唐建榮　姜翠蕓+

內(nèi)容提要：物流與金融的整合創(chuàng)新，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)共治、利益共贏的物流-金融復(fù)合系統(tǒng)，是物流業(yè)進(jìn)一步發(fā)展提升的有效途徑。本文選取我國(guó)31省市2004-2014年物流業(yè)與金融業(yè)宏觀數(shù)據(jù)，運(yùn)用熵權(quán)法分別衡量區(qū)域物流能力和金融績(jī)效水平，基于哈肯模型構(gòu)建物流-金融復(fù)合系統(tǒng)分析物流金融協(xié)同發(fā)展路徑和演變規(guī)律。研究發(fā)現(xiàn)，物流能力在復(fù)合系統(tǒng)演變過(guò)程中起主導(dǎo)作用；物流業(yè)的發(fā)展對(duì)金融業(yè)有正反饋效應(yīng)，而金融市場(chǎng)對(duì)物流業(yè)發(fā)展未起到充分的支持作用；我國(guó)物流-金融協(xié)同水平整體已進(jìn)入“協(xié)作級(jí)”階段，物流能力、金融績(jī)效和協(xié)同水平均呈東-中-西三級(jí)階梯式遞減趨勢(shì)。據(jù)此，目標(biāo)協(xié)同、發(fā)展耦合、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、信息共享和政策引導(dǎo)是物流業(yè)與金融業(yè)協(xié)同發(fā)展的有效措施。

關(guān)鍵詞：物流能力；金融績(jī)效；哈肯模型；協(xié)同發(fā)展

中圖分類號(hào)：F250 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-148X（2017）08-0175-09

收稿日期：2017-02-26

作者簡(jiǎn)介：唐建榮（1963- ），男，江蘇無(wú)錫人，江南大學(xué)商學(xué)院教授，管理學(xué)博士，研究方向：低碳經(jīng)濟(jì)；姜翠蕓（1993- ），女，山東煙臺(tái)人，江南大學(xué)商學(xué)院研究生，研究方向：物流金融。

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“小樣本非等距灰色預(yù)測(cè)模型建模及其應(yīng)用研究”，項(xiàng)目編號(hào)：71301061；中央高校專項(xiàng)項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)：2015JDZD11。

一、研究背景及文獻(xiàn)綜述

物流產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化、信息化、智能化及其集約化，是提高經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行效率和實(shí)現(xiàn)物流產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要途徑。構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)共治、利益共贏的物流-金融復(fù)合系統(tǒng)，是尋找物流發(fā)展戰(zhàn)略突破口、培育競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)進(jìn)而提升我國(guó)物流能力的有效舉措。物流金融的協(xié)同發(fā)展既為金融業(yè)的發(fā)展提供了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也為物流產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供了資金支持與保障，還為供應(yīng)鏈中其他中小企業(yè)解決了融資難的問(wèn)題。

關(guān)于物流與金融的協(xié)同關(guān)系研究，早在20世紀(jì)50年代Dunham（1949）就對(duì)物流金融業(yè)務(wù)的政治經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境、業(yè)務(wù)模式、倉(cāng)儲(chǔ)模式、控制方式和流程進(jìn)行了分析與總結(jié)。隨后Lacroix和Varangis（1966）對(duì)比了美國(guó)和發(fā)展轉(zhuǎn)型中國(guó)家的物流金融業(yè)務(wù)模式，認(rèn)為發(fā)展轉(zhuǎn)型中國(guó)家開(kāi)展物流和金融的整合創(chuàng)新具有重大意義。Fenmore（2004）對(duì)物流金融運(yùn)行模式進(jìn)行了有益的探索，認(rèn)為訂單融資可以解決季節(jié)性或不規(guī)律現(xiàn)金需求情況下沒(méi)有額外資產(chǎn)融資的問(wèn)題。Hans-Christian Pfohl（2009）等認(rèn)為供應(yīng)鏈金融能夠通過(guò)降低投資風(fēng)險(xiǎn)和減少融資成本優(yōu)化供應(yīng)鏈中的資金流。Rhian Silvestro（2014）等研究發(fā)現(xiàn)銀行能夠通過(guò)促進(jìn)供應(yīng)鏈集成系統(tǒng)內(nèi)部協(xié)作及信息共享來(lái)支持買方和供應(yīng)商。

