丁肖雅

[提要] 隨著利率市場(chǎng)化步伐的加快，利率有較大的波動(dòng)性，將會(huì)給銀行業(yè)帶來沖擊。相對(duì)于大型商業(yè)銀行，地方性商業(yè)銀行受各種條件的影響，將面臨更大的沖擊和挑戰(zhàn)。本文對(duì)我國地方性商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討，分析地方性商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)及其管理，找出我國地方性商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，并提出對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

基金項(xiàng)目：國家社科基金重大項(xiàng)目：“新疆周邊國家經(jīng)濟(jì)安全機(jī)制比較和整合研究”（14ZD088）；新疆教育廳人文社科重點(diǎn)研究基地招標(biāo)項(xiàng)目：“新疆綜合保稅區(qū)發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)問題研究”（050114C06）；新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目：“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶下深化新疆沿邊城市開放機(jī)制研究”（2014TD001）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年11月18日

一、前言

1996年以來，我國利率市場(chǎng)化改革步伐不斷加快，尤其是近年來的緊縮性貨幣政策導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升和波動(dòng)程度加大，要求商業(yè)銀行更加重視利率風(fēng)險(xiǎn)管理的提升和完善利率管理機(jī)制，正視金融創(chuàng)新與新產(chǎn)品、新服務(wù)的開發(fā)。建立時(shí)間短、覆蓋網(wǎng)點(diǎn)少、客戶的深度和廣度低、業(yè)務(wù)類型和范圍窄、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的地方性商業(yè)銀行和大型國有商業(yè)銀行在各個(gè)方面都存在巨大差距。因此，隨著利率市場(chǎng)化改革的深化，地方性商業(yè)銀行需要更多的關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高以及創(chuàng)新能力的提升，這樣才能在金融產(chǎn)品議價(jià)能力、重新定價(jià)方面取得優(yōu)勢(shì)，可以增加風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力。

利率市場(chǎng)化使商業(yè)銀行經(jīng)營壓力增加，尤其是地方性商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，利率市場(chǎng)化也會(huì)有導(dǎo)致利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而有較高的資金成本、較低抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力的地方性商業(yè)銀行，在利率市場(chǎng)化改革中可能有更大的壓力和影響。地方性銀行在利率市場(chǎng)化的背景下，要認(rèn)清所處環(huán)境和面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，積極尋求解決方案。

二、我國地方性商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)最主要、最常見的形式。我國商業(yè)銀行存貸結(jié)構(gòu)失衡，在同一時(shí)期增加的存款數(shù)量比貸款的數(shù)量要多得多。在商業(yè)銀行的存貸結(jié)構(gòu)中，短期存款和長期貸款比較多，這對(duì)銀行的利率有很大的影響。目前，居民的零售和企業(yè)的非零售存款是我國地方性商業(yè)銀行最主要的負(fù)債，在這之中，定期存款占比很大，活期存款占比較小，這意味著銀行的融資成本較高；并且，地方性商業(yè)銀行在資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)量方面也不匹配，無息負(fù)債比無息資產(chǎn)少，利率敏感性資產(chǎn)比利率敏感性負(fù)債少。由此可見，我國地方性商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)量和結(jié)構(gòu)方面十分不匹配，存在重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）基差風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，地方性商業(yè)銀行為了提高吸存能力，往往同期存款利率高于大型商業(yè)銀行，加大了其經(jīng)營成本。由于我國之前實(shí)行利率管制，基差風(fēng)險(xiǎn)較小，并沒有引起商業(yè)銀行的關(guān)注，但是隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，我國商業(yè)銀行的基差風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大。我國金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程不斷加快，央行所公布的基準(zhǔn)利率變動(dòng)頻率也不斷加快，并且，存貸款基準(zhǔn)利率的變動(dòng)幅度也不一致，存貸款利率的波動(dòng)區(qū)間也不斷擴(kuò)大且不一致。因此，以存貸款為主要業(yè)務(wù)的地方性商業(yè)銀行在計(jì)算收益和成本時(shí)所采用不同類別、波動(dòng)幅度不同的基準(zhǔn)利率時(shí)，就面臨著巨大的基差風(fēng)險(xiǎn)。

（三）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。近年來，我國地方性商業(yè)銀行的資金運(yùn)用主要渠道比較局限，新渠道拓展過程緩慢，無風(fēng)險(xiǎn)、高收益的國債在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中所占比例有明顯上升的趨勢(shì)。目前，我國地方性商業(yè)銀行中被大量持有長期債券，市場(chǎng)對(duì)期限溢價(jià)水平的判斷有國債收益率曲線不同期限的收益率反映。通常期限越長，期限溢價(jià)就越高，因而收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)將不斷出現(xiàn)。我國地方性商業(yè)銀行持有大量中長期債券，這些債券由于金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)所表現(xiàn)出的收益率風(fēng)險(xiǎn)十分明顯。

