張兵權(quán)

摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展，針對(duì)大學(xué)生這一細(xì)分市場(chǎng)的分期購(gòu)物平臺(tái)呈現(xiàn)出“井噴”態(tài)勢(shì)，大大小小的校園分期平臺(tái)超過(guò)50家，在大學(xué)生群體中引發(fā)熱潮。與此同時(shí)，各路資本紛紛涌入這一細(xì)分市場(chǎng)，分期樂(lè)、趣分期在2015年均拿到了上億美元的融資，引發(fā)社會(huì)的廣泛關(guān)注。本文從大學(xué)生分期付款平臺(tái)的現(xiàn)狀出發(fā)，總結(jié)出該行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中普遍存在的問(wèn)題，并提出針對(duì)性建議。

關(guān)鍵詞：大學(xué)生群體消費(fèi)信貸校園金融

大學(xué)生作為一種獨(dú)特的消費(fèi)群體，有著消費(fèi)需求強(qiáng)烈、對(duì)新事物接受能力強(qiáng)等特點(diǎn)，被認(rèn)為是未來(lái)消費(fèi)金融領(lǐng)域的中堅(jiān)力量。但由于自身支付能力不足，往往需要通過(guò)分期付款、小額貸款等方式滿足自己的消費(fèi)需求。在傳統(tǒng)的信用卡模式下，穩(wěn)定的收入來(lái)源和良好的信用記錄是取得信用卡的必要條件，然而在校大學(xué)生普遍沒(méi)有足夠的收入支撐，且信用數(shù)據(jù)匱乏，難以在此模式下滿足自身的消費(fèi)需求。由于壞賬率高、催收成本大等原因，2009年大學(xué)生信用卡業(yè)務(wù)

度被銀監(jiān)會(huì)暫停，留下了巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，以分期樂(lè)、趣分期為代表的大學(xué)生分期購(gòu)物平臺(tái)風(fēng)靡各大校園，彌補(bǔ)了這市場(chǎng)空白。這些平臺(tái)以自有資本、風(fēng)投資本或P2P平臺(tái)債權(quán)轉(zhuǎn)讓為資金來(lái)源，向大學(xué)生提供購(gòu)物分期付款、小額資金借貸、家庭理財(cái)?shù)确?wù)。

一、大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸發(fā)展現(xiàn)狀

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)在校大學(xué)生人數(shù)超過(guò)2400萬(wàn)人，可見這

市場(chǎng)消費(fèi)潛力巨大，已成為我國(guó)消費(fèi)環(huán)節(jié)中不可或缺的部分。2014年我國(guó)大學(xué)生消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)4000億，同比增長(zhǎng)5.1%，各路資本為搶占校園市場(chǎng)開展激烈的競(jìng)爭(zhēng)，具體現(xiàn)狀分析如下：

（一）大學(xué)生分期購(gòu)物平臺(tái)迅速發(fā)展

此類平臺(tái)的迅速發(fā)展，一方面體現(xiàn)在平臺(tái)數(shù)目的快速增加，另一方面體現(xiàn)在融資規(guī)模的迅速擴(kuò)大。自從2013年第家大學(xué)生分期購(gòu)物商城陌潮網(wǎng)上線以來(lái)，此類平臺(tái)進(jìn)入爆發(fā)期。目前，分期樂(lè)和趣分期作為“第

