儲安琪

(同濟(jì)大學(xué) 電子與信息工程學(xué)院，上海 201804)

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公司治理視角下“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融的思考*

儲安琪

(同濟(jì)大學(xué) 電子與信息工程學(xué)院，上海 201804)

在信息不對稱的情況下，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式中金融機(jī)構(gòu)對融資企業(yè)缺乏綜合的風(fēng)險評估，因此金融資源無法實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，制約了供應(yīng)鏈金融的運(yùn)營效率和發(fā)展。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的背景下，信息透明度的提高降低了供應(yīng)鏈金融的交易成本，實(shí)現(xiàn)了利益相關(guān)者價值最大化。文章梳理了互聯(lián)網(wǎng)時代供應(yīng)鏈金融的第三方支付平臺和P2P平臺兩種模式，提出優(yōu)化供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)環(huán)境、搭建信息共享平臺、完善法律監(jiān)管體系等“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議。

公司治理；互聯(lián)網(wǎng)+；供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是指商業(yè)銀行依托供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，通過對供應(yīng)鏈中相關(guān)企業(yè)的信息獲取和資金流、物流的控制，降低資金風(fēng)險，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融在發(fā)展過程中，由于信息不對稱，導(dǎo)致銀行在授信環(huán)節(jié)存在潛在風(fēng)險，因其沒有供應(yīng)鏈條上中小企業(yè)的交易信息，只能通過依托核心企業(yè)的合作來完成授信[1]。近年來，“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融的全新運(yùn)作模式進(jìn)一步拓寬了供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的廣度和深度，為商業(yè)銀行準(zhǔn)確提供授信發(fā)放評定依據(jù)，有效降低了由信息不對稱帶來的交易成本的上升，促進(jìn)了供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展。

一、傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融的發(fā)展概況

中小企業(yè)由于信用級別較低、抵押和質(zhì)押品較少、財務(wù)信息透明度不高等原因，使得銀行在貸款時會十分謹(jǐn)慎，供應(yīng)鏈金融則為中小企業(yè)融資提供了新思路[2]。2000年深圳發(fā)展銀行在國內(nèi)首先開展了貨押業(yè)務(wù)，2003年又率先推出“1+N”供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，其中“1”代表核心企業(yè)，“N”圍繞核心企業(yè)的中小企業(yè)，2006年又推出“供應(yīng)鏈金融”品牌，成為我國開展供應(yīng)鏈金融的拓荒者。隨著深圳發(fā)展銀行的試點(diǎn)成功，眾多商業(yè)銀行開始效仿，制定了符合自身特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。目前，我國大部分的商業(yè)銀行都擁有了獨(dú)具特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)，如表1所示。從表中可以看出，這些傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融大多建立在以核心企業(yè)上下游發(fā)生的交易為基礎(chǔ)的預(yù)付款融資和應(yīng)收賬款融資方面。但是隨著發(fā)展的深入，缺陷也開始顯現(xiàn)。(1)信息不對稱。銀行與供應(yīng)鏈條上的中小企業(yè)之間的信息不對稱程度嚴(yán)重，通過銀行自身信貸部門去解決此類信息不對稱問題，成本較高，直接導(dǎo)致忽略中小客戶，或者造成金融風(fēng)險的提高[3]。(2)綜合性風(fēng)險評估難以實(shí)現(xiàn)。由于信息的不充分整合，使得供應(yīng)鏈中的商流、物流、資金流、信息流四個維度的信息并不能夠得到系統(tǒng)的分析，使得融資方的綜合性風(fēng)險評估難以實(shí)現(xiàn)。(3)跨區(qū)域信貸難度和風(fēng)險均較大。在預(yù)付款融資和應(yīng)收賬款融資兩類業(yè)務(wù)中，核心企業(yè)的上下游訂單多為跨區(qū)域的，而供應(yīng)鏈金融的授信方銀行是分區(qū)域經(jīng)營的，這樣會導(dǎo)致協(xié)調(diào)難度加大并且業(yè)務(wù)管理流程加長，從而提高了風(fēng)險。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融運(yùn)行模式

