王傳惠 王傳玉

(武漢東湖學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北 武漢 430212)

1 余額寶的產(chǎn)生和發(fā)展

2013年6月5日余額寶出現(xiàn)在了人們的生活中。支付寶出于方便用戶，讓他們不僅可以直接獲得收益，也可以隨時(shí)進(jìn)行消費(fèi)的支出和轉(zhuǎn)賬，打造了“余額寶”這項(xiàng)增值服務(wù)平臺(tái)。余額寶顧名思義，就是將用戶的余額利用起來，在支付寶這樣一個(gè)大的舞臺(tái)上，余額寶的出現(xiàn)是一場(chǎng)浩大的風(fēng)波。用戶一萬元的活期存款一年可以收益50元，而在余額寶可以收益300至400元左右，高出銀行近10倍，余額寶的超高收益和方便靈活吸引了眾多用戶。與余額寶息息相關(guān)的天弘基金因此在成立的幾個(gè)月之初就達(dá)到了1853億元的規(guī)模，成功登上國內(nèi)最大基金管理公司，國際地位也隨之上升到前22位。余額寶存在的條件是拆借市場(chǎng)，它是同業(yè)拆借市場(chǎng)，拆借市場(chǎng)的參與者包括非銀行金融機(jī)構(gòu)，而且期限也比較短，利率一般是按日計(jì)算。支付寶推出的余額寶便是這樣的一個(gè)金融機(jī)構(gòu)。

余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式相比存在很多優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)的金融模式是充當(dāng)儲(chǔ)蓄存款人和借款人的金融中介機(jī)構(gòu)，而互聯(lián)網(wǎng)金融模式是供求雙方可以通過互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)進(jìn)行各種交易，包括數(shù)量匹配、期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)等等都可以直接成交?；ヂ?lián)網(wǎng)金融更是將非金融要素與金融要素緊緊的聯(lián)系在一起。比如我們生活中有很多事情都與它聯(lián)系起來，“滴滴打車”和“快滴打車”還有余額寶，這些產(chǎn)品都是軟件，把與生活息息相關(guān)的事情變得實(shí)用化，簡(jiǎn)單化，提高了市場(chǎng)效率。隨著網(wǎng)絡(luò)越來越貼近生活，我們?cè)絹碓诫x不開網(wǎng)絡(luò)，在互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，余額寶就相應(yīng)出現(xiàn)和發(fā)展起來。

2 余額寶的現(xiàn)狀分析

擁有5000億元的規(guī)模，40%貨幣基金市場(chǎng)份額的余額寶，用戶數(shù)8100萬，超過A股股民，完成這一切只花了9個(gè)月。剛剛上市的余額寶倍受廣大用戶的青睞，在方便人們購物消費(fèi)，轉(zhuǎn)賬和帶來可觀的收益的同時(shí)大大的推動(dòng)了金融創(chuàng)新、發(fā)展惠普金融。到2015年8月31日，據(jù)有關(guān)資料顯示天弘基金2015半年報(bào)披露中能看到余額寶上半年為用戶所賺金額與去年同期相比增加了11%，達(dá)到了138.68億元。2015年6月底余額寶所擁有的用戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到2.26億，在全球是擁有客戶數(shù)量最多的。

余額寶已成為各界的談?wù)摫夭豢缮俚脑掝}，但是近來余額寶的收益率卻慢慢的出現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，用戶規(guī)模也跟著下降，如圖1所示。

近三年來余額寶的規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，截止2015年第一季度末余額寶規(guī)模達(dá)到了歷史最高：7117.24億元。但是到了2015年第三季度卻只有6039.48億元，與第一季度相比減少了1078.24億元，降幅為15.15%。形成了連續(xù)兩個(gè)季度的連續(xù)下降。規(guī)模的下降也伴隨著收益的下降，2015年上半年平均收益僅3.8%，創(chuàng)歷史新低。余額寶收益與銀行間拆借利率走勢(shì)基本相同，那么余額寶收益為何下降？真正的原因在于最近信貸比較寬松，銀行資金充裕之后，銀行拆借利率下降，那么余額寶收益也跟著下降。

