劉慧芳+于穎嬌

【摘要】倉單質(zhì)押業(yè)務可以有效解決中小企業(yè)融資難的問題，但是作為新興的融資模式尚缺成熟的管理體系存在多重風險，本文分析了該業(yè)務的主要風險并提出控制措施。

【關鍵詞】倉單質(zhì)押；融資；風險管理

1引言

自1999年中國物資儲運總公司與銀行合作開展倉單質(zhì)押以來，該業(yè)務在國內(nèi)已有近20年的歷史。倉單質(zhì)押可以有效解決中小企業(yè)融資難、銀行放貸難的困境，物流企業(yè)作為中間方可解決信用體系不健全造成的銀企矛盾，但是倉單質(zhì)押作為新興的融資方式未形成標準的業(yè)務流程及成熟的風險規(guī)避措施，在帶來利益的同時也存在較大的風險。

2倉單質(zhì)押業(yè)務概述

倉單質(zhì)押業(yè)務是指融資企業(yè)把貨物存儲在物流企業(yè)的倉庫中，融資企業(yè)憑物流企業(yè)開具的倉單向銀行貸款，銀行根據(jù)倉單名下貨物的價值向該企業(yè)提供一定比例的貸款，融資企業(yè)償還相應款項后方可提貨，此間銀行對質(zhì)押物的真實性、合法性負責，物流企業(yè)負責監(jiān)管貨物，這是一項以倉儲監(jiān)管為基礎的服務于銀企的物流增值服務。

倉單質(zhì)押作為一種新型的物流金融服務可以達到多方共贏的效果。倉單質(zhì)押可以緩解融資企業(yè)的資金占用，加速營運資金周轉(zhuǎn)速度，解決中小企業(yè)融資難的困境：這種變現(xiàn)快風險低的金融產(chǎn)品形成了銀行新的利潤增長點，降低放貸風險；物流企業(yè)作為中間方起著資源整合的作用增加了倉儲附加值，作為銀企共同信任的第三方，融入到企業(yè)的供應鏈管理過程中，更易與合作方形成戰(zhàn)略關系，提升自身綜合實力。

3物流企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務的風險分析

倉單質(zhì)押涉及較多操作環(huán)節(jié)，此外市場環(huán)境以及物流企業(yè)、融資企業(yè)的運營狀況始終處于動態(tài)變化中，物流企業(yè)在開展此項業(yè)務時面臨較大風險，必須加以識別防范方能促進該業(yè)務的開展。

3.1物流企業(yè)內(nèi)部風險

3.1.1質(zhì)押物風險

（1）若物流企業(yè)不具備良好的估值技術，不能很好的預測質(zhì)押物價值及其變動趨勢，將會面臨質(zhì)押物評估價值過高帶來風險：（2）質(zhì)押物種類繁多，變現(xiàn)能力、市場價格波動、易儲存性、質(zhì)量等差異較大，如果質(zhì)押物選擇不當其價值在設定質(zhì)權后大幅下降將帶來較大風險：（3）質(zhì)押物在不同企業(yè)流轉(zhuǎn)情況復雜，很有可能面臨權屬不清的糾紛：（4）物流企業(yè)負有監(jiān)管責任，如果監(jiān)管期間質(zhì)押物損毀、被盜或融資企業(yè)非法提取，物流企業(yè)未及時采取措施或者通知銀行停止放貸將給自身和銀行帶來風險。

3.1.2倉單管理不規(guī)范風險

倉單作為業(yè)務開展的重要依據(jù)目前沒有統(tǒng)一格式，操作不規(guī)范，例如以入庫單質(zhì)押，提貨單提貨，記載事項可能不全，也大大增加了銀行識別的難度：倉單可能遺失而被其他企業(yè)冒名使用，或者融資企業(yè)可能使用變造、偽造的倉單進行貸款或者提貨從而使物流企業(yè)陷入糾紛造成損失。

