占昕

“后房貸”時代，傳統(tǒng)金融巨頭們的一舉一動分外引人關(guān)注。面對金融科技和消費金融的崛起，商業(yè)銀行不斷轉(zhuǎn)變思維，尋求資源對接與場景植入中的最優(yōu)方案

近兩年銀行系消費金融公司密集申報成為特別的景象。截至2017年6月，僅銀監(jiān)會21家登記在冊的持牌消費金融機構(gòu)中，由銀行控股或參股的就有18家

作為先天能夠從事大類消費金融業(yè)務(wù)、具備放貸資格的主體，消費金融牌照雖可打破多項監(jiān)管限制，對銀行的價值稀缺性并不充分。是獨立出來把它做大，還是沿著既有路線邊走邊看？由于業(yè)績尚不透明清晰，沒有成熟案例，銀行系的入局依舊小心且謹慎

合作與開放已成為當(dāng)下銀行系消費金融發(fā)展的主基調(diào)。銀行進軍消費金融的長板在于風(fēng)險控制、合規(guī)經(jīng)營、客戶資源、資金成本；短板在于場景和客戶體驗，而多元股權(quán)磨合的結(jié)果也有待觀察。誰在開放合作中做得更好，誰就可能占據(jù)下一個制高點

“后房貸”時代做什么？作為傳統(tǒng)金融巨頭，銀行系的一舉一動仍是市場風(fēng)向標(biāo)。

當(dāng)前經(jīng)濟運行中一個顯而易見的發(fā)展現(xiàn)狀是，在拉動國民經(jīng)濟增長的“三駕馬車”——投資、出口、消費中，前兩者近年來日漸乏力，而消費的作用則在迅速上升。2017年1-4月份，全國社會消費品零售總額11.3萬億元，同步增長10.2%，遠超GDP增長幅度。這一趨勢映射到金融領(lǐng)域就是，消費金融市場開始蓬勃發(fā)展且在未來會呈現(xiàn)進一步增長態(tài)勢。

在傳統(tǒng)信貸增速放緩背景下，銀行、消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)電商等機構(gòu)紛紛憑借各自的優(yōu)勢介入消費金融領(lǐng)域，消費的快速增長及需求升級與發(fā)展中的消費金融相互促進。但是相較后兩者，銀行距離市場遠、重視晚、靈活度不足，如何披荊斬棘、破局成功，當(dāng)下似乎仍沒有特別完整可借鑒的模式。業(yè)務(wù)要做，但要怎么做？尤其是面對來自市場敢于刺刀見紅的產(chǎn)業(yè)系、電商系和互金系的挑戰(zhàn)，銀行系消費金融該怎么破局？

好在日漸清晰的政策在釋放積極的信號，從“校園貸”整頓、要求網(wǎng)貸公司銀行存管到“現(xiàn)金貸”清理，銀行的主動作為意識在被市場和監(jiān)管放大。而經(jīng)歷三年多的野蠻生長，有觀點認為，當(dāng)下的消費金融正如前幾年爆發(fā)的P2P迎來了發(fā)展窗口期，只是產(chǎn)品同質(zhì)化、市場競爭日趨白熱化，如何在發(fā)展業(yè)務(wù)的同時權(quán)衡好內(nèi)外部關(guān)系，成為銀行系破局的關(guān)鍵。

值得注意的是，即便是銀行業(yè)內(nèi)的消費數(shù)據(jù)近兩年也在發(fā)生劇烈變化。2016年末，我國銀行業(yè)消費金融規(guī)模為5.92萬億元，同比增速23.8%，最近四年的年復(fù)合增長率為26.7%。不過，與發(fā)達國家相比，目前我國消費金融市場仍處于初級階段，2016年末人均余額僅為美國的5%，不到日本的三分之一。

而不論是向內(nèi)“活客”，還是向外“獲客”，銀行業(yè)已在紛紛“搶灘”消費金融。采訪中，交通銀行保守預(yù)計5年內(nèi)，銀行業(yè)消費金融余額將接近20萬億元。而杭州銀行預(yù)計中國消費信貸規(guī)模2019年將達到41.1萬億，是2010年的5倍以上。盡管測算角度和結(jié)果不同，但多家受訪銀行均向《投資者報》記者表示，隨著消費金融政策紅利的不斷釋放，決策層信心堅定，消費杠桿處于相對低位，中國消費金融市場都將是一個增量市場，而目前市場遠遠沒有飽和，仍存在大量的發(fā)展空間。

