徐坤

目前國(guó)內(nèi)聚合支付領(lǐng)域也已誕生不少創(chuàng)業(yè)公司，并不斷獲得資本方的青睞，如Ping++和“錢方好近”等公司已經(jīng)具備一定規(guī)模。同時(shí)，第三方支付公司、銀行也在這一領(lǐng)域布局，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。不過，目前的聚合支付服務(wù)商還在圍繞支付寶、微信和銀行來為商戶提供服務(wù)，尚不具備與支付巨頭相爭(zhēng)的能力。

需求旺盛，新市場(chǎng)參與者眾多

在國(guó)外，聚合支付領(lǐng)域已經(jīng)誕生了“獨(dú)角獸”級(jí)別的企業(yè)。2016年11月，為開發(fā)者提供支付解決方案的企業(yè)Stripe獲得了總額1.5億美元的新一輪融資，公司估值達(dá)到92億美元，與上一輪50億美元的估值相比，一年多時(shí)間幾乎翻番。僅此一例，便足以看出聚合支付正被資本看好。

與國(guó)外相比，國(guó)內(nèi)聚合支付領(lǐng)域雖然沒有出現(xiàn)同等體量的創(chuàng)業(yè)公司，但這一領(lǐng)域的熱度卻不遑多讓。2016年下半年以來，第四方聚合支付服務(wù)便已成為支付行業(yè)備受關(guān)注的話題。所謂聚合支付服務(wù)，提供的是支付基礎(chǔ)之上的多種衍生服務(wù)，它不具備支付牌照，而是通過聚合多種第三方支付平臺(tái)、合作銀行及其他服務(wù)商接口等支付工具的綜合支付服務(wù)，且不進(jìn)行資金清算。

相對(duì)于第三方支付企業(yè)，聚合支付機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于能夠在“前端”更便捷地接觸到用戶，不碰觸用戶資金，合規(guī)成本也更加低廉。相比智能POS企業(yè)，聚合支付機(jī)構(gòu)少了硬件開發(fā)的成本。因此，聚合支付企業(yè)的試錯(cuò)成本更低，面對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)更加靈活，解決方案更適應(yīng)市場(chǎng)需求。中國(guó)支付網(wǎng)首席顧問徐雨文表示，“整合了多種支付方式的聚合支付在功能體驗(yàn)方面比單一的支付方式更具優(yōu)勢(shì)，有足夠旺盛的市場(chǎng)需求?！?p>

正是因?yàn)閲?guó)內(nèi)需求旺盛，加上國(guó)外已有成功的范例，所以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)成長(zhǎng)出錢方好近、Ping++、哆啦寶、BeeCloud、Paymax付錢拉、收錢吧、普付寶（中國(guó)耀盛旗下）、友店、利楚掃唄、PingPong和錢海支付等聚合支付企業(yè)，總數(shù)量不少于30家。根據(jù)服務(wù)對(duì)象的不同，可分為線下和線上，線上模式主要是提供技術(shù)接口，線下模式則需要對(duì)接大量線下商戶；根據(jù)商業(yè)模式的發(fā)展階段，可分為初級(jí)階段的聚合支付工具和以此為基礎(chǔ)的綜合金融服務(wù)。

在剛剛過去的2016年里，不斷有聚合支付企業(yè)獲得融資。年初，Ping++完成1 000萬美元的B輪融資；5月，BeeCloud獲得1 000萬元人民幣Pre-A輪投資，領(lǐng)投方為中美創(chuàng)投；9月7日，利楚掃唄宣布獲得上海富友金融集團(tuán)千萬元人民幣Pre-A輪投資；11月，錢方好近宣布獲得2億元人民幣融資，由日本私募基金Whiz及日本最大旅游地圖出版商昭文社投資。在獲得融資的同時(shí)，也已經(jīng)有聚合支付企業(yè)在新三板掛牌。其中，現(xiàn)在支付于2015年3月掛牌，其2016年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4 333萬元人民幣，同比增長(zhǎng)73.97%。另一家2016年初掛牌的企業(yè)吉仕移動(dòng)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.7萬元人民幣，同比增漲124.97%。

