老皮

實(shí)際上，藍(lán)籌股是用來(lái)投資的，而不是用來(lái)投機(jī)炒作的。就投機(jī)炒作而言，藍(lán)籌股炒作的危害性一點(diǎn)不比題材股少，甚至有過(guò)之而無(wú)不及。

A股市場(chǎng)在經(jīng)歷了2015年6月到2016年1月的三波股市大幅調(diào)整之后，價(jià)值投資開(kāi)始在A股市場(chǎng)上流傳開(kāi)來(lái)。而且在價(jià)值投資理念的指引下，市場(chǎng)一直都在圍繞著藍(lán)籌股進(jìn)行炒作。不僅某些市場(chǎng)人士言必稱藍(lán)籌，就連管理層最近一個(gè)時(shí)期，也是接連對(duì)非藍(lán)籌概念股進(jìn)行打壓，比如打壓高送轉(zhuǎn)概念股，打壓次新股，甚至就連具有實(shí)質(zhì)性利好被稱為是“國(guó)家大事、千年大計(jì)”的雄安概念股也遭到監(jiān)管部門(mén)的無(wú)情打壓。這些打壓的目的是顯而易見(jiàn)的，那就是將目前市場(chǎng)上的數(shù)千萬(wàn)的投資者都趕到藍(lán)籌股上去，讓投資者全部參與到對(duì)藍(lán)籌股的炒作中來(lái)。

這無(wú)疑是一個(gè)令人擔(dān)憂的局面。因?yàn)槟壳白鳛樗{(lán)籌股炒作標(biāo)桿的貴州茅臺(tái)，股價(jià)已經(jīng)站在400元之上了，繼續(xù)對(duì)貴州茅臺(tái)進(jìn)行炒作，難道真的要將貴州茅臺(tái)炒高到600元之上去？這顯然是一件比各類(lèi)題材股的炒作更加可怕的事情。實(shí)際上，藍(lán)籌股是用來(lái)投資的，而不是用來(lái)投機(jī)炒作的。就投機(jī)炒作而言，藍(lán)籌股炒作的危害性一點(diǎn)不比題材股少，甚至有過(guò)之而無(wú)不及。藍(lán)籌股炒作至少有這樣五大危害。

第一，藍(lán)籌股的炒作危及大盤(pán)的穩(wěn)定。2014年到2015年的瘋牛行情，投資者一定記憶深刻。當(dāng)時(shí)的行情之所以稱為“瘋牛”，其中一個(gè)重要標(biāo)志就是“大象跳舞”，也就是大盤(pán)藍(lán)籌股遭到市場(chǎng)的瘋炒，甚至導(dǎo)致藍(lán)籌股也都紛紛拉漲停板。而2014年到2015年的瘋牛行情的結(jié)局，投資者是有目共睹的，那就是演化成了2015年6月到2016年初的股災(zāi)。實(shí)際上，藍(lán)籌股是大盤(pán)穩(wěn)定的基石。如果非要把藍(lán)籌股的股價(jià)都炒到20倍、30倍甚至更高的市盈率上去，作為穩(wěn)定大盤(pán)根基基石的藍(lán)籌股也就不再牢靠了。這種對(duì)藍(lán)籌股的炒作，不僅將藍(lán)籌股置于風(fēng)浪之中，其實(shí)也是將大盤(pán)置于風(fēng)浪之中。

第二，對(duì)藍(lán)籌股炒作所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)甚至遠(yuǎn)勝于題材股。因?yàn)轭}材股通常具有盤(pán)小的優(yōu)勢(shì)，加上題材眾多，因此會(huì)經(jīng)常性地受到市場(chǎng)的炒作，所以投資者在題材股上套牢，也會(huì)有解套或減虧的機(jī)會(huì)。而且由于題材股的炒作，投資者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)是有防范的，所以真的在其風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)的時(shí)候，投資者也知道如何來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。但藍(lán)籌股的炒作具有麻痹性，投資者誤以為對(duì)藍(lán)籌股的炒作就是價(jià)值投資，結(jié)果風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，從而形成“百年套”、“千年套”。如被中國(guó)神華套牢在90元上方的投資者，被中石油套牢在48元的投資者，被招商銀行套牢在46元的投資者，他們會(huì)告訴你，炒作藍(lán)籌股的危害性有多大。

