徐曉敏

【摘要】本文分析了傳統(tǒng)財務(wù)分析報告的不足導致財務(wù)報告對企業(yè)內(nèi)部決策分析價值不高，從價值鏈角度提出增加企業(yè)財務(wù)分析報告的價值應(yīng)該完善哪些方面的信息，特別是針對外貿(mào)行業(yè)提出了一些建設(shè)性的意見和建議。

【關(guān)鍵詞】傳統(tǒng)財務(wù)分析報告 價值鏈分析

提升財務(wù)分析報告的價值

【中圖分類號】F234.3

一、傳統(tǒng)財務(wù)分析方法的缺陷

（一）以財務(wù)報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行分析

傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析仍然是從財務(wù)報表入手，主要體現(xiàn)資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表各項數(shù)據(jù)的歷史同期數(shù)的變化額和變化趨勢，通過表間的各項數(shù)據(jù)計算解釋企業(yè)的資產(chǎn)狀況、償債能力、盈利能力和營運能力。其中資產(chǎn)狀況分析主要是分析資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量；償債能力分析主要是分析負債規(guī)模、負債結(jié)構(gòu)和償還能力；盈利能力分析主要是分析盈利的來源和結(jié)構(gòu)、毛利率和凈利率；營運能力主要是分析經(jīng)營質(zhì)量和資產(chǎn)增長，各項現(xiàn)金流指標的分析和合規(guī)性指標的分析。這種分析方法得出的報告僅僅是一個純粹的財務(wù)分析，是一個個數(shù)據(jù)的堆砌，在信息技術(shù)發(fā)展的今天，各項指標的計算只要借助于電腦，把公式設(shè)置好，表間的勾稽關(guān)系設(shè)置好，輸入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)就可以自動實現(xiàn)各項指標的自動計算。這種財務(wù)分析報告更適合有關(guān)聯(lián)關(guān)系的母子公司之間財務(wù)部內(nèi)部做合并報表使用，或者是外部使用者如投資者了解企業(yè)財務(wù)狀況，銀行等金額機構(gòu)做授信評估，稅務(wù)部門評估稅源所用。

（二）管理層和業(yè)務(wù)人員看不懂或者不感興趣

在企業(yè)中財務(wù)管理工作的重點不是為了做理論研究和學習各種比率的計算方法，而是借助會計理論和各項比率，對企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題進行預(yù)警、發(fā)現(xiàn)和解決。作為財務(wù)分析報告最主要的使用人，企業(yè)自身的管理層和業(yè)務(wù)人員來說，傳統(tǒng)的財務(wù)分析報告他們看不懂或者說不感興趣。作為非財務(wù)人士來說，傳統(tǒng)的財務(wù)分析報告是脫離業(yè)務(wù)的純粹的財務(wù)分析，只說明了一個結(jié)果，沒有提出存在的問題，或者看出了存在的問題，但是沒有給出一定的對策，對于內(nèi)部決策來說是沒有支持意義的，內(nèi)部使用的價值不大。

（三）只關(guān)注過去的數(shù)據(jù)，沒有體現(xiàn)未來和預(yù)見性

傳統(tǒng)的財務(wù)分析報告是以一個階段的企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)為依據(jù)，因此反映的是過去的數(shù)據(jù)和經(jīng)營成果，但是不代表企業(yè)未來的發(fā)展，缺少預(yù)見性的分析。固定的報告形式相對單一，特別是文字性的枯燥敘述難以給報告閱讀者留下深刻的印象。目前大部分企業(yè)都有完善的全面預(yù)算體系，針對所屬行業(yè)和市場預(yù)期確定短期、中期和長期的經(jīng)營規(guī)劃。如果營業(yè)收入低于預(yù)算，是因為客戶訂單問題還是企業(yè)自身的原因推遲了業(yè)務(wù)的執(zhí)行，對全年營業(yè)收入和利潤總額的完成是否會造成影響；國家政策的調(diào)整如退稅率的調(diào)整、通關(guān)政策的調(diào)整、匯率的變化對在手訂單的執(zhí)行和新訂單的獲取是否造成影響。這類分析在傳統(tǒng)的財務(wù)分析報告中較少體現(xiàn)。