（四）選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。在我國地方性商業(yè)銀行的經(jīng)營模式中，期限選擇權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在客戶提前取款和提前還貸上。隨著利率市場(chǎng)化程度的深化，頻繁且難以預(yù)測(cè)的利率調(diào)整將是常見現(xiàn)象，具有優(yōu)先選擇權(quán)的商業(yè)銀行客戶會(huì)本著利己的原則，依據(jù)利率水平的變化而不斷調(diào)整自身所持有的資產(chǎn)和負(fù)債，客戶的這種頻繁調(diào)整對(duì)銀行往往是不利的，因此商業(yè)銀行的期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大大增加。當(dāng)儲(chǔ)戶有定期存款時(shí)，市場(chǎng)利率的上升意味著有更好的投資回報(bào)，雖然銀行有相應(yīng)的懲罰措施，但是儲(chǔ)戶還是會(huì)提前支取，那么銀行就會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或者以更高的利率重新吸引新的存款；當(dāng)利率下降客戶提前還貸時(shí)，銀行就會(huì)面臨收益損失且或以更低的利率重新發(fā)放貸款。在以上兩種情況下，銀行都處于被動(dòng)狀態(tài)，面臨損失甚至引起其他風(fēng)險(xiǎn)。

三、地方性商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

隨著利率市場(chǎng)化的逐步深入，地方性商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理的不足與缺陷在不斷的顯露出來，地方性商業(yè)銀行要認(rèn)真自我反思，找出自身的缺陷，認(rèn)清自己的不足，這樣才能對(duì)癥下藥，找到相對(duì)應(yīng)的解決方案。

（一）利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，人才匱乏。利率風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)責(zé)科學(xué)性、權(quán)威性的組織體系和決策機(jī)制，它有利于準(zhǔn)確、及時(shí)、科學(xué)決策。對(duì)我國的商業(yè)銀行來說，利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄且缺乏人才。一方面在利率管制的條件下，由政府規(guī)定利率，利率波動(dòng)平穩(wěn)，容易預(yù)測(cè)，而且由于大多數(shù)地方性商業(yè)銀行長期被動(dòng)執(zhí)行央行利率政策，缺乏主動(dòng)性，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理一直忽視，缺少利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)比較遲鈍，無法進(jìn)行有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理；另一方面利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)相應(yīng)的工作人員有很高的要求，專業(yè)的高素質(zhì)人才具有嫻熟的業(yè)務(wù)能力和敏銳的市場(chǎng)觸角，能較為及時(shí)地嗅到危機(jī)與發(fā)現(xiàn)商機(jī)，在變化中謀發(fā)展，抓住機(jī)遇，贏得挑戰(zhàn)。同時(shí)，專業(yè)的金融人才具備過硬的實(shí)力，是銀行的實(shí)力儲(chǔ)備。金融人才在工作中不僅工作效率高、工作誤差低、業(yè)務(wù)份額高、為銀行帶來更多的客戶，而且還能及時(shí)地捕捉商業(yè)信息，占領(lǐng)商業(yè)先機(jī)。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全。我國大部分的地方性商業(yè)銀行都沒有建立起與發(fā)展戰(zhàn)略相統(tǒng)一，與銀行業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)和復(fù)雜程度相適應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，即使有少數(shù)地方性商業(yè)銀行建立了自己的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)或相應(yīng)的管理部門，也不能夠真正起到對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的作用。從總體上來看，我國地方性商業(yè)銀行還沒有完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，缺乏科學(xué)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和監(jiān)測(cè)方法，同時(shí)還沒有形成覆蓋利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估計(jì)量、限額監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的利率風(fēng)險(xiǎn)管理程序，不能有效地運(yùn)用先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型和方法對(duì)利率進(jìn)行管理。

（三）自主定價(jià)能力差，制約利率風(fēng)險(xiǎn)管理。我國地方性商業(yè)銀行的自主定價(jià)能力比較差，地方性商業(yè)銀行大多采用跟隨定價(jià)策略，市場(chǎng)反應(yīng)滯后。許多地方性商業(yè)銀行都是在中央銀行公布的定價(jià)政策指引下，根據(jù)存貸款利率定價(jià)公式來開展自己的存款和貸款定價(jià)。還有一些地方性商業(yè)銀行，還繼續(xù)依靠利率定價(jià)來搶市場(chǎng)，依然是傳統(tǒng)經(jīng)營理念的規(guī)模，用較高的存款利率，存款定價(jià)的目標(biāo)只是為了提高和穩(wěn)定存款，利率定價(jià)的約束意識(shí)不夠，不能很好地認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化的發(fā)展。對(duì)于貸款利率定價(jià)，目前多數(shù)地方性商業(yè)銀行在用議價(jià)制度，缺乏定價(jià)模式和系統(tǒng)的支持，往往參照市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)，以客戶為基礎(chǔ)建立和維持一定的基準(zhǔn)利率加點(diǎn)的定價(jià)方式，無法做到基于客戶風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)時(shí)間、抵押物及其資金成本和運(yùn)營成本等，實(shí)現(xiàn)逐筆定價(jià)。這使得貸款利率并沒有真正反映出銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際定價(jià)缺乏科學(xué)性而且效果不理想。

