李蕾

[摘 要] 各個國家不斷將推動科技進步和技術創(chuàng)新上升到國家戰(zhàn)略的高度，不遺余力地大幅提高研發(fā)投入，加快推動科技事業(yè)發(fā)展，加大科技投入的力度，著重發(fā)展高新技術產(chǎn)業(yè)及相關事業(yè)。在我國，高新技術企業(yè)是研發(fā)投入和技術創(chuàng)新的載體，因此，以高新技術企業(yè)的研發(fā)投入為研究切入點，來研究研發(fā)投入對企業(yè)成長性尤為重要。

[關鍵詞] 高新技術；成長性；上市企業(yè)

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 01. 019

[中圖分類號] F270.5 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）01- 0038- 03

1 實證分析法研究

本文采用實證分析法，選取目前正高速成長的高新技術上市公司研發(fā)支出與成長性作為研究對象，結合40家上市高新技術公司2014年最新年報揭露的研發(fā)支出和收入，利用SPSS 19軟件進行了線性回歸分析，對研發(fā)投入和經(jīng)濟的增長進行研究，發(fā)現(xiàn)高新上市公司研發(fā)支出與企業(yè)成長性呈正相關關系。最后得出結論企業(yè)應重視研發(fā)人員投入，合理加大研發(fā)經(jīng)費投入強度，加強知識產(chǎn)權保護，保證研發(fā)投入的連續(xù)性，提高自主創(chuàng)新力。

1.1 研究樣本的選取

研發(fā)投入在提高高新技術企業(yè)的生命力、核心競爭力起到至關重要的作用。如果研發(fā)投入方法得當，也適合企業(yè)的發(fā)展，也可給企業(yè)帶來巨大的收益，這些收益大多是有形可見的，也有部分是無形的收益，會無形中增強投資者對企業(yè)的信心。但是目前財務年報中尋找研發(fā)費用的財務數(shù)據(jù)都并非易事。一般情況下，企業(yè)財務報表中并不披露研發(fā)費用的數(shù)據(jù)，而是根據(jù)具體情況在附表中注明，并不是每個上市高新技術公司都公布此項數(shù)據(jù)。每年的研究與開發(fā)的信息以外，我國上市公司研發(fā)投入的信息很難獲得，從而難以全面掌握該信息。

本文選取2014年上市的40家高新技術企業(yè)，對這40家企業(yè)招年度報告的逐一查閱，得到這些上市公司2014年、2013年公布的研發(fā)費用投入量、營業(yè)收入、無形資產(chǎn)、每股收益等數(shù)據(jù)，并據(jù)此進行歸納整理，運用SPSS 19， Excel等統(tǒng)計軟件進行相關性、一元線性回歸等統(tǒng)計性分析。

1.2 研究假設

規(guī)范的分析研究是在一定的約束條件下進行的，為了保證在既定條件下，定量分析模型的建立和運用具有實踐意義，避免一些概念和內(nèi)容在邏輯上和語意上混淆和重復，本文在給出假設之前，需要給出一些基本假定：

（1）假設本文收集的數(shù)據(jù)真實可靠，即上市高新技術公司本身不提供不實的、虛假的信息。本文以此為研究的基礎，正是因為如此，在樣本的選擇時排除了年報中研發(fā)支出模糊的上市公司。

（2）在對上市公司的研發(fā)投入經(jīng)濟模型的建立、檢驗過程中，假定其滿足經(jīng)典線形回歸模型的基本條件。

基于以上分析，提出以下假設：

假設：高新上市企業(yè)的研發(fā)投入能給企業(yè)帶來良好的回報，促進企業(yè)成長，因此中小企業(yè)的研發(fā)投入與其成長性為正向相關關系。

1.3 假設模型的建立

根據(jù)研究的實際情況，本文采用一般單一變量的相關分析研究企業(yè)的研發(fā)投入和企業(yè)成長性之間的相關關系，確定研發(fā)投入與公司各個指標之間的相關關系，借助于SPSS 19和Excel，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)中隱藏的規(guī)律。

根據(jù)假設，建立公司業(yè)績變化與研發(fā)投入的一元線性回歸模型：

Y=a+bx

模型中Y為因變量，表示上市公司收入。X是解釋變量，表示研發(fā)投入。

（1）回歸系數(shù)的顯著性檢驗：T檢驗，考察的是自變量與因變量之間線性假設的合理性。回歸系數(shù)顯著，說明變量之間的線性假設合理，所選擇的自變量比較有效地解釋了因變量的變化。

（2）回歸方程的擬合優(yōu)度檢驗：調(diào)整R2?；貧w方程的擬合優(yōu)度檢驗常用判定系數(shù)，其體現(xiàn)了回歸模型所能解釋的因變量變異性的百分比，它等于解釋變差與總變差的比值。但是值的大小依賴于進入回歸方程的自變量個數(shù)和樣本容量，為了消除自變量個數(shù)以及樣本量大小對判定系數(shù)的影響，引進了調(diào)整的判定系數(shù)。

