李明珠，雷鑫

（南京審計(jì)大學(xué)，江蘇 南京 210029）

互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)合作策略的優(yōu)化

李明珠，雷鑫

（南京審計(jì)大學(xué)，江蘇 南京 210029）

小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，對(duì)解決就業(yè)、改善民生及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要作用，但融資難已成為制約我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融視角研究了小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新，通過(guò)分析我國(guó)小微企業(yè)融資的問(wèn)題，嘗試在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維和方法進(jìn)行突破性的解決，希望能對(duì)解決我國(guó)目前小微企業(yè)融資難的問(wèn)題提供嶄新理論支持和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資難；合作

一、研究目的和意義

1、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，加大企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久穩(wěn)健發(fā)展的可能性

我國(guó)小微企業(yè)普遍的特點(diǎn)是實(shí)力弱、規(guī)模小、管理不完善、融資渠道單一。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中一直處于不利地位，資金的嚴(yán)重匿乏影響著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)想要成長(zhǎng)和發(fā)展就必須從外界獲得足夠的資金。另外，還可以通過(guò)分析各種資金渠道及各種籌資方式，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)的融資成本，増 加融資效率。

2、有利于保持GDP較高速度的增長(zhǎng)

小微企業(yè)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革、增加財(cái)政稅收、改善民生福利、提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平、解決就業(yè)問(wèn)題、社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面都做出了巨大貢獻(xiàn)。

3、拓寬融資理念和方式，提高獲取最前沿知識(shí)的能力

隨著計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，知識(shí)經(jīng)濟(jì)必然成為這個(gè)時(shí)代的主旋律。互聯(lián)網(wǎng)思維將融入社會(huì)的方方面面，互聯(lián)網(wǎng)和金融這兩大領(lǐng)域的結(jié)合將產(chǎn)生巨大的創(chuàng)新紅利，小微企業(yè)也應(yīng)站在創(chuàng)新最前沿，分解融資內(nèi)涵并提取有利于自身的東西。

二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1、國(guó)外研究現(xiàn)狀

Economides（2001）提出金融市場(chǎng)的方方面面都會(huì)受到互聯(lián)網(wǎng)的深刻影響。一是互聯(lián)網(wǎng)方便了信息資源的流動(dòng)；二是它給主要經(jīng)濟(jì)體間的互動(dòng)提供了方便；三是它為經(jīng)濟(jì)主體在市場(chǎng)中占據(jù)地位提供了有利的優(yōu)勢(shì)。《麥克米倫報(bào)告》（1931）是中小企業(yè)融資研究理論的基礎(chǔ)。該報(bào)告中中小企業(yè)融資難問(wèn)題正式被納入了理論研究的范疇。凱恩斯指出該報(bào)告關(guān)注中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，并定義了“中小企業(yè)金融缺口”這一概念，為后來(lái)關(guān)于中小企業(yè)融資難的研宄提供了理論依據(jù)。Whette（1983）的信貸配給模型認(rèn)為小微企業(yè)無(wú)法做到既要求風(fēng)險(xiǎn)居中和正常，也要求抵押品擁有同等的利率，這是商業(yè)銀行拒貸的原因。Berger和Ude（l1995）認(rèn)為大型金融機(jī)構(gòu)不愿意無(wú)正規(guī)財(cái)務(wù)管理、信息不透明的小微企業(yè)放貸，而小微金融機(jī)構(gòu)則善于平衡信息不對(duì)稱問(wèn)題，因此可充分發(fā)揮小微金融機(jī)構(gòu)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

2、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

李安朋（2011）指出，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式與小微企業(yè)融資特征存在高度的契合度。一是互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)符合小微企業(yè)融資的低門檻要求；二是互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)所建立的征信系統(tǒng)可弱化小微企業(yè)信息不對(duì)稱問(wèn)題；三是互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)不僅為小微企業(yè)融資指明了道路，也為傳統(tǒng)銀行指明了未來(lái)普惠金融、大眾金融的發(fā)展方向。王天捷，張貽度（2013）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)、云計(jì)算優(yōu)勢(shì)與低成本優(yōu)勢(shì)將有助于解決小微企業(yè)外部融資的障礙。王兵磊（2014）互聯(lián)網(wǎng)金融是小微企業(yè)融資的新途徑之一，得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)使許多新興業(yè)務(wù)將超過(guò)傳統(tǒng)商業(yè)銀行。

本文將我國(guó)小微企業(yè)融資難問(wèn)題的原因與互聯(lián)網(wǎng)金融信貸模式的創(chuàng)新結(jié)合起來(lái)，分析二者之間存在的關(guān)系，試圖用全新的方法去探討互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)合作的利弊解決問(wèn)題，希望對(duì)小微企業(yè)融資的互聯(lián)網(wǎng)金融方式選擇能起到一定的實(shí)踐指導(dǎo)意義。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)