余額寶在成立之初就被眾多金融界的人士定位為“金融行業(yè)的顛覆者”，作為商業(yè)銀行第一次面臨挑戰(zhàn)的大型金融機(jī)構(gòu)，余額寶自然而然的被視為傳統(tǒng)銀行的“敵人”。是敵人就會(huì)有戰(zhàn)爭(zhēng)，一方面，傳統(tǒng)銀行采取限制轉(zhuǎn)賬金額額度，另一方面，各大銀行也絡(luò)繹不絕推出了各自的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。例如，工商銀行與工銀瑞信基金推出“天天益”理財(cái)產(chǎn)品，可以把卡內(nèi)沉淀資金投向“工銀現(xiàn)金寶”。還有交通銀行也與易方達(dá)基金聯(lián)合推出了能夠滿足客戶7×24小時(shí)申購以及贖回需求，資金T+0實(shí)時(shí)到賬的“實(shí)時(shí)提現(xiàn)”產(chǎn)品。

除了銀行機(jī)構(gòu)，騰訊推出的微信理財(cái)通，利用龐大的微信用戶數(shù)，微信理財(cái)通的實(shí)力不可小覷。中國銀聯(lián)的“銀聯(lián)錢包”增值服務(wù)、京東的“京東小金庫”、華夏基金的“活期通”、新浪的“微財(cái)富”、百度的“百發(fā)百賺”等等理財(cái)產(chǎn)品層出不窮。余額寶目前的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手日益增多，所以用戶規(guī)模有下滑的現(xiàn)象，雖然余額寶不再是理財(cái)?shù)氖走x，但是余額寶的地位在互聯(lián)網(wǎng)金融史上依然是不可動(dòng)搖的。

3 余額寶的SWOT分析

3.1 余額寶的優(yōu)勢(shì)分析(S)

首先，余額寶由于擁有全國最大的第三方支付平臺(tái)支付寶為強(qiáng)大依托，也就是說有龐大的客戶來源、資金儲(chǔ)備及較高的客戶忠誠度。其次，余額寶的起購資金低，收益高，風(fēng)險(xiǎn)低。最后，它的流動(dòng)性強(qiáng)，操作方便，與傳統(tǒng)銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)相比，余額寶可以隨時(shí)轉(zhuǎn)入，第二日貨幣基金確認(rèn)到賬開始計(jì)算收益。同時(shí)還可以通過余額寶進(jìn)行轉(zhuǎn)賬，付款，還款，充話費(fèi)等服務(wù)。

3.2 余額寶劣勢(shì)分析(W)

雖然余額寶的出現(xiàn)讓很多人的生活方式都得到改變帶來很多好處。但是余額寶實(shí)現(xiàn)的一鍵購買，隨時(shí)支付的全流程線上支付具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，從余額寶的出來到現(xiàn)在一直都是討論熱點(diǎn)，第一，是計(jì)算機(jī)信息和金融兩個(gè)安全方面的問題，第二，是他的合法化問題還沒有完全解決，支付寶并沒有銷售牌照，而是只有第三方牌照，余額寶的種種銷售業(yè)績(jī)都顯示了支付寶在其中還扮演著其他角色，存在法律隱患。余額寶應(yīng)該識(shí)別自身的風(fēng)險(xiǎn)特性進(jìn)行有效防范，以便做到持續(xù)平穩(wěn)的發(fā)展。

3.3 余額寶的機(jī)會(huì)(O)

