李育峰+　廖媛媛

擠兌是最難處置的商業(yè)銀行危機之一。銀行擠兌事件的發(fā)生與其規(guī)模大小、經(jīng)營狀況沒有直接關(guān)系，在持續(xù)擠兌的情況下，實力再雄厚的商業(yè)銀行都會在很短時間內(nèi)走向倒閉邊緣，進而嚴重影響金融穩(wěn)定和社會安定。

典型的銀行擠兌事件

北巖銀行擠兌事件。北巖銀行是英國國內(nèi)的第五大抵押貸款機構(gòu)，其主要業(yè)務是發(fā)放住房抵押貸款。2000年后，北巖銀行資產(chǎn)業(yè)務大幅擴張，然而存款增長緩慢。為了滿足資產(chǎn)業(yè)務高速增長的資金需要，北巖銀行開始從全球金融市場上大量融資，通過將抵押貸款打包出售給投資人，并以此作為抵押融資。2007年8月9日，受全球金融市場尤其是美國次貸抵押市場的影響，北巖銀行出現(xiàn)了融資困難。8月16日，北巖銀行首次考慮向英格蘭銀行尋求緊急援助。9月14日凌晨，英格蘭銀行決定向北巖銀行緊急注資，并于當日早晨7點公布。然而，當英格蘭銀行的注資聲明公布以后，北巖銀行出現(xiàn)了大規(guī)模的擠兌現(xiàn)象。直到9月17日，英國財政部宣布對存款進行擔保，擠兌風波才得到平息。

東亞銀行擠兌事件。2008年9月18日，東亞銀行曝出交易員隱瞞衍生金融產(chǎn)品虧損事件；9月23日，有人傳稱東亞銀行受雷曼兄弟控股公司破產(chǎn)，以及美國國際集團被政府接管的拖累，面臨清盤倒閉。受此影響，東亞銀行的股價遭受重挫。事件發(fā)生后，東亞銀行管理層向外界澄清事實，將擠兌事件及時向香港警方和香港金融管理局報告。9月25日，香港特別行政區(qū)行政長官公開表示，東亞銀行不存在倒閉風險。另外，香港首富李嘉誠在東亞銀行股價下跌時購入其股票，進一步穩(wěn)定了民眾和市場對東亞銀行的信心。9月26日，東亞銀行擠兌事件得到平息。

總結(jié)上述的擠兌風險事件，發(fā)現(xiàn)一些共同點：

一是都存在一個確切的誘發(fā)擠兌的負面消息。如果銀行方面能夠在第一時間如實地向廣大儲戶和投資者說明事實真相，可能就會避免擠兌事件的發(fā)生。二是外部的金融生態(tài)環(huán)境脆弱，助長了負面消息的放大。三是不法分子制造夸大性謠言，或者以訛傳訛放大了負面消息，進一步擊垮了投資者和儲戶的信心。有些不法分子，為了個人利益制造混亂，夸大不利消息，惡意制造謠言，引起了公眾的恐慌，進而促使擠兌事件的發(fā)生。四是處理不及時或者民眾對銀行官方發(fā)布的信息不信任，導致擠兌事件蔓延。

銀行擠兌問題的危機處置

協(xié)調(diào)聯(lián)動，甄別研究確定處置方案。在處理銀行危機的過程中，時間延誤、相關(guān)職能部門職責不清晰，以及部門之間的利益沖突往往是深化危機、造成嚴重的系統(tǒng)損失的主要原因。各有關(guān)部門應建立密切、有效的協(xié)調(diào)機制，成立危機處置領(lǐng)導小組，對銀行業(yè)危機、金融突發(fā)事件處置、金融穩(wěn)定與風險預警、信息共享等方面作出制度性安排，及時判斷已經(jīng)出現(xiàn)的風險類別和嚴重程度，確定是流動性風險還是聲譽風險，是資產(chǎn)風險還是清償性風險，是區(qū)域性風險還是系統(tǒng)性風險，對不同的風險，采取及時救助、接管、直至市場退出等處置手段。

及時救助，以最低的成本化解危機。從英國北巖銀行擠兌危機的處理來看，英國政府處理的不及時導致了危機的惡化。在擠兌發(fā)生后，政府起初無意提供大量資金來拯救北巖銀行，市場對此的失望情緒引發(fā)了更多的儲戶加入到擠兌隊伍之中，直至政府宣布對存款全額擔保后，擠兌問題才得以化解。因此，在銀行出現(xiàn)危機時，應該及時采取增加流動性支持等多種措施，穩(wěn)定儲戶信心，以最低的成本防止銀行擠兌的發(fā)生和蔓延。

接管銀行，及早隔離控制風險。當銀行出現(xiàn)危機征兆，包括出現(xiàn)流動性緊張、經(jīng)營模式和經(jīng)營表現(xiàn)出現(xiàn)重大變化的情況下，就應該采取措施，特別是當商業(yè)銀行已經(jīng)或者可能發(fā)生信用危機時，就可以對銀行進行接管，從而避免導致更大范圍的損失。由于銀行危機極具擴散性，因此風險處置要像控制傳染病和火災一樣，及早發(fā)現(xiàn)和隔離。根據(jù)我國《商業(yè)銀行法》第六十四條的規(guī)定，當商業(yè)銀行已經(jīng)或者可能發(fā)生信用危機，嚴重影響存款人的利益時，國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)可以對該銀行實行接管。接管的目的是對被接管的商業(yè)銀行采取必要措施，以保護存款人的利益，恢復商業(yè)銀行的正常經(jīng)營能力。被接管的商業(yè)銀行的債權(quán)債務關(guān)系不因接管而變化。

