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淺析我國(guó)上市公司的營(yíng)運(yùn)資金管理

2017-07-18 23:29謝卓娜甘肅政法學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)
消費(fèi)導(dǎo)刊 2017年14期
關(guān)鍵詞:營(yíng)運(yùn)存貨資金

謝卓娜 甘肅政法學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)

淺析我國(guó)上市公司的營(yíng)運(yùn)資金管理

謝卓娜 甘肅政法學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)

隨著我國(guó)上市公司大量涌現(xiàn),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,越來越多的公司管理者認(rèn)識(shí)到營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性。營(yíng)運(yùn)資金管理不僅關(guān)系到上市公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面,而且還會(huì)影響上市公司盈利水平的高低。因此,加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理在一定程度上對(duì)上市公司的日常經(jīng)營(yíng)管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

營(yíng)運(yùn)資金 管理模式 上市公司

一、相關(guān)概述

(一)營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)涵

營(yíng)運(yùn)資金從財(cái)務(wù)的角度來看應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的總和,在這里的“總和”不是簡(jiǎn)單的數(shù)額相加。簡(jiǎn)而言之,營(yíng)運(yùn)資金管理就是上市公司通過科學(xué)的、合理的方法管理流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債,使得上市公司具備良好的營(yíng)運(yùn)能力、償債能力以及獲利能力等,一個(gè)企業(yè)要想維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金,管理人員要具備很強(qiáng)的營(yíng)運(yùn)資金管理能力。

(二)營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)

本文認(rèn)為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為上市公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),那么營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)也應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)上市公司價(jià)值最大化,即上市公司對(duì)營(yíng)運(yùn)資金實(shí)施有效的管理活動(dòng)是為了在保證上市公司資金充足的前提下,盡可能的提高營(yíng)運(yùn)資金的利用水平與運(yùn)轉(zhuǎn)速度,從而最終達(dá)到提高上市公司的整體盈利性。

(三)營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容

本文按照管理對(duì)象的不同劃分為以下四個(gè)方面:第一,貨幣資金管理,貨幣資金的流動(dòng)性在所有流動(dòng)性資產(chǎn)中是最強(qiáng)的,是唯一能代表企業(yè)現(xiàn)實(shí)購買力水平的資產(chǎn),其內(nèi)容主要有:貨幣資金的流動(dòng)性管理和安全性管理。第二,應(yīng)收賬款管理,在管理應(yīng)收賬款時(shí)應(yīng)平衡好企業(yè)賒銷帶來的收益與成本之間的關(guān)系。 第三,存貨管理,上市公司主要是進(jìn)行管理存貨的庫存以及保證生產(chǎn)所需要的存貨量,來降低存貨的儲(chǔ)存成本、短缺成本等,因此,存貨管理的目標(biāo)是如何能在增加收益的同時(shí)降低成本。第四,流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目管理,與長(zhǎng)期負(fù)債相比,流動(dòng)負(fù)債具有容易獲得、靈活性強(qiáng)、成本低的優(yōu)勢(shì),通常會(huì)被上市公司用來短期融資。但同時(shí)會(huì)給公司帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因此,上市公司應(yīng)該合理地利用短期負(fù)債來進(jìn)行融資。

二、上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問題及原因分析

(一)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)組成的不合理

一般性上市公司在規(guī)劃營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)時(shí),會(huì)存在著很多細(xì)節(jié)性問題,例如,當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)所占比重較大時(shí),就會(huì)造成公司的流動(dòng)資產(chǎn)閑置,使得上市公司的整體收益下降;如果流動(dòng)負(fù)債比重很大,則會(huì)加大上市公司所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);如果上市公司給予固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金投入過大,忽略自身能力,這樣就會(huì)導(dǎo)致上市公司的營(yíng)運(yùn)資金被不合理的規(guī)劃。

