[摘 ?要]廣州市金融局在供給側結構性改革工作方面，積極推動金融行業(yè)降杠桿，今年上半年廣州金融去杠桿成效顯著，將直接融資兩個全國第一納入囊中，廣州市融資市場結構進一步優(yōu)化，為廣州實施創(chuàng)新驅動發(fā)展和經濟保持較快增長作出重要貢獻。廣州將建設樞紐型網絡融資服務體系，提升融資服務水平，將廣州打造成為華南地區(qū)的資金集散中心、“一帶一路”的投融資和結算中心，為全市經濟社會發(fā)展提供源源不斷的資金供給。

[關鍵詞]廣州 ?金融 ?供給側結構 ?改革

中圖分類號：D625 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2016）24-0291-01

引言

廣州金融去杠桿成效顯著，廣州直接融資規(guī)模迅速擴大，增速高居全國大城市第一位，新增直接融資占比達到發(fā)達國家水平，全國第一。今年以來，廣州市金融局認真貫徹落實國家、省、市關于供給側結構性改革的工作部署，積極推動金融行業(yè)降杠桿，將直接融資兩個全國第一納入囊中，廣州市融資市場結構進一步優(yōu)化，為廣州實施創(chuàng)新驅動發(fā)展和經濟保持較快增長作出重要貢獻。

未來廣州將建設樞紐型網絡融資服務體系，提升融資服務水平，將廣州打造成為華南地區(qū)的資金集散中心、“一帶一路”的投融資和結算中心，為全市經濟社會發(fā)展提供源源不斷的資金供給。

1 什么是直接融資

"直接融資"，英文名稱“direct financing”。直接融資是間接融資的對稱。亦稱“直接金融”。沒有金融中介機構介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時期內，資金盈余單位通過直接與資金需求單位協議，或在金融市場上購買資金需求單位所發(fā)行的有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個人之間的直接借貸，均屬于直接融資。直接融資是資金直供方式，與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對投資者來說收益較高，對籌資者來說成本卻又比較低。但由于籌資人資信程度很不一樣，造成了債權人承擔的風險程度很不相同，且部分直接金融資金具有不可逆性。

直接融資是以股票、債券為主要金融工具的一種融資機制，這種資金供給者與資金需求者通過股票、債券等金融工具直接融通資金的場所，即為直接融資市場，也稱證券市場，直接融資能最大可能地吸收社會游資，直接投資于企業(yè)生產經營之中，從而彌補了間接融資的不足。直接融資是資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權債務關系的融資形式。直接融資的工具：主要有商業(yè)票據和直接借貸憑證、股票、債券。

2 廣州半年直接融資余額達1.2萬億元

2016年上半年，廣州市金融業(yè)最大的亮點是直接融資占比高，將兩個全國第一納入囊中，這對于降低企業(yè)融資成本，提高融資效率和降低金融體系的杠桿率具有特別重要的意義和作用。第一是直接融資余額增速全國第一，今年上半年廣州市直接融資余額達1.2萬億元，在一線城市中僅次于上海（1.3萬億元），占全?。ê钲冢┑?3.8%，同比增長52%，遠超上海（29.7%）、北京（0.62%）和深圳（-2.3%）;第二是新增直接融資占比全國第一，上半年全市新增直接融資總額2227.3億元，占社會融資規(guī)模的66.5%，這個比例接近美國等發(fā)達國家的水平，遠高于北京（53%）、上海（30%）、天津（35%），也高于全?。?0%）。

