從多方面來看，2017年不可能出現原紙暴漲的行情。而考慮到不斷上漲的融資成本、物理性能損失和潛在暴跌風險，屯紙將是一件不合算的事情。

連日來，上游造紙行業(yè)紛紛為原紙上漲造勢，中游的紙板和紙箱企業(yè)也因為種種原因害怕紙價下跌，導致當錢的紙包裝產業(yè)出現了“周瑜打黃蓋”的奇葩現象，有業(yè)界人士更是戲稱其為“皇帝的新衣”。

國際紙漿：年初開漲，但難挽頹勢

從2016年12月起，受中國紙業(yè)瘋漲的刺激，歐洲、美洲的一些紙漿供應商紛紛上調紙價，漲價幅度大約在5%-10%。不過，這一漲幅很大程度是彌補2016年二、三季度的下跌，同時，這波上漲早已經被國內連續(xù)兩次的原紙大幅提價所消化。

近期國際紙漿的重要供應商智利發(fā)生了森林大火，國內紙業(yè)或紙貿商趁機炒作紙價上漲。但實際上受影響的兩家紙漿廠Arauco和CMPC雖然受災面積達到10萬公頃，但未對制漿生產造成影響，暫不存在供給短缺的問題。而國際漿紙巨頭斯道拉恩索年前突然宣布暫緩廣西北海的紙漿項目，原因是國際闊葉漿供應過剩，成本低于國內造林并生產紙漿的成本?？梢?017年國際紙漿不太可能出現價格大幅上漲的可能。

另外有一個有趣的統(tǒng)計數據，國家海關部署給出一個數據，2016年滿洲里口岸進口俄羅斯紙漿34.5萬噸，同比增加50.0%，平均進口價格為每噸3554.3元，但全年均價竟然下跌3.5%。

國廢：受紙廠停機和淡季的影響，預計未來價格穩(wěn)中

2016年11月下旬，由于進口廢紙出現空檔，國廢一度爆漲到2200元一噸，不過迅即出現爆跌。

2月8日，根據99廢紙網的數據，中國再生資源廢紙價格指數為1685元/噸，較前一日下跌3元/噸。全國31家大型紙廠的廢紙報價中，其中6家紙廠價格上調，調整幅度在30～60元/噸;10家紙廠下調廢紙收購價格，下調幅度在30～50元/噸，余下紙廠廢紙價格基本保持平穩(wěn)。

預計受紙廠停產檢修，下游進入生產淡季的影響，短時間內，廢紙價格或將延續(xù)下降走勢。目前山東、浙江、江蘇、湖北、河南、重慶等地廢紙價格略有下降，部分地區(qū)下降幅度達200元/噸。

交通部：今年運輸成本要降30%

2016年的公路貨運整治，讓造紙業(yè)的運輸成本上漲了30%以上，也是推動紙價狂漲的主要因素之一。但2017年，這一情況有可能實現逆轉。

日前，交通運輸部等18個部門發(fā)出了《關于進一步鼓勵開展多式聯運工作的通知》。根據交通運輸部調研結果，采用多式聯運線路運輸費用將比公路直達運輸節(jié)省成本約30%。

因此，通過暢通各種交通方式間的銜接以實現物流成本降低，正是發(fā)展多式聯運的本義所在。而目前我國多式聯運發(fā)展水平仍然較低：運量規(guī)模僅占全社會貨運量的2.9%。運行效率不高，貨物中轉轉運所耗費的成本約占全程物流成本的30%。

人民幣匯率:2016下調6.8%，2017貶值壓力仍大

繼2014年和2015年后，人民幣對美元匯率已連續(xù)三年全年貶值。2016年全年，人民幣對美元匯率中間價下挫4434個基點，貶值近6.83%。

但中國制造業(yè)面臨的成本較高、稅負重、缺乏創(chuàng)新等問題并沒有好轉。而隨著特朗普上臺后大力推動制造業(yè)回歸，美元指數明顯上漲，對中國人民幣構成進一步壓力。盡管中國加強了對外匯的管制，但從1月外儲破3萬億來看，2017年人民幣貶值壓力仍然不小。

展望2017年，美元強勢不改，人民幣將繼續(xù)承壓，總體呈漸進式貶值，“破7”概率大，有悲觀的專家預測將有接近7%的貶值。當然，不排除中國政府為保外匯儲備和金融系統(tǒng)的安全，主動刺破經濟泡沫，一次性大幅貶值人民幣匯率的可能。

綜合分析影響2017年原紙成本價格走勢的各項重要因素，原材料和運輸成本均有利于紙價平穩(wěn)甚至下調，唯一不可確定的因素就是面臨貶值壓力的匯率。匯率貶值固然會造成以人民幣計價的紙漿成本上漲，但由此造成的輸入性通用將很大程度上壓制市場需求，導致造紙產能過剩加劇，也會抑制紙價的上漲。

因此，綜合來看，2017年不可能出現原紙暴漲的行情。而考慮到不斷上漲的融資成本、物理性能損失和潛在暴跌風險，屯紙將是一件不合算的事情。