潘靚++許竹

【摘要】近幾年，科技型中小企業(yè)在我國發(fā)展迅速，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有十分重要的作用。但從目前來看，融資難成為制約科技型中小企業(yè)發(fā)展壯大的主要瓶頸。針對這一問題，本文從科技型中小企業(yè)基本特點(diǎn)出發(fā)，指出現(xiàn)階段科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，并從微觀-中觀-宏觀的角度深入分析其融資難原因，并在此基礎(chǔ)上提出解決對策。

【關(guān)鍵詞】科技型中小企業(yè) 融資 問題 對策

一、科技型中小企業(yè)融資基本概述

（一）科技型中小企業(yè)定義

在我國，科技型中小企業(yè)指直接從事研究開發(fā)的人員占職工人數(shù)的10%以上，具有大專以上學(xué)歷的科技人員占職工總數(shù)的比例不低于30%，總?cè)藬?shù)不超過500人的企業(yè)，且該企業(yè)每年投入高新技術(shù)產(chǎn)品的研制開發(fā)經(jīng)費(fèi)不低于銷售額的3%?？傊?，科技型中小企業(yè)是指是指以高新技術(shù)產(chǎn)品的研制、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售為主營業(yè)務(wù)的，在企業(yè)規(guī)模、人員等方面都比較小的經(jīng)濟(jì)體。

（二）科技型中小企業(yè)特點(diǎn)

1.創(chuàng)業(yè)風(fēng)險大，成長速度快。由于科技型中小企業(yè)研發(fā)支出高于其他企業(yè)，有時甚至?xí)哂谄滗N售額，而且企業(yè)在技術(shù)、市場等方面不確定因素很多，導(dǎo)致中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險大。據(jù)調(diào)查，在我國，存活期在2年內(nèi)的科技型中小企業(yè)占70%，5年內(nèi)的僅有40%。中小企業(yè)由于擁有技術(shù)、專利等，這些優(yōu)勢使企業(yè)成長速度快，如阿里巴巴從1999年在創(chuàng)立之初的默默無聞到世界上最大的零售交易平臺只花了17年。

2.數(shù)量大，公司體制多樣、復(fù)雜。近年來，由于政府政策對高新技術(shù)中小企業(yè)的大力支持，科技型中小企業(yè)逐步壯大并完成了65%的發(fā)明專利以及80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。在這類企業(yè)中，個體與私營占6%，集體經(jīng)濟(jì)占17%，國有民營占24%，股份制占25%，其他占28%，體制多樣、復(fù)雜。

3.企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一。很多科技型中小企業(yè)由于規(guī)模小，職工少，大多數(shù)企業(yè)的股東就是經(jīng)營者，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)也都集中在所有者手上，所有者直接參與企業(yè)的經(jīng)營決策，或者就是采用“家族式”的方式，間接參與企業(yè)的經(jīng)營決策。這種效率不高，缺乏約束和內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制的管理模式會制約企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（三）科技型中小企業(yè)融資方式

目前我國經(jīng)濟(jì)增長速度明顯放慢，科技型中小企業(yè)面臨較重的經(jīng)營壓力，風(fēng)險溢價趨高。所以當(dāng)前科技型中小企業(yè)的融資渠道主要有靠自有資金和民間借貸兩種方式，以及少許風(fēng)險資本與銀行的間接融資。

二、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）融資渠道相對狹窄

當(dāng)前科技型中小企業(yè)融資渠道主要是自有資金，也有少許的引進(jìn)風(fēng)險投資，但畢竟能夠得到風(fēng)險投資青睞的企業(yè)只占少數(shù)，再加上我國風(fēng)投產(chǎn)業(yè)沒有國外發(fā)達(dá)，致使國內(nèi)科技型中小企業(yè)靠風(fēng)投機(jī)構(gòu)融資困難的現(xiàn)狀。例如北京RS碳易電子商務(wù)科技有限公司，為了開拓市場而進(jìn)行融資，雖然公司的市場前景比較樂觀，但由于公司基本沒有固定資產(chǎn)，向風(fēng)投機(jī)構(gòu)借款困難，最后只能自籌。由于我國不完善的資本市場，科技型中小企業(yè)受限較大，只能屈身于壁壘相對較小的融資渠道。

（二）融資成本較高

在實際貸款業(yè)務(wù)操作中，科技型中小企業(yè)在銀行金融機(jī)構(gòu)的實際貸款利率在8%到10%間，且個別銀行放貸還要求企業(yè)存入保證金，這無疑使企業(yè)雪上加霜。據(jù)部分企業(yè)反映，目前通過民間借貸融資成本大致在30%到50%左右，小貸公司融資成本大致25%到30%左右。這些無疑加重了科技型中小企業(yè)融資負(fù)擔(dān)，使企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)利不抵息的尷尬局面。

