李明敬

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，銀行理財(cái)產(chǎn)品6月份平均收益率為3.88%，較5月份再度下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。這對(duì)于青睞銀行理財(cái)?shù)娜藖?lái)說(shuō)，不是什么好消息。但是在當(dāng)前寬松的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)增速減緩的大環(huán)境下，收益率下降也在所難免。有分析師指出，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率仍處于下行通道，但跌幅會(huì)逐漸收窄，相較于其他投資渠道，銀行理財(cái)產(chǎn)品依舊是穩(wěn)健投資者的較優(yōu)選擇。

上期我們講述了銀行理財(cái)法則之一——“方向決定收益”，本期我們把視線轉(zhuǎn)向“風(fēng)險(xiǎn)”，不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

判斷銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)高低還有一個(gè)更簡(jiǎn)單、更直接的辦法，那就是看產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是銀行根據(jù)產(chǎn)品性質(zhì)依據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)評(píng)出的。由于對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)定，所以各家銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)采用了不同的符號(hào)。根據(jù)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)、流動(dòng)性等不同因素，總體而言，基本分為五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，包括：謹(jǐn)慎型產(chǎn)品（R1）、穩(wěn)健型產(chǎn)品（R2）、平衡型產(chǎn)品（R3）、進(jìn)取型產(chǎn)品（R4）、激進(jìn)型產(chǎn)品（R5）。買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品買(mǎi)R1、R2級(jí)別就可以了，這類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)很低，R3級(jí)別以上的就要謹(jǐn)慎購(gòu)買(mǎi)了，此類(lèi)產(chǎn)品本金和收益的不確定性較大。另外，如果產(chǎn)品投資組合里面有“股票”字樣，那風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別至少在R3以上。

不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品預(yù)期收益不同、銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不同，面向投資者也不同。在2011年頒布的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》中規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為一級(jí)和二級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為三級(jí)和四級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于10萬(wàn)元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為五級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于20萬(wàn)元人民幣?？偟恼f(shuō)來(lái)，除非發(fā)生大的國(guó)際國(guó)內(nèi)軍事事件或者國(guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)行了大規(guī)模的調(diào)整，否則現(xiàn)階段PR1-3級(jí)別的銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益都是能達(dá)到的，尤其是PR1-2級(jí)別。

但是需要注意的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品和在銀行寄售的理財(cái)產(chǎn)品不是一個(gè)概念，在銀行寄售的理財(cái)產(chǎn)品往往是廣義上定義的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際背后是保險(xiǎn)或者信托，是放在銀行平臺(tái)上寄售的，發(fā)行人不是銀行，這種產(chǎn)品銀行是不會(huì)用自己信譽(yù)替他們擔(dān)保的。因此，追求較低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)客戶只建議購(gòu)買(mǎi)銀行自己推出的理財(cái)產(chǎn)品。

如果是第一次去銀行購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，銀行通常會(huì)要求大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)試，投資者只能購(gòu)買(mǎi)和自己相應(yīng)或更低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，比如你的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果是穩(wěn)健型，那么你就只能購(gòu)買(mǎi)PR1和PR2兩類(lèi)產(chǎn)品。

從銀行方面來(lái)說(shuō)，銀監(jiān)會(huì)也曾正式印發(fā)《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》（35號(hào)文），提出銀行不得銷(xiāo)售無(wú)市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品。要求銀行對(duì)客戶進(jìn)行分類(lèi)，嚴(yán)格區(qū)分一般個(gè)人客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和私人銀行客戶，進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的分類(lèi)管理，提供適應(yīng)不同類(lèi)型客戶投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。對(duì)于一般個(gè)人客戶，銀行只能向其提供貨幣市場(chǎng)和固定收益類(lèi)等低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品；銀行在對(duì)高資產(chǎn)凈值客戶和私人銀行客戶進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，可以向其提供各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品。

然而，為了提高銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，有些銀行理財(cái)經(jīng)理會(huì)引導(dǎo)客戶，甚至代替客戶填寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)試，以達(dá)到可以購(gòu)買(mǎi)更高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別理財(cái)產(chǎn)品的客戶評(píng)級(jí)，這樣能確保買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)不受限制。然而對(duì)于客戶來(lái)說(shuō)，買(mǎi)到“風(fēng)險(xiǎn)超標(biāo)”的產(chǎn)品，本金和收益可能面臨著超出自身承受能力的風(fēng)險(xiǎn)。因此風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)試一定要自己認(rèn)真做，不能走過(guò)場(chǎng)。不要輕信理財(cái)經(jīng)理的一面之詞，以免買(mǎi)到自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力之上的產(chǎn)品，從而超出自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。更不要為了達(dá)到購(gòu)買(mǎi)某款理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)而輕易修改風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容。

問(wèn)卷填寫(xiě)完畢，客戶經(jīng)理會(huì)幫您核算出您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力分值以及對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。請(qǐng)根據(jù)您的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)選擇相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。注意在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配理財(cái)產(chǎn)品時(shí)候，要注意看一下產(chǎn)品的披露信息。

銀行理財(cái)專(zhuān)家提示，投資者一定要選擇和自己風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)等的理財(cái)產(chǎn)品。無(wú)論哪種理財(cái)產(chǎn)品，只要有收益，就一定存在風(fēng)險(xiǎn)。有時(shí)候投資者看理財(cái)產(chǎn)品宣傳單卻只注意到大大的“收益”字樣，很少注意到風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容。因此，投資者購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需仔細(xì)閱讀其說(shuō)明書(shū)。投資者應(yīng)該以自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇產(chǎn)品，不要盲目的追求高收益。