岳孝珉　盧艷亭　曾業(yè)煒

[提要] 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代大背景下，傳統(tǒng)金融行業(yè)發(fā)生著巨大的轉(zhuǎn)變，網(wǎng)絡(luò)借貸也順勢(shì)而生。網(wǎng)絡(luò)借貸不僅是時(shí)代的產(chǎn)物，更是社會(huì)需求的產(chǎn)物。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為新興事物，其制度還有待完善。本文主要介紹P2P概況。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P現(xiàn)狀；利弊

本研究是中華女子學(xué)院2015年度北京市大學(xué)生創(chuàng)新課題“論述金融產(chǎn)品P2P的利弊分析”（課題編號(hào)：110004991140）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年12月19日

一、P2P平臺(tái)簡(jiǎn)介

P2P，即peer to peer或意思為person to person，即“個(gè)人對(duì)個(gè)人”。P2P網(wǎng)貸，又稱網(wǎng)絡(luò)借款，指互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的借貸平臺(tái)，即投資方和貸款方通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的中介功能，節(jié)約了例如商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作成本，在網(wǎng)上協(xié)商一致，從而完成借款金額、借款利息、借款期限、違約責(zé)任等條款的借貸合同，并運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)完成認(rèn)證、交割和清算等步驟，從而實(shí)現(xiàn)信用借貸的一種方式。

盡管P2P有不同的運(yùn)營(yíng)模式，但都遵循以下的流程：首先，借款者和貸款者要注冊(cè)成為同一平臺(tái)的用戶；其次，借貸雙方各自提交各自的材料，在審核通過(guò)后，即可進(jìn)行投標(biāo)；再次，借貸雙方在金額等匹配成功后，平臺(tái)生成電子借貸憑證；最后，借款者定期定額向貸款者還本付息。圖1具體地描繪了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的基本流程。（圖1）

P2P借貸有以下特點(diǎn)：首先，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的貸款期限相對(duì)銀行貸款，一般比較短，金額較小，對(duì)借款者財(cái)務(wù)狀況要求較低，融資標(biāo)準(zhǔn)也相對(duì)較低；其次，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易方式簡(jiǎn)潔、高效。運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行借貸，打破了傳統(tǒng)借貸地域與時(shí)間的限制。除此之外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的利息、還款方式、貸款期限等都是相對(duì)靈活的，只要借貸雙方達(dá)成共識(shí)即可。表1歸納了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸與銀行貸款的不同點(diǎn)，從表1可以更直觀地看出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)。（表1）

二、P2P平臺(tái)現(xiàn)狀

（一）高息進(jìn)場(chǎng)，低調(diào)跑路。P2P行業(yè)中有許多別有用心的參與者，許多P2P平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)就存在漏洞，而平臺(tái)設(shè)計(jì)者正是利用這些漏洞制造陷阱，再利用20%～30%超高的投資回報(bào)引誘追求高息的投資人進(jìn)入，最終結(jié)果是公司跑路，投資人被騙。

（二）行業(yè)不成熟。國(guó)內(nèi)自2007年從國(guó)外引進(jìn)P2P行業(yè)，2012年開(kāi)始出現(xiàn)向好趨勢(shì)，行業(yè)發(fā)展尚未成熟。目前，投資者對(duì)P2P網(wǎng)貸也還未真正了解，接觸人數(shù)也不夠多，沒(méi)能很好的辨識(shí)網(wǎng)貸優(yōu)劣。同時(shí)，融資人方面也不知道如何成熟高效利用所獲資金?？偟膩?lái)說(shuō)，整個(gè)P2P行業(yè)的參與者都在探索中前進(jìn)。

（三）“三無(wú)”狀況。“無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)準(zhǔn)則、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”，這“三無(wú)”導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)的P2P企業(yè)魚(yú)龍混雜，投資風(fēng)險(xiǎn)極高。在行業(yè)整個(gè)參與者都不成熟的前提下，投資者無(wú)能力辨別平臺(tái)優(yōu)劣，往往會(huì)選擇投資回報(bào)更高的P2P平臺(tái)。然而，往往是這些高息平臺(tái)讓投資者“踩雷”的概率最大。所以，現(xiàn)在一些低穩(wěn)收益、踏實(shí)運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)積極呼吁行業(yè)自律，主動(dòng)要求相關(guān)部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管。

（四）巨頭介入。許多其他行業(yè)巨頭介入P2P網(wǎng)貸，說(shuō)明這個(gè)行業(yè)的前景很好?，F(xiàn)在很多國(guó)資背景的企業(yè)都介入到P2P當(dāng)中來(lái)了，像阿里、騰訊等這樣的電商互聯(lián)網(wǎng)巨頭也期待它的未來(lái)前景。

三、利弊分析

（一）P2P帶來(lái)的積極效應(yīng)

