朱莉

摘要：《利息理論》是一門以經(jīng)濟理論為基礎(chǔ)，用數(shù)理分析的方法對利息及其相關(guān)問題進行定量分析的課程，學(xué)科交叉的特性比較顯著，所以對于不同專業(yè)的學(xué)生在講授時存在較大差異，本文基于多年金融專業(yè)教學(xué)的實踐提出幾點思考。

關(guān)鍵詞：微觀金融；利息理論；貨時間價值

金融學(xué)是從經(jīng)濟學(xué)分化出來的、研究金融的學(xué)科。傳統(tǒng)的金融學(xué)研究領(lǐng)域大致有兩個方向：宏觀金融學(xué)與微觀金融學(xué)。近年來微觀金融的研究受到重視。微觀金融學(xué)，也即國際學(xué)術(shù)界通常理解的Finance，它包括現(xiàn)有大多數(shù)金融學(xué)分支學(xué)科，如投資學(xué)、公司金融學(xué)、金融市場學(xué)等核心內(nèi)容。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，利息理論已經(jīng)深入滲透到微觀金融的各個領(lǐng)域，諸如財務(wù)分析、證券投資、金融風(fēng)險管理等。通過利息理論課程的學(xué)習(xí)，能夠較完整地掌握其基本理論框架和基本方法體系，并將它們運用于實務(wù)工作中去。所以《利息理論》屬于金融學(xué)人才培養(yǎng)課程體系特別是搭建微觀金融基礎(chǔ)的重要課程，微觀金融學(xué)所闡述的資金融通、信用活動等總是以利息理論作為工具，對該課程的理解程度直接影響金融類專業(yè)學(xué)生后續(xù)相關(guān)課程的學(xué)習(xí)，進而影響到將來是否能勝任金融行業(yè)工作，因此我們應(yīng)該特別重視利息理論課程的學(xué)習(xí)。

美國耶魯大學(xué)著名經(jīng)濟理論家歐文·費雪（IrvingFisher）在1930年出版的《利息理論》（The Theory of Interest，1930）標(biāo)志著利息理論學(xué)科的誕生。費雪（I.Fisher）在其《利息理論》中對利息的概念刻劃得淋漓盡致?！叭魏挝锲范际遣煌潭鹊哪陀闷?，耐用品能在未來某個時段內(nèi)提供一連串的服務(wù)，而其全部價值的折現(xiàn)之和，構(gòu)成這物品的現(xiàn)值”，這個觀點解釋了人們?yōu)槭裁磿ば恼疹櫼煌笆旰蟛砰_的紅酒、為什么要蓋一所能用上兩百年的房子?！独⒗碚摗纷鳛榻鹑趯W(xué)專業(yè)的一門基礎(chǔ)課，它要探討的主要內(nèi)容是與利率和利息有關(guān)的理論及應(yīng)用問題。利息理論（又稱復(fù)利數(shù)學(xué)），它是以經(jīng)濟理論為基礎(chǔ)，應(yīng)用簡單的數(shù)學(xué)工具給出有關(guān)利息和年金的計算方法。本課程由理論和應(yīng)用兩部分組成。理論部分介紹了利息理論的主要內(nèi)容，包括利率、利息力和累積函數(shù)等利息的度量工具，并討論了各種年金的計算等；應(yīng)用部分探討了利息理論在投資分析和財務(wù)管理等領(lǐng)域的具體應(yīng)用，包括收益率、債務(wù)償還、利率風(fēng)險等內(nèi)容。這門課程具有極為廣泛的適用性，在投資分析、資產(chǎn)定價、理財規(guī)劃等方面有很大的應(yīng)用價值。以下是基于利息理論課程的學(xué)科交叉的特點，結(jié)合教學(xué)實踐的幾點建議。