（三）議價能力較弱

與國企相比，科技型中小企業(yè)議價能力較弱主要體現(xiàn)在貸款金額不多，貸款期限較短，且無法獲得信用貸款等多種情況。例如工行對科技型中小企業(yè)的貸款最高額度為3000萬，貸款期限最長五年，還需要有擔(dān)保人與抵押物，而反觀隸屬國企的保利地產(chǎn)，該公司曾以無抵押擔(dān)保的方式獲得5年期的銀行貸款，且其單筆規(guī)模就達(dá)12億。科技型中小企業(yè)貸款期限較短，無法獲得信用貸款，與國有企業(yè)相比無議價優(yōu)勢，故面臨貸款難問題。

三、科技型中小企業(yè)融資問題的原因分析

（一）微觀：科技型中小企業(yè)本身

1.缺乏抵押物，負(fù)債能力有限。目前科技型中小企業(yè)的資產(chǎn)大多是網(wǎng)站和數(shù)據(jù)庫等虛擬化資產(chǎn)，銀行極少承認(rèn)，造成其融資難。例如四川魚鱗信息技術(shù)股份有限公司，成都高新高成長20強(qiáng)，但這盛名并沒有降低它融資難度，由于企業(yè)資產(chǎn)就是技術(shù)，，沒有固定抵押物，導(dǎo)致其向銀行貸款失敗。這樣的例子還有很多，由于目前，銀行并未為科技型中小企業(yè)專門開展免實物抵押貸款，有的科技型中小企業(yè)資產(chǎn)根本沒法貸款，所以科技型中小企業(yè)缺乏抵押物是融資難的一個重要原因。

2.財務(wù)制度不完善，信息不公開?？萍夹椭行∑髽I(yè)由于自身財務(wù)信息披露力度不夠，由此造成的銀行與企業(yè)信息不對稱，為它的融資增加了難度。據(jù)調(diào)查，我國科技型中小企業(yè)50%以上財務(wù)制度不健全，許多科技型中小企業(yè)的經(jīng)營管理者缺乏應(yīng)有的財務(wù)治理知識，對重大的財務(wù)決策全憑自己來決定，管理非常混亂。國內(nèi)科技型中小企業(yè)的這種特質(zhì)，使銀行難以真正審核其財務(wù)狀況，進(jìn)而提高企業(yè)融資難度。

3.自身經(jīng)營風(fēng)險較高。由于科技型中小企業(yè)的經(jīng)營核心在于技術(shù)創(chuàng)新，所以其在研發(fā)方面投入的資金也大于普通企業(yè)，但開發(fā)出的新產(chǎn)品是否受歡迎仍是未知數(shù)，自身的高經(jīng)營風(fēng)險造成了其在金融市場處于劣勢。例如杭州Y科技公司，專門研制針對癌癥患者的放射性治療設(shè)備，公司盡管掌握著先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品，但由于該產(chǎn)品市場風(fēng)險較高，金融機(jī)構(gòu)以及投資者都望而卻步，造成它手握核心技術(shù)卻融資難的尷尬局面。自身較高的經(jīng)營風(fēng)險也是科技型中小企業(yè)融資難的原因。

（二）中觀：金融行業(yè)

1.銀行存在一定程度貸款歧視。雖然近年來我國政府出臺了各種要求銀行加大對中小企業(yè)貸款力度的政策，據(jù)調(diào)查，我國科技型中小企業(yè)的資金來源中，自籌、國家投資及銀行存款分別占83%、8%和9%左右。許多科技型中小企業(yè)表示，實際上仍無法從銀行獲得貸款，即使獲得了貸款，利率也比國有大型企業(yè)成本高出很多。在2014年上半年，一般貸款加權(quán)平均利率為7.26%，看似不高，但是里面80%的貸款是以基準(zhǔn)利率或者接近基準(zhǔn)利率的成本貸給了國企。對于科技型中小企業(yè)，銀行認(rèn)為規(guī)模小，貸款風(fēng)險較大，自然會知難而退。

2.銀企間信息不對稱。當(dāng)前，信息不對稱是科技型中小企業(yè)信貸面臨的主要問題。據(jù)調(diào)查，有些科技型中小企業(yè)利用信息不對稱，向銀行借款時偽造財務(wù)報表等材料，致使銀行壞賬率上升，僅2016年第一季度工商銀行的不良貸款就達(dá)到了1.66%，招商銀行則高達(dá)1.81%。正是這些信息不對稱引發(fā)的道德風(fēng)險使銀行缺乏信貸信心，導(dǎo)致科技型中小企業(yè)融資處境進(jìn)一步僵化。

