黃義+張少波

一、頂層設(shè)計(jì)密集發(fā)布，市場(chǎng)作用日益突出

1.為政策組合拳點(diǎn)贊

2016年，中國(guó)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)從政策層面來(lái)看，頂層設(shè)計(jì)之力度、廣度與深度前所未有。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中央各部委先后出臺(tái)了諸多與養(yǎng)老相關(guān)的政策，包括《民政事業(yè)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃》《關(guān)于全面放開(kāi)養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)提升養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量的若干意見(jiàn)》等。

分析政府這一“政策組合拳”的總成績(jī)單，用民政部培訓(xùn)中心民政政策理論研究所所長(zhǎng)、教授，北京市老齡工作委員會(huì)專家委員會(huì)委員成海軍的話說(shuō)，“2016年的養(yǎng)老政策總體而言呈現(xiàn)五個(gè)特點(diǎn)：一是從中央到地方政府都高度重視養(yǎng)老服務(wù)業(yè)；二是出臺(tái)政策的數(shù)量比過(guò)往年份都要多；三是政策比較全面；四是政策更加細(xì)化、精準(zhǔn)、針對(duì)性強(qiáng)；五是更加注重發(fā)揮市場(chǎng)的決定性作用”。

2.強(qiáng)調(diào)社區(qū)居家養(yǎng)老

成海軍對(duì)“更加強(qiáng)調(diào)社區(qū)居家養(yǎng)老的基礎(chǔ)性作用”有很深的體會(huì)。他以《民政事業(yè)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃》為例分析道：十二五規(guī)劃提出“以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為支撐”，強(qiáng)調(diào)“機(jī)構(gòu)的支撐作用”，政府工作重心和政策性補(bǔ)貼主要在發(fā)展機(jī)構(gòu)養(yǎng)老上，對(duì)居家養(yǎng)老服務(wù)的支持力度不夠，這是當(dāng)時(shí)認(rèn)知存在的局限性。

十三五規(guī)劃強(qiáng)調(diào)發(fā)揮社區(qū)居家養(yǎng)老的基礎(chǔ)性作用，體現(xiàn)在居家養(yǎng)老的手段更新更豐富，如智慧養(yǎng)老、互助式養(yǎng)老，支持企業(yè)和機(jī)構(gòu)運(yùn)用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段與養(yǎng)老服務(wù)深度融合等。加強(qiáng)社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)，提高社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)能力和質(zhì)量。

十三五規(guī)劃把機(jī)構(gòu)養(yǎng)老從“支撐”變?yōu)椤把a(bǔ)充”進(jìn)行重新定位，使它回歸到其應(yīng)該的位置。無(wú)論“9073”還是“9064”，居家社區(qū)養(yǎng)老是占絕對(duì)多數(shù)的，床位已經(jīng)不是養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的核心問(wèn)題。養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的核心問(wèn)題是滿足2.22億老年人的各種需求。

而關(guān)于加強(qiáng)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展，2016年出臺(tái)的《關(guān)于全面放開(kāi)養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)提升養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）讓養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步推進(jìn)更加有據(jù)可循。成海軍認(rèn)為，這項(xiàng)政策首先理清了觀念和責(zé)任的問(wèn)題，厘清了政府、社會(huì)、市場(chǎng)、家庭在養(yǎng)老方面的不同責(zé)任，其中政府的責(zé)任是“?；?、兜底線、建機(jī)制”。

其次是向社會(huì)透露出一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)——養(yǎng)老更多的是一種市場(chǎng)行為。養(yǎng)老服務(wù)的需求滿足是要解決市場(chǎng)供給的問(wèn)題，更多的是靠社會(huì)力量和企業(yè)來(lái)完成?！兑庖?jiàn)》提出“放開(kāi)市場(chǎng)、改善結(jié)構(gòu)、突出重點(diǎn)、鼓勵(lì)創(chuàng)新、強(qiáng)化監(jiān)管、營(yíng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境”等，是為市場(chǎng)在養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)揮決定性作用提供了政策保障。