持牌多為銀行系

但市場辨識度有限

根據(jù)2016年年底發(fā)布的“中國消費金融口碑指數(shù)”顯示，銀行系消費金融品牌普遍持牌，但消費者對銀行系的認知度和服務(wù)滿意度目前比較有限，南京銀行參股但以產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)的蘇寧消費金融排名第二，而較純正銀行系中，興業(yè)、中銀和招聯(lián)三家做得相對較好。但是由于整體數(shù)據(jù)不全，多數(shù)銀行系消費金融公司成立時間并不長，發(fā)展不一，無法從財務(wù)或數(shù)據(jù)上進行全面縱向、橫向的比較判斷，僅能從股東結(jié)構(gòu)、資源稟賦、產(chǎn)品特點來一探究竟。

從銀監(jiān)會官網(wǎng)看，截至2017年6月底，監(jiān)管層共計發(fā)放消費金融牌照21塊，其中18家為商業(yè)銀行控股或參股，而除了蘇寧消費金融和馬上消費金融分別為本土的產(chǎn)業(yè)資本蘇寧云商和重慶百貨控股，南京銀行和重慶銀行僅以參股形式，其余均以銀行控股為主。

與產(chǎn)業(yè)系尋求新業(yè)績增長點，通過提供信貸刺激消費者的消費意愿，以降低本身及經(jīng)銷商的庫存壓力，并提升營業(yè)利潤等意愿不同，業(yè)內(nèi)認為，銀行系涉足消費金融領(lǐng)域的目的主要是完善自身消費信貸層次建設(shè)，擴大市場份額。例如2016年小額信貸余額占全行貸款總額83%的哈爾濱銀行也在消費金融領(lǐng)域進行了大膽的嘗試和探索。

為什么單獨成立消費金融公司？包銀消費金融董事長劉鑫認為，雖然不同銀行業(yè)務(wù)的側(cè)重點不同，但估值差距不大，原因是不同特性的業(yè)務(wù)在一個大池子中沒有體現(xiàn)出獨立價值。而消費金融公司的成立有助于在銀行把細分領(lǐng)域做細做優(yōu)，并做大做強。

《投資者報》記者發(fā)現(xiàn)，已有持牌公司的控股銀行里有著明顯的分化：一類是全國性大銀行，如中國銀行、郵儲銀行、興業(yè)銀行，包括隱身在全資子公司永隆銀行背后的招商銀行；一類是地方性的中小銀行，如張家口銀行、長沙銀行、中原銀行、長安銀行、晉商銀行、包商銀行、湖北銀行、成都銀行；還有一批先行上市的城商行，如北京銀行、杭州銀行、哈爾濱銀行和盛京銀行。

從開業(yè)速度來看，銀行系持牌消費金融公司隊伍增速近兩年也在擴大，從2010年的3家，到2014年新增1家，2015年新增6家，2016年新增5家，再到今年上半年新增3家。據(jù)了解，一方面，江蘇銀行、華夏銀行、光大銀行、上海銀行、江蘇吳江農(nóng)商行等傳統(tǒng)銀行的消費金融公司仍在積極籌備中；另一方面，除了華夏銀行未公布其他股東，海瀾之家、攜程旅游、海航旅游等緊貼消費場景的零售服務(wù)商也趁機參股進入消費金融行業(yè)。

“目前的情況是體量足夠大的銀行在積極嘗試，急于占領(lǐng)市場，做市場的先行者，而互聯(lián)網(wǎng)和電商企業(yè)擁有大量數(shù)據(jù)，也在往金融方向發(fā)展做滲透。此外，消費金融公司作為全國性的金融牌照，可以突破舊有銀行發(fā)展的諸多限制，對區(qū)域性的銀行具有一定吸引力，但步子邁得太大也有風(fēng)險，且股東合作、業(yè)務(wù)模式尚無成熟驗證，多數(shù)銀行還在觀望，大家也是邊走邊看。”某位資深銀行人士對《投資者報》記者說。

