摘要：文章在市場經濟背景之下，通過對應收賬款的現狀和利潤質量的現狀進行具體分析，從理論角度上闡述了應收賬款和利潤質量的關系，進而采用SPSS 19.0對我國2012—2015年上市公司應收賬款與利潤質量的相關性進行實證研究。研究表明：影響應收賬款的應收賬款規(guī)模和應收賬款占收入比均與利潤質量存在相關性，但是應收賬款周轉率與利潤質量不存在顯著的影響性。

關鍵詞：應收賬款規(guī)模 應收賬款周轉率 應收賬款占收入比 利潤質量

現如今，上市公司在帶動經濟發(fā)展上起著舉足輕重的作用。上市公司提供的真實完整可靠的財務信息，一方面可以使企業(yè)管理者認清自身處境并及時提出正確有效的管理措施，另一方面可以為投資者正確決策提供依據。同時有利于國家更好地實行宏觀調控，引導我國經濟走上健康、快速和可持續(xù)發(fā)展的道路。然而隨著市場競爭的不斷加劇和企業(yè)自身經濟利益的驅使，刻意粉飾財務報表操縱利潤和制造虛假繁榮泡沫經濟等違法行為已經成了公開的秘密。由于會計記賬的各個科目或多或少地能夠反映企業(yè)財務質量的高低，所以作為財務信息重要組成部分的應收賬款也逐漸淪為操縱利潤的工具。因此本文以應收賬款為切入點展開對我國上市公司的利潤質量問題的研究。

一、我國上市公司應收賬款的現狀分析

一直以來我國應收賬款問題普遍存在。主要表現在兩個方面：一方面是受經濟大環(huán)境的影響，為了提高經營業(yè)績，企業(yè)不得不放棄現銷而采用賒銷政策，因此應收賬款總額不斷加大，賬齡也越來越長；另一方面是企業(yè)對應收賬款的管理意識淡薄，對債權的主張不積極，導致壞賬率不斷上升，資金鏈薄弱，使企業(yè)在激烈的市場競爭中力不從心。

從表1數據統(tǒng)計結果可以看出：我國上市公司從2012—2015年應收賬款總額不斷高速增長，從2012年的1.89萬億元到2013年的2.04萬億元再到2014年的2.18萬億元，2015年2 923家上市公司高達3.13萬億元，其中2012年的總額增長率為57%，2013年的總額增長率為8%，2014年的增長率為7%，2015年的增長率又暴漲至43%。2012年平均應收賬款總額為7.32億元，2013年為7.80億元，2014年為7.98億元，2015年為10.69億元，也呈不斷增長之勢。本文基于影響應收賬款的應收賬款的規(guī)模、周轉速度和應收賬款占收入比三個角度出發(fā)，對我國應收賬款的現狀進行具體分析。

（一）應收賬款規(guī)模的現狀分析

應收賬款規(guī)模計算公式為：應收賬款規(guī)模=應收賬款總額/資產總額

應收賬款規(guī)模越大，表明資產總額中所包含的應收賬款就越多，資產的真實性就越弱。已經計入主營業(yè)務收入的應收賬款最終未必可以收回，形成現金流量，也許只是資產中的一個數字而已。

利用SPSS 19.0數據分析軟件，對我國上市公司2012年、2013年、2014年、2015年的應收賬款規(guī)模進行描述性統(tǒng)計分析。剔除數據異常及缺失的上市公司，最終選取了我國1 436家A股上市公司進行描述分析（詳見表2）。

從上頁表2中可以看出，雖然參與的公司數量不是全部，但是從總體上反映了我國上市公司應收賬款規(guī)模不斷擴大的現狀。2012年應收賬款平均規(guī)模為10.19%，2013年為10.40%，同比增長了0.21%，2014年為10.68%，同比增長0.28%，2015年為10.78%，同比增長0.1%；從均值來看平均規(guī)模增速緩慢，但是從極值卻反映了我國應收賬款規(guī)模的不良走勢，從2012年到2015年應收賬款規(guī)模的極值從58.36%的危險值一路飆升至75.76%。

（二）應收賬款周轉率的現狀分析（見表3）

應收賬款周轉率計算公式為：應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款

從理論角度分析，應收賬款周轉率是越大越好。應收賬款周轉率越大，表明一筆應收賬款從賬面上的數字變成保險柜里現金所需的時間。所需時間越短，則往來單位無償占用公司資金的時間越短，公司的機會成本就越小，壞賬損失率就越低，加快了公司虛擬利潤轉為真實利潤的速度。從表3中可以看出我國上市公司應收賬款周轉問題總體上表現良好，在2012—2015年四年間幾乎每年有將近70%左右的公司應收賬款周轉率≥5.0且周轉天數≤72天。

（三）應收賬款占收入的比重的現狀分析

該指標的計算公式如下：應收賬款占收入比=應收賬款凈額/銷售收入

該指標一般被稱作“賒銷比例”，也就是表示經營活動中賒銷的程度。

一般來說，應收賬款占收入比是越低越好，因為它說明企業(yè)因賒銷而形成的賬面價值在降低。但是大多情況下，企業(yè)往往為了擴大銷售市場，增加營業(yè)收入，減少庫存，而采用賒銷、委托代銷、分期付款等商業(yè)信用形式。這樣就加大了企業(yè)產生壞賬的概率，使得企業(yè)利潤質量下降。