“互聯(lián)網(wǎng)+”的運(yùn)用，較好地實(shí)現(xiàn)了商流、物流、資金流、信息流的“四流”合一，互聯(lián)網(wǎng)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、標(biāo)準(zhǔn)化和數(shù)據(jù)化方面[4]，目前最主要的“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融模式有以下兩種，即第三方平臺和P2P平臺。

表1 我國代表性銀行業(yè)供應(yīng)鏈金融的相關(guān)情況

(一)第三方支付平臺供應(yīng)鏈金融模式

支付公司最大的優(yōu)勢就是客戶數(shù)據(jù)，憑借客戶交易記錄、資金流向等信息，支付行業(yè)通過運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將“四流”進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析。第三方支付平臺能夠方便并快速地獲取整合供應(yīng)鏈內(nèi)部交易和資金流等核心信息，可以通過不斷積累和挖掘交易行為數(shù)據(jù)，分析借款人的經(jīng)營與信用特征，通過云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)合理地評價和控制風(fēng)險。在此過程中，第三方支付平臺扮演擔(dān)保角色或通過自有資金幫助供應(yīng)商解決資金融通問題，并從中獲取收益。此外，第三方支付平臺引入外部金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行增信，提供的融資多為無抵押的信用貸款，放貸效率也遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行，為中小企業(yè)帶來了實(shí)實(shí)在在的便利[5]。當(dāng)然，第三方支付平臺供應(yīng)鏈金融的有效運(yùn)行必須是在充分掌握相關(guān)交易數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上，因此，信息的獲取是信貸的關(guān)鍵。而第三方支付公司必須獲取資金需求方長時間的交易記錄，可以直接從其交易賬戶上獲取，也可以由企業(yè)自行提供或者向核心企業(yè)索取，同時也就要求第三方支付公司識別嵌套在企業(yè)的資金托管、銷售管理、賬戶管理、賬款催收等一系列運(yùn)營的過程當(dāng)中的數(shù)據(jù)，要求其強(qiáng)大的信息甄別和數(shù)據(jù)提煉能力[6]。一些代表性的第三方支付平臺供應(yīng)鏈金融模式如表2所示。

(二)P2P平臺供應(yīng)鏈金融模式

P2P模式下，基于第三方支付平臺，融資企業(yè)與借款人達(dá)成借貸約定，包括金額、期限和利息等，并通過網(wǎng)絡(luò)完成借貸過程。依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，P2P模式打破了傳統(tǒng)借貸的地域性限制和參與門檻限制。這種模式把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)的整體風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)會根據(jù)核心企業(yè)提供的信息，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流。目前來看，P2P平臺與此類供應(yīng)鏈核心企業(yè)的合作主要有兩種模式，即上游企業(yè)的應(yīng)收賬款融資和下游企業(yè)的信用貸款。P2P平臺模式之所以能夠分散風(fēng)險，是由于面對的是整個行業(yè)而非單個核心企業(yè)，這種由點(diǎn)到面的特點(diǎn)盤活和拓展了行業(yè)存量和市場空間，也必然會給互聯(lián)網(wǎng)平臺提供廣闊的發(fā)展前景[7]。P2P平臺獨(dú)有的信息整合和處理能力、研發(fā)投入、審批效率等都遠(yuǎn)超商業(yè)銀行，同時資金來源風(fēng)險偏好的多元化，可以滿足供應(yīng)鏈中不同企業(yè)的個性化需求。目前典型的P2P借貸業(yè)務(wù)可以劃分為三種模式。第一類用卡模式。這是一種個人小額的信用貸款，以這類業(yè)務(wù)為主的平臺多具備線下資源優(yōu)勢，如人人貸、普惠金融等。但這種模式出現(xiàn)時間較早，市場競爭已經(jīng)比較充分，因此通過此模式獲取優(yōu)質(zhì)借款人的難度越來越高，目前從事此類業(yè)務(wù)的P2P平臺也越來越少。第二類擔(dān)保債權(quán)模式。這種模式主要用來幫助企業(yè)借款方發(fā)行定息“債券”，P2P平臺對借款方的信用進(jìn)行評估并提供擔(dān)保，在風(fēng)險控制方面主要依靠第三方保證擔(dān)保、抵押和質(zhì)押等增信措施，典型資產(chǎn)包括房貸和企業(yè)大額借款。第三類資產(chǎn)證券化模式。這種模式的投資標(biāo)的來源于金融機(jī)構(gòu)已有資產(chǎn)，經(jīng)過轉(zhuǎn)讓和包裝后以份額化、標(biāo)準(zhǔn)化的方式進(jìn)行銷售，投資人所獲得的收益來源于這些資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流；對基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量評估是此類業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的關(guān)鍵，一般會要求基礎(chǔ)資產(chǎn)提供方或委托第三方進(jìn)行增信。一些代表性的P2P平臺供應(yīng)鏈金融模式如表3所示。