二、行業(yè)概念角色漸清晰，市場(chǎng)找準(zhǔn)定位切蛋糕

1.投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)各司其職

值得關(guān)注和肯定的是，去年以來(lái)，與養(yǎng)老相關(guān)的概念界定越來(lái)越明確。

2016年7月8日，人社部發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），公布了首批15個(gè)試點(diǎn)城市：承德、長(zhǎng)春、齊齊哈爾、上海、南通、蘇州、寧波、安慶、上饒、青島、荊門(mén)、廣州、重慶、成都、石河子?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》明確，試點(diǎn)的目標(biāo)是探索建立以社會(huì)互助共濟(jì)方式籌集資金，為長(zhǎng)期失能人員的基本生活照料和與基本生活密切相關(guān)的醫(yī)療護(hù)理提供資金或服務(wù)保障的社會(huì)保險(xiǎn)制度。利用1-2年試點(diǎn)時(shí)間，積累經(jīng)驗(yàn)，力爭(zhēng)在“十三五”期間，基本形成適應(yīng)我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度政策框架。隨著這一險(xiǎn)種的推出和普及，社區(qū)居家養(yǎng)老的量會(huì)逐漸增長(zhǎng)起來(lái)，這一領(lǐng)域亦會(huì)產(chǎn)生更多的商業(yè)發(fā)展和合作機(jī)會(huì)。

2.重新認(rèn)知養(yǎng)老需求

筆者認(rèn)為，將“養(yǎng)老”與“長(zhǎng)期照護(hù)”進(jìn)行概念上的區(qū)隔非常重要。過(guò)去，市場(chǎng)上一直對(duì)“養(yǎng)老”存在認(rèn)知誤區(qū)：以為60歲以上的群體都是有“養(yǎng)老”需求的。實(shí)際上，這是將不同養(yǎng)老群體和需求混淆了。

第一，大部分55-75歲的長(zhǎng)者群體，真正的需求并不是“養(yǎng)老”，而是“退休后的精彩生活和健康管理”。

第二，75-85歲或以上的長(zhǎng)者，才真正出現(xiàn)“養(yǎng)老”需求——即失能半失能和失智老人的護(hù)理型養(yǎng)老需求，他們才需要長(zhǎng)期照護(hù)服務(wù)?？梢赃@樣理解：狹義的養(yǎng)老就是長(zhǎng)期照護(hù)。而除了狹義的養(yǎng)老，還有許多未被充分滿足的復(fù)合養(yǎng)老需求。包括老年婚介、老年法律、老年用品、老年物流、老年家政、老年教育、老年保險(xiǎn)、老年旅游、老年地產(chǎn)、老年運(yùn)營(yíng)、老年醫(yī)療、老年護(hù)理、老年康復(fù)老年公寓、老年社區(qū)等。

從人口基數(shù)上看，目前護(hù)理型養(yǎng)老群體（75-85歲）占總?cè)丝跀?shù)約4%；而老齡化率所指的老齡人口主力人群，是55-75歲的這部分還沒(méi)有進(jìn)入到“護(hù)理型養(yǎng)老”的群體。也就是說(shuō)，老齡人口并不代表護(hù)理型養(yǎng)老需求，還應(yīng)包括退休生活和健康管理需求。因此，企業(yè)進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)首先應(yīng)該有清醒的認(rèn)識(shí)——養(yǎng)老蛋糕究竟要切哪一塊，這是企業(yè)切入養(yǎng)老面臨的戰(zhàn)略性重要命題。

三、社會(huì)資本強(qiáng)勢(shì)出擊，企業(yè)并購(gòu)異?；钴S

1.產(chǎn)業(yè)并購(gòu)出現(xiàn)新變化

2016年，中國(guó)內(nèi)地的養(yǎng)老市場(chǎng)中發(fā)生了許多變化，這其中一個(gè)最突出的變化是，養(yǎng)老企業(yè)與社會(huì)資本之間的并購(gòu)事件不斷涌現(xiàn)。以下四大并購(gòu)事件筆者認(rèn)為尤其值得關(guān)注。

第一，宜華健康收購(gòu)親和源：宜華健康以4.08億元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)親和源58.33%股份，為后續(xù)打造養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈奠定重要基石。

第二，光大控股收購(gòu)匯晨：光大收購(gòu)匯晨養(yǎng)老67.27%的股權(quán)，成立光大匯晨，將繼續(xù)堅(jiān)持輕資產(chǎn)的發(fā)展方向，快速地在全國(guó)各地開(kāi)設(shè)連鎖機(jī)構(gòu)。