做大消費金融業(yè)務(wù)

“獲客”、“活客”兩手抓

不過，不管是黑貓白貓，抓住老鼠就是好貓。目前的商業(yè)銀行“獲客”與“活客”兩手抓，不論是向內(nèi)鞏固加強原有的業(yè)務(wù)實力，還是向外延展尋求合作共贏，皆為消費金融而來。

可以看到，隨著房貸政策收緊、資金價格上漲，曾依賴房貸的銀行開始轉(zhuǎn)向消費信貸領(lǐng)域，搶占零售業(yè)務(wù)的新市場。而不論有無成立持牌消費金融公司，今年以來，不少銀行也在不斷推出新產(chǎn)品或?qū)υ械南M貸款產(chǎn)品升級，無抵押、無擔(dān)保、極速放款成為標(biāo)配，并積極培育新興的信貸增長點。

在銀監(jiān)會聯(lián)合教育部、人社部全面叫停未經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)管部門批準設(shè)立機構(gòu)的“校園貸”服務(wù)后，中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等相繼推出“校園貸”產(chǎn)品，與此同時，興業(yè)銀行針對零售客戶推出全流程線上自助信用消費貸“興閃貸”；浦發(fā)銀行、招商銀行等也相繼做好了“信用卡”重返校園的準備。

與現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)校園貸相比，建設(shè)銀行人士向記者表示，廣東省分行“金蜜蜂校園快貸”主要根據(jù)貸款條件、費用透明程度、經(jīng)營方式與其區(qū)別開，主打利率低、期限靈活、可全額提現(xiàn)、且隨借隨還按天計息，還將依托“金蜜蜂”校園金融服務(wù)平臺打造校園e銀行，充分發(fā)揮校園e銀行行長團隊作用，培養(yǎng)校內(nèi)金融專家，帶動年輕客戶在金融安全、防詐騙、誠信意識、契約精神和征信風(fēng)險方面提升財商。

而盡管沒有成立專門的消費金融公司，采訪中的多家銀行都表達了對消費金融業(yè)務(wù)的重視和積極的準備。按照統(tǒng)一管理、各負其責(zé)的思路，工商銀行向記者介紹，早在2015年6月，公司已在銀行卡業(yè)務(wù)部掛牌成立行業(yè)內(nèi)首家個人信用消費金融中心，而今年1月推出個人信用消費貸款品牌“工銀融e借”不僅價格更低，期限更長，PC、手機端操作方便而且還款靈活。而交通銀行答復(fù)本報稱，在加快消費信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新，目前主要有專項分期好享貸、無抵押無擔(dān)保的天使貸和小額現(xiàn)金分期的產(chǎn)品。

“消費金融公司自設(shè)立之初就被定位為銀行的補充，目的是為了促進銀行尚沒有動力發(fā)展，因此進程緩慢的C端消費金融業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)按定義來說，就是向借款人發(fā)放以消費為目的、不包括購買房屋和汽車、上限為20萬元的貸款，同時，規(guī)定消費金融公司向個人發(fā)放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍。某種程度上，二者也有錯位競爭?！鄙鲜鲢y行人士表示。

從業(yè)務(wù)模式看，消費金融公司提供產(chǎn)品和服務(wù)方式主要有兩種：一是代付模式，即與商戶開展合作，貸款資金直接支付給商家，消費者獲得商品或服務(wù)，并分期付款；二是現(xiàn)金借貸業(yè)務(wù)，即消費金融公司直接向消費者提供現(xiàn)金借貸服務(wù)，資金直接發(fā)放到消費者賬戶。

采訪中，除招聯(lián)金融明確為純線上模式，多數(shù)銀行系消費金融公司表示，在重點打造線上渠道的同時，仍采取O2O線上線下相結(jié)合的模式?！跋M分期貸、綜合消費貸以線下商業(yè)模式為主，線下引流、結(jié)合線上操作開展業(yè)務(wù)；數(shù)字微貸以線上商業(yè)模式為主，線上引流、結(jié)合系統(tǒng)自動化審批開展業(yè)務(wù)?！焙笺y消費金融方面表示。

