央行行長周小川在博鰲亞洲論壇上提出，很多人說寬松的貨幣政策制造了通脹和資產(chǎn)泡沫，其實這不是預(yù)期的后果。周小川說，過去的經(jīng)驗表明，當(dāng)貨幣政策寬松的話，很可能會導(dǎo)致更高的通貨膨脹，或者導(dǎo)致某些資產(chǎn)泡沫，金融市場或者房地產(chǎn)市場，或者其他資產(chǎn)泡沫。盡管如此，人們還是需要做取舍，因為我們需要從金融危機(jī)中走出來，盡管貨幣政策可能會造成不良的后果，但是我們還是要關(guān)注康復(fù)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇這一面。政策制定者也許會改變這些政策執(zhí)行的先后順序，每個政策都有自己的功能，應(yīng)當(dāng)選擇正確的政策工具。如果人們是理性的，可能會調(diào)整財政政策等其他政策，而不只是貨幣政策。這幾年公眾過度關(guān)注貨幣政策，包括消費者、投資者，他們對股市、房地產(chǎn)市場進(jìn)行投資，買一些金融產(chǎn)品，因此市場對貨幣政策反應(yīng)似乎有點過激，這也是最近的情形。某種意義上來說，貨幣政策造成的后果是非預(yù)期的后果，這段時期后，人們會更合理理性認(rèn)識。