觀潮

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? 變“先發(fā)展后整治”為“邊發(fā)展邊規(guī)范”

（《上海證券報(bào)》2017-07-19）

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興事物，在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期不應(yīng)過多干預(yù)，而應(yīng)給予最大的自由度，實(shí)行更具包容性的政策。但是，包容并不是放縱，不能放任不管。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融如今的繁榮局面主要得益于“先發(fā)展后整治”的發(fā)展邏輯，但當(dāng)下不能不正視的現(xiàn)實(shí)是，這種發(fā)展邏輯也帶來了巨大的沉沒成本。在前些年互聯(lián)網(wǎng)金融表面繁榮的背后，是社會(huì)資源的巨大浪費(fèi)、民眾財(cái)富的大量損失、金融風(fēng)險(xiǎn)的累積、社會(huì)公平的損害。近期互聯(lián)網(wǎng)金融清理整頓確實(shí)取得了不少成效，行業(yè)也在逐漸規(guī)范，但這還不夠，真要使這種清理整頓長(zhǎng)效化，形成既鼓勵(lì)金融創(chuàng)新又防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，還需轉(zhuǎn)變觀念，將“先發(fā)展后規(guī)范”的發(fā)展思路讓位于“邊發(fā)展邊規(guī)范”。

? 保護(hù)投資者合法權(quán)益需要市場(chǎng)各方共同努力

（《證券日?qǐng)?bào)》2017-07-19）

有效保護(hù)投資者合法權(quán)益是一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)。目前，我國持股行權(quán)的方式和內(nèi)容還有待進(jìn)一步落實(shí)，剛剛修訂實(shí)施的投資者保護(hù)適當(dāng)性管理辦法也需要在實(shí)踐中不斷完善。同時(shí)，違法主體先行賠付、行政和解試點(diǎn)、支持訴訟等制度的實(shí)施力度需要繼續(xù)加大，多元化的投資者賠償救濟(jì)體系應(yīng)盡快完善。還應(yīng)在立法層面加強(qiáng)投資者保護(hù)。實(shí)現(xiàn)投資者權(quán)益充分、有效保護(hù)是一個(gè)龐大的系統(tǒng)工程。在加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)的整體布局中，證監(jiān)會(huì)的政策措施固然重要，但仍然只是參與者之一，市場(chǎng)各方，包括立法、執(zhí)法等部門以及機(jī)構(gòu)、投資者等都應(yīng)付出努力，共同把投資者合法權(quán)益的保護(hù)落到實(shí)處。

? 振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)難點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)在制造業(yè)

（《上海證券報(bào)》2017-07-18）

制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的骨架和支撐，也是振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主戰(zhàn)場(chǎng)。制造業(yè)的興盛是我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力提升的關(guān)鍵和主要體現(xiàn)，更是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新、搶占未來的關(guān)鍵制高點(diǎn)，決定著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效益。振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)在制造業(yè)、難點(diǎn)也在制造業(yè)。解決制造業(yè)面臨的問題，必須更加注重深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、釋放制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營活力。在推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中，要處理好服務(wù)業(yè)與制造業(yè)關(guān)系，以生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的加快發(fā)展推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。要處理好“硬件”與“軟件”的關(guān)系，重點(diǎn)攻破制約制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的薄弱環(huán)節(jié)。要處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，將政策發(fā)力點(diǎn)集中在基礎(chǔ)共性和戰(zhàn)略性領(lǐng)域。

? 制造業(yè)大企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展之道何在

（《上海證券報(bào)》2017-07-25）

一個(gè)公平、規(guī)范、有序的市場(chǎng)，是行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的前提。良好市場(chǎng)秩序的建立，必須以所有企業(yè)共同遵守的市場(chǎng)規(guī)則為基礎(chǔ)，包括市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則和自愿、平等、公平、誠實(shí)守信的市場(chǎng)交易規(guī)則。改革開放以來，隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)則從無到有，一直都在逐步完善之中。但不可否認(rèn)的是，我國目前尚處于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的初級(jí)階段，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象及其規(guī)律的理解與把握并不深刻，包括市場(chǎng)規(guī)則在內(nèi)，很多方面還有待于進(jìn)一步探索與完善。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，不少行業(yè)假冒偽劣商品泛濫成災(zāi)，市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用遠(yuǎn)未得到充分發(fā)揮，不公平競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象并不少見。顯然，完善市場(chǎng)秩序，政府和企業(yè)都還有很大的可作為空間。

? 劉效仁：“僵尸企業(yè)”退出亟待暢通司法通道

（《證券時(shí)報(bào)》2017-07-25）

2014 年我國每千家公司進(jìn)入破產(chǎn)程序的數(shù)量?jī)H為0.11戶，顯著低于西歐平均70戶的數(shù)量。要加快“僵尸企業(yè)”的汰出步伐，改變當(dāng)下通過破產(chǎn)程序處置“僵尸企業(yè)”的數(shù)量仍然偏低的狀況。一方面當(dāng)健全相關(guān)法規(guī)，明確“僵尸企業(yè)”高管啟動(dòng)破產(chǎn)申請(qǐng)程序的法律義務(wù)。據(jù)介紹，歐洲、澳大利亞等一些國家法律，明確公司獨(dú)立董事或高管承擔(dān)啟動(dòng)破產(chǎn)的責(zé)任。當(dāng)公司資不抵債，不能償還當(dāng)期債務(wù)時(shí)，相關(guān)董事有義務(wù)提起破產(chǎn)申請(qǐng)。若不申請(qǐng)破產(chǎn)，繼續(xù)發(fā)生的債務(wù)，相關(guān)董事或高管，就要承擔(dān)相應(yīng)連帶責(zé)任甚至刑事責(zé)任。另一方面，當(dāng)優(yōu)化破產(chǎn)審判程序及配套機(jī)制。暢通信息公示，做到風(fēng)險(xiǎn)充分告知；完善破產(chǎn)審理庭建制；加強(qiáng)專業(yè)培訓(xùn)，提高法官審理企業(yè)破產(chǎn)案件的專業(yè)能力，從而為“僵尸企業(yè)”處置提供公正且便捷的通道。