余額寶作為擁有用戶數(shù)量最多，吸金能力最強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品，首先他的市場(chǎng)非常強(qiáng)大，也因?yàn)橄热霝橹?，余額寶已經(jīng)讓很多的用戶離不開，自然而然的就將資金轉(zhuǎn)入進(jìn)去，當(dāng)然也有更多的用戶慕名而來，既有較高的收益又靈活方便，余額寶的潛力就會(huì)一步步的釋放。其次余額寶的名聲已經(jīng)家喻戶曉，想與其合作的基金公司數(shù)不勝數(shù)，余額寶可以有更好的選擇，這也說明余額寶產(chǎn)品的服務(wù)質(zhì)量和數(shù)量將不斷上升。

3.4 余額寶的威脅(T)

余額寶現(xiàn)在面臨著的威脅主要可以從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面來看：

(1)余額寶來自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅，隨著余額寶的巨大成功，現(xiàn)在越來越多的企業(yè)都推出自己的理財(cái)服務(wù)產(chǎn)品，想來分一杯羹。其中就有前面提到的騰訊推出的“微信理財(cái)通”，百度推出的“百發(fā)”，新浪推出的“新浪微財(cái)富”還有京東推出的“京東小金庫”，網(wǎng)易推出的“網(wǎng)易現(xiàn)金寶”，蘇寧推出的“蘇寧零錢寶”等等。這些公司的實(shí)力都是不容小覷的，而目前余額寶又碰到收益率和規(guī)模同時(shí)走低，這對(duì)業(yè)界的競(jìng)爭(zhēng)者來說又多了一些機(jī)遇。

除了這些企業(yè)，各大銀行相應(yīng)推出了不少產(chǎn)品，例如廣發(fā)銀行和易方達(dá)聯(lián)合推出了“智能金賬戶”還有銀聯(lián)的“銀聯(lián)錢包”。銀聯(lián)錢包近來做出許多大型優(yōu)惠活動(dòng)，用戶數(shù)量也是不斷上升。對(duì)余額寶的威脅很大一方面都是來自這些外部因素。

(2)余額寶存在的風(fēng)險(xiǎn)威脅，首先余額寶由于是全流程線上操作，他的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能忽略的，貨幣型基金的收益就與余額寶類似，每日的收益波動(dòng)都比較大，受利率等宏觀因素影響。其次從監(jiān)管層面上來看余額寶并不是合法的，由于央行對(duì)第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶雖然可以購買支付協(xié)議存款但是并沒有對(duì)基金購買做出明確規(guī)定，而支付寶則相當(dāng)于是支付工具，由天弘基金來銷售，余額寶利用天弘基金來銷售這種做法存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。最后，余額寶由于是全程的網(wǎng)絡(luò)控制，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)方面也存在很大的安全隱患。根據(jù)調(diào)查顯示，余額寶從上市到今天已經(jīng)有很多金額被盜的案例，從小額的1000到大額的100000.這樣的網(wǎng)絡(luò)安全漏洞時(shí)時(shí)刻刻都是存在的，再加上有黑客的襲擊，不得不讓人謹(jǐn)慎投資。

4 余額寶的發(fā)展前景及對(duì)策建議

網(wǎng)絡(luò)金融帶來的好處，首先是能夠給老百姓帶來真正的實(shí)惠，其次是能夠死氣沉沉的傳統(tǒng)銀行體系帶來極大的殺傷力。自2013年6月13日余額寶上線以來，其規(guī)模一路飆升，最高達(dá)到了7117.24億元，客戶數(shù)超過2.26億，在全球的金融公司中沒有比余額寶客戶數(shù)更多的了。雖然余額寶現(xiàn)在的地位處于業(yè)界的巔峰，但是隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的日益強(qiáng)大，來自各方面的風(fēng)險(xiǎn)威脅，余額寶在持續(xù)發(fā)發(fā)展的同時(shí)一定要做好對(duì)這些對(duì)手和威脅的應(yīng)對(duì)策略。

