康學(xué)真

摘 要：澳大利亞是中國重要的對外投資對象國。在中國“一帶一路”戰(zhàn)略加快實(shí)施以及中澳自貿(mào)協(xié)定（ChAFTA）生效等一系列利好背景下，中澳雙邊貿(mào)易將持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、中國對澳直接投資將進(jìn)一步深化。研究表明，中澳兩國在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與自然資源方面具有較大的互補(bǔ)性，同時(shí)中國對澳直接投資又具有金屬礦與能源產(chǎn)業(yè)占主導(dǎo)、投資區(qū)域及產(chǎn)業(yè)分布不均衡、投資產(chǎn)業(yè)與主體呈多元化發(fā)展趨勢等特征。隨著ChAFTA的進(jìn)一步實(shí)施，澳洲將進(jìn)一步放寬對中國直接投資企業(yè)的投資門檻、并拓寬投資領(lǐng)域，因此，中國對澳直接投資的投資潛力巨大，前景依然樂觀。

關(guān)鍵詞：中國對澳；直接投資；發(fā)展趨勢；動因；展望

自20世紀(jì)初年代末以來，我國在改革開放中，已實(shí)現(xiàn)了以“引進(jìn)來”為主到“引進(jìn)來”與“走出去”并行的根本性的變化，對外投資的產(chǎn)業(yè)資金也得到了較快的積累和擴(kuò)大。澳大利亞作為資源豐富的發(fā)達(dá)國家，在我國的對外投資中占有重要的地位。本文結(jié)合中國對澳投資的發(fā)展實(shí)際，旨在分析中國對澳直接投資的發(fā)展趨勢、動因及展望，以促中澳雙邊的經(jīng)貿(mào)投資合作進(jìn)一步發(fā)展。

一、中國對澳直接投資的興起與發(fā)展趨勢

（一）對澳投資變化波動較大

我國的對外投資始于上世紀(jì)末本世紀(jì)初。從我國資本流動的變化看，我國的資本于上世紀(jì)九十年代末開始顯現(xiàn)外流，但此時(shí)的資本外流相對較低，其浮動基本保持在0上下，進(jìn)入21世紀(jì)后，資本外流總額開始攀升，尤其是在2008年世界金融危機(jī)前后我國的資本外流達(dá)到巔峰。金融危機(jī)以后，中國資本外流額基本保持在年平均400億美元的水平。

中國對澳直接投資始于2005年。從圖1 中可以看出，2005年中國對澳直接投資額為3.2億美元，此后，中國對澳直接投資非常活躍、投資總額每年都在20億美元以上，并于2008年（159.9億美元）和2015年（119.8億美元）達(dá)到了兩次高峰。從整體上看，中國對澳的直接投資變化波動較大，大致與同期中國資本流動的變化相吻合，而從投資額的規(guī)模中可以看出，中國投資者始終對對澳直接投資持樂觀的態(tài)度。

（二）對澳金屬礦與能源產(chǎn)業(yè)占主導(dǎo)

盡管中國近幾年每年都會對澳洲進(jìn)行大量投資，但總體上以金屬礦與能源產(chǎn)業(yè)為主。在中國對澳直接投資中，金屬產(chǎn)業(yè)占比為40.10%、占首位，能源產(chǎn)業(yè)占比為36.40%、占第二位，該兩個(gè)產(chǎn)業(yè)占中國對澳直接投資總額的76.5%。房地產(chǎn)（8.7%）、交通產(chǎn)業(yè)（5.2%）、農(nóng)業(yè)（4.1%）、金融（2.1%）以及科技（1.5%）等產(chǎn)業(yè)共占21.6%。投資額最低的產(chǎn)業(yè)為旅游業(yè)（0.9%），娛樂業(yè)（0.9%）等產(chǎn)業(yè)。在 2005-2016年中國對澳直接投資中，股權(quán)交易額排前五位的中國企業(yè)有中國鋁業(yè)公司、兗州煤炭、中國國際信托投資公司、廣東核電與中國國家開發(fā)銀行等，其投資行業(yè)均為金屬及能源產(chǎn)業(yè)。

但是，由于近幾年來世界經(jīng)濟(jì)萎靡，中國經(jīng)濟(jì)增速也趨緩 ，以及澳大利亞受國際大宗商品價(jià)格持續(xù)走低的影響，流向澳洲礦業(yè)的投資大幅度減少（同比下降85%），中國對澳投資量下降近兩成。

