郭子龍

摘要：上市公司對外披露會計信息，既為了滿足投資者等信息使用主體投資決策的信息需要，又以保障投資者能都得到預期報酬為動力，所以上市公司披露信息是否與決策相關以及信息自身的質(zhì)量均是衡量信息是否有用的重要標準，為信息這兩方面的屬性取決于企業(yè)成長性，可見信息可靠性和企業(yè)成長性均與會計盈余持續(xù)性之間具有密切的關系，在此背景下，本文針對會計可靠性、企業(yè)成長性和會計盈余持續(xù)性展開研究，為會計事務提供參考。

關鍵詞：信息可靠性；企業(yè)成長性；會計盈余持續(xù)性

中圖分類號：F224 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）028-000-02

前言

會計盈余持續(xù)性可以對企業(yè)經(jīng)營狀況進行較客觀和全面的反應，所以資本市場的利益相關者通常會結合會計盈余持續(xù)性衡量股票價值，可見準確的掌握盈余持續(xù)性對預測未來盈余具有積極作用，而信息可靠性和企業(yè)成長性與會計盈余持續(xù)性之間具有密切的關系，可見對三者關系準確全面的認知具有必要性。

一、信息可靠性、企業(yè)成長性與會計盈余持續(xù)性理論分析

（一）信息可靠性

現(xiàn)階段主要通過信息提供者是否在處理信息的過程中按照會計核算原則和程序、方法進行，保證會計信息的真實公正和信息使用者能否有信心應用會計信息知道投資信貸決策兩方面衡量信息的可靠性，可見信息可靠性具有真實、可驗證、中立等特性[1]?，F(xiàn)階段在信息不對稱、會計準則或制度主觀性因素、盈余管理中機會主義利潤操縱等方面的影響下，信息的可靠性會受到嚴重的影響，這對會計人員的專業(yè)技能和職業(yè)道德等方面提出了較高的要求。

（二）企業(yè)成長性

在持續(xù)經(jīng)營前提下，將企業(yè)價值增長作為最終目標的企業(yè)發(fā)展過程即企業(yè)成長性，其主要表現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模的擴張、整體素質(zhì)的提升等方面，在整體上企業(yè)成長過程中競爭力會不斷提升[2]。在衡量企業(yè)成長性的過程中，主要通過盈利、營運、償債、市場營銷、技術創(chuàng)新、信息化、企業(yè)家管理等方面的能力衡量其成長能力；運用財務增長、人力資源、企業(yè)文化、行業(yè)成長等方面的潛力判斷其增長潛力；用宏觀、融資、行業(yè)競爭、外界認同度等方面的實際情況體現(xiàn)企業(yè)成長的環(huán)境?？梢娖髽I(yè)規(guī)模的擴大可以體現(xiàn)企業(yè)成長性，但并不等同于企業(yè)成長性，后者以體現(xiàn)企業(yè)向積極方面發(fā)展的趨勢和過程為重點，可以利用企業(yè)的財務數(shù)據(jù)變化幅度對具體的成長程度進行衡量，所以企業(yè)成長性是一個相對的概念。

（三）會計盈余持續(xù)性

會計盈余按照產(chǎn)生盈余的交易性質(zhì)、盈余各結構被操縱的可能性和操縱的程度、盈余各結構所具有的持續(xù)性等劃分標準可以劃分成不同的類型，會計盈余持續(xù)性即按照盈余各結構所具有的持續(xù)性為劃分標準所得到的會計盈余形式，換言之其體現(xiàn)了現(xiàn)在盈余對未來盈余的預測能力[3]。人們將其進一步劃分成永久性會計盈余、暫時性會計盈余和價格無關會計盈余三種類型，基于有效市場，投資者對不同類型的會計盈余持續(xù)性的態(tài)度并不一致，這也是導致理論上假設其他因素均不變的情況下，市場對企業(yè)骨架反應強度與該企業(yè)盈余持續(xù)性之間具有顯著正相關性的主要原因。