國(guó)內(nèi)鄒小梵和唐元琦（2004）首次提出“物流金融”概念，定義了它的內(nèi)涵和外延。劉皓天和彭志忠（2009）借助系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型分析物流業(yè)與金融業(yè)間的協(xié)同關(guān)系，研究表明增加金融業(yè)對(duì)物流業(yè)的支持力度，不僅有利于兩個(gè)行業(yè)的協(xié)同發(fā)展，而且能夠促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。徐琪（2009）通過(guò)構(gòu)建供應(yīng)鏈物流金融集成化協(xié)同服務(wù)體系，闡述了面向資金流、物流、信息流的供應(yīng)鏈物流金融的協(xié)同管理，以期達(dá)到銀行金融服務(wù)創(chuàng)新、物流企業(yè)物流服務(wù)創(chuàng)新和企業(yè)運(yùn)營(yíng)運(yùn)作創(chuàng)新的三方共贏。王化爭(zhēng)和彭志忠（2010）認(rèn)為物流金融不同程度地提升了物流企業(yè)、銀行和資金需求企業(yè)的價(jià)值鏈，從物流金融對(duì)物流企業(yè)價(jià)值鏈的提升、物流金融在銀行業(yè)未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和物流金融破解中小企業(yè)融資障礙等方面做了有益的探討和研究。戴志敏和郭露（2011）以江西省的11個(gè)市為研究單位，應(yīng)用Logistics模型、線性時(shí)間序列數(shù)據(jù)和簡(jiǎn)單面板數(shù)據(jù)對(duì)物流業(yè)與金融業(yè)進(jìn)行適配度分析。徐文哲和何笑偉（2012）從定性角度研究物流金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)保障與控制機(jī)制，認(rèn)為對(duì)物流金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，有利于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力。諶玲（2014）借助SVAR模型考察物流發(fā)展水平與金融發(fā)展深度和廣度的內(nèi)生協(xié)同機(jī)制，結(jié)果表明：區(qū)域金融發(fā)展廣度的提升對(duì)區(qū)域物流發(fā)展水平有顯著的促進(jìn)作用，但金融發(fā)展深度還沒(méi)有達(dá)到有效支持物流業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境；而區(qū)域物流發(fā)展水平對(duì)金融發(fā)展的廣度和深度長(zhǎng)期有顯著的促進(jìn)作用，但短期會(huì)產(chǎn)生抑制效應(yīng)。丁永琦（2014）運(yùn)用VAR模型，具體確定物流業(yè)與金融業(yè)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系及二者之間的影響方式與滯后性。

由于我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)起步較晚，目前國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)物流與金融協(xié)同關(guān)系的討論以定性分析居多，少量定量分析主要集中于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)和向量自回歸模型，對(duì)于物流與金融協(xié)同關(guān)系的剖析尚不完整。鑒于此，本文從定量角度出發(fā)，將物流學(xué)領(lǐng)域協(xié)同理論的哈肯模型引入經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，以2004-2014年面板數(shù)據(jù)研究我國(guó)31省市物流-金融復(fù)合系統(tǒng)協(xié)同行為，挖掘系統(tǒng)序參量，尋找系統(tǒng)平衡點(diǎn)，有效評(píng)估各省所處協(xié)同等級(jí)，最終為物流金融的路徑優(yōu)化提供理論依據(jù)。

二、理論基礎(chǔ)與模型簡(jiǎn)析

（一）理論基礎(chǔ)

協(xié)同一詞最早由哈肯提出，是指復(fù)雜系統(tǒng)中各子系統(tǒng)間協(xié)調(diào)、同步與合作，從而達(dá)到各子系統(tǒng)之間有序化發(fā)展的行為過(guò)程。哈肯認(rèn)為，系統(tǒng)各要素之間通過(guò)相互競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)系統(tǒng)從無(wú)序向有序進(jìn)化。

協(xié)同理論應(yīng)用于管理及經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)已經(jīng)有一定的研究成果，但與物流金融相結(jié)合在理論與實(shí)踐中還較為少見(jiàn)。物流業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融業(yè)的支持與保障，金融業(yè)借助物流業(yè)開(kāi)拓新的服務(wù)方式及服務(wù)對(duì)象，控制金融風(fēng)險(xiǎn)，兩個(gè)行業(yè)需要尋求相互協(xié)同，以實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。物流業(yè)與金融業(yè)的協(xié)同發(fā)展就是把二者構(gòu)成一個(gè)共同的工作整體，即物流-金融協(xié)同復(fù)合系統(tǒng)，其內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力為控制風(fēng)險(xiǎn)與尋求共贏，并且圍繞整體利潤(rùn)最大化進(jìn)行工作。本文將協(xié)同理論應(yīng)用于物流業(yè)與金融業(yè)的研究中，挖掘物流-金融復(fù)合系統(tǒng)的序參量，考察物流業(yè)與金融業(yè)的協(xié)同行為及協(xié)同效應(yīng)的涌現(xiàn)情況，為物流金融的路徑優(yōu)化提供理論依據(jù)。