（三）對澳投資區(qū)域及產(chǎn)業(yè)分布不均衡

受澳洲資源及人口分布特征等的影響，中國對澳直接投資具有投資地區(qū)及投資產(chǎn)業(yè)的地區(qū)差異大、區(qū)域分布不均衡等特點(diǎn)。新南威爾士州和維多利亞州是中國對澳直接投資最集中的地區(qū)，昆州、北領(lǐng)地、南澳以及是相對集中的地區(qū)，而首都直轄區(qū) 以及塔斯馬尼亞洲是沒有或極少進(jìn)行直接投資的地區(qū)。據(jù)2015年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，新南威爾士州吸收了中國對澳直接投資的49.3%、排第一位；維多利亞州吸收了中國對澳直接投資的33.58%排第二位；昆州、北領(lǐng)地、南澳以及西澳，分別吸收了中國對澳直接投資的9.05%、3.74%、3.58% 以及 0.76%；首都領(lǐng)地以及塔斯馬尼亞洲沒有或極少吸收來自中國的直接投資。從投資產(chǎn)業(yè)的地區(qū)分布來看，中國對澳房地產(chǎn)投資分布于新州，維州，昆州以及西澳，主要集中在新州（占總投資額的45.3%）；農(nóng)業(yè)投資分布最廣，除西澳之外的各個(gè)地區(qū)都有投資，但投資額相對最少；基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的投資額僅高于農(nóng)業(yè)，集中分布于新州與北領(lǐng)地；能源產(chǎn)業(yè)與采礦業(yè)集中分布于維州與南澳。

（四）對澳投資產(chǎn)業(yè)及投資主體呈多元化發(fā)展趨勢

中國對澳直接投資在至今十余年的發(fā)展過程中呈多元化發(fā)展趨勢。2005-2007年，中國對澳直接投資以金屬礦產(chǎn)業(yè)為主；2007年開始對能源產(chǎn)業(yè)的直接投資嶄露頭角并急速上升，2009年以后其投資額超過對金屬礦產(chǎn)業(yè)的投資，占據(jù)了主導(dǎo)地位。同時(shí)，2009年開始出現(xiàn)了對澳房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)的投資，中國對澳直接投資呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢，到2014年這種多元化趨勢更為明顯，投資產(chǎn)業(yè)涵蓋了除金屬礦及能源產(chǎn)業(yè)以外的房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、娛樂業(yè)等多種產(chǎn)業(yè)。

除投資產(chǎn)業(yè)的多元化外，中國對澳直接投資的投資主體也呈多元化發(fā)展趨勢。在2013年之前，國有企業(yè)無論是在投資額上，還是在交易數(shù)量上，其規(guī)模及占比遠(yuǎn)超私營及合資企業(yè)（即非國有企業(yè)）。到了2013年，雖然國有企業(yè)在投資額上依然遠(yuǎn)超私營及合資企業(yè)，但后者在交易數(shù)量占比上要超過國有企業(yè)；到了2015年，國有企業(yè)與非國有企業(yè)在投資額上相當(dāng)，后者比前者略高，但在交易數(shù)量占比上私營及合資企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國有企業(yè)。由此可見，私營企業(yè)、合資企業(yè)等非國有企業(yè)在中國對澳直接投資的進(jìn)程中越來越發(fā)揮重要的作用。

盡管中國對澳直接投資主體呈多元化發(fā)展趨勢，但從近十年來中國對澳直接投資累計(jì)總量來看，中國國有企業(yè)依然占據(jù)絕大部分投資額，由此也導(dǎo)致一些澳洲人過度解讀，并擔(dān)心中國國有企業(yè)對澳洲資源的控制。因此，如何鼓勵私營企業(yè)對澳投資，讓參與到中國對澳直接投資的國有企業(yè)與私營企業(yè)達(dá)到一種合理投資的配比，成為今后中國對澳投資與貿(mào)易上需要面對的現(xiàn)實(shí)性問題。