通過信息可靠性、企業(yè)成長性與會計盈余持續(xù)性三者的概念以及各自的特征分析可以發(fā)現(xiàn)，會計信息要達到100%可靠的難度非常大，所以在判斷會計信息可靠性程度時通常以具體的“度”作為衡量的標準，目前主要通過企業(yè)經(jīng)營活動先進流量和會計盈余偏差程度對信息可靠性進行衡量，并通過信息可靠性評價會計盈余的質(zhì)量，即如果企業(yè)在經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量相比會計盈余被操縱的可能性或程度更低，則可以通過量化的會計信息可靠性判斷應急會計程序中存在認為操控信息[4]。另一方面，盈余管理、應急操縱形成過程中，會計盈余和對應的應計項目會表現(xiàn)出持續(xù)性的縮減，這與會計盈余被操縱具有密切的關系，換言之信息的可靠性保證的難度會提升，而企業(yè)成長性表現(xiàn)的越突出，會計盈余被操縱的空間越大，可見，在上市公司的會計盈余持續(xù)性分析的過程中，需要結合其企業(yè)成長性和信息可靠性與會計盈余持續(xù)性之間的關系進行。

二、信息可靠性、企業(yè)成長性與會計盈余持續(xù)性關系分析

現(xiàn)階段針對會計盈余持續(xù)性存在兩種不同的觀點，一種是認為估計應計利潤過程中主觀色彩較濃厚、會計扭曲和信息失真問題普遍存在是導致會計利潤持續(xù)性較差的主要原因，例如Xie、Dechow、Richardson、RSST等人；另一種是認為企業(yè)成長性等因素是導致應計利潤持續(xù)性較差的重要原因，例如Fairfield、FWY等[5]。除此之外，部分學者在研究的過程中發(fā)現(xiàn)，會計盈余持續(xù)性在較差的情況下會使市場定價不合理問題的嚴重性提升；賣空者對應計利潤盈余持續(xù)性的關注度并不高；現(xiàn)金收益價值相比會計應計制度基礎上的會計利潤指標相關性更不理想等研究成果等。結合現(xiàn)有的各方面研究成果可以發(fā)現(xiàn)信息可靠性、企業(yè)成長性和會計盈余持續(xù)性之間具有某種關系，為對此關系產(chǎn)生更加系統(tǒng)的認識，筆者進行以下方面的研究。

（一）信息可靠性計量

結合Ijiri和Jaedicke提出的客觀V定義，可以發(fā)現(xiàn)，如果在兩個度量分布的會計計量方法中選擇較客觀的度量方法時，應選擇離差盡可能小的會計計量方法，但由于客觀性與可靠性并不完全一直，所以在進行信息可靠性計量的過程中用均值的均方差對其可靠性進行衡量更具有效性。換言之，在確定報告書與企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)利潤率相同，而推斷值與企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)現(xiàn)金獲取率和一個較小波動值之和相同時，可以通過計算獲取。

其中R代表經(jīng)營資產(chǎn)利潤率與經(jīng)營資產(chǎn)現(xiàn)金獲取率的均方差；RNOA代表企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)利潤率；RCFO代表企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)現(xiàn)金獲取率；ε代表一個較小波動值；n代表具體判斷信息可靠度的年限，進而可以通過對比具體的計算結果衡量會計信息的可靠性[6]。

（二）驗證會計盈余持續(xù)性

t+1期間由會計計量的收益率與t期間由會計計量的收益率和t+1期間的t+1期間由會計計量的收益率的偏移之間是否具有某種特定的關系，是判斷會計盈余是否具有持續(xù)性的重要依據(jù)，換言之具有較理想應計利潤的企業(yè)在同時期具有較高會計收益率的可能性非常大，但會計收益率在未來一段時間內(nèi)是否仍然保持較高的變化趨勢具有不確定性。