張洪彬

摘 要：政府補貼在財政支出中占有很大的比重，對企業(yè)的發(fā)展以及經(jīng)濟效益都帶來直接的影響。對此，本文基于在微觀尺度下，對以往文獻的總結，將企業(yè)成長當做切入點，對政府補貼以及企業(yè)成長之間存在的關系進行分析，并從理論分析與研究假設、研究設計與實證分析、研究結論與政策建議幾方面加以說明，提出合理化建議，提供給相關人士，供以借鑒。

關鍵詞：政府補貼；企業(yè)成長性；分析

政府補貼屬于一種政府財政手段，是否會對企業(yè)的經(jīng)營情況進行完善，真正的將企業(yè)的成長加以提升，無論是國內(nèi)還是國外的相關人員都對此做出了探索，然而因為研究樣本以及背景所產(chǎn)生的因素，相關領域?qū)υ搯栴}也沒有達成準確的定論。我國已經(jīng)朝著經(jīng)濟轉型的方向發(fā)展，對于相關企業(yè)的發(fā)展起到了重要的作用，隨著政府補貼政策的不斷落實，但是沒有對其進行正確的定論。對此，本文主要以相關企業(yè)的有關數(shù)據(jù)的實證加以分析，站在微觀尺度的立場上，對政府補貼和企業(yè)成長之間存在的關系進行分析。

1 理論分析與研究假設

1.1 政府補貼促進企業(yè)成長性的提高

科學合理的政府補貼能夠推動經(jīng)濟的增加，確保社會安全等方面有著重要的意義，可以在某種程度上為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造出有力的條件。依據(jù)相關調(diào)查得知，隨著政府補貼的增加，可以增加企業(yè)的經(jīng)濟效益，并推動企業(yè)的進步。相關研究人員同樣也很好的說明了政府所下達的政策可以對企業(yè)的發(fā)展有著促進的作用。作為政府產(chǎn)業(yè)框架調(diào)整的主要目的之一，對相關企業(yè)給予適當?shù)难a貼，將更多的資金引入到補貼領域中，繼而對產(chǎn)業(yè)結構加以完善，最終推動企業(yè)的不斷發(fā)展。

1.2 不同市場化程度的地區(qū)，政府補貼對企業(yè)成長性的差異化影響

由于企業(yè)分布在我國的各個地方，而面臨的制度環(huán)境也會具有一定的差異性，市場化程度會隨著不同因素而對企業(yè)的發(fā)展帶來某種程度的干擾。對于市場化程度不高的地區(qū)來說，政府所干預的力度要比市場化程度要高一些，諸多的資源掌握在相關部門中，對于其他融資等手段，政府補貼成為主要的資金來源，而相關部門采取的補貼支持要比相關程度高的地區(qū)有著顯著的效果。

2 研究設計與實證分析

2.1 研究樣本和模型構建

對此，本文主要選取2012～2015年一些知名企業(yè)當做相關的研究樣本，將有關財務數(shù)據(jù)中可能存在不確切的企業(yè)剔除掉，最終得到746個樣本，并考慮到相關企業(yè)所具有的數(shù)據(jù)中會發(fā)生極端值的情況，為了減此類情況所帶來的影響，本文就對相關樣本值做出了處理，并將處理以后所得到的數(shù)據(jù)進行研究。

2.2 因子分析

從成長性的來源來看，影響企業(yè)成長性的主要因素涉及行業(yè)屬性、企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)投資、企業(yè)負債和公司治理結構等多方面。采用單個指標對企業(yè)成長性進行衡量是缺乏嚴謹性的。本文通過對涵蓋企業(yè)規(guī)模擴張能力、獲利能力和現(xiàn)金獲取能力的總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)收益增長率、營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率、息稅折舊攤銷前利潤增長率、資產(chǎn)報酬率、每股收益增長率、營業(yè)收入現(xiàn)金含量增長率8個指標提取主成分，得出企業(yè)成長性綜合指標。KMO值大于0.5，顯著性接近于0，說明適合作因子分析。根據(jù)特征值大于1的標準，提取出4個因子，累計方差貢獻率為0.87，這說明提取出的4個因子能夠解釋初始指標的絕大部分信息。