當(dāng)然，在新興的聚合支付企業(yè)不斷獲得資本青睞的同時(shí)，傳統(tǒng)第三方支付公司和銀行系也在加緊布局。2016年3月，拉卡拉商服收購(gòu)了北京的聚合支付企業(yè)順維無限，并在2016年5月上線聚合支付平臺(tái)Paymax。2016年11月，興業(yè)銀行銀銀平臺(tái)推出了聚合支付產(chǎn)品“錢e付”，同樣集成了支付寶、微信支付、QQ錢包和掌柜錢包等市場(chǎng)上的主流移動(dòng)支付方式，支持PC客戶端、手機(jī)APP、POS機(jī)和微信公眾號(hào)等多種商戶接入方式，為商戶及合作銀行提供服務(wù)。

困難重重，行業(yè)尚處初級(jí)階段

從聚合支付企業(yè)的發(fā)展方向來看，目前主要有兩條路線：一是向支付行業(yè)的深度擴(kuò)展，向商戶收取交易服務(wù)返傭提成，并進(jìn)一步發(fā)展出依托自身體系衍生出的消費(fèi)分期等增值服務(wù)；二是向服務(wù)的廣度拓展，目標(biāo)成為平臺(tái)連接型企業(yè)，打通行業(yè)供應(yīng)鏈，針對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)的金融需求靈活給出解決方案，做金融公司和傳統(tǒng)企業(yè)的連接器。 兩條路線孰優(yōu)孰劣尚難以定論，但可以肯定的是，聚合支付企業(yè)暫時(shí)還不會(huì)對(duì)支付行業(yè)格局產(chǎn)生太大的影響。處于初步發(fā)展階段的聚合支付，在支付場(chǎng)景、支付體驗(yàn)等方面仍需完善，尚不具備與支付巨頭相爭(zhēng)的能力。

事實(shí)上，螞蟻金服、財(cái)付通等行業(yè)巨頭均在實(shí)施開放平臺(tái)戰(zhàn)略。目前來看，眾多聚合支付企業(yè)并沒有與這些開放平臺(tái)形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

然而，一旦聚合支付企業(yè)作為流量入口讓行業(yè)巨頭感受到威脅，基于渠道和入口之爭(zhēng)，在支付領(lǐng)域發(fā)生屏蔽事件并非沒有可能。在完成前期市場(chǎng)推廣之后，優(yōu)質(zhì)的支付通道縮緊將成為大概率事件。

對(duì)于螞蟻金服、財(cái)付通這種行業(yè)巨頭來說，早已開放的生態(tài)系統(tǒng)、超高的市場(chǎng)占有率已經(jīng)讓其可以忽略外部流量渠道造成的影響。一旦優(yōu)質(zhì)資源都選擇屏蔽或退出，聚合支付企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必會(huì)增大。

除了要面對(duì)來自行業(yè)巨頭的壓力，聚合支付企業(yè)的盈利能力也需要繼續(xù)探索。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者增多，依靠返傭提成的模式顯然難以持續(xù)，更好地利用沉淀用戶拓展增值服務(wù)，以及靈活把握聚合能力是未來可行的發(fā)展方向。

此外，“二清”風(fēng)險(xiǎn)也是眾多聚合支付企業(yè)難以回避的問題。所謂“二清”，是指沒有獲得央行支付業(yè)務(wù)許可的單位或個(gè)人，在持牌收單機(jī)構(gòu)的支持下實(shí)際從事支付業(yè)務(wù)和資金清算的一種模式。近年來，由于無商戶準(zhǔn)入門檻，“二清”機(jī)構(gòu)年交易量的規(guī)模高達(dá)上萬億元人民幣，而在這背后，“商戶賬戶安全無保障”和“卷款跑路”等亂象也引起了監(jiān)管部門的高度重視。

雖然第四方聚合支付不涉及資金清算，不受支付牌照等監(jiān)管，但仍不免有極少數(shù)企業(yè)打“二清”的擦邊球。未來如果監(jiān)管層加強(qiáng)針對(duì)“二清”的監(jiān)管，聚合支付的生存情況將難以預(yù)測(cè)。

小編觀點(diǎn)

聚合支付在單一支付方式向多元化演變的過程中應(yīng)運(yùn)而生，符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，滿足市場(chǎng)需求。對(duì)于行業(yè)參與企業(yè)來說，將不同支付方式聚合起來，能夠降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升多渠道業(yè)務(wù)收入。不過，聚合支付在給人們帶來方便和快捷的同時(shí)，“二清”、盈利和監(jiān)管等問題也不容忽視。若想在聚合支付領(lǐng)域脫穎而出，這些是必須要切實(shí)解決的問題。