1、有助于發(fā)展普惠金融，彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)定位主要在“小微”層面，具有“海量交易筆數(shù)，小微單筆金額”的特征，這種小額、快捷、便利的特征，具有普惠金融的特點(diǎn)和促進(jìn)包容性增長(zhǎng)的功能，在小微金融領(lǐng)域具有突出的優(yōu)勢(shì)，一定程度上填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相互促進(jìn)、共同發(fā)展，既有競(jìng)爭(zhēng)又有合作，兩者都是我國(guó)多層次金融體系的有機(jī)組成部分。

2、有利于發(fā)揮民間資本作用，引導(dǎo)民間金融走向規(guī)范化。我國(guó)民間借貸資本數(shù)額龐大，長(zhǎng)期以來(lái)缺乏高效、合理的投資方式和渠道，游離于正規(guī)金融監(jiān)管體系之外，客觀上需要陽(yáng)光化、規(guī)范化運(yùn)作。通過(guò)規(guī)范發(fā)展P2P網(wǎng)貸、眾籌融資等，引導(dǎo)民間資本投資于國(guó)家鼓勵(lì)的領(lǐng)域和項(xiàng)目，遏制高利貸，盤(pán)活民間資金存量，使民間資本更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。眾籌股權(quán)融資也體現(xiàn)了多層次資本市場(chǎng)的客觀要求。

3、滿足電子商務(wù)需求，擴(kuò)大社會(huì)消費(fèi)。電子商務(wù)對(duì)支付方便、快捷、安全性的要求，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)支付特別是移動(dòng)支付的發(fā)展；電子商務(wù)所需的創(chuàng)業(yè)融資、周轉(zhuǎn)融資需求和客戶的消費(fèi)融資需求，促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)小貸、眾籌融資、P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展。電子商務(wù)的發(fā)展催生了金融服務(wù)方式的變革，與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也推動(dòng)了電子商務(wù)的發(fā)展。

4、有助于降低成本，提升資金配置效率和金融服務(wù)質(zhì)量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用電子商務(wù)、第三方支付、社交網(wǎng)絡(luò)形成的龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，顯著降低了交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)不需要設(shè)立眾多分支機(jī)構(gòu)、雇傭大量人員，大幅降低了經(jīng)營(yíng)成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提供了有別于傳統(tǒng)銀行和證券市場(chǎng)的新融資渠道，以及全天候、全方位、一站式的金融服務(wù)，提升了資金配置效率和服務(wù)質(zhì)量。

5、有助于促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足客戶的多樣化需求。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展和理念創(chuàng)新，不斷推動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)改變業(yè)務(wù)模式和服務(wù)方式，也密切了與傳統(tǒng)金融之間的合作。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)依靠大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，能夠動(dòng)態(tài)了解客戶的多樣化需求，計(jì)量客戶的資信狀況，有助于改善傳統(tǒng)金融的信息不對(duì)稱問(wèn)題，提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力，推出個(gè)性化金融產(chǎn)品。

（二）P2P的不足之處。國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)的高速發(fā)展，同時(shí)也把P2P固有的問(wèn)題爆發(fā)了出來(lái)——提現(xiàn)困難、倒閉、跑路等一系列問(wèn)題。

1、P2P平臺(tái)創(chuàng)業(yè)者能力不足。P2P平臺(tái)是金融在互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新，平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)者必須對(duì)民間借貸、金融操作和互聯(lián)網(wǎng)的管理進(jìn)行深度融合，才能保證平臺(tái)的根深蒂固。而P2P平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)者有的是互聯(lián)網(wǎng)科技出身，卻不懂金融操作管理；有的具有多年的民間借貸經(jīng)驗(yàn)，卻不能有效地理解互聯(lián)網(wǎng)的實(shí)質(zhì)，因此也造成了少量P2P平臺(tái)不懂行而慘淡經(jīng)營(yíng)，最終出現(xiàn)問(wèn)題。

2、P2P平臺(tái)魚(yú)龍混雜。由于P2P平臺(tái)的門(mén)檻較低，造成借貸者素質(zhì)參差不齊，借貸的目的各不相同，甚至部分P2P平臺(tái)成立的初衷就是融資自用，彌補(bǔ)原來(lái)的債務(wù)；更甚者，純屬借著平臺(tái)的口號(hào)進(jìn)行非法集資，像上述兩類平臺(tái)在后期的運(yùn)作肯定會(huì)產(chǎn)生問(wèn)題。

3、監(jiān)管制度的缺失。由于國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，現(xiàn)階段對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的政策是寬松的，而地方政府對(duì)網(wǎng)貸可以說(shuō)是大力扶持，天津就出臺(tái)了《天津開(kāi)發(fā)區(qū)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)三年行動(dòng)方案》；廣州金融辦向互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)公布了《廣州市支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展試行辦法》等等，因此監(jiān)管層次上較為松懈，因而造成了P2P平臺(tái)從成立源頭、運(yùn)行操作沒(méi)有相關(guān)的法律進(jìn)行規(guī)范和約束，這樣一方面使得P2P網(wǎng)貸企業(yè)線上交易受到較大的局限性，導(dǎo)致P2P在我國(guó)的發(fā)展舉步維艱；另一方面也經(jīng)常使得P2P網(wǎng)貸企業(yè)出現(xiàn)惡意圈錢(qián)、跑路不斷、信用違約、或者無(wú)法及時(shí)收回投資資金、虛構(gòu)注冊(cè)地址等現(xiàn)象。

