主持人 王柄根

南玻A：三大產(chǎn)業(yè)鏈助力遠(yuǎn)航

主持人 王柄根

《動(dòng)態(tài)》：近日，南玻A（000012）發(fā)布公告，表示已有多項(xiàng)工程正在或即將采用公司生產(chǎn)的光電建筑構(gòu)件，由此可見(jiàn)公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的發(fā)展又更進(jìn)一步，對(duì)于公司當(dāng)前發(fā)展的狀況，你可否為我們簡(jiǎn)單介紹一下？

孔銘：好的，南玻A是中國(guó)最早的上市公司之一，先立足玻璃深加工業(yè)務(wù)，再逆流而上成立上游浮法玻璃生產(chǎn)基地，如今打造出3條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，擁有生產(chǎn)基地11個(gè)，覆蓋了浮法玻璃以及工程玻璃、太陽(yáng)能光伏、電子玻璃及顯示器件等高新技術(shù)領(lǐng)域。從財(cái)報(bào)來(lái)看，2017年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77.91億元，同比增長(zhǎng)19.45%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利7.11億元，同比下降0.54%。

《動(dòng)態(tài)》：雖然公司目前在三大產(chǎn)業(yè)鏈上均有所建樹(shù)，但從財(cái)報(bào)來(lái)看，近6成的收入依然來(lái)自傳統(tǒng)玻璃，對(duì)于這一塊業(yè)務(wù)的發(fā)展公司目前處于一個(gè)什么樣的情況？

孔銘：公司超過(guò)6成的營(yíng)收來(lái)自平板及工程玻璃，玻璃行業(yè)供需關(guān)系持續(xù)改善，玻璃價(jià)格高位運(yùn)行支撐玻璃板塊業(yè)績(jī)走高。玻璃供給端持續(xù)超預(yù)期，供給側(cè)改革疊加環(huán)保約束，新點(diǎn)火生產(chǎn)線數(shù)量創(chuàng)歷史新低；加上環(huán)保成本增加，小企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿不強(qiáng)；部分地方政府也開(kāi)始對(duì)玻璃企業(yè)強(qiáng)制限產(chǎn)，玻璃供給難有增量，再加上下游需求不悲觀，玻璃價(jià)格超過(guò)了1600元/噸，創(chuàng)歷史新高，公司作為龍頭企業(yè)持續(xù)受益。工程玻璃下游需求向好，辦公樓竣工面積和銷售面積累計(jì)同比增速都保持在30%以上，公司通過(guò)差異化銷售策略，有望繼續(xù)鞏固工程玻璃的龍頭地位。

《動(dòng)態(tài)》：那么公司在其它兩大產(chǎn)業(yè)鏈上，目前發(fā)展?fàn)顩r又如何？

孔銘：公司通過(guò)鍍膜技術(shù)，將玻璃產(chǎn)業(yè)延伸至電子玻璃及顯示器件，近年來(lái)業(yè)務(wù)占比不斷上升。公司先后完成了河北廊坊、湖北宜昌、廣東清遠(yuǎn)三個(gè)電子玻璃生產(chǎn)基地的全國(guó)性戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)了從上游超薄玻璃到中游平板顯示及觸摸屏組的產(chǎn)業(yè)鏈布局。下游來(lái)看，電子消費(fèi)品需求依然旺盛，2016年國(guó)內(nèi)電子消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.08%。隨著軟、硬件更新?lián)Q代速度的提升，電顯玻璃需求不容小覷。

公司07年進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)，工藝技術(shù)和裝備水平已經(jīng)進(jìn)入國(guó)內(nèi)第一陣營(yíng)。公司目前高純多晶硅產(chǎn)量為1萬(wàn)噸/年，硅片產(chǎn)品產(chǎn)量為2GW/年，電池片產(chǎn)量為0.75GW/年，組件產(chǎn)量為0.15GW/年，已形成多晶硅、硅片、電池片及其組件和光伏電站等完整產(chǎn)業(yè)鏈。太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)空間巨大，2016年中國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量34.54GW，同比增長(zhǎng)128.3%?！?.30”搶裝潮之后，上游多晶硅供給緊缺推高產(chǎn)品價(jià)格走高，短期內(nèi)公司繼續(xù)受益產(chǎn)品價(jià)格走高帶來(lái)的盈利水平提升，長(zhǎng)期看好公司對(duì)整個(gè)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈布局的完善。

《動(dòng)態(tài)》：近期南玻A呈現(xiàn)明顯的量?jī)r(jià)異動(dòng)，對(duì)于該公司后續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)怎么看？

孔銘：近期該股表現(xiàn)活躍，并在11月13日錄得漲停，盡管在年線位置受壓回落，但隨著基本面的轉(zhuǎn)好，股價(jià)調(diào)整充分，估值相對(duì)合理，后續(xù)該股突破年線概率較大，投資者可在股價(jià)突破站穩(wěn)回踩年線之后再行介入，在突破年線之前，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎為宜，尊重市場(chǎng)走勢(shì)。