目前，第三方支付、P2P個(gè)人借貸、股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌、電商小額貸等為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式。2008年以來(lái)，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的交易規(guī)模得到了快速的發(fā)展壯大。2014年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的網(wǎng)民滲透率達(dá)61.3%，超過(guò)六成網(wǎng)民使用過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有如下幾大特點(diǎn)。

1、金融服務(wù)基于大數(shù)據(jù)的運(yùn)用

在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，數(shù)據(jù)是金融的核心資產(chǎn)?；诖髷?shù)據(jù)的運(yùn)用可以實(shí)現(xiàn)高頻交易、社交情緒分析和信貸風(fēng)險(xiǎn)分析三大金融創(chuàng)新，將撼動(dòng)傳統(tǒng)客戶關(guān)系和抵質(zhì)押品在金融業(yè)務(wù)中的地位。

2、金融服務(wù)趨向于長(zhǎng)尾理論

與銀行的金融服務(wù)偏向“二八定律”里的20%客戶不同，互聯(lián)網(wǎng)金融爭(zhēng)取更多是80%的“長(zhǎng)尾”小客戶。

3、金融服務(wù)高效、便捷化

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要是由計(jì)算機(jī)處理，操作流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，業(yè)務(wù)處理速度快，可以為客戶提供方便、高效和便捷化的金融服務(wù)。

4、金融服務(wù)低成本化

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，無(wú)傳統(tǒng)中介、無(wú)交易成本、無(wú)壟斷利潤(rùn)。

四、小微企業(yè)融資困境原因分析

1、外部原因

（1）信息不對(duì)稱。主要是指交易前進(jìn)行交易的雙方無(wú)法充分、完整的掌握將對(duì)交易產(chǎn)生影響的有效信息。信息不對(duì)稱容易造成交易前的“逆向選擇”以及交易后的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，從而加大融資成本甚至導(dǎo)致融資行為的失敗。

（2）金融制度不完善。金融抑制、信貸緊縮和資本市場(chǎng)發(fā)展不完善是企業(yè)融資難的主要因素。在信貸緊縮中，小微企業(yè)處于劣勢(shì)，在信貸規(guī)模緊縮的情況下，貸款機(jī)構(gòu)既要考慮貸款收益，又要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，往往將信貸額度發(fā)放給信用評(píng)級(jí)程度更高的大中型企業(yè)，從而導(dǎo)致小微企業(yè)難以獲得發(fā)展所需資金。

（3）金融服務(wù)體系發(fā)展滯后。信用評(píng)級(jí)和擔(dān)保機(jī)制不健全。由于信用評(píng)級(jí)制度的不完善，小微企業(yè)無(wú)法進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的信用評(píng)級(jí)，在無(wú)法進(jìn)行有效信用評(píng)級(jí)的市場(chǎng)中，往往會(huì)導(dǎo)致交易成本的上升。同時(shí)，擔(dān)保制度的不健全，使企業(yè)缺乏融資助力，甚至融資的失敗。

2、內(nèi)部原因

（1）財(cái)務(wù)制度不健全。大多數(shù)的小微企業(yè)由于在財(cái)務(wù)管理方面的水平較低，財(cái)務(wù)制度不完善，導(dǎo)致其無(wú)法向銀行提供可供調(diào)查的財(cái)務(wù)報(bào)表，這種情況也增加了銀行在相關(guān)方面工作的難度。

（2）誠(chéng)信度有待加強(qiáng)。為套取銀行貸款，小微企業(yè)往往對(duì)于不利于其發(fā)展的信息進(jìn)行隱瞞，或者提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，提供高估值的抵押品，在取得貸款后改變貸款用途，這些行為都導(dǎo)致銀行信貸不良率的上升。銀行出于經(jīng)營(yíng)管理的需要，也會(huì)加大對(duì)小微企業(yè)信息真實(shí)性審核力度，導(dǎo)致增加企業(yè)融資的時(shí)間成本和資金成本。

（3）缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)的中小企業(yè)絕大多數(shù)屬于基礎(chǔ)性生產(chǎn)制造或服務(wù)行業(yè)，在組織和產(chǎn)業(yè)水平方面都存在嚴(yán)重的不足；并且小微企業(yè)通常缺少自主創(chuàng)新的能力，安于固守產(chǎn)業(yè)鏈底層的位置。在核心競(jìng)爭(zhēng)力和自主品牌方面的缺乏是我國(guó)許多中小企業(yè)共同存在的弱點(diǎn)。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)合作的策略優(yōu)化方案

