陳玉潔

[摘要]文章立足于中國目前正處于新常態(tài)經(jīng)濟(jì)的背景。利率市場化是新常態(tài)的重要體現(xiàn)，在這一宏觀環(huán)境下對我國商業(yè)銀行的發(fā)展有著特殊的挑戰(zhàn)。文章分析了商業(yè)銀行面臨盈利減少、風(fēng)險(xiǎn)管理和定價能力、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等挑戰(zhàn)，結(jié)合宏觀形勢提出具體的建議。

[關(guān)鍵詞]新常態(tài)；利率市場化；挑戰(zhàn)；建議

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.02.079

1 新常態(tài)下利率市場化對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

“舊常態(tài)”中的商業(yè)銀行熱衷于擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，追求擴(kuò)張速度的提高，往往淡化了商業(yè)銀行經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)。新常態(tài)經(jīng)濟(jì)下資金流轉(zhuǎn)速度下降，商業(yè)銀行以往的隱形風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)出來，如煤炭鋼鐵房地產(chǎn)等行業(yè)產(chǎn)能過剩，風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，破產(chǎn)企業(yè)增多，其風(fēng)險(xiǎn)輻射到多家商業(yè)銀行，如中國農(nóng)業(yè)銀行不良資產(chǎn)率2013年為1.22%、2014年為1.54%、2015年為2.39%；交通銀行不良資產(chǎn)率2013年為0.26%、2014年為1.25%、2015年為1.51%，浦發(fā)銀行不良資產(chǎn)率近三年數(shù)值2013年為0.74%、2014年為 1.06%、2015年為1.36%，各銀行不良資產(chǎn)率都呈現(xiàn)明顯的逐年遞增態(tài)勢。不良資產(chǎn)率問題的化解依賴于商業(yè)銀行自身盈利能力，在凈利息收入下降的情況下對各銀行的經(jīng)營管理提出了更高的要求。利率市場化在這種新常態(tài)經(jīng)濟(jì)下增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

1.1 存貸款利差縮減

我國商業(yè)銀行的利息收入占總收入比例普遍在60%～70%，甚至部分高達(dá)80%以上，同比明顯高于匯豐銀行美國銀行等國際銀行利息收入占比為45%～50%。通過各商業(yè)銀行的2014年、2015年年報(bào)統(tǒng)計(jì)看，各商業(yè)銀行的凈利差2015年同比2014年下降。經(jīng)中國銀行國際金融研究所對我國四大行檢測發(fā)現(xiàn)，利率市場化會使得四大行的利息凈收入減少一半左右。目前我國銀行業(yè)以低風(fēng)險(xiǎn)的對公業(yè)務(wù)為主，未來預(yù)計(jì)存貸款利差會有100個基點(diǎn)的下降空間（李宏瑾，2015）。我國商業(yè)銀行將會面臨更嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

1.2 利率風(fēng)險(xiǎn)加大

首先，如果資產(chǎn)對利率敏感程度和負(fù)債對利率敏感程度不同，則會出現(xiàn)收益波動。如果利率敏感性資產(chǎn)數(shù)量大于利率敏感性負(fù)債，若利率下降，利率敏感性資產(chǎn)先于利率敏感性負(fù)債重新調(diào)整價格，則貸款所獲的利息收入減少而成本暫時沒有變化就會使得商業(yè)銀行的盈利下降；同理，如果利率上升，商業(yè)銀行獲得更多的利潤。即使商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債對利率的敏感性相同，也會因?yàn)榇尜J款所依據(jù)的基準(zhǔn)利率不同而導(dǎo)致存貸款的成本與收入出現(xiàn)空缺。

其次，商業(yè)銀行可能會調(diào)整安全性的經(jīng)營模式，轉(zhuǎn)而將資金借給風(fēng)險(xiǎn)高、收益高的項(xiàng)目，使得商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率上升，因此加大了逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。

最后，因商業(yè)銀行長時間受利率管制的影響，缺乏定價理念。在實(shí)踐中，商業(yè)銀行依照既定的利率形式，不會衡量成本與收益，所以貸款利率缺乏合理性和彈性。商業(yè)銀行不重視貸款對象的細(xì)分，執(zhí)行統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，容易降低優(yōu)質(zhì)客戶的積極性。銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制不成熟，經(jīng)常發(fā)生一級和二級分行與各支行之間資金的無償或者低成本的劃撥。

1.3 利率市場化對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式造成沖擊

1.3.1 以利息收入為主的盈利模式轉(zhuǎn)型存在風(fēng)險(xiǎn)

中間業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定、成本低、風(fēng)險(xiǎn)小、附加值高，但也存在許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)問題。首先，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，業(yè)務(wù)主要集中在銀行卡業(yè)務(wù)、支付結(jié)算和投資銀行業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)集中使得潛在風(fēng)險(xiǎn)加大；其次，商業(yè)銀行對一些中小企業(yè)以各種名目強(qiáng)制收取中間業(yè)務(wù)的服務(wù)費(fèi)用，不利于市場的有序發(fā)展。

新常態(tài)的經(jīng)濟(jì)使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)崛起，并且從線上業(yè)務(wù)擴(kuò)展到線下業(yè)務(wù)，形成越來越完善的與銀行業(yè)相隔離的清算中心，以放開利率管制為動力的第三方支付蠶食了傳統(tǒng)銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)，即以銀聯(lián)為代表的銀行卡業(yè)務(wù)以及結(jié)算清算現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融依托的貨幣市場基金2015年超過1萬億元。商業(yè)銀行正受到消費(fèi)資金慢慢邊緣化的危機(jī)。