表2 我國代表性第三方支付平臺供應(yīng)鏈金融的相關(guān)情況

表3 我國代表性P2P平臺供應(yīng)鏈金融的相關(guān)情況

三、公司治理視角下“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融探析

從公司治理視角探究“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融，為其尋找理論支撐。類似于集團(tuán)公司的治理，供應(yīng)鏈上所有企業(yè)可以看作是一個組織，組織中的每個個體通過契約結(jié)合在一起，而這種契約體現(xiàn)為信貸合同。但由于契約是不完備的，并且該組織中不同的個體之間存在信息不對稱和利益不一致的現(xiàn)象，那么就有可能出現(xiàn)單個個體為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化從而出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險的行為。而“互聯(lián)網(wǎng)+”的出現(xiàn)，降低了信息不對稱程度，降低了交易成本。這不僅是一種有效的外部治理模式，也充分實(shí)現(xiàn)了利益相關(guān)者價值最大化。

(一)降低信息不對稱程度

信息不對稱理論是指在市場經(jīng)濟(jì)活動中，各類參與者所掌握的信息是有差別的，信息優(yōu)勢的一方往往處于有利地位[8-9]。在市場交易中，契約參與各方不可能掌握其他參與主體所有的信息，掌握信息充分的一方為滿足自身利益最大化可能會做出損害對方利益的行為，因此會產(chǎn)生道德風(fēng)險和逆向選擇問題，從而做出錯誤的交易決策，也使得交易質(zhì)量下降。如果將供應(yīng)鏈金融看作一個組織，組織中的每個企業(yè)所掌握的對方企業(yè)的信息是不同的，特別是對于核心企業(yè)或者是貸款發(fā)放平臺，如果所掌握的供應(yīng)鏈中小企業(yè)的信息不足，那么就無法對企業(yè)做出合理判斷和正確評估，而處于信息優(yōu)勢的中小企業(yè)則可能出現(xiàn)無法按期償還本金、攜款“跑路”等不可控風(fēng)險。此外，作為平臺主體，也有可能由于信息優(yōu)勢，使得外部監(jiān)管不到位，從而出現(xiàn)詐騙、“跑路”、逾期提現(xiàn)、提現(xiàn)限制等問題。

互聯(lián)網(wǎng)與供應(yīng)鏈金融的融合有效地解決了這個問題。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的背景下實(shí)施供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈上的信息流動順暢，所有的利益相關(guān)者，特別是資金提供者能夠獲得充分的借款人信息，供應(yīng)鏈上不同主體之間的信息共享程度也非常高，中小企業(yè)為了更為便利、更低成本地獲得融資，也會自覺地提供真實(shí)信息，按契約要求經(jīng)營管理，避免遭受巨大的違約成本。這便能夠有效地降低信息不對稱程度，緩解委托代理問題，從而降低交易成本。此外，信息的透明化、信息共享程度高也使得供應(yīng)鏈上的分配機(jī)制設(shè)計得更加有效，從而促使剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)分配得更加合理規(guī)范。

