和廣

北方高溫酷暑難耐，股市卻不溫不火，甚至偶發(fā)個(gè)股閃崩，整體下挫。7月17日上證指數(shù)下挫1.43%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則猛跌了5%還多。重挫的不乏所謂的績(jī)優(yōu)股票，原以為應(yīng)該有另一番樣子，沒(méi)想到還是一樣充滿(mǎn)綠色……猶如見(jiàn)到朱自清的《荷塘月色》。當(dāng)然也有另外一個(gè)版本，說(shuō)許多年以后，面對(duì)跌停板的時(shí)候，你一定會(huì)想起創(chuàng)業(yè)板前幾大權(quán)重股被地雷引爆的那個(gè)遙遠(yuǎn)的下午……這是百年孤獨(dú)版。

從樂(lè)視被逼債開(kāi)始，市場(chǎng)就彌漫著一種不安的情緒，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)被擊破1800點(diǎn)后，公募基金集體下調(diào)樂(lè)視的估值，無(wú)可奈何花落去的意味就更強(qiáng)了。此前有些創(chuàng)業(yè)板個(gè)股跌停，看起來(lái)像莊票，大家覺(jué)得也就是資產(chǎn)出問(wèn)題引發(fā)，但是到了最近事情發(fā)生了變化，創(chuàng)業(yè)板前幾大權(quán)重股連續(xù)下跌，特別是神霧系被獵殺，三聚環(huán)保、網(wǎng)宿科技、溫氏等等原本長(zhǎng)牛股慘然倒下。這真正標(biāo)志著大資金已經(jīng)整體拋棄了創(chuàng)業(yè)板，那些所謂的10倍股的夢(mèng)想被殘酷的現(xiàn)實(shí)擊碎。

創(chuàng)業(yè)板腥風(fēng)血雨，上證50卻完美地進(jìn)入了牛市行情，銀行、保險(xiǎn)風(fēng)生水起，江湖傳聞幾大游資大佬都調(diào)轉(zhuǎn)槍口，跟著國(guó)家隊(duì)一起力挺金融股。資本逐利，諸方力量的合作，使得市場(chǎng)資金徹底轉(zhuǎn)向了。市場(chǎng)宜休養(yǎng)生息，修補(bǔ)高估值帶來(lái)的壓力，投資大盤(pán)股本無(wú)可厚非，估值填補(bǔ)也罷，價(jià)值投資也罷，哪怕說(shuō)是趨勢(shì)投資也行，但是如果大盤(pán)股拉抬指數(shù)，來(lái)為新股大量發(fā)行做掩護(hù)，那么市場(chǎng)可能再次進(jìn)入舊式循環(huán)。冷觀近期發(fā)行的新股，亮點(diǎn)行業(yè)和企業(yè)并不多，無(wú)非當(dāng)年的循環(huán)主角是創(chuàng)業(yè)板，主題是大眾創(chuàng)業(yè)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，而今的主題卻是價(jià)值回歸。

純粹從投資的角度看，今年投資蠻簡(jiǎn)單，只要標(biāo)配上證50，那么今年就會(huì)很順利。但我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)要再大發(fā)展，不該是依靠經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型這個(gè)大國(guó)策嗎？不是該依靠技術(shù)創(chuàng)新來(lái)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)嗎？怎么最終反映在股市上，還是銀行、白酒和家電？10年過(guò)去了，外資買(mǎi)來(lái)買(mǎi)去，也就還是這些股，而曾經(jīng)輝煌一時(shí)的這個(gè)網(wǎng)、那個(gè)科技的，都黯然離開(kāi)了。股市的困惑也就是經(jīng)濟(jì)的困惑，但大資金這么走，投資人只能順勢(shì)而為，去追逐新的邏輯和故事。

大資金撤離創(chuàng)業(yè)板，使得創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)新低的概率很大，也許要到1600點(diǎn)左右盤(pán)整，樂(lè)視的復(fù)牌將是重重一擊。大資金撤離創(chuàng)業(yè)板是另一種模式的開(kāi)啟嗎？這有待時(shí)間的檢驗(yàn)。結(jié)構(gòu)性分化還將繼續(xù)，大盤(pán)股保險(xiǎn)，相對(duì)行業(yè)政策的變化，加之資金趨勢(shì)的量都很強(qiáng)。而短期周期股也是一大亮點(diǎn)，特別是有色金屬，在煤炭和鋼鐵供給側(cè)改革后，不知道會(huì)不會(huì)是一個(gè)新的改革熱點(diǎn)，當(dāng)然它們價(jià)格的變化是關(guān)注的重點(diǎn)。目前看盤(pán)面，大資金已經(jīng)開(kāi)始布局這些了。