摸索之路充滿艱辛。2016年蘇寧消費金融由于發(fā)展客戶、提高品牌知名度階段的加大促銷推廣投入支出而凈虧損1.89億元，虧損額同比增長207%。但付出總會有收獲，據(jù)記者了解，隨著用戶黏性增加，使用場景豐富，大數(shù)據(jù)支撐營收有望在2017年形成初步反轉(zhuǎn)。根據(jù)最新的半年報，今年上半年蘇寧消費金融營業(yè)收入達1.02億元，同比增長超136%；半年度利潤總額4286.9萬元，同比增長129.26%，撥備前利潤同比增長超過3198%。

開放、共享、合作

場景化、數(shù)字化、移動化

有人說：消費金融領(lǐng)域，場景為王。18家銀行系消費金融公司多數(shù)由占據(jù)明確場景的公司作為重要股東，如中銀消費金融中的百聯(lián)集團、馬上消費金融中的重慶百貨和物美控股，蘇寧消費金融中的蘇寧云商，招聯(lián)消費金融中的中國聯(lián)通、興業(yè)消費金融中的福建泉州市商業(yè)總公司，湖北消費金融中的TCL集團、武漢商聯(lián)和鄂武商等。

但也有無綁定場景的公司，如包銀消費金融，股東僅“三人成行”，分別是包商銀行、深圳薩摩耶互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司、百中恒投資發(fā)展（北京）有限公司，卻無線上線下場景供應(yīng)商。

不過包銀消費金融董事長劉鑫對此較為樂觀，“天然沒場景也是特點，適用各種場景也是需要核心構(gòu)建的能力?！痹趧Ⅵ慰磥?，近年來線上線下場景轉(zhuǎn)換迅速，背靠巨型線上線下企業(yè)固然能夠獲得核心信貸資源，但也可能遭到其他同業(yè)企業(yè)的合作屏障，而金融作為獨立的第三方，做好自己的事，不在場景里，也可能獲得與更多場景的合作機會。“一個電商涉足金融業(yè)務(wù)，其他電商不會和你合作，因為是競爭關(guān)系；所以電商做消費金融可能被限于自己的客戶。但我們是獨立第三方，業(yè)務(wù)視角和輸出能力，與合作方形成互補?！?/p>

為此，包銀金融將自己定位為“在線生活的消費金融服務(wù)商”，力爭在線上線下的融合中無縫銜接，從而實現(xiàn)業(yè)務(wù)的場景化、數(shù)字化和移動化。而從這個意義講，多數(shù)未成立消費金融公司的銀行也在做著類似的事情。

“銀行作為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)主體，成本優(yōu)勢顯著。相比之下，電商平臺擁有較大的場景優(yōu)勢，且在風(fēng)控方面將用戶身份信息、消費行為信息、社交信息等多維數(shù)據(jù)納入評分體系中，授信模型相對更精準。順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時代金融服務(wù)移動化、智能化、場景化的發(fā)展趨勢，我行將充分運用‘開放、共享、合作的互聯(lián)網(wǎng)思維，把全行支付、融資的比較優(yōu)勢與合作伙伴產(chǎn)品、渠道的比較優(yōu)勢相結(jié)合，將融e借嵌入電商平臺、實體店購物等線上線下消費場景?！惫ど蹄y行相關(guān)負責(zé)人對《投資者報》記者說。

與此同時，多家銀行負責(zé)人向記者表示，對日前四大銀行頻頻聯(lián)姻BATJ的合作走向，銀行業(yè)內(nèi)亦關(guān)注，通過海量合作尋求共贏，與消費金融目前的發(fā)展趨勢一致，都是銀行轉(zhuǎn)型的重要嘗試。但是記者同樣觀察到，這些年，騰訊合作對象包括工行、招行、中信、浦發(fā)、北京銀行；阿里巴巴結(jié)盟對象包括工行、中行、中信、交行、民生、興業(yè)、建行。而本次的工行牽手京東、農(nóng)行配對百度、建行與阿里巴巴戰(zhàn)略合作、中國銀行與騰訊共建金融科技聯(lián)合實驗室，這些都無不昭示銀行期盼在“開放、共享、合作”的大環(huán)境中尋找到新的利潤增長點。