摘要：政府的收入主要來自稅收，當(dāng)財(cái)政支出大于財(cái)政收入時(shí)，財(cái)政赤字就產(chǎn)生了。解決財(cái)政赤字的一種辦法是增加稅收，但是，會(huì)面臨極大的政治阻力，那么，開動(dòng)印鈔機(jī)來增加財(cái)政收入就不可避免。開動(dòng)印鈔機(jī)一方面可以增加政府的鑄幣稅收入，另一方面，貨幣供給量的大幅度增加會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致人們手中持有的貨幣余額（中央銀行對(duì)社會(huì)大眾的負(fù)債）和政府的債務(wù)同時(shí)縮水。

關(guān)鍵詞：財(cái)政赤字；中央銀行；印鈔機(jī)

中圖分類號(hào)：F820 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）028-0000-02

通貨膨脹源遠(yuǎn)流長，自從貨幣出現(xiàn)以來，通貨膨脹也就隨之產(chǎn)生了。無論古代還是現(xiàn)代，無論資本主義國家還是社會(huì)主義國家，通貨膨脹是一種普遍現(xiàn)象。以前，出于意識(shí)形態(tài)的宣傳需要，總是強(qiáng)調(diào)通貨膨脹是資本主義國家特有的現(xiàn)象，社會(huì)主義國家不存在通貨膨脹，物價(jià)穩(wěn)定，其實(shí)那只是一種表面現(xiàn)象，在社會(huì)主義國家，通貨膨脹常常表現(xiàn)為商品短缺，也就是過多的貨幣追逐過少的商品。

一、定義

通貨膨脹稅（Inflation Tax）是指通貨膨脹導(dǎo)致人們手中持有的貨幣余額（中央銀行對(duì)社會(huì)大眾的負(fù)債）和政府的債務(wù)同時(shí)縮水，這種由通貨膨脹引起的隱蔽性的增稅，被稱之為“通貨膨脹稅”。

二、財(cái)政赤字與通貨膨脹稅

政府預(yù)算的收入方面是稅收收入。稅收收入主要有四類：個(gè)人稅、社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)、間接營業(yè)稅以及公司稅。赤字=支出—稅收收入=（政府采購+轉(zhuǎn)移支付+凈利息）—稅收收入。

政府預(yù)算赤字與政府債務(wù)（也稱為國民債務(wù)）之間有著重要的區(qū)別。政府預(yù)算赤字（一個(gè)流量變量）是指在任何財(cái)政年度支出與稅收收入之差。政府債務(wù)（government debt，一個(gè)存量變量）是在任何特定時(shí)間政府未清償?shù)膫傤~。由于政府支出超過收入的部分等于政府必須借入的數(shù)額，也就是政府必須新發(fā)行的債務(wù)總額，所以任何一年的赤字也就等于在那一年債務(wù)的變化。

政府可以通過縮減開支增加稅收來避免赤字的出現(xiàn)。但問題是我們很多人歡迎政府增加支出，但卻很少人歡迎增加稅收，這類政策很難實(shí)施，它們通常需要經(jīng)過立法機(jī)構(gòu)的多數(shù)票通過，而這種多數(shù)票又很難取得。強(qiáng)大的組織力量——游說團(tuán)，工會(huì)，聯(lián)合政府中的各黨派——有可能對(duì)不利于他們所代表的特定集團(tuán)的措施加以否決。諾瑞爾·魯比尼（Nouriel Roubini）和杰弗里·薩克斯曾證明，聯(lián)合政府比一個(gè)多數(shù)黨占統(tǒng)治地位的政府更難消滅預(yù)算赤字。

如果政府通過舉債來彌補(bǔ)財(cái)政赤字，那就不好發(fā)生通貨膨脹，因?yàn)檎e債并沒有增加整個(gè)社會(huì)的貨幣數(shù)量，而只是使得貨幣的社會(huì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，社會(huì)大眾的一部分貨幣轉(zhuǎn)移到政府的口袋里。但是，這樣做的結(jié)果會(huì)使政府背上沉重的利息負(fù)擔(dān)，反而進(jìn)一步惡化了財(cái)政收支狀況，而且，人們常常擔(dān)心數(shù)以萬計(jì)的聯(lián)邦政府債務(wù)會(huì)給他們的子女以及孫輩帶來無法承受的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，因?yàn)檫@些后代在未來某個(gè)時(shí)候必須交稅來償付這些債務(wù)。根據(jù)這種觀點(diǎn)，大量的政府借債累積起來會(huì)“搶劫未來”，迫使后代為過高的政府支出或者現(xiàn)在過低的稅收買單。