（3）回歸方程的顯著性檢驗：F檢驗，檢驗多元線形回歸模型中所有解釋變量對Y共同影響是否顯著，F(xiàn)值等于解釋變差的平均值和剩余變差的平均值的比值。

顯著性水平：顯著性水平是統(tǒng)計假設檢驗中的一個概念，它是公認的小概率事件的概率值.它必須在每一次統(tǒng)計檢驗之前確定。

本文樣本是以反映樣本的業(yè)績變化，2014年研發(fā)投入的數(shù)據(jù)為基礎，同時選擇了樣本公司在2014年的業(yè)績指標。

2 理論分析

理論上R&D投入與企業(yè)成長性正相關，但是在我國現(xiàn)在的發(fā)展水平和實際情況下，本文將通過下面的實證研究進行分析，目前高新技術企業(yè)的R&D投入與本文將通過下面的實證研究進行分析企業(yè)成長性的相關性。

2.1 企業(yè)研發(fā)投入與成長性實證分析相關性分析

在進行線性回歸分析之前，以揭示變量之間統(tǒng)計關系的強弱，從而為進一步描繪和反映變量間的數(shù)量關系提供依據(jù)。為了探討模型中部分內(nèi)容間的關系。對變量的各參數(shù)進行相關性分析，并且通過變量之間的相關系數(shù)可以大致檢驗高新技術企業(yè)的研發(fā)投入對企業(yè)成長性績做出的貢獻。利用SPSS 19軟件的相關性分析工具，對將要設定的財務績效方程進行Pearson系數(shù)相關性檢驗。

表1給出了研發(fā)投入與營業(yè)收入之間的相關系數(shù)。從表1中我們可以看出高新技術企業(yè)的營業(yè)收入指標與企業(yè)研發(fā)投入強度之間呈正相關，其中我們可以看出反映高新技術企業(yè)的營業(yè)收入與企業(yè)研發(fā)投入投入強度之間有很大的正相關性，均通過了1%的顯著性水平。Pearson相關性分析顯示研發(fā)支出與營業(yè)收入之間存在相關關系，但是它們之間的確定的關系還必須通過回歸分析進行進一步的分析才能得出。

2.2 企業(yè)研發(fā)投入與成長性實證分析

a. 預測變量： （常量）， 研發(fā)支出。

b. 因變量： 營業(yè)收入

Sig=0.002<0.05 本次回歸分析有統(tǒng)計學意義，可建立線性方程。

由此可得出研發(fā)支出與企業(yè)成長性之間的一元回歸分析方程：Y=8.376x+73 370.570

根據(jù)以上回歸結果分析，研發(fā)支出與企業(yè)成長性顯著正相關。因此，本文認為研發(fā)投入與企業(yè)成長性存在顯著的正相關關系。

3 回歸分析結論

近年來，高新技術企業(yè)已經(jīng)成為我國推動國民經(jīng)濟發(fā)展和實現(xiàn)技術進步的重要力量。高新技術企業(yè)通過自主創(chuàng)新，通過企業(yè)的研發(fā)活動實現(xiàn)科技成果的產(chǎn)業(yè)化，能夠增強企業(yè)的核心競爭能力并帶來良好的經(jīng)濟效益和公司業(yè)績，高新技術企業(yè)群體對促進國民經(jīng)濟長期、持續(xù)發(fā)展的作用舉足輕重。本文基于對高新技術企業(yè)所做的研發(fā)投入與其成長能力影響的實證分析及統(tǒng)計，得到如下主要結論：

結論1：高新技術企業(yè)的研發(fā)投入能增強企業(yè)的核心競爭力并產(chǎn)生良好的經(jīng)濟效益，高新技術企業(yè)的研發(fā)投入與收入指標之間有一定的正相關關系。

企業(yè)作為市場經(jīng)濟的活動主體，為盈利存在。企業(yè)進行技術創(chuàng)新，既是競爭壓力的結果，更是企業(yè)家追求利潤的結果。企業(yè)研發(fā)活動的成果新產(chǎn)品的誕生、新工藝的應用，會給企業(yè)帶來良好的經(jīng)濟效益。研發(fā)創(chuàng)新活動是企業(yè)為了謀求經(jīng)濟利益的市場行為，這與企業(yè)擴大產(chǎn)量、增加市場壟斷、降低企業(yè)成本等活動在最終目標上是一致的，但企業(yè)研發(fā)活動所帶來技術創(chuàng)新會使競爭對手更加難以模仿，壁壘更高，對企業(yè)市場的保護能力更強，給企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益更多、周期也更長，所以企業(yè)才會對加大研發(fā)投入進行技術創(chuàng)新不遺余力。從上面的實證分析中我們可以看出，研發(fā)強度與營業(yè)收入存在較強的正相關關系，而且通過了10%的顯著性水平，具有統(tǒng)計意義，體現(xiàn)了研發(fā)投入在降低主營業(yè)務成本、增加主營業(yè)務收入上的作用。

結論2：研發(fā)投入增加能促進企業(yè)成長。

企業(yè)的研發(fā)投入能使企業(yè)產(chǎn)生良好的經(jīng)濟效益，研發(fā)投入與成長性之間存在顯著的正相關關系。從理論上，研發(fā)經(jīng)費的投入能促進企業(yè)改進其生產(chǎn)技術，促使其進行技術革新，生產(chǎn)成本更低、品質(zhì)更高的產(chǎn)品，增強產(chǎn)品競爭力，擴大市場占有率，增強企業(yè)的競爭力，從而促使企業(yè)的成長壯大。

本文得出的這一結論與技術創(chuàng)新的理論是相吻合的，也與本文分析所選擇的樣本企業(yè)實際情況相符合。