顧非非

摘要：近年來(lái)，在我國(guó)一些大型集團(tuán)公司開(kāi)始實(shí)施現(xiàn)金池進(jìn)行資金管理，以降低集團(tuán)存在的高額閑置資金沉淀、借入高額銀行貸款、發(fā)生高額財(cái)務(wù)費(fèi)用的“三高”問(wèn)題，并以此來(lái)優(yōu)化集團(tuán)的資金結(jié)構(gòu)。本文通過(guò)對(duì)A集團(tuán)引入現(xiàn)金池進(jìn)行資金管理的具體運(yùn)用分析，可以看出現(xiàn)金池進(jìn)行資金管理為A集團(tuán)帶來(lái)的大額成本節(jié)約，同時(shí)對(duì)現(xiàn)金池在實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題進(jìn)行分析并提出建議。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金池 資金管理

一、A集團(tuán)基本情況

A集團(tuán)是一家以糧油加工、物流船代、內(nèi)外貿(mào)易、種業(yè)研發(fā)以及大豆蛋白等多元化企業(yè)，在多個(gè)城市投資并擁有100個(gè)以上大型綜合加工廠和貿(mào)易公司，還擁有遍布全國(guó)各地的銷售和分銷網(wǎng)絡(luò)。

二、A集團(tuán)設(shè)立現(xiàn)金池的必要性

在A集團(tuán)投入使用現(xiàn)金池之前，集團(tuán)所有子公司在資金的使用上都是各自為政、單打獨(dú)斗，資金充裕的公司將多余資金存入銀行獲得極少的存款利息，而資金短缺的公司則不得不向銀行貸款，承擔(dān)高額的貸款費(fèi)用，從而影響整個(gè)集團(tuán)的資金使用效率。在我國(guó)，如果企業(yè)之間不存在真實(shí)的貿(mào)易關(guān)系，其資金是不允許相互轉(zhuǎn)移的。這也就意味著對(duì)于大型企業(yè)集團(tuán)而言，即使其下屬子公司資金充裕，母公司也不能隨便調(diào)用。因此可能會(huì)造成整個(gè)集團(tuán)資金使用效率低下，資金管理集權(quán)程度不高。

A集團(tuán)作為一家大型集團(tuán)企業(yè)必須以現(xiàn)金池為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資金的集約化管理，其理由有二。

1.通過(guò)委托貸款進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部公司資金調(diào)度管理成本高且難度大

A集團(tuán)在中國(guó)擁有眾多的下屬公司，并且子公司的數(shù)量也一直處于不斷增長(zhǎng)中，各子公司間資金劃轉(zhuǎn)頻率非常高，且資金關(guān)系也較為復(fù)雜。在這種情況下集團(tuán)倘若采用雙邊委托貸款方式進(jìn)行資金調(diào)配、平衡各子公司資金余額的盈虧，會(huì)牽扯很多的法律關(guān)系和貸款操作手續(xù)，集團(tuán)需要配備足夠多的人力才能保證委托貸款的正常運(yùn)行。這無(wú)形中增加了集團(tuán)的貸款管理的工作強(qiáng)度，同時(shí)各項(xiàng)管理成本的增加也抵消了集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)度所帶來(lái)的成本節(jié)約。

2.現(xiàn)金池實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)對(duì)資金調(diào)配的需求，且操作方便

A集團(tuán)下屬公司現(xiàn)金流波動(dòng)大、總量高且變動(dòng)頻繁。20XX年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示的合并資產(chǎn)總額已達(dá)200億，像這樣資金流動(dòng)大的集團(tuán)，僅靠雙邊委托貸款很難實(shí)現(xiàn)公司間現(xiàn)金盈虧的隨時(shí)調(diào)節(jié)，而且也無(wú)法實(shí)現(xiàn)資金利用的徹底優(yōu)化。而現(xiàn)金池則是采用多邊集團(tuán)委托貸款結(jié)構(gòu)，所有委托貸款的發(fā)放與償還均通過(guò)銀行計(jì)算機(jī)系統(tǒng)每天自動(dòng)掃描，根據(jù)各成員單位賬戶余額的變化自動(dòng)判斷并安排委托貸款的發(fā)放與償還，按照合同的約定自動(dòng)計(jì)算利息并定時(shí)扣劃，同時(shí)生成報(bào)表反映公司間借貸關(guān)系的變化，從而極大地簡(jiǎn)化了集團(tuán)公司委托貸款關(guān)系管理的各項(xiàng)操作。這樣不僅可以將人工勞務(wù)降至最低，大大減少集團(tuán)的管理成本，而且還具備委托貸款所沒(méi)有的靈活性。

