李想+翟雪玲

據(jù)《中國農產品供需形勢分析（2017年5月）》估計，2016/17年度中國棉花播種面積3100千公頃，總產量472萬噸，單產每公頃1525公斤；中國棉花進口量為100萬噸，較上月調增10萬噸；消費量估計為759萬噸；期末庫存降至923萬噸，較上月調增10萬噸；國內3128B級棉花年度均價在每噸14500-16500元區(qū)間。

2016/17年度中國棉花進口量調增至100萬噸，主要是由于2017年以來中國棉花進口同比增速較快，年度前7個月棉花進口67.32萬噸，同比增長17.2%。本年度，國內高質量皮棉供需有缺口，企業(yè)會使用2017年配額提前通關采購高品質美棉、澳棉，使得本年度進口量增加。由于需求形勢變化不明顯，因此消費量不做調整，期末庫存調增10萬噸至923萬噸。

本月預測，2017/18年度中國棉花播種面積為3200千公頃，較上年增3.3%。3月10日和4月20日，“棉花供需形勢分析組”對棉花全產業(yè)鏈分析預警團隊開展了兩輪種植意向調度，調度省份包括河南、河北、江蘇、湖北、江西、甘肅、新疆七省區(qū)，并利用棉花產業(yè)技術體系的監(jiān)測點進行了種植意向的了解。從調度結果看，新疆棉區(qū)的種植意向繼續(xù)提高，黃河流域的植棉意向也有所增加，長江流域植棉意向有增有減。通過與業(yè)內相關機構進行會商，參考中儲棉花信息中心3月份對2800個定點植棉信息聯(lián)系戶的調度結果（種植意向面積增5%）和全國棉花交易市場4月初對全國8個主產省的調查結果（種植意向面積增10%），綜合各方信息，最終預測2017/18年度棉花播種面積為4800萬畝，較上年增3.3%。植棉面積增加的原因主要有兩個。一是新疆棉區(qū)的目標價格補貼政策明朗。在過往三年的目標價格補貼政策實施過程中，新疆棉區(qū)的植棉布局基本穩(wěn)定，在2016年較高的植棉收益和每畝超過300元（南疆）的補貼激勵下，在未來三年補貼政策穩(wěn)定的保障下，新疆棉農植棉積極性仍然較高。二是內地棉區(qū)植棉效益明顯好轉刺激面積反彈。近三年內地棉區(qū)面積萎縮迅速，種植結構調整基本到位，在2016年棉花價格大幅提高的刺激下，棉農恢復棉花生產意愿提高。從分析團隊在山東、河北傳統(tǒng)棉區(qū)的調研情況看，棉農多數(shù)反映要保持或增加植棉面積，同時制種企業(yè)的銷量出現(xiàn)了20-30%的增加。

本月預測，2017/18年度中國棉花播單產1523公斤/公頃，較上年基本持平。由于新年度棉花種植尚未完成，單產數(shù)據(jù)以上年單產作為基礎。從種植條件看，4月份西北內陸棉區(qū)處于播種出苗期，大部分棉苗發(fā)育比常年偏早2-5天，黃河流域和長江流域棉區(qū)陸續(xù)進入播種出苗期，發(fā)育時間較常年基本持平。氣象條件方面，新疆大部降水偏多影響棉花播種進程，大風沙塵不利播種出苗；黃河流域棉區(qū)大部熱量良好，黃淮棉區(qū)墑情適宜，華北中南部晴熱少雨旱情顯現(xiàn)；長江流域棉區(qū)上半月多雨影響棉花播種進度，下半月天氣轉好。

本月預測，2017/18年度中國棉花產量488萬噸，較上年增加 3.2%。從國內外主要機構的數(shù)據(jù)來看，國際棉花咨詢委員會ICAC5月報告中顯示，2017/18年度的棉花產量由474萬噸調增到481萬噸，美國農業(yè)部USDA的估計由495萬噸調整到512萬噸，考特魯克公司是475萬噸增加到484萬噸，中儲棉信息中心的數(shù)據(jù)是512萬噸增加到520萬噸，中國棉花信息網的估計是475萬噸增加到484萬噸。分析團隊對新年度的估計基本上符合市場預期。

本月預測，2017/18年度中國棉花進口量為110萬噸，較上年增加10萬噸。年度棉花產需缺口大，高品質皮棉供給不足，國內外棉價趨同，在不考慮國儲輪入的情況下，調增棉花進口量。但儲備棉總量仍然較高，棉花進口量不會有過多增長。

本月預測，2017/18年度中國棉花消費量為759萬噸，與2016年度相同。由于國際經濟政治形勢頻繁變動，匯率、利率、能源價格等因素影響的不確定性增加，暫不對新年度棉花消費量進行調整，保持759萬噸的水平。

價格方面，新年度國內庫存仍然寬裕，儲備棉投放和棉花增產保障市場平穩(wěn)運行，價格不會出現(xiàn)劇烈波動，對新年度國內3128B級棉花均價區(qū)間預測保持在14500-16500元/噸的水平。國際棉花價格走出近三年低迷期，均價上行，但供需寬松的格局限制上漲空間，預測2017/18年度Cotlook A指數(shù)均價在每磅75-90美分區(qū)間運行。國際棉價Cotlook A指數(shù)均價上調5美分/磅至75-90美分/磅。