寵物醫(yī)療撬動寵物經(jīng)濟大市場
隨著人們物質(zhì)條件的提升,人們對于精神層面的需求更為豐富,擁有一只可愛的寵物成為現(xiàn)代人寄托情感、尋求陪伴的一個非常普遍和喜愛的方式。寵物能給平淡的生活帶來豐富的色彩,同時也孕育著巨大的商機。目前中國寵物貓犬的數(shù)量約為8000萬只,預計至2020年和2025年將達到1.29和1.51億只,寵物市場規(guī)模巨大。高速發(fā)展的中國寵物市場孕育著無限商機,而在寵物經(jīng)濟中,寵物醫(yī)療是最大的細分市場之一,既是寵物生活中的一大剛需,又能夠?qū)⒕€上線下緊密結(jié)合,還能為寵物用品、寵物社區(qū)等周邊服務進行導流,是撬動寵物經(jīng)濟的關鍵點。
近日,天風證券發(fā)布的一份關于寵物醫(yī)療的行業(yè)報告?zhèn)涫軐櫂I(yè)人士矚目。該報告從行業(yè)格局、商業(yè)模式等方面分析了“寵物醫(yī)療”這一朝陽產(chǎn)業(yè)。報告指出,過去十年(2005-2015年)中國寵物行業(yè)市場規(guī)模年均復合增長率為59.5%。其中寵物醫(yī)療市場規(guī)模約為150億元,行業(yè)增速達30%。國內(nèi)一、二線城市的寵物產(chǎn)業(yè)已經(jīng)相當發(fā)達,正逐步向三、四線城市布局延伸。和成熟的美國寵物市場相比較而言,我國寵物市場增速顯著高于美國,但寵物醫(yī)療服務占比相對較低,未來寵物醫(yī)療行業(yè)仍有較大的成長空間。我們試著通過中美寵物醫(yī)療發(fā)展模式對比,來看看中國寵物醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展趨勢如何?
看美國寵物醫(yī)療企業(yè)發(fā)展模式
美國是全球?qū)櫸飺碛新首罡呒皩櫸锂a(chǎn)業(yè)發(fā)展最為成熟的國家之一。據(jù)調(diào)查,2015年美國約有69%的家庭擁有寵物,全國寵物貓犬量約1.64億只,寵物產(chǎn)業(yè)總支出達606億美元,其中寵物醫(yī)療約占整個寵物產(chǎn)業(yè)的一半!
美國寵物醫(yī)療企業(yè)發(fā)展模式分三類:1、產(chǎn)品+服務類。這類公司的重點是產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn),獸醫(yī)服務多是配套服務。具體為:(1)大型動物保健公司通過研發(fā)或收購方式從經(jīng)濟動物保健領域拓展到寵物醫(yī)療領域,這是主流發(fā)展模式。例如Zoetis通過收購SmithKline Beecham動保、先靈葆雅通過收購因特威成功涉入寵物市場。(2)將人藥技術(shù)與產(chǎn)品應用于寵物領域,例如Aratana Therapeutics用人醫(yī)技術(shù)治療寵物癌癥、慢性病。2、診療類。具體為:(1)連鎖寵物診所模式,即在社區(qū)內(nèi)設立小型連鎖寵物診所,提供疫苗注射等常規(guī)診斷服務。如Banfield Pet Hospital美國最大的連鎖寵物診所,提供預防性保健、常規(guī)外科和急診服務。(2)連鎖寵物醫(yī)院模式,即設立大型專業(yè)連鎖寵物診療機構(gòu),除常規(guī)診療外還提供包括外科手術(shù)、腫瘤、癌癥、心臟病治療等專業(yè)獸醫(yī)服務。北美寵物醫(yī)療護理龍頭VCA Antech正是連鎖寵物醫(yī)院模式的典型代表,其有600家連鎖寵物醫(yī)院、55家獸醫(yī)診斷實驗室,并且銷售診斷產(chǎn)品。3、銷售類。線上加(或)線下雙渠道打造專業(yè)零售商或經(jīng)銷商,如PetMedExpress是美國最大的寵物藥房,通過電子商務平臺、電視和郵件廣告方式銷售寵物處方藥、非處方藥和其他健康產(chǎn)品。
中國寵物醫(yī)療行業(yè)旭日東升
