梁亞杰

【摘要】隨著我國進出口貿(mào)易的不斷增加，國內(nèi)通貨膨脹確逐漸加劇。本文通過VAR模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解對我國進、出口額和通貨膨脹之間的關(guān)系進行分析，得到三者之間具有協(xié)整關(guān)系。其中出口對通貨膨脹的影響較弱，進口對通貨膨脹的影響較大，占16%左右。

【關(guān)鍵詞】通貨膨脹 進出口 VAR模型

一、引言

自2001年加入世界貿(mào)易組織以來，我國進出口貿(mào)易額不斷增加。目前，我國貿(mào)易增速位列發(fā)展中國家之首，已成為世界第二大經(jīng)濟體。加入WTO大幅降低進出口壁壘，使我國迅速成長為一個貿(mào)易大國。然而，在我國進出口貿(mào)易迅速增長的同時，國內(nèi)卻面臨通貨膨脹的壓力。居高不下的通貨膨脹率不僅影響了我國的經(jīng)濟質(zhì)量，在一定程度上影響了人民生活水平的提高。隨著“高增長、高通脹”時代的臨近近，對外貿(mào)易與通貨膨脹的關(guān)系成為我國經(jīng)濟理論界面臨的一個重要課題。

國內(nèi)外學(xué)者對通貨膨脹影響因素進行了研究分析，比較多的是從西方經(jīng)濟學(xué)的角度闡述貨幣供應(yīng)、成本推動、需求拉動是如何引發(fā)通貨膨脹現(xiàn)象的，也有一些學(xué)者從匯率角度出發(fā)分析匯率對貿(mào)易收支的影響，從而研究其對通貨膨脹的影響，且結(jié)論不盡相同。如國外學(xué)者kenen、Rodrk（1986）和Kruguman（1991）等人對匯率波動與對外貿(mào)易的分析，從而研究其與通貨膨脹的關(guān)系。大多數(shù)學(xué)者的研究主要分析了匯率、貿(mào)易收支對通貨膨脹的影響，沒有進一步進行實證分析。

二、數(shù)據(jù)來源與模型選擇

1.數(shù)據(jù)介紹

通貨膨脹與進出口貿(mào)易是不同的經(jīng)濟范疇，但兩者又有一定的聯(lián)系。通貨膨脹是指當(dāng)一個經(jīng)濟中的大多數(shù)商品和勞務(wù)的價格連續(xù)在一段時間內(nèi)普遍上漲時，宏觀經(jīng)濟學(xué)就稱這個經(jīng)濟經(jīng)歷著通貨膨脹。通貨膨脹按照價格上升的速度可以分為三類：第一，溫和的通貨膨脹，指每年物價上升的比例在10%之內(nèi)。第二，奔騰的通貨膨脹，指年通貨膨脹率在10%以上和100%以內(nèi)。第三，超級通貨膨脹，指通貨膨脹率在100%以上。人們通常選用CPI作為衡量通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。CPI即是消費者物價指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指標(biāo)。本文以2008年1月到2015年5月的通貨膨脹（以環(huán)比cpi表示）、出口額（ex）與進口額（im）共89個月度數(shù)據(jù)為樣本變量進行分析，數(shù)據(jù)來源為中國經(jīng)濟網(wǎng)、國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。

2.模型選擇

相比于簡單的自回歸模型，VAR具有更高的可靠性，在構(gòu)造VAR模型時，把系統(tǒng)中的每一個內(nèi)生變量都作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值。該模型常用于預(yù)測相互聯(lián)系的時間序列系統(tǒng)以及分析隨機擾動對變量系統(tǒng)的動態(tài)影響。一個VAR（p）模型的數(shù)學(xué)形式是： ，yt是一個k維的內(nèi)生變量，xt是一個d維的外生變量，A1……Ap，B是待估計的系數(shù)矩陣，εt是擾動向量，它們之間可以同期相關(guān)，但不與自己的滯后期相關(guān)及不與等式右邊的變量相關(guān)。

三、計量結(jié)果與分析

1.變量的ADF單位根檢驗

VAR模型要求變量是平穩(wěn)的，而現(xiàn)實生活中，時間序列通常是非平穩(wěn)的，我們就需要對時間序列進行差分，然后檢驗其平穩(wěn)性。單位根檢驗包括DF檢驗、ADF檢驗、PP檢驗，本文使用ADF檢驗法。

