于哲

摘要： 毋庸置疑，正規(guī)金融體系對經(jīng)濟增長具有正向推動作用，試圖研究民間金融作為另一種金融形式是否也對經(jīng)濟增長具有正向推動作用，以及如果民間金融與正規(guī)金融體系一樣對經(jīng)濟增長具有正向推動作用，那么應如何完善我國民間金融制度體系，使民間金融更好更快發(fā)展。民間金融有其獨特的信息優(yōu)勢，能夠為銀行業(yè)等其他正規(guī)金融機構(gòu)無法滿足的中小微企業(yè)的融資需求，通過探析其在經(jīng)濟發(fā)展中的作用，有利于確立其地位和利用其優(yōu)勢為經(jīng)濟增長提供動力。

關鍵詞：民間金融；區(qū)域經(jīng)濟增長；實證分析；對策建議

中圖分類號：F2

文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.11.002

1國民間金融的主要表現(xiàn)形式

1.1民間借貸

民間借貸廣義上來講是所有民間金融活動的總稱，狹義上來講是指沒有民間金融機構(gòu)作為中介參與的，借款人與貸款人直接進行的金融交易行為，借款人要直接承擔項目失敗和違約風險。由于民間借貸較為分散，缺乏連續(xù)性，因此其規(guī)模較小。民間借貸主要包括民間自由借貸、民間集資、企業(yè)間借貸等形式。民間自由借貸是民間借貸最為主要的一種形式，指的是個人與個人之間，個人與企業(yè)之間，企業(yè)與企業(yè)之間的借貸行為。民間集資指的是個人或者企業(yè)通過籌集社會上分散的資金用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者消費的總稱。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和民營企業(yè)是民間集資的主要使用者，通常這類企業(yè)通過企業(yè)內(nèi)部員工募集資金，用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者補充企業(yè)流動性。企業(yè)間借貸指的是部分企業(yè)需要資金用于生產(chǎn)經(jīng)營活動，而部分企業(yè)有閑置的資金，雙方的借貸活動是一個雙贏的交易，需求資金的企業(yè)可以獲得資金用于業(yè)務的擴張，資金閑置的企業(yè)可以利用閑置的資金用于獲得利息收益，這類借貸行為主要發(fā)生于中小企業(yè)。

1.2民營金融

民營金融是相對于正式金融機構(gòu)的非官方的金融機構(gòu)，其與民間借貸有著相似的機制，但是其金融交易活動更專業(yè)、更富有調(diào)理、有較好的連續(xù)性。其主要形式包括私人錢莊、民間合會、典當行和小額信貸公司。民間合會是我國農(nóng)村較為普遍的一種融資方式，指的是基于地理位置、血緣關系、為了滿足消費和生產(chǎn)經(jīng)營活動而形成的合作互助的非正式金融機構(gòu)和融資方式。

私人錢莊具有相似于銀行的功能，專門從事資金流通業(yè)務。相比民間合會，私人錢莊也是具有區(qū)域性，但是其吸收資金的范圍更廣，資金規(guī)模也更大。我國民間金融的主要表現(xiàn)形式包括民間合會、民間自由借貸、民間集資、私人錢莊、典當行、小額信貸公司等。這些民間金融形式從簡單的不組織的模式逐漸發(fā)展到更加有組織、標準化的模式，再到已經(jīng)進入金融監(jiān)管范疇的小額信貸公司，從其演變過程可以看出，民間金融正在從低級階段向高級階段發(fā)展。

2民間金融對區(qū)域經(jīng)濟增長實證分析

2.1數(shù)據(jù)的選取

本文對民間金融對區(qū)域性經(jīng)濟增長的實證分析選取安徽省1993年至2012年12年民間金融規(guī)模（IF）及GDP總量作為分析對象。

2.2平穩(wěn)性檢驗

首先對GDP的對數(shù)化數(shù)據(jù)INGDP和民間金融規(guī)模的對數(shù)化數(shù)據(jù)INIF進行ADF單根檢驗，檢驗兩者之間是否存在長期的均衡關系，ADF檢驗結(jié)果表1所示。

通過表1所示的檢驗結(jié)果可以看出，LNGDP和LNID測試值在1%、5%、10%的顯著水平下均大于相應的臨界值，因此原序列是非平穩(wěn)序列。DLNIF和DLNGDP在在1%、5%、10%的顯著水平下均大于相應的臨界值，因此可以看LNGDP和LNID序列都為一階單整。

