【摘要】哥倫比亞是國際上研究存款保險機構(gòu)目標(biāo)基金水平測算較早的國家之一。對哥倫比亞存款保險機構(gòu)設(shè)立目標(biāo)基金水平提供的技術(shù)方法進行研究分析，參考全球存款保險制度的設(shè)計特征，對我國存款保險機構(gòu)健康、有序發(fā)展有重要的啟示。

【關(guān)鍵詞】存款保險 目標(biāo)基金 制度設(shè)計

一、基本情況

Fogafin是哥倫比亞的存款保險機構(gòu)，于1985年成立。一次嚴(yán)重的金融危機使得政府不得不對金融系統(tǒng)的重要部分實行國有化改革，該機構(gòu)則成立于本次危機之后，其成立的目標(biāo)主要包括以下兩個方面：一是為金融機構(gòu)提供資本支持，同時避免股東、監(jiān)管者或其他應(yīng)為困境負(fù)責(zé)的部門過度獲利；二是組織存款保險計劃。

Fogafin的作用并不局限于非系統(tǒng)事件，還包括基金管理以及投資政策的選擇。Fogafin的基金來自于向金融機構(gòu)收取的保費，金融機構(gòu)支付的保費為其存款的0.3%，根據(jù)其風(fēng)險程度上下浮動50%。目前的基金水平大約是被保險存款的3.5%，有學(xué)者在之前所做的分析中建議將5.5%作為一個可取的目標(biāo)水平。若危機發(fā)生時，存款保險基金的來源不足以支付投保金融機構(gòu)破產(chǎn)的有關(guān)費用，這就需要除了保費來源外，還要取得其他資金來源。

二、哥倫比亞存款保險機構(gòu)目標(biāo)基金水平測算方法

（一）哥倫比亞存款保險機構(gòu)目標(biāo)基金水平測算的研究方式

對哥倫比亞存款保險機構(gòu)基金規(guī)模的測算可以從時間序列上進行分析，2011年對歷史數(shù)據(jù)進行分析，2012年通過運用相關(guān)的統(tǒng)計方法對資金計劃進行管理，2013年論證保費計劃靈活性，2014年研究基金的其他資金來源。

從歷史數(shù)據(jù)上看，哥倫比亞的存款保險費用占合格存款的比例從2009年4.07%的高位持續(xù)下跌。（見表1）

在2012年運用統(tǒng)計方法分析時，運用了《基于風(fēng)險分析的存款保險基金充足性評估》（IADI-2011）中提出的統(tǒng)計學(xué)方法。主要包括：存款保險機構(gòu)的損失分布函數(shù)，存款保險機構(gòu)（DIA）的風(fēng)險承受度，事前基金與其他基金機制。損失分布函數(shù)則包括：計算存款保險機構(gòu)（DIA）對應(yīng)的各金融機構(gòu)的財務(wù)風(fēng)險頭寸，得出各銀行被保險存款基數(shù)；計算各銀行違約率以及彼此的相關(guān)性：違約率與財務(wù)危機的期限有關(guān)。在測算違約率及彼此的相關(guān)性時，利用Probit模型，計算出每家銀行在t+12個月內(nèi)，駱駝評級分別為1、2、3、4或5的違約率，將駱駝評分低于1.5的情況視為違約。（見表2）

模擬過程以及建立損失分布函數(shù)：研究假設(shè)每當(dāng)破產(chǎn)事件發(fā)生時，存款保險機構(gòu)支付與破產(chǎn)機構(gòu)凈頭寸相等的金額。通過進行大量的重復(fù)測試，直至其償付金額等于實驗值。這一過程的結(jié)果就是存款保險機構(gòu)損失分布函數(shù)。

確定風(fēng)險容忍度：存款保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)比其任一被保險存款機構(gòu)都要強健。因此，風(fēng)險承受水平必須與被保險機構(gòu)的最低違約率相聯(lián)系。

事前基金可分為兩部分：一是收取保費形成的資金，指通過保費收集的部分應(yīng)足夠覆蓋不期望投保機構(gòu)在清算過程能夠償還的金額。二是其他渠道資金，指需通過清算所得彌補的虧損部分可通過應(yīng)急信貸額度等方式進行融資。

基金投資決策：基金投資方式（投資決策）對目標(biāo)出資水平有著重要影響。一個很重要的考慮因素是資產(chǎn)運用水平和存款保險機構(gòu)（DIA）預(yù)計負(fù)債之間的關(guān)系。