1增加課程的教學(xué)時間

利息理論課程中有許多繁瑣的數(shù)學(xué)公式，比如各種年金的積累與貼現(xiàn)、資產(chǎn)定價等模型，要想很好的掌握這些公式并非易事，而且這些公式背后都隱含著豐富的經(jīng)濟意義，它們是對經(jīng)濟現(xiàn)象運行規(guī)律的高度概括和深刻把握。要想學(xué)生熟練掌握這些公式背后的金融學(xué)思想，不僅要求老師有較高的綜合學(xué)術(shù)素養(yǎng)，還應(yīng)增加課程的授課時間，給老師以充分的時間輔助學(xué)生學(xué)習(xí)。

2樹立對該課程的正確認識

利息理論課程的教學(xué)涉及到許多數(shù)學(xué)公式的推導(dǎo)，但在教學(xué)過程中不能僅僅羅列枯燥的公式，而是要注重強調(diào)公式所代表的金融學(xué)意義及思想。要讓學(xué)生明確該課程不是數(shù)學(xué)課，雖然需要非常強的計算技巧和方法，但更應(yīng)了解背后的經(jīng)濟學(xué)原理，特別是對于本科階段的學(xué)生，復(fù)雜的數(shù)學(xué)公式推導(dǎo)對于他們來說實際應(yīng)用價值非常低，這里只需要他們對基本的公式會應(yīng)用，重點是要其理解經(jīng)濟學(xué)意義。

3培養(yǎng)有能力的老師擔(dān)任該課程的主講教師

利息理論是一門綜合性非常強的課程，不僅要有較好的數(shù)理基礎(chǔ)，還要有較好的經(jīng)濟金融學(xué)作為支撐，如果只懂?dāng)?shù)學(xué)則可能把該課程教授成數(shù)學(xué)課，使學(xué)生陷入無盡的數(shù)學(xué)推導(dǎo)，降低學(xué)習(xí)興趣。但如果只懂得經(jīng)濟金融，則會使老師的講授過于感性，缺少對數(shù)學(xué)公式的深入解析，導(dǎo)致學(xué)生在解決實際問題時不夠嚴(yán)謹(jǐn)。所以為了避免以上情況的出現(xiàn)，高校應(yīng)該培養(yǎng)利息理論課程專門的師資，使該課程的學(xué)習(xí)既具有數(shù)學(xué)的精確性又具有金融的感性。

4培養(yǎng)學(xué)生的“貨幣時間價值”觀念

利息理論課程的核心思想就是“貨幣時間價值”，該思想貫穿于課程的始終。本杰明·弗蘭克說：錢生錢，并且所生之錢會生出更多的錢，這就是貨幣時間價值的本質(zhì)。貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值，稱為資金的時間價值。貨幣的時間價值不產(chǎn)生于生產(chǎn)與制造領(lǐng)域，產(chǎn)生于社會資金的流通領(lǐng)域。為了更好的理解和運用“貨幣時間價值”，讓學(xué)生養(yǎng)成用貼現(xiàn)的方式來解決實踐中的問題，該課程的教學(xué)將嘗試多使用案例教學(xué)法。在授課的過程中多選用經(jīng)濟生活領(lǐng)域?qū)嶋H發(fā)生的與利息理論相關(guān)的事件作為教學(xué)案例，比如關(guān)于普通年金的理解，讓學(xué)生分析學(xué)費、生活費，或者工作后的工資、獎金、房貸等收入與支出是否是普通年金，如果自己打算購車，應(yīng)該怎樣合理安排支出等。通過這些讓學(xué)生了解利息理論與生活的關(guān)系，提高學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性。

總之，作為金融學(xué)重要的基礎(chǔ)課程之一，特別對于學(xué)生構(gòu)建微觀金融基礎(chǔ)尤為重要，所以如何把利息理論的課程講授得即具有理論深度又具實踐意義，是值得更深入的探討與研究，以上所提出的想法是作者在多年的金融教學(xué)實踐中經(jīng)驗的總結(jié)，也應(yīng)用于教學(xué)實踐，取得了良好的教學(xué)效果。