(二)實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者利益最大化

利益相關(guān)者理論的基本論點(diǎn)是企業(yè)不僅要對股東負(fù)責(zé)，還要對與企業(yè)有經(jīng)濟(jì)利益的相關(guān)者負(fù)責(zé)。公司是相互依存的社會體系中的一部分，不可能脫離其他個人和團(tuán)體而存在，因而，公司應(yīng)該對這些主體負(fù)有社會責(zé)任。利益相關(guān)者利益最大化才是現(xiàn)代企業(yè)所追求的目標(biāo)，它將社會公平和經(jīng)濟(jì)效率結(jié)合起來[10-11]。同樣的，基于利益相關(guān)者理論，如果供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€組織，那么供應(yīng)鏈運(yùn)作的目的則是滿足這個組織上所有利益相關(guān)者的利益最大化。但在實(shí)踐中，地理距離和信息差距使得利益相關(guān)者參與治理變得較為困難，而“互聯(lián)網(wǎng)+”的出現(xiàn)則有效地縮短和解決了地理距離和信息差距，使得基于供應(yīng)鏈的共同治理變得可行。

公司治理的最終目標(biāo)即實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者利益最大化。當(dāng)內(nèi)部治理機(jī)制無法充分發(fā)揮作用時，外部治理主體對經(jīng)營者實(shí)行約束和監(jiān)督，主要的治理模式即利益相關(guān)者共同治理。在“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融模式中，處于供應(yīng)鏈上的所有利益相關(guān)者除了進(jìn)行內(nèi)部治理外，還可以借助掌握的信息優(yōu)勢，實(shí)行外部治理，通過共同治理來監(jiān)督中小企業(yè)行為，從而降低代理成本，提高治理效果。中小企業(yè)為了避免破產(chǎn)清算從而喪失控制權(quán)，必須有效利用資金，提高經(jīng)營管理水平；核心企業(yè)或者資金提供方為了維護(hù)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，也必須實(shí)施有效的動態(tài)監(jiān)督，保證風(fēng)險處于可控區(qū)間，而“互聯(lián)網(wǎng)+”為監(jiān)督提供了必要條件。

(三)充分發(fā)揮第三方治理的作用

第三方治理是指除了利益相關(guān)的當(dāng)事人以外的第三方對公司進(jìn)行的治理，常見的第三方治理有媒體治理、稅收治理、網(wǎng)絡(luò)治理等。李維安等在研究公司治理的未來發(fā)展時對網(wǎng)絡(luò)治理做了歸納，其中一條就是利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行公司治理，即網(wǎng)絡(luò)作為公司治理的工具[12]。網(wǎng)絡(luò)治理的基礎(chǔ)是基于機(jī)構(gòu)嵌入理論得出的，主要包含限制性進(jìn)入、宏觀文化、集體制裁與聲譽(yù)。限制性進(jìn)入可對網(wǎng)絡(luò)組織的交易規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)，宏觀文化是指在構(gòu)思、價值上的廣泛共享，集體制裁是一種集體決定和采取的處罰行為，而聲譽(yù)則可以激勵交易者積聚人力資本，減少機(jī)會主義行為[13]。

“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融則深化了網(wǎng)絡(luò)治理并有效促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)治理水平的提升。供應(yīng)鏈金融通過信用捆綁的合作方式必須要求供應(yīng)鏈各個主體之間治理結(jié)構(gòu)得到改善，而“互聯(lián)網(wǎng)+”促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)治理的效率提高，完善了治理結(jié)構(gòu)。在限制性進(jìn)入和聲譽(yù)等方面，“互聯(lián)網(wǎng)+”使得網(wǎng)絡(luò)治理的效率更加高效。網(wǎng)絡(luò)治理的監(jiān)督約束作用也更為明顯，有效地降低了供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)險，真正搭建了相互協(xié)調(diào)、共擔(dān)風(fēng)險、共享收益的平臺。