梯隊(duì)”領(lǐng)跑整個(gè)校園消費(fèi)金融市場(chǎng)，兩者的業(yè)務(wù)范圍均已覆蓋全國(guó)絕大多數(shù)高校，在2015年均拿到上億美元的融資。以分期樂(lè)為例，線上，分期樂(lè)通過(guò)與京東對(duì)接，提供以3C產(chǎn)品為主的分期消費(fèi)服務(wù)。此外，分期樂(lè)旗下的桔子理財(cái)在面向?qū)W生群體推出“愛定存”和“愛活期”等小額理財(cái)業(yè)務(wù)的同時(shí)，也獨(dú)家代理了分期樂(lè)的債權(quán)，并通過(guò)資產(chǎn)證券化的形式將其打包出售，在獲取穩(wěn)定的資金回流的同時(shí)也提升了資產(chǎn)負(fù)債管理能力。截止2016年3月，枯子理財(cái)?shù)慕灰最~已經(jīng)突破170億元，注冊(cè)人數(shù)突破120萬(wàn)人。線下，分期樂(lè)建立了體系化的校園營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，在向線下滲透的同時(shí)也為在校大學(xué)生提供了一定的工作機(jī)會(huì)。另一知名平臺(tái)趣分期在商品種類、小額借貸、校園營(yíng)銷等方面與分期樂(lè)類似，但目前并未推出學(xué)生理財(cái)業(yè)務(wù)。

（二）以阿里、京東為代表的電商巨頭積極介入

2015年3月，京東上線校園白條業(yè)務(wù)。校園白條的信用額度最高可達(dá)8000元，30天免息、最高可選24期分期還款。2015年4月，阿里巴巴上線了“螞蟻花唄”服務(wù)，這月買、下月還?；▎h根據(jù)用戶在淘寶、天貓等平臺(tái)的消費(fèi)數(shù)據(jù)進(jìn)行信用評(píng)估，省去了繁瑣的面簽等環(huán)節(jié)。此外，蘇寧的“任性付”、國(guó)美的“美易分”等業(yè)務(wù)層出不窮，并且均對(duì)在校大學(xué)生開放，給了學(xué)生們更多的選擇。與分期樂(lè)、趣分期等專業(yè)的大學(xué)生分期購(gòu)物平臺(tái)相比，以京東白條、螞蟻花唄為代表的電商巨頭分期付款業(yè)務(wù)有著品牌影響力更大、風(fēng)控體系更完善等特點(diǎn)，但針對(duì)校園的營(yíng)銷投入相對(duì)不足。

（三）大學(xué)生信用卡業(yè)務(wù)卷土重來(lái)?yè)屨夹@市場(chǎng)

與此同時(shí)，

度被銀監(jiān)會(huì)暫停的大學(xué)生信用卡業(yè)務(wù)再次興起，如招商銀行YOUNG卡、浦發(fā)銀行高校學(xué)生青春卡、農(nóng)業(yè)銀行優(yōu)卡等。與般的校園分期業(yè)務(wù)不同的是，這類信用卡的消費(fèi)場(chǎng)景側(cè)重于線下，線上購(gòu)物只是其中的一小部分。此外，這類信用卡額度普遍很低甚至零額度，需要先存錢再消費(fèi)，但持卡人可以享受銀行合作伙伴提供的信用卡專屬優(yōu)惠，獲得辦卡禮品等。通過(guò)大學(xué)生信用卡，學(xué)生也可以在大學(xué)階段就形成良好的信用記錄，為日后申請(qǐng)房貸、車貸等提供便利。

二、大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸市場(chǎng)存在的問(wèn)題

（一）用戶門檻過(guò)低，信用違約風(fēng)險(xiǎn)較大

為了獲取更多的市場(chǎng)份額，各平臺(tái)往往極力降低申請(qǐng)門檻。如今，各大平臺(tái)普遍采取“線上申請(qǐng)——線下面簽”的形式，在校大學(xué)生只需在網(wǎng)上提供基本的個(gè)人資料，外加校園營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)的寢室面簽即可使用分期付款服務(wù)，無(wú)需提供任何的財(cái)產(chǎn)證明和抵押物。在此過(guò)程中，平臺(tái)方缺乏對(duì)大學(xué)生信用信息的搜集與分析，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)價(jià)體系不健全、信貸信息不完整。此外，當(dāng)學(xué)生出現(xiàn)無(wú)力償還的情況時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)在另