（三）宏觀：政府及法規(guī)

1.我國征信體系不完善。一直以來，科技型中小企業(yè)的征信記錄都是其能否獲得外部融資的重要考核指標(biāo)，然而我國并沒有建立起成熟的科技型中小企業(yè)的社會征信系統(tǒng)，信用信息的采集面也有待進(jìn)一步擴(kuò)大，使得科技型中小企業(yè)失信被執(zhí)行人層出不窮。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，我國企業(yè)每年因信用缺失導(dǎo)致的直接和間接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)6000億元。而且這些“老賴”們在法院判決生效的前提下還拒不履行貸款償還義務(wù)，或者通過各種手段干擾司法的進(jìn)行，這些科技型中小企業(yè)的失信被執(zhí)行人的行為也使得越來越多的金融機(jī)構(gòu)對科技型中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)敬而遠(yuǎn)之。

2.國家對科技型中小企業(yè)扶持不夠“精確”。要想促進(jìn)科技型中小企業(yè)的發(fā)展，就需要進(jìn)一步完善政策支持體系，制定出“精確”的相關(guān)扶持政策。例如日本，早在1985年就頒布了《中小企業(yè)技術(shù)開發(fā)促進(jìn)臨時措施法》，體現(xiàn)了“擇優(yōu)扶強(qiáng)”的方針，由地方局選擇當(dāng)?shù)貎?yōu)強(qiáng)的中小企業(yè)，特別是高新技術(shù)企業(yè)，專門制定針對性較強(qiáng)的政策。反觀當(dāng)前中國，由于政府缺乏對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)及科技成果鑒定技術(shù)，對企業(yè)融資后續(xù)監(jiān)管力度不夠，使科技型中小企業(yè)諸如知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)抵押品得不到有效保護(hù)，這對其融資效率也產(chǎn)生了一定影響。

四、解決我國科技型中小企業(yè)融資難的對策分析

（一）中小企業(yè)自身

1.開辟多融資渠道，進(jìn)行融資租賃。目前，我國科技型中小企業(yè)由于缺乏抵押物等以致其難以通過銀行獲得貸款去更新。通過融資租賃業(yè)務(wù)，企業(yè)可以在資金短缺或者不愿意動用資金的情況下添置或更新設(shè)備來發(fā)展。例如江蘇的S科技有限公司，在創(chuàng)業(yè)初期為了提高產(chǎn)能而決定建生產(chǎn)線，因為自有資金不足而向江蘇金融租賃進(jìn)行生產(chǎn)線的融資租賃，江蘇金融在落實了諸如設(shè)備所有權(quán)之類企業(yè)實情后就將2000萬打給了生產(chǎn)線供應(yīng)商，使企業(yè)在短時間內(nèi)得到生產(chǎn)線，增加企業(yè)訂單，企業(yè)得到發(fā)展。面對市場上越來越多的新型融資方式，科技型中小企業(yè)應(yīng)該積極拓寬思路，找到最適合自身的融資方式。

2.重視企業(yè)管理，完善信息披露制度?？萍夹椭行∑髽I(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理水平，通過提高管理水平來規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，增強(qiáng)內(nèi)源融資能力。例如南京仁杰電子公司為取得良好的內(nèi)源融資效果，在企業(yè)成本控制上因地制宜，例如針對少量的終極用戶安裝服務(wù)，多采用外包等。在信息披露方面，公司通過公告每日現(xiàn)金流回收狀況讓企業(yè)內(nèi)部各部分人員從中得到重要信息，比如銷售人員可以通過它來跟進(jìn)自身負(fù)責(zé)合同的收款進(jìn)度。通過這種方式，極大提高了員工積極性。重視對企業(yè)的管理，完善信息披露制度，有利于使企業(yè)在競爭中保持盈利水平，增強(qiáng)銀行的貸款信心，從而提高向科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。

3.增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新能力，提高自身競爭力。核心技術(shù)是科技型中小企業(yè)提高市場競爭力的有力保障，現(xiàn)如今，市場競爭日益激烈，科技型中小企業(yè)要自覺進(jìn)行發(fā)展創(chuàng)新，對技術(shù)和產(chǎn)品做到與時俱進(jìn)，為其在融資道路上提供有利條件。例如無錫尚德太陽能電力有限公司，該公司極度重視技術(shù)創(chuàng)新，其開發(fā)的光伏應(yīng)用產(chǎn)品已達(dá)該行業(yè)國際先進(jìn)水平，正是由于自身創(chuàng)新能力及科研實力，公司在成立前一年就獲得了無錫市政府的贈款。所以科技型中小企業(yè)應(yīng)積極創(chuàng)新，以此提高自身競爭力才能提高融資能力。