四、地方性商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

利率市場(chǎng)化把利率從之前的管制下解放出來，商業(yè)銀行經(jīng)營的利率環(huán)境變得更加不穩(wěn)定。而對(duì)于地方性商業(yè)銀行來說，其利率風(fēng)險(xiǎn)管理還處于起步階段，在應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)上存在諸多不足。由于缺乏相應(yīng)的人才機(jī)制和應(yīng)急機(jī)制，地方性商業(yè)銀行難以準(zhǔn)確把握和預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率，如何規(guī)避市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是地方性商業(yè)銀行必須要面對(duì)的難題。地方性商業(yè)銀行要重視利率風(fēng)險(xiǎn)管理，建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理框架，加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)，建立科學(xué)的定價(jià)體系，提高定價(jià)能力，另外地方性商業(yè)銀行可以發(fā)展特色業(yè)務(wù)來應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)。

（一）強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，引進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才。建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理框架是有效管理利率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，隨著利率市場(chǎng)化的持續(xù)推進(jìn)，地方性商業(yè)銀行應(yīng)該從自身出發(fā)，學(xué)習(xí)并引進(jìn)先進(jìn)適合自身的利率風(fēng)險(xiǎn)管理框架，轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理思路，加強(qiáng)全行員工的利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，強(qiáng)化和明確利率風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。

銀行經(jīng)營的不僅僅是貨幣，也是在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。我國大多數(shù)的地方性商業(yè)銀行一直以來關(guān)注的是銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，在員工的信用風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)管理上有豐富的經(jīng)驗(yàn)，但是卻因此忽視了利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)管理。地方性商業(yè)銀行應(yīng)該對(duì)全體員工利率風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的教育和學(xué)習(xí)，鼓勵(lì)員工在日常工作上相互交流利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論知識(shí)，慢慢形成銀行自身的一種文化，鞏固了利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

（二）建立綜合性的利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。地方性商業(yè)銀行需要建立一套科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，銀行的利率水平可以采取不同的管理方法：在利率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，銀行金融人員要提前識(shí)別和評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)。并在準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，建立初始利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型，可以綜合準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率。根據(jù)利率波動(dòng)得出銀行的凈收益的發(fā)展和變化情況。根據(jù)相關(guān)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告，可以得出風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，然后在此基礎(chǔ)上提出規(guī)范金融風(fēng)險(xiǎn)的措施；在利率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)和控制，以檢驗(yàn)銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)狀況，發(fā)現(xiàn)新情況應(yīng)及時(shí)處理。

（三）建立科學(xué)定價(jià)體系，提升定價(jià)能力。在商業(yè)銀行的運(yùn)行中，要注意定價(jià)策略，完善定價(jià)模型，建立一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的定價(jià)制度和科學(xué)的定價(jià)機(jī)制。地方性銀行的資金實(shí)力較弱，吸收存款的能力比較弱，所以存款定價(jià)相對(duì)較高，高于許多大型銀行。要建立科學(xué)的利率定價(jià)機(jī)制，銀行的貸款部門必須深入了解、把握和控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)客戶的信用需求，有針對(duì)性的貸款審批，避免銀行資金危機(jī)的出現(xiàn)。此外，還需要聯(lián)合銀行貸款部門和存款部門的力量建立科學(xué)的產(chǎn)品定價(jià)系統(tǒng)，加強(qiáng)利率定價(jià)體系的力度。地方性商業(yè)銀行必須完善定價(jià)體系，要全面考慮影響產(chǎn)品定價(jià)的諸多因素比如資金價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)成本、戰(zhàn)略取向等，提供特色、定制、多樣的金融產(chǎn)品給客戶，從而給銀行帶來更多的經(jīng)營效益，提高銀行的資金運(yùn)用能力。

（四）走特色化發(fā)展道路，提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)營靈活、產(chǎn)品開發(fā)快速、客戶本土化等特性的地方性商業(yè)銀行，相對(duì)大型商業(yè)銀行，要充分利用自身的優(yōu)勢(shì)走特色化發(fā)展道路，提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。地方性商業(yè)銀行服務(wù)要走特色化道路，要服務(wù)于本地生活圈和產(chǎn)業(yè)圈，大力扶持中小企業(yè)發(fā)展，服務(wù)社區(qū)居民的衣食住行，為客戶提供便利的金融類和非金融類服務(wù)平臺(tái)，提高客戶接受服務(wù)的體驗(yàn)度，打通線上和線下的服務(wù)渠道，讓客戶感受到服務(wù)無處不在，服務(wù)貼身定制，從而提高客戶的黏度，提高銀行自身核心的競(jìng)爭(zhēng)力，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

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