利用SPSS 19.0數據分析軟件，對我國上市公司2012年、2013年、2014年、2015年的應收賬款占收入比進行描述性統(tǒng)計分析（見表4）。

由表4可以看出，數據樣本公司應收賬款占收入比均值在2012至2015年間分別是18.85%、19.48%、21.09%、23.13%，同前文應收賬款規(guī)模的發(fā)展趨勢相吻合，都呈現出逐年增長之勢，賒銷比例越來越高。

二、研究設計

（一）指標的設定

1.利潤質量量化指標的設定。本文在構建上市公司會計利潤質量綜合評價指數時，選擇了銷售收入現金含量這一指標來衡量企業(yè)利潤質量的高低。銷售收入現金含量=銷售商品與提供勞務收到的現金/主營業(yè)務收入。

2.應收賬款量化指標的設定。本部分將選取應收賬款三組指標：應收賬款規(guī)模、應收賬款周轉率和應收賬款占收入比。

（二）研究假設

假設1：應收賬款規(guī)模與利潤質量負相關；

假設2：應收賬款周轉率與利潤質量正相關；

假設3：應收賬款占收入比與利潤質量負相關。

（三）變量的定義（見上頁表5）

三、評價模型的構建

在建立具體模型之前，先對樣本解釋變量做相關性測試，避免解釋變量之間多重共線性問題影響回歸結果的客觀真實性。自變量相關性分析見上頁表6。

由表6可以看出：X1、X2、X3在0.01水平上顯著相關。故應收賬款規(guī)模、應收賬款周轉、應收賬款與收入比三個指數之間相關性明顯有多重共線性，因此不是相互獨立的。為避免這些變量在同一個模型中相互影響，最終影響到每個解釋變量與上市公司利潤質量的相關性分析，本文分別構建三個模型。

（一）應收賬款規(guī)模與利潤質量的相關性研究

本文通過線性回歸分析來檢驗應收賬款規(guī)模和利潤質量之間是否存在著顯著的關系，從而證明前文提出的假設。利用SPSS 19.0已有的線性回歸模型建立如下的回歸方程：

Y=β0+β1X1 （1）

回歸分析結果見表7。

從表7中得出：應收賬款規(guī)模的sig.為0.000，在0.05的顯著水平下通過了檢驗要求。同時系數-0.352為負數，這說明應收賬款規(guī)模與利潤質量之間確實存在著負相關性。與原假設相符。假設1通過檢驗。

（二）應收賬款周轉率與利潤質量的相關性研究

本文通過線性回歸分析來檢驗應收賬款周轉率和利潤質量之間是否存在著顯著的關系，從而證明前文提出的假設。利用SPSS 19.0已有的線性回歸模型建立如下的回歸方程：

Y=β0+β2X2 （2）

回歸分析結果見表8。

從表8中得出：應收賬款周轉率的sig.為0.129，在0.05的顯著水平下未通過了檢驗要求。與原假設違背。假設2未通過檢驗。

（三）應收賬款占收入比與利潤質量的相關性研究

本文通過線性回歸分析來檢驗應收賬款占收入比和利潤質量之間是否存在著顯著的關系，從而證明前文提出的假設。利用SPSS.19.0已有的線性回歸模型建立如下的回歸方程：

Y=β0+β3X3（3）

回歸分析結果見表9。

從表9中得出：應收賬款占收入比的sig.為0.000，在0.05的顯著水平下通過了檢驗要求。同時系數-0.126為負數，這說明應收賬款占收入比與利潤質量之間確實存在著負相關性。與原假設3相符，從而證明應收賬款占收入比重的不斷擴大會導致企業(yè)利潤質量的下降。假設3通過檢驗。

四、本文的研究結論及對策

（一）研究結論

本文以2013—2015年我國A股上市公司為樣本源對我國上市公司應收賬款與利潤質量進行線性回歸分析，回歸分析結果顯示三組回歸模型中有一組沒有通過檢驗。依據通過檢驗的兩組模型可以得出的結論是應收賬款規(guī)模與利潤質量之間呈現的是負相關的關系，應收賬款占收入比與利潤質量也呈負相關關系。因此，再一次證明了企業(yè)的應收賬款會影響到利潤質量，應收賬款越多，利潤質量就會越差。

（二）對策建議

首先，嚴格控制應收賬款規(guī)模，夯實公司資產基礎。根據本行業(yè)及自身實際情況設置限制值，爭取確保應收賬款規(guī)模保持在中低水平。其次，要根據交易對象和市場環(huán)境制定合理的“賒銷比例”，同時在市場競爭中避免由于盲目賒銷而導致企業(yè)陷入惡性循環(huán)的泥潭中。總之，作為企業(yè)的管理者要時刻關注企業(yè)應收賬款狀況，適時作出政策調整，合理有度地利用應收賬款，避免虛擬利潤泡沫經濟的出現。

參考文獻：

[1]劉琴安，朱維敏.上市公司應收賬款質量分析實證研究——以陜西省上市公司為樣本[J].商業(yè)會計，2014，（14）.

[2]趙煦.會計利潤質量與應收賬款的關聯(lián)性探析[J].中外企業(yè)家，2014（27）.

[3]姜寶山，李慕婧，王金玉.基于物元分析的國內家電企業(yè)應收賬款質量評——以華東地區(qū)家電行業(yè)上市公司為例[J].商業(yè)會計，2013，（08）.

作者簡介：

李高雅，女，碩士，忻州師范學院會計系，助教；主要研究方向：財務管理。