第三，中金收購(gòu)夕悅：中金旗下以“佰仁堂”為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)統(tǒng)一商標(biāo)，夕悅深耕社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)多年；雙方的合作，將打通居家養(yǎng)老與機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的通道，形成整個(gè)“9073”養(yǎng)老服務(wù)體系的完整閉環(huán)。

第四，首開(kāi)攜手寸草：首開(kāi)股份與知名養(yǎng)老機(jī)構(gòu)北京寸草關(guān)愛(ài)管理咨詢有限公司、北京福?？萍加邢薰竞献鞒闪⒐荆瑢⑼ㄟ^(guò)“融合式養(yǎng)老”模式，盤(pán)活社區(qū)存量資源，籌備、開(kāi)業(yè)一批具有首開(kāi)寸草特色的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施。

那么，并購(gòu)事件傳遞了怎樣的信號(hào)？

第一，投資人已從單一的投資商轉(zhuǎn)型為擁有自身運(yùn)營(yíng)服務(wù)品牌的投資運(yùn)營(yíng)商。資本從以前收購(gòu)養(yǎng)老物業(yè)、設(shè)施等資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到關(guān)注運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力，尤其是服務(wù)本身產(chǎn)生的正現(xiàn)金利潤(rùn)或正向利潤(rùn)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)企業(yè)。預(yù)計(jì)這一市場(chǎng)會(huì)在十三五期間啟動(dòng)，最后誰(shuí)能實(shí)實(shí)在在直接為老人服務(wù)，誰(shuí)就能夠得到這個(gè)市場(chǎng)。

第二，從早期進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的服務(wù)供應(yīng)商角度來(lái)說(shuō)，深耕多年所積累的品牌、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)是獲得資本青睞的核心因素。運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手資本，從某種意義上來(lái)說(shuō)是將自身在前期探索養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)過(guò)程所積累的經(jīng)驗(yàn)和價(jià)值得以兌現(xiàn)；而資本的資金支持、資源優(yōu)勢(shì)和整合能力是讓運(yùn)營(yíng)商獲得可持續(xù)發(fā)展的重要合作力量。

2.合作比競(jìng)爭(zhēng)更重要

每一例并購(gòu)事件的背后，都是在明確的企業(yè)戰(zhàn)略意圖主導(dǎo)下的理性決策，盡管商業(yè)合作模式不盡相同，但至少反映了養(yǎng)老行業(yè)正在發(fā)生的重要變化。

中國(guó)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)還處在比較初始的階段，進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)不僅面臨傳統(tǒng)觀念、支付能力的客觀市場(chǎng)問(wèn)題，還面臨著養(yǎng)老專業(yè)人才的培養(yǎng)問(wèn)題。有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)：“養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)蛋糕很大卻沒(méi)成：看上去很美、做起來(lái)很累”，現(xiàn)在的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)仍處在做蛋糕的過(guò)程，還沒(méi)到分蛋糕的階段。如何看待現(xiàn)階段養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的商機(jī)？合作比競(jìng)爭(zhēng)更重要。資本方、建設(shè)方、運(yùn)營(yíng)方、部品供應(yīng)方以及人才培養(yǎng)機(jī)構(gòu)等各方力量聯(lián)手，資源整合與并購(gòu)升級(jí)將為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的下一步快速擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。

四、養(yǎng)老不再拼單點(diǎn)操盤(pán)，標(biāo)桿房企推戰(zhàn)略規(guī)模

1.萬(wàn)科養(yǎng)老產(chǎn)品體系清晰

做養(yǎng)老，靠單槍匹馬、單打獨(dú)斗、患得患失的單點(diǎn)項(xiàng)目操盤(pán)模式要過(guò)時(shí)了。而規(guī)?；蛻?zhàn)略式布局將成為養(yǎng)老盈利模式突破的關(guān)鍵。我們認(rèn)為，標(biāo)桿房企萬(wàn)科是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)最具代表性的案例。2016年，萬(wàn)科在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方面的動(dòng)作與布局值得關(guān)注：

截至2016年9月底，萬(wàn)科在北京、上海、廣州、杭州、青島、成都等城市開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)了12個(gè)養(yǎng)老項(xiàng)目和42個(gè)日間照料中心。據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中一些代表項(xiàng)目的落地情況分別是：

杭州：（1）大型養(yǎng)老社區(qū)：隨園嘉樹(shù)；（2）國(guó)際化老年康復(fù)護(hù)理機(jī)構(gòu)：隨園護(hù)理院；（3）社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)照料中心：隨園之家。