目前可以看出商業(yè)銀行金融產(chǎn)品正試圖涉及投資銀行業(yè)務(wù)、金融衍生工具等領(lǐng)域。商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)而進(jìn)行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品是一把“雙刃劍”，創(chuàng)新的產(chǎn)品虛擬性高，采用高杠桿，也擴(kuò)大了市場的波動性。

1.3.2 以大企業(yè)為主的營業(yè)模式亟待改變

首先，新常態(tài)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)產(chǎn)能高效率的重要性，其中擁有高效率的新型技術(shù)企業(yè)多是中小企業(yè)；其次，大中型企業(yè)在利率市場化下大企業(yè)議價能力弱，大大縮減留給商業(yè)銀行的利潤空間；最后，大中型企業(yè)融資渠道豐富，隨著資本市場的發(fā)展，大型企業(yè)針對于銀行的融資渠道依賴度降低，他們將更多地尋求低成本的債務(wù)融資。但是一般中小企業(yè)存在很多問題，資產(chǎn)規(guī)模小，缺乏透明度，對其監(jiān)管起來需要投入比較多的人力和物力，銀行業(yè)面臨著較大的壓力。

2 利率市場化下商業(yè)銀行的經(jīng)營對策

2.1 加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

2.1.1 遵循行業(yè)發(fā)展趨勢

新常態(tài)強(qiáng)調(diào)環(huán)保民生和發(fā)展質(zhì)量，商業(yè)銀行應(yīng)緊跟國家政策的步伐，加大對新常態(tài)下符合政策要求的行業(yè)的融資力度。對遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律和支持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)行業(yè)加大扶持力度，大力支持能改善國計(jì)民生的行業(yè)，如“三農(nóng)”、教育、旅游、保障性安居工程、先進(jìn)制造業(yè)、耐用消費(fèi)品等。

2.1.2 提高中間業(yè)務(wù)比重

商業(yè)銀行應(yīng)開發(fā)中間業(yè)務(wù)彌補(bǔ)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到的沖擊。運(yùn)用自己所提供的金融服務(wù)以此收取手續(xù)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)低，對利率的變化敏感度小，不易受到利率市場化所帶來的一系列風(fēng)險(xiǎn)。首先，各商業(yè)銀行應(yīng)夯實(shí)抵御經(jīng)濟(jì)波動的業(yè)務(wù)，如支付結(jié)算、資產(chǎn)托管、銀行卡等業(yè)務(wù)。其次，因?yàn)橹亟M兼并、承銷等投資銀行業(yè)務(wù)沒有資本損失風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)拓展這部分的市場份額，增強(qiáng)競爭力；最后，重視商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制管理，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力開展中間業(yè)務(wù)，中小銀行可以發(fā)展資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，大型銀行可以適當(dāng)?shù)貙蛻暨M(jìn)行交易性中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的提供。

2.1.3 增加對中小企業(yè)的業(yè)務(wù)比重

銀行應(yīng)該增加對中小企業(yè)的關(guān)注度及支持力度。商業(yè)銀行應(yīng)區(qū)分針對大型企業(yè)和中小型企業(yè)不同的戰(zhàn)略方案，將不同的業(yè)務(wù)細(xì)分為不同的類別，可以為中小型企業(yè)設(shè)立一個中小型企業(yè)貸款部門，針對不同類別的客戶實(shí)行不同的政策，實(shí)行差別利率，著力于對中小型企業(yè)貸款的管理，更好地服務(wù)于中小企業(yè)，拓寬中小企業(yè)的市場。

改進(jìn)針對中小企業(yè)的信用評審機(jī)制和流程。為了降低征信成本，可以通過對群眾信用的整合來對中小企業(yè)進(jìn)行信用評級。中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)要高，所以要有效甄別優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)。為中小企業(yè)開發(fā)相適應(yīng)的融資平臺，對待不同行業(yè)，不同信用特點(diǎn)的中小企業(yè)有分類化的管理，也解決了中小企業(yè)融資難的問題，激發(fā)中小企業(yè)的潛力，促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展。

2.2 加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)防控

第一，我國已經(jīng)建立了利率定價機(jī)制，引進(jìn)了貸款基準(zhǔn)利率集中報(bào)價、發(fā)布機(jī)制。對于非自律機(jī)制和集中報(bào)價系統(tǒng)的銀行而言，也需要加強(qiáng)利率定價自律，做好優(yōu)惠利率報(bào)價工作，建立不同的利率定價機(jī)制。第二，利率市場化帶來利率變動更加頻繁，商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)利率預(yù)測能力，增強(qiáng)對利率變動的敏感性。準(zhǔn)確預(yù)測利率變動水平、方向、利率結(jié)構(gòu)變化及周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)等。調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，使得重新定價的利率敏感性負(fù)債和重新定價的利率敏感性資產(chǎn)相互匹配，減少利率變動對盈利的影響；第三，結(jié)合金融衍生工具的應(yīng)用，靈活運(yùn)用遠(yuǎn)期、期貨期權(quán)、套期保值等工具對沖規(guī)避利率波動風(fēng)險(xiǎn)，對利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合或分解，由被動風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向主動的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。

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