抵補(bǔ)政府增加支出的另一個(gè)方法就是增加通貨量。通貨膨脹會(huì)給人們帶來樂觀的情緒，這種情緒會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生積極效果。產(chǎn)品價(jià)格、股票價(jià)格、土地價(jià)值、儲(chǔ)蓄和財(cái)富價(jià)值的上升，使人們感受到生活比以前更好，在通貨膨脹肆虐的年代，美國，加拿大，澳大利亞，歐洲大部分國家及日本的居民都鐘愛投資房地產(chǎn)。他們目睹了房價(jià)超比例地逐步攀升。當(dāng)這樣的趨勢(shì)持續(xù)時(shí)，他們會(huì)覺得無比欣慰。假如擁有足夠多地產(chǎn)，他們將會(huì)很快樂。因?yàn)榉康禺a(chǎn)是一部強(qiáng)大的、讓社會(huì)財(cái)富重新分配的機(jī)器。那些沒有屬于自己的房產(chǎn)或沒擁有房地產(chǎn)股份的人都統(tǒng)統(tǒng)輸給了擁有的人。同其他人一樣，沒有房產(chǎn)的那些人在購買商品和服務(wù)時(shí)要支付更高的價(jià)錢，但卻不能享受免稅資本收益，以抵消價(jià)格的上漲。但是這種情緒具有重要的經(jīng)濟(jì)意義，因?yàn)槿藗兏涌春梦磥?，從而增加投資和消費(fèi)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。但是，這種效果是非常短暫的，它的危害性則是長久的。就像一個(gè)人喝酒，剛喝酒的時(shí)候非常亢奮，但是人的思維開始變得混亂，反應(yīng)開始變得遲鈍，腦袋變得昏昏沉沉，以至于幾天都無法正常工作，如果是醉酒了，事情就更麻煩了，嚴(yán)重的話會(huì)失去性命。因此，新的正統(tǒng)的政策觀念不僅認(rèn)為，通貨膨脹無益，它可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)每況愈下，甚至釀成“金融災(zāi)難”。而且還認(rèn)為，即使比較溫和的通貨膨脹也是十分危險(xiǎn)的。對(duì)政策制定者而言，萬惡之源似乎不再是金錢，而是通貨膨脹。僅僅在幾年前，他們?cè)敢庾骱脺?zhǔn)備，忍受一點(diǎn)點(diǎn)通貨膨脹所帶來的痛苦，以保障低失業(yè)率?，F(xiàn)在，部長們、官員們和大銀行家們卻在抱怨“通貨膨脹導(dǎo)致失業(yè)”。人們普遍認(rèn)為：通貨膨脹低增長的原因，也是微觀經(jīng)濟(jì)低效率的根源。