4、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及隱私風(fēng)險(xiǎn)。IT技術(shù)的發(fā)展是P2P網(wǎng)貸模式發(fā)展的基礎(chǔ)，在這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)，計(jì)算機(jī)硬件、軟件、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)和用戶等要素都相互聯(lián)系、相互影響，形成了統(tǒng)一的整體，后臺(tái)的安全性和穩(wěn)定性對(duì)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的進(jìn)行和風(fēng)險(xiǎn)控制顯得及其重要。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致個(gè)人賬戶被盜、個(gè)人隱私被泄露、資金被提。

四、對(duì)策建議

2014年12月11日l(shuí)ending club在美國(guó)成功上市，為P2P行業(yè)指明了一個(gè)方向，也給我們提供了一些啟示。

（一）可以和銀行合作，共同發(fā)展。P2P不是在和銀行競(jìng)爭(zhēng)，P2P借貸服務(wù)平臺(tái)要立足于為中小微企業(yè)解決融資難題，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

（二）加快行業(yè)立法，組建自律組織。盡早出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，明確合法身份，早日走出“模糊地帶”，消除法律風(fēng)險(xiǎn)。從法律上對(duì)業(yè)務(wù)種類和經(jīng)營(yíng)范圍等作出明確規(guī)定，完善準(zhǔn)入門(mén)檻，建立市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制，確保平臺(tái)資質(zhì)，對(duì)現(xiàn)有平臺(tái)進(jìn)行清理，促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，成立行業(yè)自律組織，制定行業(yè)規(guī)則，強(qiáng)化自身建設(shè)，提高其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和盈利能力，維護(hù)市場(chǎng)秩序和公平競(jìng)爭(zhēng)，協(xié)助監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行自律管理。

（三）行業(yè)將納入統(tǒng)一監(jiān)管范疇。將網(wǎng)絡(luò)借貸納入監(jiān)管范圍，引導(dǎo)其朝更透明、更陽(yáng)光的方向發(fā)展。建立監(jiān)管合作機(jī)制，明確由央行負(fù)責(zé)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管協(xié)調(diào)，各部門(mén)相互配合、各司其職，對(duì)其從市場(chǎng)準(zhǔn)入到業(yè)務(wù)運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)控制等各個(gè)方面進(jìn)行全面的監(jiān)管，杜絕非法集資、高利貸、惡意拖欠等問(wèn)題，打擊網(wǎng)絡(luò)金融暴力、地下錢(qián)莊，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)范和良性地發(fā)展。同時(shí)，進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，讓監(jiān)管部門(mén)及時(shí)掌握資金流向。積極推廣引入第三方支付管理平臺(tái)，同時(shí)加強(qiáng)與銀行間的合作，嚴(yán)禁使用公司賬戶或高管個(gè)人賬戶進(jìn)行資金的周轉(zhuǎn)。

（四）積極推進(jìn)社會(huì)信用體系的建設(shè)和應(yīng)用。促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展，離不開(kāi)誠(chéng)信的支撐，健全的信用評(píng)級(jí)制度可以降低借款人信用風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)該繼續(xù)推進(jìn)個(gè)人征信系統(tǒng)發(fā)展，逐步完善個(gè)人信用環(huán)境，最大限度地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)提供虛假證明材料、逃債及違約的行為一經(jīng)發(fā)現(xiàn)即列入黑名單，將此信息與行業(yè)協(xié)會(huì)系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)共享，并納入征信數(shù)據(jù)庫(kù)中，加大失信成本。逐步允許網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)接入央行征信系統(tǒng)，提高資信審核的準(zhǔn)確性。同時(shí)，要依法加強(qiáng)對(duì)于個(gè)人信用信息的保護(hù)，明確信用信息的采集、使用、查詢條件限制，對(duì)于違法泄露、使用個(gè)人信用信息的行為要依法予以追究。

五、總結(jié)

P2P貸款業(yè)務(wù)作為一種傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的有力補(bǔ)充，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。一直以來(lái)，我國(guó)小額貸款的需求十分旺盛，而傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)難以滿足小額貸款的需求，小額貸款大多解決的是小微企業(yè)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的融資需求，這些主體都是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。小微企業(yè)還解決了大部分人的就業(yè)問(wèn)題，如果小微企業(yè)發(fā)展受困，國(guó)家的穩(wěn)定發(fā)展也會(huì)受到影響。對(duì)P2P貸款行業(yè)進(jìn)行研究，分析出行業(yè)的利弊和所面臨的問(wèn)題并給出相關(guān)建議，不僅有利于解決行業(yè)目前所面臨的問(wèn)題，豐富國(guó)內(nèi)小微企業(yè)的融資渠道，而且還促進(jìn)了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展，提高投資者的投資熱情，十分具有社會(huì)和實(shí)踐意義。