對比美國,我們認為中國寵物醫(yī)療市場具備巨大潛力。原因在于:(1)養(yǎng)寵家庭率遠低于其他國家,寵物數(shù)量增長空間大;(2)人均收入持續(xù)增加,主要發(fā)達城市寵物經(jīng)濟已高度繁榮。(3)人口老齡化疊加家庭年輕化,寵物陪伴需求大。假設2020年和2025年中國寵物貓犬數(shù)量達到1.29億和1.51億只,2020年和2025年城鎮(zhèn)寵物預防型藥物施用率和醫(yī)療就診率分別為50%和70%,農(nóng)村寵物預防型藥物施用率和醫(yī)療就診率分別為20%和30%。我們粗略測算目前中國寵物醫(yī)療市場規(guī)模約為24.9億元,預計2020年和2025年全國寵物醫(yī)療市場規(guī)模分別達到65.8億元和122億元。隨著寵物數(shù)量的增長和養(yǎng)寵觀念的轉(zhuǎn)變,未來5-10年將成為寵物醫(yī)療市場的黃金發(fā)展期。
回顧中國寵物醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展,總體上可以將發(fā)展歷程分為兩個階段:第一階段(1990-2002):探索期。寵物醫(yī)療需求激增,國產(chǎn)醫(yī)療產(chǎn)品姍姍來遲。長期以來中國動保企業(yè)以生產(chǎn)經(jīng)濟動物藥品為主,寵物藥品研發(fā)起步較晚,其中寵物疫苗于2000年首次研發(fā)成功。第二階段(2002年至今):發(fā)展初期。國際巨頭占絕對優(yōu)勢,國產(chǎn)藥品技術(shù)亟待突破。國際巨頭也因多元化產(chǎn)品和突出療效占絕對優(yōu)勢,國內(nèi)動保企業(yè)開始積極布局寵物醫(yī)療市場,在研發(fā)方面仍存在較大差距,寵物診療機構(gòu)以小型寵物診所為主,大型連鎖寵物醫(yī)院開始萌芽。
也就是說,雖然我國寵物醫(yī)療行業(yè)起步較晚,水平較低,但目前寵物醫(yī)療行業(yè)在我國仍屬于一個朝陽行業(yè),行業(yè)的發(fā)展速度卻超過許多發(fā)達國家。
銷售和服務先行,產(chǎn)品后至
基于中國現(xiàn)狀和美國寵物醫(yī)療發(fā)展經(jīng)驗,從未來的發(fā)展趨勢來看,我們認為中國寵物醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展將會分兩步走:
第一步,在較長時間里,以寵物醫(yī)院為核心的服務型企業(yè)將是中國寵物醫(yī)療行業(yè)的主流發(fā)展方向;在未來較長一段時間內(nèi),國內(nèi)藥企都難以在產(chǎn)品和技術(shù)上追趕上國際動保巨頭,能夠?qū)崿F(xiàn)本土競爭優(yōu)勢的企業(yè)和模式只可能出現(xiàn)在銷售端。原因在于:(1)國產(chǎn)寵物醫(yī)療產(chǎn)品起步較晚,國際動保巨頭以其多元高效的產(chǎn)品以及完善的營銷渠道占絕對市場控制權(quán),國內(nèi)藥企在研發(fā)人員配備和能力上與國際動保巨頭存在較大的差距,產(chǎn)品和技術(shù)積淀不足,此外新藥研發(fā)資金投入大,目前國內(nèi)藥企的盈利能力以及新寵物藥的預計盈利空間使得產(chǎn)品端在短期內(nèi)注定難以有所作為。但我們也看到,近年來國內(nèi)動保企業(yè)也在積極布局寵物醫(yī)療市場,與國際動保巨頭的地盤爭奪戰(zhàn)已拉開序幕。(2)進口寵物藥品已經(jīng)形成了良好的用戶口碑,寵物主和獸醫(yī)對其信任度高,要消除用戶粘性尚需時日。(3)銷售端行業(yè)集中度低,且國外企業(yè)難以取得經(jīng)營藥品銷售所需執(zhí)照,行業(yè)分散特性和政策保護為國內(nèi)企業(yè)提供了充分的競爭空間。
因此,以服務和銷售結(jié)合發(fā)展模式的寵物醫(yī)院前景最優(yōu)。寵物藥品銷售和獸醫(yī)服務屬于配套業(yè)務,因此將藥品銷售和獸醫(yī)服務相結(jié)合的模式將成為未來發(fā)展主流,而寵物醫(yī)院作為市場份額最大的藥品銷售者和獸醫(yī)服務提供者將最具前景,隨著寵物熱的逐漸升溫,來自藥品銷售和獸醫(yī)服務的雙重收益將推動寵物醫(yī)院的不斷發(fā)展。