平臺(tái)上取款來(lái)償還在本平臺(tái)上的債務(wù)的問(wèn)題，這種“連環(huán)債”的做法難以得到有效的監(jiān)督。最后，過(guò)低的申請(qǐng)門檻也給不法分子造就可乘之機(jī)，不法分子可能會(huì)通過(guò)盜取學(xué)生信息等方式實(shí)施詐騙犯罪，加大了違約風(fēng)險(xiǎn)。

（二）同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，高額低頻特點(diǎn)突出

方面，大學(xué)生分期購(gòu)物平臺(tái)的核心業(yè)務(wù)為3C產(chǎn)品的銷售，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重、轉(zhuǎn)變平臺(tái)的成本極低，這使得價(jià)格往往成為最重要的選擇因素，價(jià)格戰(zhàn)問(wèn)題由此產(chǎn)生。此外，大規(guī)模的地推團(tuán)隊(duì)帶來(lái)的高營(yíng)銷成本，也給平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。另方面，由于大學(xué)生群體的消費(fèi)能力普遍較弱，分期購(gòu)物時(shí)具有高額低頻的特點(diǎn)，即選中一個(gè)價(jià)格較高的商品后可能在整個(gè)還款周期內(nèi)都不在平臺(tái)上產(chǎn)生消費(fèi)行為，用戶延續(xù)性較差。因此如何豐富平臺(tái)的業(yè)務(wù)范圍，提高單個(gè)用戶的消費(fèi)頻率和粘性便成為了各大分期購(gòu)物平臺(tái)面臨的主要問(wèn)題之

。

（三）助長(zhǎng)不良消費(fèi)觀念，不利于大學(xué)生科學(xué)消費(fèi)觀的形成

大學(xué)生群體對(duì)新事物接受能力強(qiáng)，追求時(shí)尚、個(gè)性，但也有著理性消費(fèi)意識(shí)淡薄、自控力差、盲目消費(fèi)現(xiàn)象突出的特點(diǎn)。分期購(gòu)物在方便學(xué)生購(gòu)物、降低消費(fèi)門檻的同時(shí)，也極大地刺激了學(xué)生的消費(fèi)欲望，給缺乏收入支持和自控力的大學(xué)生提供了不良消費(fèi)的基礎(chǔ)。此外，各平臺(tái)出于占領(lǐng)市場(chǎng)的需要，往往通過(guò)商品降價(jià)、發(fā)放優(yōu)惠券、分期購(gòu)物免息等方式刺激學(xué)生在平臺(tái)上進(jìn)行消費(fèi)，進(jìn)步助長(zhǎng)了赤字消費(fèi)、盲目消費(fèi)、攀比消費(fèi)等不良消費(fèi)觀念的形成，不利于大學(xué)生形成科學(xué)的消費(fèi)觀。

（四）監(jiān)管體系不完善，不利于行業(yè)健康發(fā)展

健全的監(jiān)管體系是促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的重要保證。目前我國(guó)對(duì)于大學(xué)生分期付款業(yè)務(wù)并無(wú)明確的法律規(guī)定，對(duì)大學(xué)生分期購(gòu)物平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)資質(zhì)、資金池管理、業(yè)務(wù)范圍等缺乏明確的法律法規(guī)約束，造成這市場(chǎng)缺乏門檻、魚龍混雜、信息披露不透明。同時(shí)，已有的些監(jiān)管描施缺乏可操作性，需要進(jìn)步細(xì)化以便于實(shí)際執(zhí)行。除進(jìn)入門檻過(guò)低外，此類平臺(tái)的違法成本較低，后續(xù)懲戒力度不足，使得些黑平臺(tái)采取高額利息等手段損害學(xué)生權(quán)益。