2.3 描述性統(tǒng)計

統(tǒng)計結果顯示，企業(yè)成長性的標準差達到17.35，說明民營上市公司的企業(yè)成長性差異較大。與此同時，政府補貼的極差為48，標準差也達到2.46。那么，企業(yè)成長性的嚴重分散化與政府補貼較大的變化范圍之間是否存在著某種關系，這一問題值得我們思考和深入研究。觀察控制變量的統(tǒng)計結果發(fā)現(xiàn)，市場化程度的標準差也相對較大，最小值為某自治區(qū)的市場化指數(shù)0.38，最大值為某省的市場化指數(shù)11.8，這說明企業(yè)分布較廣，地區(qū)間東西跨度較大。資本結構、股權集中度、政治關聯(lián)和行業(yè)的標準差較小，說明數(shù)據(jù)相對集中。其中政治關聯(lián)的平均值約為0.58，這說明樣本企業(yè)中有超過50%的企業(yè)具有一定程度的政治關聯(lián)。行業(yè)的平均值為0.75，遠遠大于0.5，這說明制造業(yè)企業(yè)構成民營企業(yè)的主要組成部分。

2.4 回歸分析

可以看出，政府補貼與企業(yè)成長性在5%的水平上顯著正相關，回歸系數(shù)為0.042，表明政府補貼的增加會提高企業(yè)成長性，H1成立。政府補貼為企業(yè)成長和發(fā)展注入了動力，提供了可支配收入，使企業(yè)有能力進行創(chuàng)新研發(fā)、有效投資等利于長遠發(fā)展的經(jīng)濟活動。市場化程度與企業(yè)成長性在1%的水平上顯著負相關，回歸系數(shù)為-0.056，這說明隨著市場化程度的上升，企業(yè)成長性反而下降，相對市場化程度較高地區(qū)，市場化程度較低地區(qū)的企業(yè)具有更高的企業(yè)成長性。

3 研究結論與政策建議

3.1 完善補貼機制，實現(xiàn)政府補貼規(guī)范化管理

由于政府補貼所涉及的金額不少，某些相關部門的人員亦或是顧及自身眼前的利益，對相關企業(yè)加大補貼力度，這樣就違背了補貼的初衷，相關部門的補貼管理工作落實不到位，財政支出的比重逐漸增加，這樣會在一定程度上制約著企業(yè)的發(fā)展。因此，相關部門應當對補貼政策制定切實可行的方案，為補貼資金能夠公開透明化提供重要的保障，從而使補貼機制能夠更加具有合理性。

3.2 提高民營企業(yè)政府補貼使用效率

相關企業(yè)應當在得到政府補貼的基礎上制定一套切實可行的監(jiān)督方案，這樣做的目的是為了能力建立一個很好的監(jiān)督體系，為相關人員可以正確的使用補貼提供重要的保障，科學的分配使用，加大政府補貼能夠在研制方面應用的力度，將政府補貼用在為企業(yè)發(fā)展中，將政府補貼發(fā)揮出最大的作用。

3.3 實行政府補貼差異化措施

依據(jù)相關調(diào)查得知，就市場程度不高的地區(qū)而言，政府補貼有著重要的作用，對企業(yè)的發(fā)展帶來益處。然而，對于高市場化程度地區(qū)來說，而政府補貼沒有起到推動的作用。不同地區(qū)的相關部門進行補貼的過程中，應當對當?shù)氐木唧w狀況以及市場的發(fā)展狀況深入了解，在不是很發(fā)達的地區(qū)給予適當?shù)难a貼，而在比較發(fā)達的地區(qū)就可以少量干預，從而合理的分配政府補貼。

結束語

通過以上內(nèi)容的論述，可以得知：隨著我國經(jīng)濟水平的不斷提高，我國相關政府補貼的大力支持下，對企業(yè)的成長有著重要的意義。相關部門科學的分配政府補貼，加大補貼落實的力度，使更多的企業(yè)得到幫助，從而為我國的經(jīng)濟建設做出貢獻。

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