李玉琪

摘 要：2007年的經(jīng)融危機幾乎是席卷了全球，在經(jīng)融危機之后很多的經(jīng)濟學(xué)家對其引發(fā)經(jīng)融危機的原因進行分析發(fā)現(xiàn)，引起這次全球性的經(jīng)融危機的主要原因就是在美國沒有受到有效管制的影子銀行體系，由此之后影子銀行這個以前不受關(guān)注的銀行現(xiàn)在也越來越多的收到外界的關(guān)注。文章主要從影子銀行的概念以及特點進行分析與研究，并且提出相關(guān)的建議。

關(guān)鍵詞：影子銀行;中小企業(yè)融資;自身風(fēng)險

影子銀行是在金融危機后產(chǎn)生的一種新型的金融機構(gòu)類型，不同的學(xué)者以及機構(gòu)從不同角度對該種類型的金融機構(gòu)進行定義。不管怎樣，其是順應(yīng)時代發(fā)展所產(chǎn)生的一種新事物，這樣的新事物必然會受到時代的檢驗。影子銀行與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比，具有不透明性，缺乏相關(guān)的監(jiān)管，同時具有較高的杠桿性以及表外性，還具有信貸的膨脹效應(yīng)。本文就將對影子銀行的概念進行闡釋，并對其上述特點進行詳細(xì)的分析。

一、影子銀行的概念

所謂的“影子銀行”這個概念最先是由美國的保羅麥考利在2007年的經(jīng)融危機時9月在美聯(lián)儲的年度會議上首次提出這一個概念。但是只是提出影子銀行的概念對于其具體的含義并沒有明確的作出表述。影子銀行主要是指：有著銀行之時卻沒有銀行之名的種類繁多的各種銀行以外的機構(gòu)。由于每個經(jīng)濟學(xué)家以及學(xué)者對于影子銀行的研究方向以及對其劃分的標(biāo)準(zhǔn)不同，致使直到現(xiàn)在還沒有一個能夠被廣泛接受的含義標(biāo)準(zhǔn)。2010年，美國的FCIC（經(jīng)融危機調(diào)查委員會）在一份調(diào)查報告中將影子銀行定義為：傳統(tǒng)銀行體系之外的類似銀行的金融活動，即從投資者手中獲得資金并且向借款方投資;在這一系列的經(jīng)濟活動中很少受到正規(guī)的監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。直到2011年，F(xiàn)CIC經(jīng)過多方面的考量給出了一個較為全面的影子銀行的含義：廣義上的影子銀行其主要是指在一般的銀行體系之外的實體以及其經(jīng)濟活動所做成的一個信貸中介系統(tǒng);狹義上的影子銀行主要指在影子銀行體系中所隱藏的系統(tǒng)性的風(fēng)險以及監(jiān)管套利風(fēng)險的實體以及其活動。

從影子銀行的概念中，我們就能夠看出其定義主要是從一個宏觀角度來進行的，影子銀行是進入21世紀(jì)以來產(chǎn)生的一種新型銀行類型，因此對于其定義也是十分模糊的，不同的學(xué)者以及研究機構(gòu)對該概念的定義是從不同角度來進行的，不管如何定義，其本身的金融機構(gòu)屬性是不可忽略的，也就是說其本身也需要符合相關(guān)的金融變化規(guī)律。

二、影子銀行的特點

影子銀行的特點是多方面的，首先就是不透明，很少被正規(guī)機構(gòu)監(jiān)管。由于影子銀行其本身所具有的特殊性，其屬于非銀行類的金融機構(gòu)，就會導(dǎo)致其在經(jīng)濟活動中很少或者是不會受到正規(guī)的銀監(jiān)部門以及相關(guān)的監(jiān)管部門的監(jiān)控，會使得影子銀行在經(jīng)營活動中不公開不透明，其具有很強的隱蔽性。另外，影子銀行在運營過程中沒有像傳統(tǒng)銀行一樣的存款以及貸款方面的相關(guān)保護的機制，這樣就使得其運營的風(fēng)險進一步加大。與此同時，較傳統(tǒng)銀行的產(chǎn)品影子銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在設(shè)計中就顯得更加的繁瑣，大多數(shù)的金融產(chǎn)品都是在柜臺之外進行教交易的，因此就缺少了對于產(chǎn)品信息的披露以及公開。

其次是杠桿性較高。影子銀行是不受正規(guī)的金融機構(gòu)管制的，因此影子銀行不像其它的銀行或者企業(yè)需要繳納一定的準(zhǔn)備金，致使其資本運作過程中杠桿率很高，高的杠桿率會導(dǎo)致整個金融體系的杠桿率也隨之升高，這樣就會使得整個金融系統(tǒng)的風(fēng)險增加，破壞了整個金融體系的穩(wěn)定性。因此，較高的杠桿性與傳統(tǒng)銀行的區(qū)別因此表現(xiàn)出來，本身的監(jiān)管的缺乏，使得其高杠桿率不自覺的就產(chǎn)生高風(fēng)險率，在一定程度上會影響到整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

第三是，影子銀行具有表外性。雖然說影子銀行不屬于傳統(tǒng)銀行的范疇，但是其在運營過程中與傳統(tǒng)銀行之間有著密切的合作關(guān)系，從而實現(xiàn)共贏的局面。例如，現(xiàn)在的商業(yè)銀行能夠參與投資銀行的結(jié)構(gòu)化投資，但是很多的業(yè)務(wù)都是由影子銀行進行操作，這樣就使得其很難受到監(jiān)管，這樣的合作關(guān)系就會跨越了傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)范圍，增加了銀行的運作風(fēng)險。所以影子銀行具有一定的表外性。

最后是信貸的膨脹效應(yīng)。影子銀行部分的替代了商業(yè)銀行的功能以及業(yè)務(wù)，比如說貸款功能。影子銀行也是用資金作為交易的對象，在本質(zhì)上具有信貸創(chuàng)造或者是信貸膨脹效應(yīng)。例如，影子銀行的結(jié)構(gòu)投資手段就有效的取代了傳統(tǒng)銀行的短期借款融資的功能，另外影子銀行是很難受到相關(guān)的監(jiān)管部門的監(jiān)管，也不需要存留準(zhǔn)備金，這樣的資本運作的方式就使得杠桿率以及信貸擴張速度都極大的提高。

三 、結(jié)語

影子銀行是新的金融秩序下產(chǎn)生的一種新型的金融機構(gòu)，這樣的金融機構(gòu)自產(chǎn)生以來就頗受爭議，對于其定義也一直以來成為學(xué)界爭論的焦點。但是不管怎樣，作為金融機構(gòu)的一種，其本身金融機構(gòu)的屬性還是存在的，但是其特點上的透明性，缺少監(jiān)督、杠桿率、表外性以及膨脹效應(yīng)等使得其區(qū)別傳統(tǒng)金融機構(gòu)。

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