（二）方法介紹endprint

哈肯模型是物流學(xué)領(lǐng)域協(xié)同理論的重要模型，通過(guò)識(shí)別序參量來(lái)評(píng)估系統(tǒng)所處演化階段，已有學(xué)者將其運(yùn)用至經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的演化分析。李琳和劉瑩（2014）運(yùn)用其研究中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素，王祥兵和張學(xué)立（2014）運(yùn)用其研究貨幣政策傳導(dǎo)系統(tǒng)的協(xié)同演化機(jī)制，葉柏青等（2016）運(yùn)用其研究我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與物流業(yè)的協(xié)同關(guān)系，均獲得了較強(qiáng)的理論支撐。在哈肯的物理學(xué)模型中，考慮一個(gè)簡(jiǎn)單的運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)，即僅由兩個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成，假設(shè)其中一個(gè)子系統(tǒng)及參量是內(nèi)力，用y1表示，另外一個(gè)子系統(tǒng)及參量被這個(gè)內(nèi)力所控制，用y2表示，則有如下運(yùn)動(dòng)方程：

哈肯模型的物理方程主要是針對(duì)連續(xù)型隨機(jī)變量設(shè)定的，將其運(yùn)用到經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的研究中一般都需要對(duì)其形式進(jìn)行離散化處理，即：

將物流子系統(tǒng)和金融子系統(tǒng)代入哈肯模型，構(gòu)造系統(tǒng)的演化運(yùn)動(dòng)方程，可以準(zhǔn)確識(shí)別出物流-金融復(fù)合系統(tǒng)的序參量，并有效評(píng)估復(fù)合系統(tǒng)的協(xié)同水平，據(jù)此提出物流業(yè)與金融業(yè)協(xié)同的優(yōu)化路徑。

（三）物流-金融復(fù)合系統(tǒng)的協(xié)同邏輯

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的過(guò)程中，物流和資金流之間存在著必然的聯(lián)系，協(xié)同發(fā)展是物流業(yè)與金融業(yè)發(fā)展的必然選擇。物流業(yè)和金融業(yè)構(gòu)成的復(fù)合系統(tǒng)，在其運(yùn)營(yíng)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)控制、利益共贏，為現(xiàn)代物流業(yè)解決融資難問(wèn)題，為金融業(yè)提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

1.從協(xié)同發(fā)展的宏觀層面來(lái)看，物流基礎(chǔ)設(shè)施屬于資本密集型工程，呈現(xiàn)“自然壟斷”的特點(diǎn)，適宜采用金融貸款的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)其發(fā)展。脫離金融業(yè)的資金支持，物流基礎(chǔ)設(shè)施將難以完善，這勢(shì)必會(huì)制約物流業(yè)的成長(zhǎng)，可見(jiàn)，金融業(yè)是物流業(yè)發(fā)展的引擎。另一方面，物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及竣工后的管理、養(yǎng)護(hù)和車輛通行費(fèi)等資金都繳入財(cái)政專戶，通過(guò)財(cái)政專用賬戶對(duì)建設(shè)資金貸款實(shí)行統(tǒng)一償還，一定程度上可以保障金融業(yè)的貸款安全。

2.從協(xié)同發(fā)展的微觀層面來(lái)看，物流企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展方面需要金融機(jī)構(gòu)為其提供融資渠道和資金支持，及資金存貸、結(jié)算等多種個(gè)性化服務(wù)；物流風(fēng)險(xiǎn)的保障需要金融機(jī)構(gòu)為之提供多樣化的保險(xiǎn)品種和保險(xiǎn)模式，最大限度降低物流的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，數(shù)據(jù)分析也表明，物流企業(yè)還款水平高于制造業(yè)、建筑業(yè)及石油加工業(yè)等行業(yè)。銀行向物流企業(yè)增加貸款能夠有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高商業(yè)銀行的投資回報(bào)率。因此，物流企業(yè)與銀行信貸的協(xié)同，不僅有利于物流企業(yè)快速壯大，也有利于商業(yè)銀行增強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力。

