楊靜

摘要：現(xiàn)如今，民營企業(yè)早已成為我國國民經(jīng)濟的關(guān)鍵組成部分之一，其發(fā)展和演進給國民經(jīng)濟的進步提供了極大的支持。然而，融資難以及融資過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險始終阻滯著各民營企業(yè)的發(fā)展進程。所以說，對于民營企業(yè)融資風(fēng)險問題的深入研究非常的重要。該作筆者通過對民營企業(yè)融資環(huán)境的研究，從金融機構(gòu)、政府及企業(yè)本身三個不同角度分析了融資難的影響因素，同時提出了解決措施。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資問題；風(fēng)險與防范

中圖分類號：F272 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）003-00-02

現(xiàn)階段，依靠金融機構(gòu)開展融資業(yè)務(wù)是國內(nèi)民營企業(yè)獲取外部資金的首要途徑。但是，各大金融企業(yè)一直以來過于注重自身風(fēng)險性的降低和利益的提升，忽略了對民營企業(yè)的貸款扶持。這樣一來，便造成了各民營企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)中缺乏金融信貸的有力支持，只是依賴內(nèi)部資金，在很大程度上限制了民營企業(yè)的進步。眾所周知，民營企業(yè)融資難是當(dāng)前十分常見的情況，如何解決這一難題成為了當(dāng)前企業(yè)的主要話題之一。

一、民營企業(yè)融資現(xiàn)狀研究

（一）間接融資途徑過于單調(diào)，大多數(shù)以銀行貸款為主

由于證券市場的準(zhǔn)入門檻比較高，再加上創(chuàng)業(yè)投資體系尚未健全、發(fā)行企業(yè)債的準(zhǔn)入障礙等原因，普通的民營企業(yè)難以借助資本市場的力量籌措資金。與此同時，我國各民營企業(yè)籌集資金的途徑十分單調(diào)，約65%的企業(yè)通過各個銀行籌得資金，企業(yè)的權(quán)益性融資比例不足30%，其他方式取得的融資所占比率更低，僅占約16%，最少的債券類融資比例僅有2%。

國內(nèi)以金融機構(gòu)作為中介的間接性融資，非金融機構(gòu)主要融資工具融資量為5萬億人民幣，當(dāng)中貸款融資額超過4萬億元，所占比重接近80%，擁有明顯的優(yōu)勢。從國民經(jīng)濟的運作流程和體系變動中可以發(fā)現(xiàn)，政府財政參與國民收入分配的比例迅速下降，國民收入分配向企業(yè)及個人傾斜的趨勢逐漸加強，進而導(dǎo)致財政配置資源的水平急劇下降。

（二）不容易獲得銀行貸款的支持

由于貸款交易及監(jiān)控費用較高，銀行通常不會放貸給中小民營企業(yè)。與此同時，銀行的貸款越發(fā)嚴(yán)苛，大部分均需要取得一定的擔(dān)保品或者抵押品，為了更好地防范資金風(fēng)險，各大銀行幾乎很少對民營企業(yè)發(fā)放借款，僅僅可以考慮發(fā)放抵押擔(dān)保貸款。除此之外，民營企業(yè)因為信譽度較低，抵押資產(chǎn)匱乏、融資負(fù)擔(dān)較重等原因，很難取得銀行的資金扶持。根據(jù)研究表明，民營企業(yè)獲取貸款的基本途徑是抵押、擔(dān)保借款，其次為信用貸款。

（三）融資成本高，風(fēng)險大

民營企業(yè)的融資途徑基本為：一，內(nèi)部融資。即借助自身的營業(yè)收入部分填充內(nèi)部資金，要不就是通過發(fā)起內(nèi)部員工集資的手段來籌措資金；二，民間貸款。從親戚好友手中或者“地下錢莊”那里以相對較高的利率取得借入資金；三，互相擔(dān)保。近年來，民營企業(yè)間的相互擔(dān)保越來越多，但是由于過高的風(fēng)險性，資質(zhì)良好的企業(yè)不想再替別人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前，在實踐當(dāng)中互保出現(xiàn)了債轉(zhuǎn)股的方法，也就是被擔(dān)保人把企業(yè)的顧全抵押給擔(dān)保方，如若擔(dān)保方為期承擔(dān)經(jīng)濟責(zé)任的時候，其承擔(dān)的貸款額便轉(zhuǎn)化為出資額，進一步把被擔(dān)保方的債券變成股權(quán)。

二、民營企業(yè)存在融資難問題的主要原因

（一）信用擔(dān)保機制存在一定缺陷

眾所周知，我國主要以政策性融資擔(dān)保作為擔(dān)保主體，換言之，也就是政府機關(guān)出錢，民間資本少之又少。政策性擔(dān)保機構(gòu)無需自負(fù)盈虧，它們一般只注重良好的社會效益，忽略了擔(dān)保的高風(fēng)險性，進而很可能引發(fā)擔(dān)保規(guī)模過大的情況出現(xiàn)，最終將擔(dān)保轉(zhuǎn)化為福利?，F(xiàn)階段，盡管我國不少城市都早已構(gòu)建起民營企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)以及民營企業(yè)發(fā)展基金，然而，現(xiàn)階段擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保能力和基本需求間仍舊擁有不小的差距。舉例說明，2011年，中國的擔(dān)保公司總共只給28717戶的民營企業(yè)提供了貸款服務(wù)，累積金融不足600億元。與此同時，在保的企業(yè)用戶數(shù)量只有21000戶左右，總金額不足306億元。