3.1.3操作風險

缺乏合理的崗位職責分工、規(guī)范的業(yè)務操作標準、順暢的內(nèi)部業(yè)務流程等，都會造成質(zhì)押物和倉單在運營過程中出現(xiàn)操作風險。特別是動態(tài)質(zhì)押過程中物料頻繁出入庫，操作難度加大，如果員工素質(zhì)低或不具備相應的業(yè)務能力，未對出入庫的物料進行質(zhì)量、數(shù)量等方面的核查，造成在庫價值在規(guī)定的價值以下或者融資企業(yè)以次充好，都會給物流企業(yè)帶來潛在的損失。

3.2物流企業(yè)外部風險

3.2.1融資企業(yè)資信風險

如果貨主企業(yè)資產(chǎn)負債率過高、盈利能力償債能力較差，就可能不按要求使用所貸款項、不按期還貸，或提供虛假信息騙貸、動態(tài)質(zhì)押提貨時以次充好，或重復質(zhì)押，物流企業(yè)作為融資企業(yè)的連帶責任人，將面臨不可估量的風險。

3.2.2倉單質(zhì)押業(yè)務的法律體系不完善

目前該業(yè)務只能參照民法、合同法、擔保法等，尚無專門的法律法規(guī)明確規(guī)定倉單的內(nèi)容、簽發(fā)、背書等。對倉單的效力也存在爭議，部分認為倉單作為要式合同，只有簽發(fā)倉單倉儲協(xié)議才成立；部分認為倉單只是倉儲協(xié)議的一種證明。此外倉儲環(huán)節(jié)物流企業(yè)并沒有義務必須對貨物進行驗收，由此質(zhì)押業(yè)務中若貨物存在問題將給物流企業(yè)帶來不必要的麻煩。

3.2.3銀企信息溝通不暢帶來的風險

物流企業(yè)與銀行之間缺乏信息溝通的平臺，很容易因信息不對稱出現(xiàn)導致信息失真，使得物流企業(yè)處于銀行的監(jiān)管之外發(fā)生操作風險。

4倉單質(zhì)押的風險控制

4.1加強質(zhì)押物的審核監(jiān)管

（1）謹慎選擇質(zhì)押物，檢查購貨合同發(fā)票付款單等確認其所有權，質(zhì)押物應不易變質(zhì)易于長期儲存、市場需求大價格波動小易變現(xiàn)、價值明確，形成一套規(guī)范的估值體系：（2）應建立嚴格的出入庫流程、倉單管理操作流程、明確崗位職責等，對質(zhì)押物進行實時監(jiān)管定期盤點，貨主提貨要經(jīng)銀行的同意；（3）加強動態(tài)監(jiān)控，當質(zhì)押物價格下跌時，設置預警并要求融資企業(yè)提供擔?；蛘哐a充質(zhì)押物。

4.2嚴格審核融資企業(yè)的資信

（1）經(jīng)營能力：主營業(yè)務增長率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最好大于行業(yè)平均水平：（2）財務狀況及盈利能力：資產(chǎn)負債率不易過高，資產(chǎn)報酬率最好接近行業(yè)平均水平，同時考慮流動比率、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、利潤率等指標：（3）企業(yè)信用：應考察融資企業(yè)還貸情況、履約狀況、上下游的評價、領導人品德等，拒絕與負面情況較多的企業(yè)合作。此外也應審核融資企業(yè)的工商營業(yè)執(zhí)照、銀行信用等級、會計師事務所提供的財務狀況說明等，確保企業(yè)提供的信息可靠真實。

4.3加強倉單的管理

使用行業(yè)協(xié)會制定的標準倉單，規(guī)范倉單的領用、核銷等操作流程，并設置專人操作明確崗位責任。

4.4加強信息化建設提高服務水平

建立倉儲管理系統(tǒng)可更好的規(guī)范內(nèi)部操作，提高信息處理效率：實現(xiàn)與銀行融資企業(yè)的信息共享，提高信息傳遞的及時性準確性：建立商品信息收集系統(tǒng)，有利于對質(zhì)押物的價值變化做出正確的判斷。