3.從協(xié)同發(fā)展的創(chuàng)新層來(lái)看，物流業(yè)與金融業(yè)的協(xié)同發(fā)展衍生出了物流金融這一新的業(yè)務(wù)模式，為解決中小企業(yè)融資困難帶來(lái)了嶄新的解決措施，為物流企業(yè)帶來(lái)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)也為銀行信貸向低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的方向發(fā)展開(kāi)辟了新途徑。伴隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的成熟，物流金融如雨后春筍般茁壯發(fā)展，這是我國(guó)物流產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)物流向現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)變的最佳契機(jī)，也是物流業(yè)與金融業(yè)協(xié)同發(fā)展的催化劑。

三、指標(biāo)體系與數(shù)據(jù)處理

依據(jù)序參量的選取原則及可獲得性原則選取相關(guān)變量，分別構(gòu)建物流能力和金融績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。然后，運(yùn)用功效函數(shù)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，避免因指標(biāo)量綱不同影響研究結(jié)果。最后，運(yùn)用熵值法對(duì)各指標(biāo)賦權(quán)，進(jìn)行簡(jiǎn)單加權(quán)求和。熵值法是依據(jù)給變量信息載荷大小來(lái)確定權(quán)重的一種客觀賦值方法，能夠減少主觀因素帶來(lái)的偏差。其主要計(jì)算步驟為：（1）構(gòu)建判斷矩陣A=（Xij）m×n并進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，計(jì)算第j個(gè)序參量所占的比重pij=Xij/∑mi=1Xij；（2）計(jì)算第j個(gè)序參量的熵值sij=-k∑mi=1pijlnpij（k=1/lnm，k0，sj0）；（3）計(jì)算第j個(gè)序參量的差異系數(shù)gj=1-sij；（4）確定第j個(gè)序參量的權(quán)重wj=gj/∑nj=1gj，每個(gè)變量對(duì)應(yīng)的權(quán)重W=（w1，w2，…，wn），滿足0wj1，∑nj=1wj=1，j=1，2，…，n；（5）采用線性加權(quán)的方法來(lái)計(jì)算序參量對(duì)系統(tǒng)的總貢獻(xiàn)度，即子系統(tǒng)的有序度yi=∑nj=1wijXij。

（一）指標(biāo)體系的構(gòu)建

物流-金融復(fù)合系統(tǒng)運(yùn)動(dòng)中存在著許多參變量，分為“快變量”和“慢變量”，其中“慢變量”處于主導(dǎo)地位，稱之為系統(tǒng)的序參量。它具有兩個(gè)特性：一是，它確定系統(tǒng)的宏觀行為并表征系統(tǒng)有序化程度；二是，它從系統(tǒng)中產(chǎn)生又決定著系統(tǒng)的最終結(jié)構(gòu)和有序程度。在確定哪種參數(shù)屬于系統(tǒng)的序參量時(shí)，應(yīng)該盡可能多地選擇具備序參量表征的參數(shù)，將其納入模型加以求解。由于協(xié)同學(xué)研究的是系統(tǒng)的宏觀行為，所以引入的序參量需為宏觀參量，序參量的選取還應(yīng)該遵循代表性、綜合性、可獲得性以及動(dòng)態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合等原則。結(jié)合這些原則并借鑒以往學(xué)者的研究經(jīng)驗(yàn)，本文分別構(gòu)建物流子系統(tǒng)和金融子系統(tǒng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

1.物流能力（L）評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建。結(jié)合序參量的特性、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)追求利潤(rùn)最大化的特點(diǎn)及物流子系統(tǒng)自身運(yùn)行的規(guī)律，選定物流能力作為物流子系統(tǒng)序參量。物流能力指物流主體提供物流服務(wù)的能力，可以表征物流系統(tǒng)運(yùn)行的狀態(tài)，定量反映物流業(yè)的行業(yè)規(guī)模、發(fā)展程度和服務(wù)水平。具體從經(jīng)營(yíng)性、規(guī)模性和發(fā)展性三個(gè)方面選擇指標(biāo)衡量物流子系統(tǒng)的發(fā)展，指標(biāo)體系如表1所示。目前國(guó)內(nèi)外對(duì)物流產(chǎn)業(yè)缺乏清晰的界定，而我國(guó)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)及郵政業(yè)增加值占物流業(yè)增加值總量的80%左右，故以此代替物流業(yè)的相關(guān)指標(biāo)較為可靠。