廣州：（1）城市級(jí)旗艦店項(xiàng)目：榕悅；（2）大康復(fù)小綜合康復(fù)?？漆t(yī)院“蕙心康復(fù)”；（3）社區(qū)級(jí)別日托項(xiàng)目：智匯坊。

在萬(wàn)科的養(yǎng)老產(chǎn)品體系下，分別有依托各物業(yè)的居家養(yǎng)老，社區(qū)日托中心，城市全托、護(hù)理中心、養(yǎng)老社區(qū)，以及城市旗艦店等不同產(chǎn)品線。其發(fā)展的核心邏輯在于：在同一體系下做養(yǎng)老，不同產(chǎn)品線可以做到資源協(xié)同、互補(bǔ)共生——社區(qū)居家層級(jí)“提供觸角和客戶”，城市旗艦店層級(jí)“提供專業(yè)支持和平臺(tái)”，從而構(gòu)建一個(gè)生態(tài)有機(jī)的發(fā)展模式。

筆者認(rèn)為，以萬(wàn)科為代表，企業(yè)進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略路徑已越來(lái)越清晰：養(yǎng)老運(yùn)營(yíng)難度高、微利的特點(diǎn)意味著單點(diǎn)做養(yǎng)老意義不大；突破養(yǎng)老運(yùn)營(yíng)微利局面的關(guān)鍵在于：在同一體系下通過(guò)資源的協(xié)同，發(fā)展關(guān)于養(yǎng)老的不同模式和不同產(chǎn)品線，以規(guī)?；瘍冬F(xiàn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的價(jià)值。

2.開(kāi)發(fā)商面臨運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)

開(kāi)發(fā)商進(jìn)入養(yǎng)老普遍遇到的問(wèn)題是，服務(wù)的提供到底是自己干還是引入合作方？三六九養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官司王冉銘認(rèn)為，若是自我孵化，容易出現(xiàn)內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的管理問(wèn)題——由于甲乙方關(guān)系不純粹，運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)未必能作為獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)代表進(jìn)行前置條件的談判。另一種方式是合作，或許更能推動(dòng)內(nèi)部在與服務(wù)提供商進(jìn)行合作和管理的經(jīng)驗(yàn)積累。因?yàn)楫?dāng)外部人員接受了合作條件，說(shuō)明它所提供的硬件、支付條款、補(bǔ)貼條款等條件都足夠合理；即便是內(nèi)部運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)來(lái)做也能獨(dú)立生存和發(fā)展，形成可持續(xù)的完整運(yùn)營(yíng)模式。

五、激濁揚(yáng)清，2017養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)值得期待

1.政策重心偏重養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量

成海軍認(rèn)為，從政府的角度看，推動(dòng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的重心體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

第一，從外部政策環(huán)境來(lái)說(shuō)，是如何營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)讓更多的企業(yè)、個(gè)人、慈善力量和社會(huì)力量投入到養(yǎng)老服務(wù)業(yè)中，為老年人服務(wù)，提供養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的需求供給。

第二，從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，核心是如何提高養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的質(zhì)量，滿足老年人對(duì)養(yǎng)老服務(wù)高質(zhì)量的需求。要做好這一點(diǎn)需要解決三個(gè)方面的問(wèn)題：機(jī)構(gòu)和社區(qū)服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化；對(duì)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)實(shí)行法制化的管理；人才素質(zhì)和能力的提高，尤其是中高端的運(yùn)營(yíng)管理人才、專業(yè)技術(shù)人才、養(yǎng)老護(hù)理人員三類(lèi)人才的水平能力建設(shè)至關(guān)重要。

2.運(yùn)營(yíng)商看好明后年養(yǎng)老市場(chǎng)

夕悅頤養(yǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人楊云峰表示，隨著政府主導(dǎo)的長(zhǎng)照險(xiǎn)、部分商業(yè)保險(xiǎn)公司的護(hù)理險(xiǎn)出臺(tái)，支付途徑和支付主體進(jìn)一步得以明確，比較好的投資可能在2018年、2019年涌現(xiàn)。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)，都能夠得到肯定和接受，這個(gè)階段才具備市場(chǎng)初步繁榮的先決條件。

本文由至道中國(guó)&Edu供稿