因此，A集團(tuán)通過(guò)設(shè)立人民幣現(xiàn)金池來(lái)進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)成員單位的資金管理，實(shí)現(xiàn)各單位資金的資源共享和集中運(yùn)作，提高集團(tuán)資金的使用效率，減少對(duì)外融資規(guī)模和融資成本。

三、現(xiàn)金池在A集團(tuán)的設(shè)立與實(shí)施方案

（一）合作銀行的選擇與自身的實(shí)力是實(shí)施現(xiàn)金池的基本保障

首先，對(duì)銀行的選擇在極大程度上影響著現(xiàn)金池的成立。在哪個(gè)銀行設(shè)立現(xiàn)金池賬戶，取決于該銀行的服務(wù)費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)及服務(wù)質(zhì)量。A集團(tuán)選擇了中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行作為其建立現(xiàn)金池的合作銀行。A集團(tuán)的產(chǎn)品包括糧油和農(nóng)副產(chǎn)品的深加工多與農(nóng)業(yè)有關(guān)，故選擇中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行進(jìn)行現(xiàn)金池管理，在政策上得到國(guó)家相關(guān)部門的支持。其次，企業(yè)本身的實(shí)力也是現(xiàn)金池順利實(shí)施的保障。A集團(tuán)作為大型的集團(tuán)公司，其自身?yè)碛泻軓?qiáng)的技術(shù)支持和計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)。

（二）現(xiàn)金池賬戶設(shè)置與結(jié)算管理

1.現(xiàn)金池賬戶設(shè)置

A集團(tuán)納入現(xiàn)金池管理的子公司共有59家，其中母公司1家、子公司58家。納入現(xiàn)金池管理的59家公司均在公司所在地的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行開(kāi)立賬戶。其中，母公司開(kāi)具的賬戶為現(xiàn)金池主賬戶，各子公司賬戶均為現(xiàn)金池分賬戶。所有的賬戶均納入中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行現(xiàn)金管理系統(tǒng)。

賬戶的設(shè)立與管理是現(xiàn)金池能在未來(lái)極大程度發(fā)揮其作用的重要鋪墊。（詳見(jiàn)圖1）

2.現(xiàn)金池具體實(shí)施方案

A集團(tuán)的現(xiàn)金池設(shè)在母公司賬戶上，A集團(tuán)就現(xiàn)金池實(shí)施過(guò)程中的具體情況與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行簽訂總協(xié)議，現(xiàn)就雙方主要條款如資金劃撥歸集方式、時(shí)間、授信額度、利率等做主要說(shuō)明。

（1）授信額度。集團(tuán)對(duì)納入現(xiàn)金池管理的每個(gè)子公司，會(huì)根據(jù)其規(guī)模的大小給予一個(gè)合理授信額度，并與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行簽訂委托貸款授信額度確認(rèn)書(shū)，母公司與子公司在委貸授信額度內(nèi)隨借隨還。

（2）利率的確定。A集團(tuán)委托貸款利率自行確定，且成員單位向集團(tuán)總部上存或下借資金的利率不同，并且與市場(chǎng)利率差別不大，當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生重大變動(dòng)時(shí)，A集團(tuán)會(huì)相應(yīng)調(diào)整其上存或下借利率，否則可能會(huì)被認(rèn)為是轉(zhuǎn)移利潤(rùn)而帶來(lái)稅務(wù)等一系列問(wèn)題。但如果個(gè)別單位的現(xiàn)金流特別充?；蚣瘓F(tuán)希望吸收個(gè)別子公司上存資金，為激勵(lì)其存款，則可能對(duì)其實(shí)行差異化管理，實(shí)行不同的利率待遇。例如，20XX年度A集團(tuán)確定的上存利率為3%，下?lián)芾蕿?.558%，但A集團(tuán)K種業(yè)公司資金比較充裕，日均委貸余額達(dá)到2.3億元，故A集團(tuán)對(duì)下屬K種業(yè)公司則規(guī)定其上存利率為5.28%。

（3）資金歸集方式。A集團(tuán)實(shí)行的是定余額歸集方式，但同時(shí)只歸集或下?lián)苷麛?shù)部分。根據(jù)成員單位的日常資金支付需要，為其賬戶保留一個(gè)最低的資金額度供其使用，在進(jìn)行資金歸集時(shí)只收集指定確定最低資金額度之上的資金。如子公司現(xiàn)金池發(fā)生透支198，220元，則現(xiàn)金池主賬戶則會(huì)下?lián)?00，000元，劃撥后子公司分賬戶余額為101，790元。子公司分賬戶余額始終在10萬(wàn)元左右波動(dòng)。（資金歸集與下?lián)芰鞒虉D如圖2、圖3）