1、互聯(lián)網(wǎng)金融角度

（1）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)制度建設(shè)。目前，我國(guó)還沒(méi)有專門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)法律內(nèi)容，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)制度和法律缺失。因此，為了保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的權(quán)益，首先，要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)制度和法律的建設(shè)，出臺(tái)相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)的法律制度。其次，要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和金融消費(fèi)者的教育，提高互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力。第三，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要實(shí)行行業(yè)自律，強(qiáng)化在經(jīng)營(yíng)中進(jìn)行信息披露和提示的義務(wù)，用普通消費(fèi)者能夠理解的語(yǔ)言加以表述，保證消費(fèi)者知情權(quán)的實(shí)現(xiàn)。

（2）提升互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。由于小微企業(yè)普遍存在規(guī)模小、管理不規(guī)范及信息不對(duì)稱等問(wèn)題，這對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力也提出了巨大挑戰(zhàn)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制中，除了要運(yùn)用傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)控制手段外，還要積極運(yùn)用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段，建立完善的內(nèi)控管理制度。首先，要完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，設(shè)計(jì)各崗分離的小微企業(yè)信貸流程，同時(shí)運(yùn)用科技手段全流程控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次，要?jiǎng)?chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)，引入微貸技術(shù)中的信息交叉檢驗(yàn)方法，實(shí)現(xiàn)企業(yè)非財(cái)務(wù)信息內(nèi)部、財(cái)務(wù)信息內(nèi)部、非財(cái)務(wù)信息與財(cái)務(wù)信息間的多重邏輯驗(yàn)證。最后，要加強(qiáng)小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類和不良貸款處置，對(duì)滿足核銷條件的小微企業(yè)不良貸款建立快速核銷通道，加快核銷頻率和進(jìn)度。

（3）完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和立法。互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的金融模式，現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系尚無(wú)法完全覆蓋，整個(gè)行業(yè)面臨諸多監(jiān)管和法律風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須盡快把互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)納入監(jiān)管體系，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)按照功能監(jiān)管思路，通過(guò)建立健全相應(yīng)的制度法規(guī)，彌補(bǔ)監(jiān)管空白，形成覆蓋面廣、運(yùn)作高效的監(jiān)管體系。

（4）建立完善的社會(huì)信用體系。我國(guó)社會(huì)信用體系不完善，已經(jīng)成為制約互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的瓶頸。因此，必須完善社會(huì)信用體系，建立覆蓋全國(guó)的征信系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)征信信息共享。同時(shí)，應(yīng)允許互聯(lián)網(wǎng)金融全面接入央行的征信平臺(tái)，建立金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、第三方支付機(jī)構(gòu)等對(duì)接機(jī)制和信用信息交換機(jī)制，形成央行征信系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)征信系統(tǒng)的相互促進(jìn)、互為補(bǔ)充。

2、小微企業(yè)角度

（1）改革完善我國(guó)目前造成小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)重的財(cái)稅體制，可適當(dāng)提高所得稅稅率、降低流轉(zhuǎn)稅稅率，進(jìn)而達(dá)到降低小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的目的。

（2）政府要繼續(xù)推行穩(wěn)健的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，讓小微企業(yè)享受一定的免費(fèi)政策和低息政策，積極扶持、創(chuàng)辦各種便利于小微企業(yè)融資的小微金融機(jī)構(gòu)，大力促進(jìn)科研成果商業(yè)化，向難于從傳統(tǒng)融資渠道得到融資服務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的科技型企業(yè)提供貸款和投資。

（3）政府盡量減少審批項(xiàng)目和精簡(jiǎn)審批程序，減少經(jīng)營(yíng)成本，釋放市場(chǎng)活力，允許小微企業(yè)加大創(chuàng)新力度，適當(dāng)承擔(dān)企業(yè)創(chuàng)新失敗帶來(lái)的損失。（注：課題組成員，黨培才、姜蓉、郭凡）

[1]許祟建：中小企業(yè)融資主要困難及其解決對(duì)策巧[D].山東大學(xué)，2009.

[2]徐潔、魄斌賢、揭彼紋：互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理，2014（4）.

[3]程智鋒：互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)小微企業(yè)融資[J].中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)，2014（4）.

[4]巴曙松：大數(shù)據(jù)可解小微企業(yè)融資瓶頸[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告，2013（6）.

[5]翁旻：論英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)小微企業(yè)融資的影響[J].東方企業(yè)文化，2013（10）.

（責(zé)任編輯：郭亞娟）

大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，互聯(lián)網(wǎng)視角下農(nóng)村普惠金融可持續(xù)發(fā)展的研究——基于蘇北、蘇中和蘇南地區(qū)的調(diào)研，編號(hào)：201511287004Z。