二、價值鏈分析法融入企業(yè)財務(wù)分析

價值鏈是哈佛大學商學院教授邁克爾·波特于1985年提出的概念。波特認為，“每一個企業(yè)都是在設(shè)計、生產(chǎn)、銷售、發(fā)送和輔助其產(chǎn)品的過程中進行種種活動的集合體。所有這些活動可以用一個價值鏈來表明?！逼髽I(yè)要生存和發(fā)展，必須為企業(yè)的股東和其他利益集團包括員工、顧客、供貨商以及所在地區(qū)和相關(guān)行業(yè)等創(chuàng)造價值。價值鏈的管理理念已經(jīng)在供應(yīng)商和客戶管理、市場營銷等管理領(lǐng)域得到了應(yīng)用，成為企業(yè)管理的一項重要手段，如果把價值鏈的理念引入財務(wù)分析報告，就是要提高企業(yè)財務(wù)分析報告的價值，吸引企業(yè)的管理層和業(yè)務(wù)人員，對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和風險控制提供決策。什么樣的財務(wù)分析報告是對管理層和業(yè)務(wù)人員有價值的呢？

（一）將管理層和業(yè)務(wù)部門感興趣的信息融入財務(wù)分析

什么是管理層和業(yè)務(wù)部門感興趣的信息，當然是能給業(yè)務(wù)帶來增值的信息。對于外貿(mào)行業(yè)來說資金有沒有缺口，外商的應(yīng)收賬款能否按時收回，產(chǎn)品定價有沒有競爭性，怎樣才能確?？蛻粲唵卧丛床粩啵黄谑欠癖ＷC，一個訂單或者一項業(yè)務(wù)能不能有利潤，這些都是他們最關(guān)心的信息。

業(yè)務(wù)利潤總額的增長是由企業(yè)各個部門降本增效帶來的，簡而言之就是增加銷售收入，減少成本和費用開支。降本可以在短期內(nèi)增加企業(yè)的利潤，但是不具有持續(xù)性，因為一個企業(yè)正常的運轉(zhuǎn)有固定的開支和投入，有些費用的產(chǎn)生和業(yè)務(wù)量沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系，比如折舊費、管理人員的工資、租金等；有些費用的產(chǎn)生是支出在先，受益在后，也許投入不一定有收益，但是必須投入的費用，比如研發(fā)費用、市場開發(fā)費用。利潤總額的增長更多的是取決于能給企業(yè)業(yè)務(wù)帶來持續(xù)性增長的銷售收入。因此財務(wù)分析中要細化營業(yè)收入的結(jié)構(gòu)分析，營業(yè)收入由哪些產(chǎn)品構(gòu)成，哪些市場或者客戶構(gòu)成，不同產(chǎn)品、市場和客戶的結(jié)構(gòu)是什么，盈利水平如何，增長趨勢如何。通過拆分銷售收入和銷售毛利分析出對企業(yè)貢獻最大的產(chǎn)品或客戶，最有成長性的產(chǎn)品或客戶，是能給企業(yè)創(chuàng)造價值的客戶。

現(xiàn)金是一個企業(yè)的血脈，有利潤的企業(yè)不一定有現(xiàn)金，沒有利潤的企業(yè)也可能會有很多現(xiàn)金，現(xiàn)金來源于哪里?，F(xiàn)金流一旦斷裂，企業(yè)一定會面臨巨大的危機，企業(yè)現(xiàn)金的構(gòu)成中有多少是自有現(xiàn)金，多少是融資的現(xiàn)金，融資到期的時間，還有多少是占用的資金，比如應(yīng)付未付的貨款、人工工資等，有沒有用短期融資的現(xiàn)金去支付長期業(yè)務(wù)的貨款。通過分析現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)，傳遞給管理層和業(yè)務(wù)部相關(guān)的信息，為企業(yè)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展提供可利用的現(xiàn)金流。