二、中國對澳直接投資的動因

（一）經(jīng)濟(jì)全球化為中澳投資合作提供了機(jī)遇

上世紀(jì)中后期以來，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，尤其是信息技術(shù)的飛速發(fā)展和運(yùn)輸技術(shù)的進(jìn)步，從根本上改變了流通格局，不僅大大加快商品貿(mào)易，也使企業(yè)跨國組織生產(chǎn)成為可能，經(jīng)濟(jì)全球化成為世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。2008年全球金融危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)增長重心由以美國為代表的發(fā)達(dá)國家向以中國為代表的發(fā)展中國家以及新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移，中國在國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位得到大幅度提高；同時(shí)，全球價(jià)值鏈在沖突中重構(gòu)，有效地加快了區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作。在經(jīng)濟(jì)全球化的大環(huán)境下，中澳兩國的雙邊貿(mào)易不斷擴(kuò)大、雙邊投資往來日益頻繁并呈多元化趨勢。

（二）中澳兩國政府相繼出臺了利好的投資政策

中澳兩國自1972年12月21日建交以來，兩國領(lǐng)導(dǎo)人保持經(jīng)常接觸和互訪，雙邊政治經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展順利，文化、教育、體育、科技等領(lǐng)域的交流與合作也持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。為進(jìn)一步擴(kuò)大中國企業(yè)的海外投資，中國政府相繼出臺了一系列對海外投資利好的政策。2007年出臺的《關(guān)于鼓勵和規(guī)范我國企業(yè)對外投資合作的意見》表明了中國政府對中國企業(yè)海外投資的鼓勵和支持，為促進(jìn)中國與其他國家之間相互尊重、互惠互利的投資與貿(mào)易提供了政策及制度性條件。澳洲政府也采取了一系列有利于外商投資、促進(jìn)其對外貿(mào)易的政策措施，從而更加有效地促進(jìn)了澳中之間的貿(mào)易及相互投資。

特別是，中澳自貿(mào)協(xié)定（ChAFTA）的生效、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）的創(chuàng)建以及中國“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施為中澳兩國的投資合作提供了更大的機(jī)遇和平臺。ChAFTA使中澳“零關(guān)稅”貿(mào)易成為了可能，將全面促進(jìn)中澳之間的進(jìn)出口貿(mào)易，將進(jìn)一步開放兩國在金融、法律、旅游、教育、電信等服務(wù)及其他合作領(lǐng)域、并放寬其投資審查標(biāo)準(zhǔn)，將有利于擴(kuò)大中國對澳直接投資規(guī)模以及澳洲在華投資領(lǐng)域（如醫(yī)療、養(yǎng)老等領(lǐng)域的對華投資等），從而持續(xù)穩(wěn)定地推動中澳兩國經(jīng)濟(jì)的增長。澳大利亞作為亞投行的創(chuàng)始成員國以及“一帶一路”南線上的國家，也必將與中國保持互利互惠的政策和行動，一起發(fā)揮經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、資金、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的互補(bǔ)優(yōu)勢，為中澳兩國以及周邊國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的強(qiáng)大動力，進(jìn)而推進(jìn)全球化進(jìn)程。

（三）澳洲的資源優(yōu)勢吸引了中國企業(yè)投資

澳洲有豐富的自然礦產(chǎn)與能源資源，包括釩、煤炭、鐵、銅、錫、金、銀、鎢、鎳、稀土元素、礦砂、鉛、鋅、鉆石、天然氣、石油等。澳大利亞因此具有相關(guān)資源貿(mào)易的比較優(yōu)勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，澳大利亞的煤炭凈出口量占全球煤炭出口量的29%，是全球最大的煤炭凈出口國，2005年至2015年，澳洲在能源貿(mào)易中的出口額遠(yuǎn)超同期能源進(jìn)口額，其能源凈出口額年平均達(dá)到了79.5億澳元、其能源進(jìn)出口增長額的年平均增長率達(dá)到了5.39%。

從自然資源的分布狀況來看，大部分自然資源分布在偏遠(yuǎn)的州，其中，西澳的礦物及石油開采量排名第一位、占比為59.38%，昆州與南澳的開采量排第二和第三位、分別占16.90%和12.12%，這三個(gè)州的占比總和占全澳礦物及石油開采量的90%。澳洲的非自然資源，如人力資源、財(cái)政資源等，更多集中于人口相對密集的地區(qū)，從家庭數(shù)量分布看，新州、維州以及昆州排前三位，分別占31.39%、 24.98% 以及 20.16%，這三個(gè)州的家庭數(shù)量總和占比為76.53%、占全澳洲家庭數(shù)量的四分之三以上。