以下是我對(duì)余額寶的發(fā)展提出的一些建議：

第一，余額理作為網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，既便捷又靈活高效，所處的財(cái)市場(chǎng)潛力還是非常大的。目前已經(jīng)有很多電商、基金公司、銀行都紛紛推出理財(cái)產(chǎn)品想在其中分得一塊蛋糕，競(jìng)爭(zhēng)也非常劇烈，特別是現(xiàn)在余額寶收益率和規(guī)模的走低。但是余額寶有強(qiáng)大的支付寶作為后盾，搶占了先機(jī)，更應(yīng)該抓住許多人專一的性格和消費(fèi)的轉(zhuǎn)變，讓用戶對(duì)他的依賴感更加強(qiáng)大。在這些情況下，阿里巴巴支付寶應(yīng)該利用自己的優(yōu)勢(shì)，在眾多的想要與余額寶合作的基金公司中謹(jǐn)慎選擇，不僅要豐富余額寶相對(duì)應(yīng)的貨幣基金，也要在選擇的同時(shí)彌補(bǔ)自己的不足，畢竟是電商出身，在貨幣基金操作機(jī)風(fēng)險(xiǎn)控制方面還不太深知。

第二，余額寶要定準(zhǔn)自己的市場(chǎng)范圍，著眼于一些有錢，但是又不夠進(jìn)入銀行等理財(cái)市場(chǎng)的年輕人群，為他們提供零錢理財(cái)攻略，運(yùn)用自身平易近人，靈活方面的優(yōu)點(diǎn)，利用強(qiáng)大的客戶資源，更好地吸引顧客，培養(yǎng)忠誠客戶，以便更好的應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者的挑戰(zhàn)，水可載舟，亦可覆舟，群眾的作用是最基礎(chǔ)和重要的，只有擁有了好的群眾基礎(chǔ)才能站穩(wěn)腳根，更好地發(fā)展自己。

第三，余額寶應(yīng)把握機(jī)會(huì)，充分利用阿里巴巴的平臺(tái)盤活巨大的用戶資源和互聯(lián)網(wǎng)效應(yīng)，將文化業(yè)、旅游業(yè)、醫(yī)療業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、服務(wù)業(yè)、餐飲等多層次的領(lǐng)域都融入進(jìn)去，將余額寶運(yùn)用推廣到廣大用戶的生活中區(qū)，讓群眾更多、更具體的利用和使用余額寶，從而可以實(shí)現(xiàn)鞏固自身的生態(tài)鏈。

第四，余額寶也應(yīng)開展“陽光工程”，盡向客戶告知風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù)，在客戶心中維持其平易近人的良好形象，例如，可在官網(wǎng)上增加其收益及風(fēng)險(xiǎn)的詳情鏈接。余額寶也應(yīng)盡早完善自身的合法問題，積極跟有關(guān)機(jī)關(guān)取得聯(lián)系，尋求解決辦法，用備案等方式保障用戶的權(quán)益。

第五，余額寶應(yīng)該把重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，一要制定風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)急處理制度。二要加大后臺(tái)技術(shù)、系統(tǒng)、數(shù)據(jù)處理、資金安全、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的投入力度，提高支付寶的安全等級(jí)。三要做到相關(guān)數(shù)據(jù)的公開透明，得到投資者的監(jiān)督，減少風(fēng)險(xiǎn)。做讓人們信任、放心的支付寶，才能讓人們支持它，讓余額寶的未來的道路更加寬廣。

第六，余額寶要加強(qiáng)創(chuàng)新力度，推出更多吸引投資者目光的產(chǎn)品，增強(qiáng)對(duì)外界因素的干擾能力，維持自身的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展道路。

第七，余額寶在發(fā)展道路上一定要遵法守法。

[1] 廖愉平.我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究——以P2P平臺(tái)、余額寶、第三方支付為例[J].經(jīng)濟(jì)與管理，2015，(02).

[2] 謝海.建設(shè)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展戰(zhàn)略研究[D].南寧：廣西大學(xué)，2014.

[3] 律姣.余額寶SWOT分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2014，(02):94-95.

[4] 錢海利.2014國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)市場(chǎng)半年度分析報(bào)告[J].計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)，2014，(15):10-11.