三、關(guān)于大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的建議

（一）完善平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，降低信用違約風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。建立高效的風(fēng)控體系，對(duì)促進(jìn)平臺(tái)穩(wěn)定、健康發(fā)展具有重要作用。首先，合理利用第三方的信用數(shù)據(jù)可以大大提升征信效率。如趣分期通過(guò)與螞蟻花唄的信用數(shù)據(jù)共享，獲取到用戶在淘寶等傳統(tǒng)電商平臺(tái)上的信用數(shù)據(jù)，彌補(bǔ)了這短板；其次，伴隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的快速發(fā)展，使得運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理成為可能。如分期樂(lè)通過(guò)開發(fā)自身的大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)，建立了貸前、貸中、貸后全方位體化的信用評(píng)價(jià)體系，有力地提升了自身的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。此外，還可以通過(guò)優(yōu)化審批業(yè)務(wù)流程及建立合理的催收制度等方式完善平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

（二）打破產(chǎn)品同質(zhì)化，積極發(fā)展長(zhǎng)尾業(yè)務(wù)

面臨著日益嚴(yán)重的價(jià)格戰(zhàn)問(wèn)題，各平臺(tái)應(yīng)打破同質(zhì)化的現(xiàn)狀，以大學(xué)生群體的實(shí)際需求為中心，促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，在保持原有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，滿足不同消費(fèi)層次、消費(fèi)理念的學(xué)生的需要。首先，應(yīng)積極促進(jìn)業(yè)務(wù)延伸，將業(yè)務(wù)范圍從傳統(tǒng)的3C產(chǎn)品的銷售拓展到虛擬商品（如游戲點(diǎn)券、話費(fèi)充值等）和線下服務(wù)（如學(xué)生租房、駕校培訓(xùn)等），從而滿足大學(xué)生群體個(gè)性化的“長(zhǎng)尾需求”，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；其次，為減小“畢業(yè)即流失”現(xiàn)象的影響，各平臺(tái)還應(yīng)提升業(yè)務(wù)對(duì)象的覆蓋面，在完善風(fēng)控的同時(shí)，將服務(wù)人群由在校生擴(kuò)展到畢業(yè)生、都市白領(lǐng)等，形成新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（三）引導(dǎo)大學(xué)生形成正確的消費(fèi)觀念

正確消費(fèi)觀念的形成，對(duì)學(xué)生的終身發(fā)展具有重要意義。各類低門檻分期消費(fèi)平臺(tái)的出現(xiàn)，在促使不良消費(fèi)習(xí)慣形成的同時(shí)也加大了平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)該高度重視引導(dǎo)大學(xué)生形成正確的消費(fèi)觀。首先，平臺(tái)方應(yīng)設(shè)置合理的信用額度，在經(jīng)濟(jì)效益和風(fēng)險(xiǎn)控制中尋找個(gè)平衡點(diǎn)，不應(yīng)為過(guò)度追求經(jīng)濟(jì)效益過(guò)度授信；其次，學(xué)校應(yīng)通過(guò)課程設(shè)置、理財(cái)講座等形式引導(dǎo)學(xué)生掌握科學(xué)的消費(fèi)知識(shí)，加強(qiáng)理性消費(fèi)教育；最后，大學(xué)生應(yīng)積極培養(yǎng)自身的責(zé)任意識(shí)，避免不合理的消費(fèi)行為，樹立良好的消費(fèi)觀念。

（四）完善校園金融的監(jiān)管體系，促進(jìn)行業(yè)有序發(fā)展

校園金融業(yè)務(wù)涉及中間環(huán)節(jié)多，面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，需要不斷完善相關(guān)監(jiān)管體系。首先，應(yīng)建立健全校園金融業(yè)務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)，確保相關(guān)業(yè)務(wù)有法可依，并保證法律法規(guī)的可執(zhí)行性和可操作性；其次，應(yīng)通過(guò)建立合理的追償機(jī)制和懲罰機(jī)制，打擊各種打著小額貸款之名，行高利貸之實(shí)的違法黑平臺(tái)，保障在校大學(xué)生的合法權(quán)益；最后，應(yīng)通過(guò)建立行業(yè)協(xié)會(huì)等形式加強(qiáng)行業(yè)自律管理。行業(yè)自律管理作為金融監(jiān)管體系的重要組成部分，對(duì)促進(jìn)行業(yè)有序發(fā)展起著重要作用。