澳洲各州的經(jīng)濟(jì)及其發(fā)展與各州對外貿(mào)易及吸引外資高度相關(guān)。新州、維州、昆州以及西澳的進(jìn)出口額均高于南澳、塔州、北領(lǐng)地以及首都領(lǐng)地，意味著這幾個(gè)地區(qū)在對外貿(mào)易方面較為活躍。特別是擁有澳洲第一大城市悉尼和澳洲第二大城市墨爾本的新州以及維州具有悠久的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史及經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，眾多澳洲本地以及跨國公司的總部都設(shè)在這兩個(gè)州，因此這兩個(gè)地區(qū)的信息流通相對高效，資本保持相對高流動性。這兩個(gè)地區(qū)雖然自然資源分布相對貧乏，但是其服務(wù)貿(mào)易相比其他的州要活躍得多。

（四）兩國的貿(mào)易發(fā)展驅(qū)動了中國對澳投資

中澳兩國的資源及經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性有效地推動了雙邊貿(mào)易的擴(kuò)大發(fā)展，進(jìn)而推動了中國對澳直接投資，比如中國國內(nèi)鋼鐵、水泥等高消耗重工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，就加大了中國對金屬礦以及能源等資源的需求。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會 （World Steel Association） 以及世界能源消耗與統(tǒng)計(jì) （World Energy Consumption & Statistics） 的統(tǒng)計(jì)資料顯示，中國的鋼鐵產(chǎn)量和能源消耗量遠(yuǎn)超其他任何國家占世界第一位，中國的金屬礦及能源消耗量及其需求的擴(kuò)大，有效地促進(jìn)了中澳金屬礦及能源貿(mào)易的擴(kuò)大發(fā)展，進(jìn)而推動了中國的對澳直接投資。在貿(mào)易與投資的相互驅(qū)動作用下，中國國內(nèi)大型金屬與能源產(chǎn)業(yè)企業(yè)紛紛將投資轉(zhuǎn)向澳洲，擴(kuò)大其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。

另一方面，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國國民收入水平得到了有效地提高。中國正在經(jīng)歷著由中等收入國家向高收入國家轉(zhuǎn)型的時(shí)期，在最發(fā)達(dá)的珠江三角洲、長江三角洲等地區(qū)，其收入水平已達(dá)到了世界“上中等收入國家”的收入水平，其收入水平的提高使中國的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也由以解決溫飽問題為主要目標(biāo)，步入到新型消費(fèi)的發(fā)展階段。特別是“三鹿”、“蘇丹紅”等一系列食品加工產(chǎn)業(yè)的負(fù)面新聞被曝光之后，國內(nèi)消費(fèi)者對本國生產(chǎn)的諸如牛奶、奶粉等產(chǎn)品表示擔(dān)憂，并通過“代購”渠道購買包括澳洲商品在內(nèi)的海外商品，國內(nèi)對高品質(zhì)商品及能源需求的多樣化，有效地促進(jìn)并擴(kuò)大了中國對澳洲金屬礦及能源產(chǎn)業(yè)以外的食品、保健品等商品的進(jìn)口，進(jìn)而推動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的對澳直接投資。

事實(shí)上，中澳雙邊貿(mào)易的擴(kuò)大發(fā)展是中國對澳直接投資的前提，而中國對澳直接投資及其擴(kuò)大是中澳雙邊貿(mào)易的延伸和擴(kuò)大。中國對澳直接投資一方面滿足了中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要以及國內(nèi)消費(fèi)需求；另一方面，通過對澳洲當(dāng)?shù)匦碌馁Y金或人力資源的注入，給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)增添了新的活力、給澳洲當(dāng)?shù)貛砹擞行У木蜆I(yè)機(jī)會和新的商機(jī)，進(jìn)一步促進(jìn)并完善了當(dāng)?shù)氐氖袌鰴C(jī)制。

三、中國對澳直接投資發(fā)展的展望

從中澳兩國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要及長遠(yuǎn)利益看，未來中國對澳直接投資的發(fā)展及其前景依然樂觀。中澳自貿(mào)協(xié)定（ChAFTA）作為我國與其他國家迄今已商簽的貿(mào)易投資自由化整體水平最高的自貿(mào)協(xié)定，在內(nèi)容上涵蓋了貨物、服務(wù)、投資等十幾個(gè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了“全面、高質(zhì)量和利益平衡”的目標(biāo)。該協(xié)定于今年1月1日實(shí)施后，兩國雙邊貿(mào)易中的部分產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)“零關(guān)稅”貿(mào)易，在今后十年內(nèi)，中澳貿(mào)易中的大部分商品的“趨零關(guān)稅”貿(mào)易將進(jìn)一步得到落實(shí)，其貿(mào)易商品的零關(guān)稅率將達(dá)到95%。這無疑對今后中澳雙邊貿(mào)易的發(fā)展以及對港口、航運(yùn)等貨物相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展有積極促進(jìn)的作用。