（二）金融環(huán)境愈發(fā)惡劣

首先，很多商業(yè)銀行的理念發(fā)生了一定變化，不管什么樣的銀行，均爭做大項目、招攬大客戶，增量信貸資金投向大中企業(yè)的比重超過90%，嚴(yán)重忽略了小微企業(yè)和民營企業(yè)的發(fā)展。由于民營企業(yè)自身的信譽等級低等原因，相應(yīng)的融資風(fēng)險及企業(yè)運作風(fēng)險更大，并且投資回報率也不高，在這種前提下，這些信譽不良的企業(yè)也不愿按照有關(guān)要求提供必須的財務(wù)信息。另外，金融機構(gòu)缺少關(guān)于中小民營企業(yè)的風(fēng)險資料，從而難以及時做出合理的風(fēng)險評估，這也造成了銀行不愿放貸給民營企業(yè)。

（三）民營企業(yè)的信譽度普遍不高，欠缺信用觀念

有些民營企業(yè)為了獲得外部資金，在借款時好話說盡，不少民營企業(yè)在該還款的時候通過轉(zhuǎn)移銀行存款、借助重組名義躲避債務(wù)等方式躲避相關(guān)債務(wù)。一般情況下，金融機構(gòu)在對民營企業(yè)的討債過程中只能收回一些設(shè)備或者貨物。關(guān)于信譽方面，在接受調(diào)查的一千家企業(yè)當(dāng)中，評價很差和較差的企業(yè)分別占到了14%及22%，而評價較高的企業(yè)只占到19%。另外，民營企業(yè)會計信息與經(jīng)營信息是銀行貸款的關(guān)鍵參照，然而大部分民營企業(yè)存在制度缺失、專業(yè)性人員不足、對外報送的財務(wù)報表虛假、舞弊等行為，導(dǎo)致銀行不清楚企業(yè)真實的財務(wù)狀況，無法放貸給企業(yè)。還有，民營企業(yè)不像一般的大型企業(yè)那樣具備完善的內(nèi)部銀行，并且其內(nèi)部資金調(diào)度能力較差，投資很少考慮外源融資數(shù)量，無形中加大了經(jīng)營風(fēng)險，降低了可分配收益。

三、解決民營企業(yè)融資難問題的措施

（一）政府部門加大對民營企業(yè)的支持力度

要想盡快改善我國民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，我國政府應(yīng)當(dāng)加強對民營企業(yè)的扶持。首先，應(yīng)當(dāng)采取措施激勵地方性商業(yè)銀行，將對民營企業(yè)提供服務(wù)作為重要任務(wù)執(zhí)行，民營企業(yè)和地方銀行兩者之間具有密切的關(guān)聯(lián)。此外，地方性商業(yè)銀行因其經(jīng)營規(guī)模不大、結(jié)算條件差的束縛，不能給大中型企業(yè)提供服務(wù)，所以應(yīng)將重點轉(zhuǎn)到民營企業(yè)上來；其次，構(gòu)建并完善我國民營企業(yè)的信用擔(dān)保機制。這是將行政干預(yù)政策轉(zhuǎn)變?yōu)檎咭龑?dǎo)的關(guān)鍵方式，同時也是加強企業(yè)信譽觀念、改善銀行與企業(yè)間的關(guān)系、改善民營企業(yè)融資環(huán)境等方面的關(guān)鍵舉措。

（二）實現(xiàn)自身的突破

第一點，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的信譽度和社會形象。相比于大中型企業(yè)，民營企業(yè)融資相對困難，究其根源主要是其缺乏經(jīng)營的規(guī)范性、社會信譽較低等，這將會進一步造成其他資金的謹(jǐn)慎融資。債務(wù)投資在控制力上要弱于股權(quán)的投資形式，若缺少抵押、擔(dān)保等向金融機構(gòu)借款必需的產(chǎn)品，則債務(wù)融資的風(fēng)險會隨之迅速增加。因此，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過改善自身營運狀況來減少對金融機構(gòu)的依賴度。第二點，規(guī)范企業(yè)財務(wù)機制，增強信息透明度。民營企業(yè)必須加強自身的經(jīng)營管理和財務(wù)管理能力，更加充分地借助現(xiàn)有金融工具，提升資金利用率，提供全面、真實的財務(wù)分析和財務(wù)報告，才能滿足銀行信貸需求，保障企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

（三）健全并加強金融體系建設(shè)及服務(wù)

在面對民營企業(yè)融資渠道不順暢造成的融資困難情況時，金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在保證貸款安全的基礎(chǔ)上主動向民營企業(yè)提供更大量的貸款；與此同時，也應(yīng)進行持續(xù)的金融革新，創(chuàng)造出可以滿足更多需求的融資工具，暢通民營企業(yè)的融資渠道。另外，各民營企業(yè)必須加強和各大金融機構(gòu)間的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。在市場經(jīng)濟體制下，銀行和民營企業(yè)的向?qū)Ь鶠槭袌?，目?biāo)都是經(jīng)濟利益。雙方的關(guān)系是建立在信用和契約前提下的平等、互利、相互選擇的關(guān)系。因此，為了保障銀行收益及企業(yè)經(jīng)營效益，良好的銀企關(guān)系不可或缺。

四、結(jié)語

綜上所述，本文主要對國內(nèi)民營企業(yè)的融資問題展開了論述和研究，通過對國內(nèi)各個民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的剖析，提出了民營企業(yè)融資的影響因素及其解決對策。我們有理由相信隨著市場化進程的深入，民營企業(yè)的融資環(huán)境會得到改善，國民經(jīng)濟也會迅速發(fā)展。

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