（二）提供對業(yè)務(wù)有增值機會或者風險提示的信息

一個企業(yè)只有財務(wù)部門掌握了企業(yè)歷年來經(jīng)營數(shù)據(jù)、人工成本等數(shù)據(jù)，其他部門掌握的信息可能只是他本部門的信息，因此數(shù)據(jù)的全面和完整是財務(wù)部門在公司各個職能部門中擁有的最大的優(yōu)勢。目前很多企業(yè)在績效考核上都和業(yè)務(wù)利潤掛鉤，獎懲措施上都把資金的回籠作為一個必要條件，財務(wù)分析人員可以通過擁有的大數(shù)據(jù)去分析和判斷，給業(yè)務(wù)部門提供有價值的信息，比如哪些業(yè)務(wù)還有降低成本和費用的空間，提高利潤總額；哪些業(yè)務(wù)通過不同的操作模式可以合理避稅；不同的結(jié)算方式的資金成本可以為業(yè)務(wù)降低財務(wù)費用；通過客戶的成交記錄判斷該客戶的活躍程度和訂單周期。

大數(shù)據(jù)分析還可以給業(yè)務(wù)部門提供風險提示的信息。比如通過客戶的付款記錄判斷客戶的資信狀況和信用等級，確定是否要給該客戶更寬松或者更嚴格的付款條件；采取何種結(jié)算方式可以確保安全收匯，降低資金的回收風險；重要客戶的交易習慣，有的客戶習慣性拖欠，有的客戶按部就班的執(zhí)行合同，有的客戶喜歡賬期到期前討價還價，針對不同的客戶交易習慣采用不同的催款技巧和對策。

（三）增加對業(yè)務(wù)趨勢和結(jié)構(gòu)的分析

財務(wù)分析要分析企業(yè)營業(yè)收入和利潤的來源由哪些客戶，哪些產(chǎn)品貢獻的，占據(jù)的比例大小和變化的趨勢，也就是要增加對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的分析，增加對比數(shù)據(jù)和因果分析，并結(jié)合市場變化和國家政策判斷這種趨勢能持續(xù)多長時間，是建議繼續(xù)加大投入擴大優(yōu)勢還是放棄雞肋產(chǎn)品或者雞肋客戶去開發(fā)其他新的產(chǎn)品或者新的客戶。

三、外貿(mào)企業(yè)財務(wù)人員如何運用價值鏈分析法進行財務(wù)分析

財務(wù)職能包括業(yè)務(wù)處理和記錄、過程控制、報表編制和決策支持等，傳統(tǒng)的財務(wù)職能中財務(wù)人員大部分的時間被困于記賬業(yè)務(wù)的處理過程，不到10%的時間用于做和企業(yè)決策相關(guān)的支持工作；隨著會計電算化和信息技術(shù)的普及，現(xiàn)代財務(wù)人員已經(jīng)可以從簡單而繁雜的業(yè)務(wù)處理中解放出來，加上管理層對決策支持的要求越來越迫切，財務(wù)人員在企業(yè)決策支持層面提供的價值越來越重要，投入的時間和精力超過50%。外貿(mào)企業(yè)中，從客戶詢價、下單、到備貨、安排出運、收匯、申報退稅，一個訂單執(zhí)行完畢相關(guān)聯(lián)的環(huán)節(jié)很多，每個環(huán)節(jié)的完善都能帶來價值增值，財務(wù)分析人員要讓自己的報告體現(xiàn)出價值，可以從以下幾個方面提高和豐富。