從澳洲政府的角度來看，為了刺激本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，澳洲政府依然會歡迎包括中國企業(yè)在內(nèi)的外資企業(yè)涌入本土。除了放寬對中國等外國投資企業(yè)的審查標(biāo)準(zhǔn)，澳洲政府會在將來持續(xù)對新州及維州之外的偏遠(yuǎn)地區(qū)進(jìn)行開發(fā)。澳洲政府會極有可能考慮產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型來促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，甚至在將來出臺更多有利于向偏遠(yuǎn)地區(qū)投資或移民的政策。從澳洲的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)及供求狀況看，近幾年包括牛奶、紅酒、水果在內(nèi)的澳洲農(nóng)產(chǎn)品越來越受中國消費(fèi)者的青睞，“代購業(yè)”的興起以及澳洲的部分商品因中國消費(fèi)者的高需求而供不應(yīng)求等事實(shí)充分表明了這一點(diǎn)。同時(shí)，這些現(xiàn)象也反映出了澳洲農(nóng)業(yè)由于缺乏對該產(chǎn)業(yè)的投入，而無法用現(xiàn)有生產(chǎn)滿足中國等消費(fèi)者的需求的事實(shí)。因此，中國對澳直接投資將向農(nóng)業(yè)傾斜，中國對澳農(nóng)業(yè)投資極有可能將擴(kuò)大發(fā)展。

從中國的角度來講，中國政府將依舊鼓勵中國境內(nèi)企業(yè)，尤其是私營企業(yè)、合資企業(yè)等非國有企業(yè)的對外投資，以減緩因國有企業(yè)投資過多而引起的澳洲民粹主義的負(fù)面影響。隨著中國國民收入的進(jìn)一步提高以及全球化的深入，中國消費(fèi)者對于國外商品，尤其是對澳洲商品的需求會進(jìn)一步增加。這些需求會進(jìn)一步促進(jìn)中國對澳直接投資的擴(kuò)大發(fā)展。在投資門檻進(jìn)一步降低、投資領(lǐng)域進(jìn)一步放寬而因現(xiàn)實(shí)性需求的減少（或?qū)Y源開采又有可能限制）對澳資源性投資相對要減少的背景下，中國企業(yè)應(yīng)將投資目光進(jìn)一步放大。從中國對澳投資多元化的角度來看，雖然石油、金屬礦等傳統(tǒng)自然資源會隨著開采而逐漸枯竭，對其投資的可能性也因此而逐漸減弱，但是，澳洲境內(nèi)仍然蘊(yùn)含著高儲量的天然氣資源。隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，中國社會對天然氣等清潔能源的需求會逐步上升，對此類清潔能源的投資也極具潛力。

與此同時(shí)，隨著近幾年中國國內(nèi)高鐵建設(shè)進(jìn)程的加快，國內(nèi)高鐵市場需求日漸飽而必然面臨海外出口問題。而在澳洲，雖然空中交通運(yùn)輸比較發(fā)達(dá)，但地面交通系統(tǒng)，尤其高鐵系統(tǒng)依然有待開發(fā)和建設(shè)。為了迎合逐年增長的旅澳游客數(shù)量，澳洲政府必然會加強(qiáng)建設(shè)高效的交通網(wǎng)絡(luò)，雖然目前澳洲政府尚未提出相關(guān)的高鐵建設(shè)計(jì)劃，但是未來中國高鐵企業(yè)對澳投資的可能性頗高，其投資潛力不可估量。此外，在汽車制造、核能源開發(fā)等方面，中澳兩國也具有很廣闊的投資與合作潛力。

綜上所述，中國對澳直接投資的潛力巨大，前景依然廣闊。隨著中澳自貿(mào)協(xié)定的進(jìn)一步實(shí)施，中國對澳直接投資必將發(fā)生重點(diǎn)轉(zhuǎn)移、多元化發(fā)展，從而有效地推動中澳兩國經(jīng)濟(jì)更緊密的融合以及周邊地區(qū)的和諧發(fā)展?！?/p>

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