（二）金融行業(yè)

1.針對科技型中小企業(yè)不同類型開發(fā)多種信貸產(chǎn)品。目前科技型中小企業(yè)的資本層次不完善，信貸種類缺乏且系統(tǒng)性不足。為緩解這些問題，銀行應(yīng)開發(fā)出基于不同種類信息的貸款產(chǎn)品和服務(wù)。例如招商銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)科技型中小企業(yè)間產(chǎn)業(yè)類同、關(guān)系密切又互相獨(dú)立等特點(diǎn)，推出“集群貸”產(chǎn)品，該產(chǎn)品將市場分為不同的產(chǎn)業(yè)集群，為同一集群內(nèi)不同企業(yè)提供個性化方案及批量化融資，使產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的客戶共享融資便利成為現(xiàn)實，解決了集群內(nèi)優(yōu)質(zhì)科技型中小企業(yè)融資需求，在解決融資問題方面，發(fā)揮了積極的推動作用。

2.建立信貸市場和資本市場的橋梁。金融行業(yè)應(yīng)該建立起信貸市場和資本市場的橋梁，以此增加高價值科技型中小企業(yè)的貸款潛力。例如浙商銀行“橋隧模式”，通過金融資本、風(fēng)險投資、產(chǎn)業(yè)資本專業(yè)化分工合作，改善了銀行的擔(dān)保代償風(fēng)險。通過這種方式，杭州安德維網(wǎng)絡(luò)傳媒有限公司無抵押貸到500萬?？梢姡刨J市場與資本市場橋梁的建立有助于金融機(jī)構(gòu)將更多資金投向經(jīng)營狀況良好的科技型中小企業(yè)，從而有效緩解其融資難問題。

（二）政府及法規(guī)

1.政府應(yīng)致力于建設(shè)支持科技型中小企業(yè)的股權(quán)投資基金。通過設(shè)立股權(quán)投資基金，政府不僅可以給科技型中小企業(yè)提供資金，而且還能提供增值服務(wù)，例如在財務(wù)、市場、戰(zhàn)略方面為它們出謀劃策，以此推動其全面發(fā)展。國家領(lǐng)導(dǎo)人早在幾年前就提出了鼓勵創(chuàng)辦科技型中小企業(yè)，這讓更多創(chuàng)業(yè)者和投資者找到了新的投融資方向，常山縣聯(lián)合股權(quán)投資基金合伙企業(yè)就是在這種背景下應(yīng)運(yùn)而生的?？萍夹椭行∑髽I(yè)通過股權(quán)投資基金得到的不僅是金錢收益，還有股權(quán)投資基金提供的增值服務(wù)，如果結(jié)合的好，會產(chǎn)生“1+1>2”的雙贏效果。

2.政府應(yīng)完善支持科技型中小企業(yè)相應(yīng)政策。對于解決科技型中小企業(yè)融資難的問題，國家應(yīng)該出臺相應(yīng)政策支持。例如沈陽發(fā)起的“科技金融”服務(wù)方案，就是通過實現(xiàn)政府，銀行，擔(dān)保公司以及企業(yè)的四方融合來降低科技型中小企業(yè)的融資門檻，放寬抵押條件，擴(kuò)大融資額度。但我國現(xiàn)階段對于金融支持科技型中小企業(yè)的政策仍待完善。日本政府為支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，訂立了如《中小企業(yè)金融公庫法》、《日本開發(fā)銀行法》等一系列法律，在稅收方面，日本實行了根據(jù)科技型中小企業(yè)的科研經(jīng)費(fèi)投入增長額采取稅收抵免等優(yōu)惠政策，在財政方面，日本政府直接對科技型中小企業(yè)的研發(fā)給予補(bǔ)貼。這些政策使得各科技型中小企業(yè)都能得到相應(yīng)支持。我國政府可以借鑒日本，完善支持科技型中小企業(yè)的相應(yīng)政策。

五、結(jié)論

對科技型中小企業(yè)而言，融資難是大問題。從目前我國金融市場來看，表面上，市場上有多種可供科技型中小企業(yè)選擇的融資渠道，但問題在于，這些渠道大多只能解一時之需，不能作為長遠(yuǎn)之計。科技型中小企業(yè)只有找到適合自身特點(diǎn)的融資途徑，突破目前的發(fā)展瓶頸，才能實現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)效益的最大化提升，為我國總體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到持續(xù)性的推動作用。

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作者簡介：潘靚（1996-），女，漢族，重慶渝北區(qū)人，長江師范學(xué)院財經(jīng)學(xué)院在讀本科。