市場退出，危機處置的最終手段。在市場經(jīng)濟中，倒閉和市場退出是承擔風險的方式之一。失去競爭力的銀行業(yè)金融機構(gòu)從競爭中退出市場，既是競爭的結(jié)果，也是維護良性的競爭秩序、促進銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的客觀需要。讓那些陷入危機、經(jīng)營困難的高風險機構(gòu)退出市場，可以盡早阻斷金融危機的傳導，遏制危機的擴散，鎖定危機的損失，從而維護金融體系的安全。

防范銀行擠兌的政策建議

一是穩(wěn)定信心，加強存款保險制度宣傳。存款保險制度實質(zhì)上是一個金融風險吸收和風險轉(zhuǎn)移的機制，通過這種制度安排減輕金融風險對存款人和社會經(jīng)濟造成的損害，增強存款者的安全感，大大降低銀行擠兌恐慌。我國《存款保險條例》已經(jīng)正式頒布，自2015年5月1日開始施行?！洞婵畋ｋU條例》規(guī)定，對存款保險實行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元，這一限額高于世界多數(shù)國家的保障水平，能為我國99.63%的存款人提供全額保護。當前，應繼續(xù)加大存款保險制度的宣傳，增強廣大儲戶的信心，切實發(fā)揮存款保險制度的政策效應。

二是公開透明，做好信息披露和輿論引導。要防范和化解銀行擠兌危機，需要及時給存款者提供銀行資產(chǎn)狀況和風險治理的信息。當存款者獲得銀行全面經(jīng)營信息時，銀行破產(chǎn)的信號傳遞效應將會下降。英國危機公關(guān)專家里杰斯特提出，處理危機時要把握信息發(fā)布的重要性，按照“3T”原則及時進行信息披露。一是以我為主提供情況（Tell You Own Tale），要牢牢掌握信息發(fā)布主動權(quán)；二是盡快提供情況（Tell It Fast）；三是提供全部情況（Tell It All），強調(diào)信息發(fā)布必須全面、真實。完善銀行信息披露制度，可消除銀行擠兌的重要根源，即信息不對稱問題，避免銀行擠兌現(xiàn)象發(fā)生。

三是強化防范，構(gòu)建危機預警預案系統(tǒng)。商業(yè)銀行要完善風險預警機制，及時對風險進行甄別和預警，要建立一套制度和機制，及時收集各方面信息，識別、分析、評估內(nèi)外部各種風險因素，找出風險形成的原因，跟蹤和預測風險演變趨勢，并建立應對緊急預案，采取超前性控制對策，將潛在風險提前化解。另外，金融機構(gòu)應以自身面臨倒閉為假設(shè)情景，事先制定應急處置方案，處置部門以此為基礎(chǔ)制定并在必要時實施處置計劃，促使金融機構(gòu)恢復正常經(jīng)營能力。如果有大型銀行無法償還債務，“生前遺囑”將幫助監(jiān)管機構(gòu)在不依靠納稅人援助的情況下對銀行進行拆分或者破產(chǎn)。

四是重在預防，增強金融監(jiān)管的審慎性和前瞻性。金融管理部門要完善宏觀審慎和微觀審慎管理職能，既要加強對系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險的監(jiān)測和預警，也要加強對金融機構(gòu)經(jīng)營行為監(jiān)管，對于超常規(guī)的業(yè)務模式要密切關(guān)注，必要時采取約見談話、現(xiàn)場檢查等方式，對苗頭性的風險事件進行提前干預。特別是隨著金融創(chuàng)新的不斷加快、機構(gòu)間業(yè)務聯(lián)系的日益緊密、金融控股公司的出現(xiàn)和跨國金融業(yè)務的迅速發(fā)展，防范金融部門之間風險的交叉?zhèn)魅尽⒖刂葡到y(tǒng)性、區(qū)域性風險尤為重要。金融監(jiān)督管理部門必須加強監(jiān)管協(xié)調(diào)和信息共享，形成對金融風險的有效防控。

五是多措并舉，不斷優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。金融生態(tài)環(huán)境主要包括與金融業(yè)生存、發(fā)展密切相關(guān)的經(jīng)濟環(huán)境、法制環(huán)境、信用環(huán)境、市場環(huán)境、行政管理體制、中介服務體系、銀企關(guān)系以及人文地理等內(nèi)容。從以往發(fā)生的擠兌事件案例來看，金融生態(tài)環(huán)境脆弱是催生銀行擠兌事件的一個重要外部環(huán)境。良好的金融生態(tài)環(huán)境有利于提高金融運行質(zhì)量和效率，實現(xiàn)經(jīng)濟金融的良性互動和協(xié)調(diào)發(fā)展。要高度重視金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，夯實金融生態(tài)環(huán)境的經(jīng)濟基礎(chǔ)。大力推動信用體系建設(shè)，建立“守信激勵、失信懲戒”制度，讓守信者充分得到守信的益處，使失信者受到應有的懲罰，在全社會形成重諾守信的良好氛圍。加快法治建設(shè)步伐，改善金融業(yè)發(fā)展的法律環(huán)境，加大金融犯罪案件的查處力度，維護正常的金融秩序。（李育峰為中國銀監(jiān)會博士后科研工作站、中國社科院金融研究所博士后流動站聯(lián)合培養(yǎng)金融學博士后；廖媛媛為中國銀監(jiān)會政策研究局副局長） □