（一）用業(yè)務(wù)聽得懂的財務(wù)語言去分析報告

財務(wù)分析報告如果不能對企業(yè)經(jīng)營決策產(chǎn)生影響，這份報告只能是紙上談兵，財務(wù)分析報告要讓管理層和業(yè)務(wù)看得懂，聽的進，離不了，就要用非財務(wù)人士能理解的語言去描述公司的經(jīng)營狀況。分析不一定要做到面面俱到，但一定要是管理層和業(yè)務(wù)最關(guān)注的事項，要對他們關(guān)注的問題找出原因，提出解決的思路和方案，提示不同方案的風險和機會。在分析報告的體現(xiàn)形式上建議多用圖片、圖表增加視覺沖擊力，讓人印象深刻一目了然，語言簡潔精煉，減少文字的枯燥描述。

（二）多關(guān)注行業(yè)信息和政策走勢

外貿(mào)行業(yè)涉及的關(guān)聯(lián)行業(yè)很多，比如中國出口信用保險公司為外貿(mào)企業(yè)提供政策險，商業(yè)銀行為外貿(mào)企業(yè)提供信貸支持和貿(mào)易結(jié)算，貨運和報關(guān)行為外貿(mào)企業(yè)提供進出口物流，外匯管理局監(jiān)管外貿(mào)企業(yè)的國際收支申報，海關(guān)監(jiān)管企業(yè)的報關(guān)進出口，還有企業(yè)的供應(yīng)商和客戶，根據(jù)企業(yè)職責分工的不同，不同的部門對口聯(lián)系不同的關(guān)聯(lián)行業(yè)，但是財務(wù)分析人員要匯總不同部門提供的信息，對這些信息進行加工和提煉，利用這些信息分析出對管理層和業(yè)務(wù)有價值的信息。

特別是目前出口形勢不容樂觀，地方政府和國家均出臺了很多鼓勵外貿(mào)發(fā)展的新政策，這些政策的出臺對外貿(mào)企業(yè)會產(chǎn)生什么影響，是有利的方面還是不利的方面，是加強了監(jiān)管需要改進企業(yè)的內(nèi)控，還是簡化了操作可以節(jié)約成本費用的開支，在今后的業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中應(yīng)該如何操作才能獲得最大利益。

（三）對業(yè)務(wù)深刻理解，了解本企業(yè)的產(chǎn)品信息和業(yè)務(wù)流程

財務(wù)分析報告除了借助財務(wù)信息外，也要借助業(yè)務(wù)信息。財務(wù)人員就不能只坐在辦公室里分析數(shù)據(jù)，要和業(yè)務(wù)面對面的交流，參與到業(yè)務(wù)流程的全過程中，借助財務(wù)的分析手段，挖掘數(shù)據(jù)背后的信息。只有了解了產(chǎn)品信息和業(yè)務(wù)流程，才能結(jié)合業(yè)務(wù)特點和財務(wù)信息，提出對業(yè)務(wù)有建設(shè)性的意見和建議，才能擺脫財務(wù)報告分析人員在業(yè)務(wù)眼中只會閉門造車。

（四）從管理者角度出發(fā)，分析問題、提出建議、解決問題

財務(wù)分析報告是為企業(yè)的管理服務(wù)的，要站在企業(yè)管理者的角度，對企業(yè)的重大經(jīng)營決策、重要業(yè)務(wù)情況進行了解，勤于做筆記，記載事項發(fā)生的時間、計劃、預(yù)算，責任人及變化的各項影響要素。結(jié)合公司實際情況，從財務(wù)角度分析業(yè)務(wù)問題，找出原因，并用適當?shù)脑~匯提出有針對性的意見和建議，杜絕面面俱到但是泛泛而談，只描述問題，不分析原因，不提解決對策和思路。

站在價值鏈的角度考慮問題，外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)分析人員首先應(yīng)了解管理層和業(yè)務(wù)最關(guān)注什么，針對不同的財務(wù)報告使用人采用不用的分析角度，打破傳統(tǒng)財務(wù)報告的格式和模版，做出一份實用價值高的財務(wù)分析報告，提升財務(wù)人士在企業(yè)中的重要地位和話語權(quán)。

主要參考文獻：

[1]邁克爾·波特.競爭優(yōu)勢，1985.

[2]陳蕾.開啟會計的變革之路.國際商務(wù)財會，2016（1）.