第三，對(duì)藍(lán)籌股的炒作是對(duì)價(jià)值投資理念的顛覆。藍(lán)籌股是用來(lái)投資的，不是用來(lái)炒作的。當(dāng)藍(lán)籌股成為一種炒作的品種時(shí)，這其實(shí)是對(duì)價(jià)值投資理念的一種顛覆，是對(duì)藍(lán)籌股的一種玷污。因?yàn)檫@種對(duì)藍(lán)籌股的炒作跟對(duì)題材股的炒作沒(méi)有什么兩樣，都是為了賺取二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)，而不是為了獲得上市公司的現(xiàn)金分紅。因?yàn)樵谒{(lán)籌股股價(jià)炒高的情況下，藍(lán)籌股的投資價(jià)值已經(jīng)失去了，其分紅回報(bào)率甚至不及銀行存款利率。如此一來(lái)，對(duì)藍(lán)籌股的投資也就變成了一種投機(jī)行為，價(jià)值投資也就成了一塊遮羞布。

第四，對(duì)藍(lán)籌股的炒作會(huì)危及到其他個(gè)股的安全。作為一個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，當(dāng)然應(yīng)該是投資與投機(jī)并存。讓價(jià)值投資者去投資，讓投機(jī)炒作者去投機(jī)。這樣投資者也會(huì)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)好惡進(jìn)行選擇。但一味強(qiáng)調(diào)藍(lán)籌股的炒作，把資金都趕到藍(lán)籌股上去。這不僅放大了藍(lán)籌股炒作的風(fēng)險(xiǎn)，而且也嚴(yán)重危及到其他個(gè)股的安全。畢竟A股市場(chǎng)的藍(lán)籌股通常都是大盤(pán)股的化身，而對(duì)一些超級(jí)大盤(pán)股的炒作往往需要更多的資金。在目前大盤(pán)人氣不濟(jì)的情況下，這意味著市場(chǎng)要從題材股中抽離資金來(lái)炒作藍(lán)籌股。加上藍(lán)籌股的炒作由監(jiān)管部門(mén)來(lái)主導(dǎo)，監(jiān)管部門(mén)人為打壓非藍(lán)籌股。于是市場(chǎng)上很容易形成炒作藍(lán)籌股而讓其他個(gè)股遭殃的局面。而在其他個(gè)股普遍遭殃的情況下，投資者的信心也會(huì)受到打擊，大盤(pán)也會(huì)跟著一起遭殃。今年4月中旬以來(lái)A股市場(chǎng)的走勢(shì)正好說(shuō)明了這一點(diǎn)。

第五，炒作藍(lán)籌股會(huì)妨礙安全型資金入市的步伐。對(duì)于安全型資金來(lái)說(shuō)，藍(lán)籌股本是這些資金進(jìn)入股市的首選。但在藍(lán)籌股受到市場(chǎng)大幅炒作的情況下，藍(lán)籌股也就失去了投資價(jià)值，安全型資金進(jìn)入股市，即便買(mǎi)進(jìn)這些炒高的藍(lán)籌股也就不再安全了，反倒是成了接盤(pán)俠。在這種情況下，安全型資金入市的腳步也就會(huì)進(jìn)一步放緩。近年來(lái)，股市一直都在呼吁養(yǎng)老金入市，實(shí)際上目前養(yǎng)老金已經(jīng)投入運(yùn)營(yíng)了，完全可以進(jìn)入股市了。但面對(duì)400元的貴州茅臺(tái)，不知道養(yǎng)老金還有沒(méi)有勇氣進(jìn)入股市，有沒(méi)有勇氣來(lái)買(mǎi)進(jìn)貴州茅臺(tái)。相信在藍(lán)籌股越來(lái)越成為一個(gè)投機(jī)炒作品種的情況下，類(lèi)似于養(yǎng)老金這樣的安全型資金，在入市的問(wèn)題上難免會(huì)退避三舍。即便入市，投入的資金是非常有限的。畢竟市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌股的炒作，已經(jīng)切斷了價(jià)值投資者的生路。