四、公司治理視角下“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議

(一)優(yōu)化供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)環(huán)境

“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境是決定供應(yīng)鏈金融能否有效發(fā)展的關(guān)鍵因素?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中需要實(shí)現(xiàn)由數(shù)量粗放擴(kuò)張向質(zhì)量提高轉(zhuǎn)變，需要通過專項治理才能去偽存真、去粗存精。而網(wǎng)絡(luò)作為供應(yīng)鏈金融的融通手段和輔助工具，只有保證其環(huán)境穩(wěn)定和安全，才能使得供應(yīng)鏈金融有序發(fā)展。首先是安全。供應(yīng)鏈金融的安全治理，既是防范金融風(fēng)險的需要，也是為了更好地推動供應(yīng)鏈金融良性成長的需要，更是供應(yīng)鏈金融不斷創(chuàng)新發(fā)展的需要；況且防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險與鼓勵供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新之間并不矛盾，防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險是為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新創(chuàng)造條件和提供基礎(chǔ)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新能更加有利推動供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā)展，尤其在合規(guī)范圍內(nèi)為投資者提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)。其次是穩(wěn)定。穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境和行業(yè)秩序有利于供應(yīng)鏈金融不斷創(chuàng)新并控制風(fēng)險，也有利于保證供應(yīng)鏈金融上的上下游企業(yè)運(yùn)作的長期性，從而降低交易成本，提高運(yùn)作效率[14]。最后是創(chuàng)新。不同行業(yè)、不同時期、不同規(guī)模的供應(yīng)鏈金融可能需要不同的支持，需要有相對應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)模式創(chuàng)新來滿足不同的需求，提供多樣化的、個性化的產(chǎn)品和服務(wù)。此外，網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的優(yōu)化還需要考慮網(wǎng)絡(luò)之外的因素，如需求特征、市場和行業(yè)分布等綜合因素。

(二)搭建信息共享平臺

中小企業(yè)融資難的根本原因是由于信息不對稱導(dǎo)致的資源無法有效流通。在國家提出“三去一降一補(bǔ)”的背景下，如何解決中小企業(yè)融資難、降低中小企業(yè)的融資成本變得勢在必行，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時代，可以充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，從國家層面建立信息平臺，完善中小企業(yè)的征信問題。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，完全可以通過大數(shù)據(jù)來降低業(yè)務(wù)邊際成本、提高金融服務(wù)效率。可以通過企業(yè)進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)作而形成征信體系，充分依靠互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)的自我管理，主要依靠金融機(jī)構(gòu)、第三方評估機(jī)構(gòu)、債券機(jī)構(gòu)對企業(yè)和個人的信用進(jìn)行評估。國家層面，可以順勢搭建信息共享平臺，推進(jìn)不同部門之間關(guān)于企業(yè)征信信息的整合，實(shí)現(xiàn)信息共享，著力解決信息不對稱問題。此外，還可以建立第三方信用評估機(jī)構(gòu)，由其推動民間、人民銀行、政府三大征信體系的互通有無、協(xié)調(diào)運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)社會信息與政府信息的無縫連接，構(gòu)建良好的社會信用環(huán)境。這樣，一方面可以提高供應(yīng)鏈金融的效率，另一方面也降低了傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融環(huán)境中無法控制的風(fēng)險。