其中,寵物醫(yī)院連鎖經(jīng)營正成為我國寵物醫(yī)療行業(yè)主要發(fā)展趨勢。寵物醫(yī)院連鎖能夠通過統(tǒng)一標識、規(guī)范經(jīng)營管理,有效地打造品牌效應,并且在技術(shù)、設備、人才上能夠進行資源共享,建立有效的醫(yī)療網(wǎng)絡系統(tǒng),提供寵物醫(yī)院的技術(shù)服務水平。預計在未來幾年內(nèi),中國優(yōu)質(zhì)的、高端定位的、覆蓋寵物服務半徑的連鎖規(guī)模機構(gòu)將快速發(fā)展,而資本和產(chǎn)業(yè)資本的介入也將對行業(yè)形成重要的支撐作用。目前我國有很多與大學合作的寵物醫(yī)院品牌,如北京中國農(nóng)業(yè)大學動物醫(yī)院、杭州浙江大學動物醫(yī)院、廣州華南農(nóng)業(yè)大學動物醫(yī)院、上海天使寵物醫(yī)院、哈爾濱畜犬聯(lián)盟寵物醫(yī)院、重慶名望寵物醫(yī)院等,醫(yī)療優(yōu)勢明顯。市場上也有許多寵物醫(yī)院正在尋求加盟來搶占市場先機,迅速擴大市場份額。這些寵物連鎖醫(yī)院一般會以醫(yī)療為核心,
輔以寵物美容、寵物商品銷售、寵物寄養(yǎng)等,擴大醫(yī)院的服務范圍吸引客戶。
目前,我國規(guī)模較大的代表性寵物連鎖醫(yī)院主要有瑞鵬、瑞派、美聯(lián)眾合、派特、艾貝爾、我寵我愛、美聯(lián)眾合、寵福鑫、關忠、思威國際等,而這些品牌的寵物連鎖醫(yī)院也吸引著風投的關注。
相關鏈接:中國寵物醫(yī)療行業(yè)第一股:瑞鵬股份上市敲鐘了
2016年9月2日,作為寵物醫(yī)療行業(yè)家喻戶曉的品牌瑞鵬寵物醫(yī)療集團在北京全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(NEEQ,簡稱“新三板”)成功掛牌,舉行隆重的上市敲鐘儀式(股票名稱:瑞鵬股份,股票代碼:838885),成為中國寵物醫(yī)療行業(yè)第一股,開啟寵物醫(yī)療行業(yè)進入資本市場的新紀元。
第二步,在寵物醫(yī)療行業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后,“多元化產(chǎn)品+連鎖寵物醫(yī)院”的垂直業(yè)務模式或才能崛起。我們認為未來隨著寵物醫(yī)療行業(yè)規(guī)模擴張,利潤將驅(qū)動藥企實現(xiàn)研發(fā)突破。盡管發(fā)展快速,相對于經(jīng)濟動物用藥而言我國寵物用藥市場規(guī)模仍偏小,隨著寵物數(shù)量、居民收入的增加及人寵感情的增強,我們認為中國寵物醫(yī)療行業(yè)在未來5-10年將實現(xiàn)快速擴張,預計到2020年和2025年寵物用藥市場規(guī)模將達到124億和400億元,毛利率保守估計在50%以上,巨大的市場和盈利空間將推動藥企加大研發(fā)投入,實現(xiàn)技術(shù)突破。我們認為寵物藥企實現(xiàn)快速研發(fā)突破的方向有:(1)充分利用現(xiàn)有經(jīng)濟動物獸藥資源,改進升級實現(xiàn)經(jīng)濟動物獸藥寵物化。(2)合理利用現(xiàn)有人藥資源,探討人藥應用于寵物的可能性。
因此,在寵物醫(yī)療行業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后,“多元化產(chǎn)品+寵物醫(yī)院”模式或能崛起。該模式指具有自主研發(fā)產(chǎn)品的藥企與寵物醫(yī)院進行合作,先以合作醫(yī)院為試點推廣自主品牌藥品,再將銷售范圍逐漸擴大到其他寵物醫(yī)院和銷售渠道。我們認為在寵物醫(yī)療行業(yè)充分發(fā)展后該模式有望幫助產(chǎn)品端企業(yè)虎口奪食,原因在于寵物醫(yī)院已積累足夠的客源和口碑,在此時推出自主品牌藥品易被客戶接受,該模式以豐富的產(chǎn)品線對接下游寵物醫(yī)院,能夠形成良好的協(xié)同效應。目前,動保公司“瑞普生物”在積極研發(fā)生產(chǎn)寵物藥品的同時,戰(zhàn)略布局連鎖寵物醫(yī)院,參股到瑞派寵物醫(yī)院(國內(nèi)第一梯隊寵物醫(yī)院連鎖龍頭企業(yè),擁有83家連鎖寵物門店),品牌的知名度和資源整合能力突出,“多元化產(chǎn)品+連鎖寵物醫(yī)院”模式已初具雛形。