（二）哥倫比亞存款保險機構(gòu)目標(biāo)基金水平

投資決策方面，將85%的存款保險基金用于投資外幣資產(chǎn)，15%的基金投資地方政府債券；100%的應(yīng)急信貸額度全部為外幣應(yīng)急信貸。當(dāng)經(jīng)濟危機發(fā)生時，比索將貶值30%，地方政府債券收益率上升300點。那么，目標(biāo)基金水平應(yīng)為總保險存款額的5.5%。如果考慮損失彌補比率，上述5.5%中的4.1%應(yīng)來自事前基金，剩余的1.4%應(yīng)來自其他可替代基金。

保險費計劃的靈活性方面，存款保險人應(yīng)有一種融資機制隨時提供充足的資金確保滿足存款人提款的需求，包括保證性流動資金安排。存款保險費應(yīng)由銀行承擔(dān)。

保險費基金水平的確定應(yīng)遵循以下基本準(zhǔn)則，一是建立事前存款保險基金后，目標(biāo)基金的規(guī)模確定應(yīng)建立在明確、一致和透明的基礎(chǔ)上，并且要進行定期的檢查，要建立合理的時間框架來達(dá)到目標(biāo)基金的范圍。二是在保險費計劃的靈活性方面，當(dāng)存款保險費被耗盡時，法律框架只允許增加保費。考慮到當(dāng)前的保費水平（只占存款總額的0.27%），15年以后將會實現(xiàn)4.1%的目標(biāo)。

現(xiàn)在是合適的時機尋找其他資金來源。多邊組織的或有信用額度數(shù)額很低而且這些資源會影響國家政府可獲得的資金金額，再保險公司提供的產(chǎn)品則數(shù)額較高。

（三）Fogafin 2015～2019年戰(zhàn)略計劃

就目標(biāo)比率取得董事會的批準(zhǔn)，到2019年至少達(dá)到目標(biāo)值的75%?？紤]到基金的一大部分投到國外資產(chǎn)，保費/被保險存款的比率像匯率一樣具有波動性。因此，應(yīng)采用合理的管理方法使該比率保持穩(wěn)定。

存款保險制度可通過降低銀行破產(chǎn)的頻率和后果的嚴(yán)重性來維護金融穩(wěn)定。當(dāng)投保機構(gòu)面臨破產(chǎn)的時候，存款保險機構(gòu)可以利用可用的資源為其發(fā)揮職能提供很重要的一部分補償。

因此，通過取得充分的資源，在危機爆發(fā)時存款保險機構(gòu)有助于恢復(fù)和維持金融的穩(wěn)定。確定一個明確的目標(biāo)基金水平是至關(guān)重要的。

三、對我國的啟示

全球存款保險制度的設(shè)計特征在近年的發(fā)展中呈現(xiàn)出一些共同的趨勢，當(dāng)我們將這些共同趨勢與實證分析的經(jīng)驗證據(jù)結(jié)合起來后，可以歸納出一些有意義的結(jié)論。第一，顯性的存款保險制度的確會導(dǎo)致銀行過分地從事冒險活動，降低存款人施加的市場約束力，給金融業(yè)帶來潛在的不穩(wěn)定。第二，存款保險制度不同的設(shè)計特征對這種負(fù)面作用的影響是不同的，較高的保險限額和只有政府提供保險基金來源的制度設(shè)計降低了市場約束?；鹩煞枪俜竭M行管理或聯(lián)合管理可以提高市場約束力。

在當(dāng)前的金融環(huán)境下，結(jié)合中國銀行業(yè)的實際狀況，建立中國的存款保險體系應(yīng)當(dāng)充分考慮與解決多個問題。一是存款保險制度實施以后，關(guān)注的重點仍然是如何避免銀行的道德風(fēng)險問題和費率設(shè)計的問題，從國外經(jīng)驗來看，我國建立存款保險制度應(yīng)當(dāng)實行事前征收的保費收取制度。二是可賦予存款保險機構(gòu)特別融資功能。當(dāng)銀行體系面臨嚴(yán)重的系統(tǒng)風(fēng)險或處于系統(tǒng)危機狀態(tài)時，為穩(wěn)定銀行體系，存款保險體系中的有限賠付原則很難堅持，但大幅度地提高賠付標(biāo)準(zhǔn)又將受到保險基金的約束。如果存款保險機構(gòu)有特別融資功能，就可以極大地減輕財政和中央銀行對特定銀行進行援助的財務(wù)負(fù)擔(dān)和風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：季洪剛（1979-），男，中共黨員，大學(xué)本科學(xué)歷、碩士學(xué)位，經(jīng)濟師，現(xiàn)任中國人民銀行淄博市中心支行黨委組織部副部長、人事科副科長。