(三)完善法律監(jiān)管體系

法律法規(guī)的建立滯后于資本市場的實(shí)踐是現(xiàn)實(shí)存在的問題，供應(yīng)鏈金融也不例外，特別是在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，供應(yīng)鏈金融的模式和運(yùn)作方式越來越多樣化，更加需要法律監(jiān)管[15]。組織和企業(yè)的治理過程中也需要法律法規(guī)的規(guī)范和約束。首先，建立相關(guān)法律法規(guī)的時間節(jié)點(diǎn)需要權(quán)衡，過早介入可能使得供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的問題未能完全暴露，過遲介入有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。作為一個新興事物，政府需要為其發(fā)展留有一定的試錯空間，一切有利于發(fā)展的方式都應(yīng)該受到鼓勵。其次，明確監(jiān)管主體，供應(yīng)鏈金融應(yīng)該納入金融監(jiān)管體系之中，以銀監(jiān)會和中國人民銀行作為監(jiān)管主體，包括準(zhǔn)入監(jiān)管、功能監(jiān)管、運(yùn)營監(jiān)管、退出監(jiān)管等多個方面，同時也要求工商部門和工信部門協(xié)同監(jiān)管，當(dāng)然也需要強(qiáng)化行業(yè)自律[16]。最后，完善監(jiān)管內(nèi)容。由于供應(yīng)鏈金融運(yùn)作涉及多個環(huán)節(jié)，所以要從多個方面規(guī)制。第一要完善市場準(zhǔn)入制度，包括注冊資本金、管理人員、服務(wù)行業(yè)等的嚴(yán)格限制；第二要加強(qiáng)市場運(yùn)作的監(jiān)管，主要是對第三方資金托管、營運(yùn)資本要求、平臺運(yùn)作規(guī)范、信息披露義務(wù)等方面的監(jiān)管；第三要建立市場推出機(jī)制，借鑒小額貸款公司、信托公司等性質(zhì)類似公司的退出機(jī)制的設(shè)計，科學(xué)合理地設(shè)計供應(yīng)鏈金融的退出機(jī)制和破產(chǎn)清算的流程。

“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融基于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的信息優(yōu)勢，在解決了單一企業(yè)融資問題的同時，也提高了供應(yīng)鏈上不同主體之間的信息透明度，無論是第三方支付平臺還是P2P模式，資金的安全性和風(fēng)險的可控性都顯著提高，有利于實(shí)現(xiàn)基于供應(yīng)鏈的利益相關(guān)者共同治理模式，從而有效解決了中小企業(yè)融資難的問題，也解決了資金提供者資金回收難的問題。當(dāng)然，“互聯(lián)網(wǎng)+”也帶來了諸多挑戰(zhàn)，要求供應(yīng)鏈上各個主體提高信息處理能力，培養(yǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融的復(fù)合型人才；對于傳統(tǒng)銀行也需要積極打造其系統(tǒng)內(nèi)的電商平臺，突出差異化競爭優(yōu)勢。

[1] 劉達(dá). 基于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的“互聯(lián)網(wǎng)+”研究[J]. 經(jīng)濟(jì)與管理研究，2016(11)：22-29.

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Reflections on Supply Chain Finance in"Internet Plus" from the Perspective of Corporate Governance

CHU Anqi

(CollegeofElectronicandInformationEngineering,TongjiUniversity,Shanghai201804,China)

In the case of information asymmetry and under the traditional financial model of supply chain, financial institutions lack the comprehensive risk assessment of financing enterprises. In the context of "Internet Plus", the improvement of information transparency reduces the transaction cost of supply chain finance, and also broadens supply chain finance from "chain" to "net". Based on the corporate governance, this paper analyzes the main supply chain financial model in the Internet age and the advantages of "Internet Plus" supply chain finance,and puts forward suggestions for the development of "Internet Plus" supply chain finance.

corporate governance; Internet Plus; supply chain finance

*國家社科基金項目“人口發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的路徑研究”(12BJY002)之階段性成果。

2017-04-16 [作者簡介] 儲安琪(1995-)，女，安徽合肥人，同濟(jì)大學(xué)學(xué)生。

10.16396/j.cnki.sxgxskxb.2017.06.008

F832

A

1008-6285(2017)06-0032-05