(二)營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率低

第一,現(xiàn)金管理秩序混亂,在部分上市公司中,公司坐支現(xiàn)金、現(xiàn)金偷盜等安全性管理時(shí)有發(fā)生,在現(xiàn)金掌控上又會(huì)發(fā)生短缺或大量閑置的情況,這會(huì)降低營(yíng)運(yùn)資金管理的效率。第二,應(yīng)收賬款項(xiàng)目的管理失控,很多上市公司在年報(bào)時(shí)使用的數(shù)據(jù)戶,往往包含有大量的應(yīng)收賬款,會(huì)虛增資產(chǎn)。第三,存貨缺乏科學(xué)管理,大多數(shù)公司無法樹立上下一體的存貨管理方法,最主要的原因是市場(chǎng)價(jià)格的不斷變動(dòng),導(dǎo)致預(yù)產(chǎn)品無法合理的進(jìn)行實(shí)時(shí)盤價(jià)。第四,短期借款管理低效,為了使公司擁有更多的營(yíng)運(yùn)資金,上市公司往往會(huì)進(jìn)行短期借款,過多的進(jìn)行資金占有,會(huì)無法帶來更多的收益,最終企業(yè)會(huì)被金融市場(chǎng)所淘汰。

(三)營(yíng)運(yùn)資金管理模式陳舊

在我國(guó),其管理模式卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于西方發(fā)達(dá)國(guó)家。其中最主要的差別在于,我國(guó)上市公司缺少一個(gè)具有整體性、系統(tǒng)性和創(chuàng)新性的營(yíng)運(yùn)資金管理模式。如今的管理模式大多數(shù)是采用粗放型的管理,在管理中未能切實(shí)的做到全面統(tǒng)籌兼顧,發(fā)現(xiàn)問題、解決問題已經(jīng)成為了過去式,無法很好的結(jié)合公司現(xiàn)狀制定一套系統(tǒng)的管理模式。

三、完善我國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理問題的建議

(一)優(yōu)化上市公司資金結(jié)構(gòu)

通過上文分析我們了解到,目前上市公司營(yíng)運(yùn)資金配置不均衡問題突顯,實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中用于投資活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金比例較大。然而,投資活動(dòng)的資金回收效率存在著較大的不確定性。因此,上市公司要加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理,應(yīng)采取相關(guān)措施,積極優(yōu)化公司資金結(jié)構(gòu)。在籌集資金的過程中,應(yīng)嚴(yán)格結(jié)合上市公司的實(shí)際需求與自身能力,確立合理的科學(xué)的資金結(jié)構(gòu)。

(二)提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率

第一,加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金管理。要統(tǒng)一現(xiàn)金管理和管理制度,可以采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的現(xiàn)金管理制度;通過成本分析模式來確定現(xiàn)金的最佳持有量;加強(qiáng)內(nèi)部控制制度,避免出現(xiàn)現(xiàn)金隨意支配的現(xiàn)象。第二,加強(qiáng)往來款項(xiàng)管理。每個(gè)公司應(yīng)該根據(jù)自身的情況使用適應(yīng)本公司的信用政策,并且要加強(qiáng)執(zhí)行力度。在回收過程中,針對(duì)不同類型的應(yīng)收賬款采用不同的回收方式,將回收成本降到最低。第三,加強(qiáng)存貨的管控。企業(yè)需要建立合理的電子存貨管理系統(tǒng),同時(shí)要對(duì)公司工作人員進(jìn)行崗前、崗中培訓(xùn);完善存貨管理制度,要定期或不定期地對(duì)存貨進(jìn)行盤查,進(jìn)而加強(qiáng)對(duì)存貨的管控。第四,加大短期借款管理力度。上市公司進(jìn)行短期借款時(shí)需要建立專門的短期借款渠道,并且要對(duì)該渠道進(jìn)行維護(hù);短期借款也要實(shí)行專款專用,根據(jù)籌資目的進(jìn)行使用,管理人員不能隨意調(diào)度使用。

(三)創(chuàng)新營(yíng)運(yùn)資金管理模式

如今,國(guó)外上市公司已經(jīng)不再只關(guān)注企業(yè)內(nèi)部,同時(shí)也會(huì)關(guān)注企業(yè)的外部環(huán)境,根據(jù)市場(chǎng)變化來相應(yīng)地調(diào)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu),從而能確保營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)部與外部的協(xié)調(diào)性。因此,我國(guó)上市公司應(yīng)積極借鑒國(guó)外企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理經(jīng)驗(yàn),逐步向現(xiàn)代管理模式方向轉(zhuǎn)變。并且引進(jìn)了國(guó)外先進(jìn)、科學(xué)的營(yíng)運(yùn)資金管理理念,如:零營(yíng)運(yùn)資金管理理念。

[1]太井平.關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究[J].中國(guó)市場(chǎng),2014,(30).

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