從表中可以看出，一階差分后的序列dlncpi、dlnex、dlnim在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，即這些變量的一階差分均為一階單整序列，說明進出口額和通貨膨脹之間有可能存在協(xié)整關(guān)系。

2.滯后階數(shù)選擇和格蘭杰因果檢驗

在進行格蘭杰因果檢驗之前先要確定模型的滯后階數(shù)，在選擇最大滯后階數(shù)為6時，Logl，LR，F(xiàn)PE，AIC，SC，HQ六個準(zhǔn)則中有三個確定滯后階數(shù)為3階，則VAR模型的滯后階數(shù)應(yīng)為3階。

在滯后1階時，進口和出口互為格蘭杰原因，出口和通貨膨脹不存在明顯的因果關(guān)系；滯后2階時，通貨膨脹是進口的格蘭杰原因，進口不是通貨膨脹的格蘭杰原因。

3.滯后階數(shù)3階時的VAR模型回歸結(jié)果：

AR根檢驗：在滯后階數(shù)為3時，所有的特征根都在單位圓內(nèi)，說明各變量序列滿足VAR模型的平穩(wěn)性條件。

4.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)描述的是一個內(nèi)生變量對誤差沖擊的反應(yīng)，是在隨機誤差項上實施一個標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊后對內(nèi)生變量的當(dāng)期值和未來值所帶來的影響。從下圖cpi對各變量沖擊的響應(yīng)函數(shù)可以看出：出口對cpi的沖擊影響較弱，在cpi受到來自出口的一個標(biāo)準(zhǔn)差信息沖擊后，cpi的響應(yīng)函數(shù)在0線上下波動，持續(xù)到第8期后趨于0.進口對cpi的沖擊影響較出口大，但也沒有明顯的規(guī)律，進口對cpi的沖擊效應(yīng)在第2期時最大，高達1.7%，隨后在0線上下波動，在第8期時逐漸趨于0.說明進口的增加對通貨膨脹的影響效應(yīng)在長期內(nèi)是減小的。

5.方差分解

通常格蘭杰因果檢驗只能說明多個內(nèi)生變量之間是否存在因果關(guān)系，不能確定因果關(guān)系強度的大小，而方差分解是通過每一個結(jié)構(gòu)沖擊對內(nèi)生變量的變化（通過方差來度量）的貢獻度進一步評價不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性。因此，方差分解可以給出對模型中的變量產(chǎn)生影響的每個隨機擾動的相對重要的信息。

從表5cpi的方差分解值來看，cpi的波動主要歸因于其自身慣性的沖擊，無論在短期還是在長期，這個沖擊解釋了80%左右，剩下的由進出口的變化來解釋。進口開始呈現(xiàn)快速增長，在第4期時趨于平穩(wěn)，對cpi預(yù)測誤差的貢獻度維持在16%左右。出口對cpi的貢獻度影響較小，第5 期時維持在2.3%左右。這些結(jié)論與脈沖響應(yīng)函數(shù)的分析結(jié)果是相同的。

四、結(jié)論與政策建議

對進出口與通貨膨脹關(guān)系的實證研究得到如下結(jié)論：進出口與通貨膨脹之間存在一種長期的協(xié)整關(guān)系。通過脈沖響應(yīng)函數(shù)分析結(jié)果表明：進口對通貨膨脹的影響較大，出口對通貨膨脹的影響效應(yīng)較小。在短期內(nèi)，進出口對通貨膨脹的影響較為明顯，進口加劇通貨膨脹，出口緩解通貨膨脹。方差分解結(jié)果表明：cpi的變動受自身影響很大，80%左右來源于其自身慣性的沖擊，1%-2.3%來源于出口的變化，相比較于出口，進口對cpi的貢獻度較大，占7%-16%。

綜上所述，近年來隨著我國對外開放程度的逐漸加深和寬松政策的實施，進出口對國內(nèi)物價波動的影響將越來越明顯。開放帶來的通貨膨脹是難以避免的，應(yīng)對重點是加強疏導(dǎo)與利用，這要求價格管理當(dāng)局加強防范，做出相應(yīng)的調(diào)整；政府要完善出口政策，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，促進國際交流與合作?？偠灾?，在處理進出口對國內(nèi)物價波動的影響方面，要注意防范貿(mào)易途徑的通貨膨脹。

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