（4）資金歸集時(shí)間。A集團(tuán)與銀行約定的資金歸集時(shí)間為日終余額集中劃撥，即每日下午四點(diǎn)由銀行系統(tǒng)自動(dòng)在主賬戶和分賬戶間進(jìn)行掃描，對(duì)有結(jié)余賬戶進(jìn)行歸集，對(duì)透支賬戶進(jìn)行劃撥。通過(guò)這種方式，把所有資金集中到集團(tuán)母公司賬戶。對(duì)子公司而言，節(jié)約了各自存、貸款產(chǎn)生的利差負(fù)擔(dān)。

四、A集團(tuán)引入現(xiàn)金池后對(duì)資金管理的影響

該項(xiàng)目借助中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的現(xiàn)金管理服務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)A集團(tuán)資金在全國(guó)范圍內(nèi)的集中管理、及時(shí)查詢、資金監(jiān)控、財(cái)務(wù)系統(tǒng)實(shí)時(shí)獲取完整的交易信息等多方位的資金管理需求。

首先，現(xiàn)金池能節(jié)省A集團(tuán)大額財(cái)務(wù)費(fèi)用。根據(jù)A集團(tuán)20XX年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，A集團(tuán)58家納入現(xiàn)金池管理的企業(yè)日均委貸余額近2億元，年節(jié)約利息達(dá)3600萬(wàn)元，即使考慮相關(guān)的手續(xù)費(fèi)和稅費(fèi)，年節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用也達(dá)3000萬(wàn)元。

其次，A集團(tuán)在與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行合作后能得到更優(yōu)厚的服務(wù)。加入現(xiàn)金池后，A集團(tuán)各公司可通過(guò)該行的一網(wǎng)通網(wǎng)上企業(yè)銀行平臺(tái)，進(jìn)行賬戶透支、委托貸款、自動(dòng)計(jì)息、大額調(diào)撥、賬務(wù)查詢、及時(shí)報(bào)表、信息通知、標(biāo)準(zhǔn)接口等業(yè)務(wù)操作。

五、A集團(tuán)現(xiàn)金池在實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題及建議

A集團(tuán)現(xiàn)金池在實(shí)施過(guò)程中實(shí)行差異化利率，對(duì)現(xiàn)金池貢獻(xiàn)較多資金的成員單位實(shí)行激勵(lì)化利率，使其能獲得高于市場(chǎng)利率所帶來(lái)的收益，對(duì)成員單位有較強(qiáng)的吸引力。其次，定余額資金歸集方式可以保證成員單位日常的資金支付，并且有一定的資金支配權(quán)，且按整數(shù)歸集，減少了銀行歸集過(guò)程中的工作量。

但該方案也存在弊端，如日終余額集中歸集相對(duì)于日間實(shí)時(shí)集中而言，會(huì)存在資金使用率降低、資金使用成本高、資金分散、沉淀資金比例大等不利之處。定余額資金歸集方式相對(duì)于零余額管理，也減少了資金的集中管理力度。而差異化利率在提高部分子公司積極性的同時(shí)，可能引起其他子公司的不滿情緒，對(duì)內(nèi)部成員公司的穩(wěn)定不利。

因此，企業(yè)在使用現(xiàn)金池的時(shí)候，在提高集團(tuán)整體資金效益的同時(shí)可能會(huì)限制成員公司對(duì)現(xiàn)金的掌控力度，這時(shí)A集團(tuán)要發(fā)揮“總部”這個(gè)集團(tuán)資金管理的“領(lǐng)頭羊”作用。不僅要對(duì)下屬各子公司的資金收支進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，而且要強(qiáng)化集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)劑，優(yōu)化資金配置，靈活資金頭寸，降低資金持有規(guī)模，加速資金周轉(zhuǎn)，提高集團(tuán)總體資金的使用效率，只有企業(yè)主動(dòng)的內(nèi)部調(diào)控與現(xiàn)金池配合才能使現(xiàn)金池真正發(fā)揮作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]孫速龍，劉超.集團(tuán)所屬財(cái)務(wù)公司推進(jìn)控股上市公司資金集中管理模式探析[J].交通財(cái)會(huì)，2016（1）.

[2]李學(xué)軍.六西格瑪流程設(shè)計(jì)實(shí)踐——招商銀行GE現(xiàn)金池項(xiàng)目[J].21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論，2005（16）.

[3]湯谷良，曹再華.GE公司“現(xiàn)金池”落地中國(guó)的案例思考[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)（綜合版），2006（3）.

[4]湯谷良.現(xiàn)金池：集團(tuán)內(nèi)部資本運(yùn)作利器[J].新理財(cái)，2007（10）.

[5]郝淑玲.解決集團(tuán)型企業(yè)資金沉淀問(wèn)題的探討——現(xiàn)金池管理[J].現(xiàn)代商業(yè)，2008（30）.

（作者單位：上海商業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)校）