2.3協(xié)整檢驗

LNGDP和LNID序列都為一階單整，因此對其進一步進行協(xié)整檢驗。利用E-G兩步法對LNGDP和LNID進行協(xié)整檢驗，對LNGDP和LNID建立回歸方程，然后對方程的殘差進行ADF檢驗。方程如下：

LDGDP=4.331377+0.57707LNIF+ε

（13.79437）（13.02656）

R2==0.9041

其中LNGDP為被解釋變量，LNIF為解釋變量，ε為殘差。

對方式中殘差ε進行ADF檢驗，檢驗結(jié)果如表2所示。

通過表2的檢驗結(jié)果可以看出，殘差ε為平穩(wěn)序列，LNIF與LNGDP之間是協(xié)整關系。也就是說安徽省民間金融的發(fā)展與GDP增長之間具有長期穩(wěn)定的均衡關系。通過方程可以看出，民間金融規(guī)模每增長1%，相應的會促進0.57%的GDP增長。

2.4格蘭杰因果檢驗

在上述檢驗的結(jié)果基礎上，進一步通過格蘭杰因果檢驗探究LNIF和LNGDP之間的因果關系。表3為格蘭杰因果檢驗結(jié)果。

通過表3的GDP和民間金融的格蘭杰因果檢驗結(jié)果可以看出，GDP和民間金融是彼此的格蘭杰原因。

2.5實證分析結(jié)論

通過對安徽省民間金融規(guī)模與GDP進行實證分析，可以看出兩者之間存在長期穩(wěn)定的均衡關系，同時民間金融沒增長1%，相應的會引起GDP增長0.57%，格蘭杰因果檢驗結(jié)果表明GDP和民間金融是彼此的格蘭杰原因。也就是說民間金融的發(fā)展會帶動經(jīng)濟的發(fā)展，對經(jīng)濟的增長具有顯著地正向推動作用，同時經(jīng)濟的發(fā)展使民間金融更加多樣化發(fā)展，刺激其規(guī)模的擴大。

3促進我國民間金融發(fā)展的對策

3.1建立健全法律法規(guī)，使民間金融合法化

我國民間金融法律法規(guī)的缺失嚴重制約了我國民間金融的發(fā)展，因此，為了促進我國民間金融的持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，我國應該盡快出臺相關法律確立民間金融的合法地位、規(guī)范其發(fā)展、保護各方當事人的合法權益、保證民間金融合理的生產(chǎn)和發(fā)展空間，使其成為金融體系不可份額的一部分。通過法律法規(guī)對民間金融進行管理，可以便于對民間金融規(guī)模進行測算、管理和把握民間金融的發(fā)展態(tài)勢、作為經(jīng)濟和金融調(diào)控政策的依據(jù)，同時能減少民間金融發(fā)生糾紛的可能性。

3.2擴寬民間金融的投資渠道

通過擴寬民間金融的投資渠道能更加充分地利用民間資本投資在經(jīng)濟發(fā)展中的潛在作用。民間金融之所以利率較高時因為其風險較高，如果民間金融機構(gòu)能夠有效降低其風險，那么民間金融的利率也將下降。投資渠道的多元化是民間金融機構(gòu)降低風險的主要手段之一，投資渠道多元化能提供民間金融機構(gòu)更多的選擇，對不同的風險水平的借貸主體給予不同的利率，能有效降低民間金融機構(gòu)的風險。通過對民間資本的金融化改造，將民間資本納入到整個金融體系中進行統(tǒng)一管理，使其流向國家鼓勵的實體經(jīng)濟，例如將民間資本引入到國家重點項目的建設，參與一些企業(yè)的并購和股份制改革中去，降低民間金融的經(jīng)營風險。

3.3加強民間金融組織的建設

民間金融對中小微企業(yè)的發(fā)展起到了很大的推動作用，但是規(guī)模較小、較為分散、監(jiān)管缺失、缺乏保障的民間合會組織很容易由于信用風險和道德風險而導致投資者的損失。這類組織又不發(fā)被完全取締，但是任其發(fā)展又會對經(jīng)濟、金融造成不利影響，因此將其納入金融監(jiān)管體系中來，對其實施嚴格的監(jiān)管，才能真正防范其風險。

參考文獻

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