無論貨幣理論和通貨膨脹都不具有意識(shí)形態(tài)的內(nèi)容。原始和先進(jìn)的社會(huì)里，在資本主義和共產(chǎn)主義的社會(huì)里，在民主和獨(dú)裁的社會(huì)里，貨幣的運(yùn)用大休上相同，不同的是中央銀行的獨(dú)立性。在西方發(fā)達(dá)國家，由于有比較完善的法制制度，通過法律的形式給予中央銀行很高的獨(dú)立性，也就是說，中央銀行行長的任免不會(huì)受到政府換屆的影響，這樣，可以使中央銀行致力于追求“物價(jià)穩(wěn)定”的貨幣政策目標(biāo)，不會(huì)被迫為了達(dá)到某種政治目標(biāo)而超發(fā)貨幣，從而為整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境，使人們專心致志從事生產(chǎn)，創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富，從而使得整個(gè)社會(huì)財(cái)富總額得到增加，人們的生活水平不斷得到提高。赤字預(yù)算本身并不一定導(dǎo)致通貨膨脹。當(dāng)政府能夠通過發(fā)行債券來彌補(bǔ)赤字時(shí)，暫時(shí)性的預(yù)算赤字的擴(kuò)大不一定導(dǎo)致貨幣供給的增加。作為一個(gè)旁注，人們還應(yīng)該增加一條，在慢性通貨膨脹國家，這類債券通常屬于按指數(shù)或按可調(diào)整的利率償還的債務(wù)，它提供（至少據(jù)推斷）一筆正收益。另一方面，在缺乏這種手段的情況下，當(dāng)國外不提供融通資金時(shí)，暫時(shí)的赤字可能導(dǎo)致超高度通貨膨脹的發(fā)生。因此，如果政府赤字總額（國內(nèi)加國外）的增加導(dǎo)致過度地以貨幣發(fā)行收入來彌補(bǔ)，那么一國經(jīng)濟(jì)就可能降落在超高度通貨膨脹的軌道上。但是，在大多數(shù)發(fā)展中國家，中央銀行的地位缺乏相應(yīng)的法律保障，因此，發(fā)展中國家的中央銀行的獨(dú)立性往往非常低，就是說，中央銀行行長的任免常常受到政府換屆的影響，被迫為了片面追求經(jīng)濟(jì)的高速增長或者為了解決政府巨大的財(cái)政赤字而超發(fā)貨幣，使得通貨膨脹成為發(fā)展中國家的一種常態(tài)。在通貨膨脹的環(huán)境下，人們被迫征收通貨膨脹稅，財(cái)富不斷縮水，盡管人們努力工作，拼命賺錢，可是生活水平不但沒有上升，甚至不斷下降。從短期來看，政府的財(cái)政收入得到了增加，但是，從長期來看，這種做法是非常有害的，經(jīng)濟(jì)增長受到嚴(yán)重?fù)p害。由于整個(gè)社會(huì)的財(cái)富沒有增加，社會(huì)長期處于停滯狀態(tài)。人們不是致力于創(chuàng)造財(cái)富，而是挖空心思去搶奪別人的財(cái)富，這樣，創(chuàng)造財(cái)富的貧困潦倒，而沒有創(chuàng)造財(cái)富的人反而富得流油，整個(gè)社會(huì)的心態(tài)和價(jià)值觀被嚴(yán)重扭曲，人們熱衷于做官和投機(jī)。

三、啟示

財(cái)政赤字是一種非常普遍的現(xiàn)象，無論對(duì)于發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，因此，政府依賴于通貨膨脹稅——至少在一定程度上——還是有其道理的。一般而言，最佳通貨膨脹率應(yīng)是使整體稅收體系——包括通貨膨脹稅——所造成的扭曲最小化，存在某個(gè)政府通貨膨脹稅收入達(dá)到極大值的通貨膨脹率，超過它，政府收入將是減少而不是增加。

政策制定者的目標(biāo)和希望是通貨膨脹最小化，即建立一個(gè)價(jià)格水平持續(xù)每年輕微上升的機(jī)制。雖然國與國之間通貨膨脹率的準(zhǔn)確數(shù)有所不同，但歐洲中央銀行、法國銀行、加拿大銀行、英國銀行、新西蘭儲(chǔ)備銀行的確切政策目標(biāo)，是使通貨膨脹達(dá)到或保持在0-3%的范圍內(nèi)。而美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行并沒有如此精確的通貨膨脹目標(biāo)，但是，它所暗含的目標(biāo)和上述國家的政策目標(biāo)很相似。

各國的通貨膨脹目標(biāo)之所以是控制在最小限度而并非零通貨膨脹率，一部分原因是出于“輕微通貨膨脹也有好處”的想法，另一部分是出于上述事實(shí)：官方的測(cè)算夸大了實(shí)際通貨膨脹率。如果政府測(cè)算的通貨膨脹率在0-3%的范圍內(nèi)，那么實(shí)際的通貨膨脹率將更小。若測(cè)算的通貨膨脹率沒有偏差，那么政府目標(biāo)就與零通貨膨脹率非常接近。

作者簡介：商建初（1962-），男，漢族，浙江紹興人，學(xué)士，浙江師范大學(xué)副教授，研究方向：社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)踐。