直接融資數據說明了廣州地區(qū)的企業(yè)越來越受到國內外資本市場的青睞。

3 廣州社會融資規(guī)模是去年同期1.2倍

廣州金融業(yè)呈現出鮮明的特點。一是金融風險低。截至2016年7月，全市銀行機構不良貸款率為1.35%，比全國平均水平（2.11%）低0.76個百分點。兩家市屬法人銀行的杠桿率均在4%的監(jiān)管要求以上;市屬兩家法人證券公司和兩家期貨公司凈資本/凈資產比率都在80%以上，遠遠高于監(jiān)管要求（40%以上）;三家法人保險機構償付能力充足率分別達到420%、156%和111%，均大大高于監(jiān)管要求（100%以上）。二是社會融資規(guī)模增速高。社會融資規(guī)模是全面反映金融與經濟關系，以及金融對實體經濟資金支持的最重要指標。今年上半年廣州市社會融資規(guī)模達3348.4億元，是去年同期的1.2倍。邱億通表示：“這體現出金融體系對廣州市實體經濟的信心不斷增強，對廣州金融環(huán)境的信心不斷提升。三是小微企業(yè)融資增速高。7月末，廣州地區(qū)小型企業(yè)和微型企業(yè)貸款余額分別為3199.4億元和490.9億元，同比分別增長7.6%和12.6%，遠高于同期大型企業(yè)-3.2%和中型企業(yè)1.4%的增速。

4 新增新三板掛牌企業(yè)129家

廣州的康澤藥業(yè)，由2013年凈利潤不足400萬元，到新三板掛牌后，先后3次融資3.66億元，2015年實現凈利潤超過5000萬元，增長了12.5倍！廣州的藍盾股份，分別于2015年和2016年通過發(fā)行股份及支付現金并配套募集資金的方式收購了華偉科技和中經匯通，通過并購，藍盾股份順應了信息安全外延的擴大，促進了企業(yè)的轉型升級，凈利潤由2014年不足3700萬元快速增加至2015年超過1.2億元。

據廣州市金融局報道，廣州市金融局充分利用企業(yè)上市機制，促進科技創(chuàng)新企業(yè)做大做強，這些企業(yè)已成為廣州市經濟社會發(fā)展的新動力。截至8月末，廣州市新增上市公司5家，總數達到120家;新增新三板掛牌企業(yè)129家，總計達275家;擬上市掛牌后備企業(yè)資源豐富，22家企業(yè)處于輔導期，34家企業(yè)正在排隊，81家企業(yè)向新三板遞交掛牌申請。

5 “組合拳”助企業(yè)融資成本大降

廣州大力發(fā)展直接融資和間接融資，境內融資和境外融資，打出融資“組合拳”。隨著直接融資、境外融資的增多，廣州企業(yè)融資成本大降。2016年上半年，越秀集團平均融資成本為4.23%，比去年同期下降了0.32個百分點，年化節(jié)省利息6.5億元;越秀交通成功發(fā)行中國境內交易所第一單熊貓債10億元，其中3億元（“3 2”期限品種）票面利率2.85%，創(chuàng)下歷史新低。廣州地鐵啟動境外發(fā)債工作，累計發(fā)行8億美元中期票據計劃，比人民銀行同期基準利率低10%～21%。南沙新區(qū)辦理跨境人民幣貸款備案29筆，跨境人民幣貸款備案金額61.24億元，累計發(fā)放貸款29.01億元。

通過積極貫徹落實有關政策，對企業(yè)利用資本市場直接融資進行補貼，今年共補貼好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司等11家企業(yè)上市財務費用3300萬元;落實為企業(yè)減負政策，全市銀行業(yè)金融機構累計取消收費項目218項，降低收費標準530項，減費8.46億元。

6 建設樞紐型網絡融資服務體系

金融供給側結構性改革將繼續(xù)深入推進，在穩(wěn)控風險的基礎上力推金融創(chuàng)新發(fā)展。將盡快在南沙開展內、外資融資租賃統一管理試點。推進金融移動支付在廣州市公共、交通、文化、教育、生活服務等公共服務領域運用?？茖W規(guī)劃金融產業(yè)空間布局，加快創(chuàng)新型金融集聚平臺建設。發(fā)揮自貿試驗區(qū)政策優(yōu)勢，大力發(fā)展跨境投融資業(yè)務。

廣州將建設樞紐型網絡融資服務體系，提升融資服務水平，將廣州打造成為華南地區(qū)的資金集散中心、“一帶一路”的投融資和結算中心，為全市經濟社會發(fā)展提供源源不斷的資金供給。依托廣州建設國際航運樞紐、國際航空樞紐和國際科技創(chuàng)新樞紐的戰(zhàn)略契機，加快集聚各類資金、資本和人才。

作者簡介：

肖建成，（1960-），男，湖北荊州人，理學碩士，廣東女子職業(yè)技術學院教授，主要從事旅游資源與區(qū)域經濟開發(fā)研究。