2.金融績(jī)效（F）評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建。結(jié)合序參量的特性、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)追求利潤(rùn)最大化的特點(diǎn)及金融子系統(tǒng)自身運(yùn)行的規(guī)律，選定金融績(jī)效作為金融子系統(tǒng)序參量表征金融業(yè)的整體發(fā)展情況，具體從經(jīng)營(yíng)性、規(guī)模性和發(fā)展性三個(gè)方面選擇序參量衡量金融子系統(tǒng)的發(fā)展，如表2所示。以存貸款余額之和與地區(qū)GDP之比表示金融相關(guān)率，以保險(xiǎn)保費(fèi)收入與地區(qū)GDP之比表示保險(xiǎn)深度。

（二）數(shù)據(jù)預(yù)處理

本文選取我國(guó)31個(gè)省市（不含港澳臺(tái)地區(qū)）2004-2014年衡量物流業(yè)與金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒及各省市統(tǒng)計(jì)年鑒。由于指標(biāo)量綱不同且指標(biāo)體系復(fù)雜，需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理。endprint

首先，運(yùn)用功效函數(shù)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行歸一化處理，避免指標(biāo)因不同量綱而引起評(píng)價(jià)失真；運(yùn)用熵權(quán)法對(duì)各個(gè)子系統(tǒng)的指標(biāo)賦權(quán)，各指標(biāo)2004-2013年的權(quán)重均值見(jiàn)表3，權(quán)重越大表明該指標(biāo)在綜合評(píng)價(jià)中的作用越大。

從表3中可以得到，貨物周轉(zhuǎn)量和郵電業(yè)務(wù)總量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)在對(duì)物流能力的綜合評(píng)價(jià)過(guò)程中的信息表達(dá)作用高于其他指標(biāo)，其他指標(biāo)權(quán)重基本分布在5%-9%之間。貨物周轉(zhuǎn)量指標(biāo)權(quán)重為124%，傳遞了運(yùn)輸對(duì)象的數(shù)量和運(yùn)輸距離的雙重信息，能夠全面地反映運(yùn)輸生產(chǎn)成果；郵電業(yè)務(wù)總量指標(biāo)權(quán)重為94%，反映了信息化水平物流能力的重要性。在對(duì)金融績(jī)效的綜合評(píng)價(jià)過(guò)程中，金融業(yè)增加值和金融業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資的信息表達(dá)作用高于其他指標(biāo)。金融業(yè)增加值的指標(biāo)權(quán)重為112%，傳遞了區(qū)域金融生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果；金融業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資的指標(biāo)權(quán)重為104%，凸顯了金融專業(yè)人才對(duì)金融績(jī)效的驅(qū)動(dòng)作用。

然后，將兩個(gè)子系統(tǒng)內(nèi)各指標(biāo)按熵權(quán)法賦權(quán)結(jié)果線性加權(quán)處理，分別得到物流能力L和金融績(jī)效F的得分值。限于文章篇幅，表4只列出2013-2014年物流業(yè)子系統(tǒng)與金融業(yè)子系統(tǒng)的數(shù)據(jù)預(yù)處理結(jié)果。

表4的計(jì)算結(jié)果可以反映我國(guó)各省市（港澳臺(tái)除外）物流業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及對(duì)全國(guó)總體的貢獻(xiàn)度大小。以2014年的數(shù)據(jù)來(lái)看，全國(guó)物流能力均值為0328，其中廣東省物流能力最高，達(dá)到0747，超出均值128倍；物流能力排名前五位分別為廣東、河北、山東、江蘇、河南；甘肅、寧夏、青海、海南、西藏等省份偏離全國(guó)物流能力均值較遠(yuǎn)。全國(guó)金融績(jī)效均值為0305，其中北京市金融績(jī)效最好，達(dá)到0782，超出均值157倍；金融績(jī)效排名前五位分別為北京、江蘇、廣東、上海、浙江；新疆、吉林、內(nèi)蒙古、貴州、青海、甘肅、西藏、海南等省份偏離全國(guó)金融績(jī)效均值較遠(yuǎn)。以時(shí)間軸縱向來(lái)看（限于文章篇幅，2004-2012年物流能力和金融績(jī)效值未在表中列出），2004-2014年各省市物流能力和金融績(jī)效對(duì)全國(guó)的貢獻(xiàn)度都有所波動(dòng)，但波動(dòng)幅度較小。

四、實(shí)證研究與結(jié)果分析

本文主要研究2004-2014年物流業(yè)與金融業(yè)的協(xié)同發(fā)展機(jī)制及演化情況，具體實(shí)證分析步驟為：第一步，提出模型假設(shè)；第二步，構(gòu)造運(yùn)動(dòng)方程并判斷方程是否成立；第三步，求解方程參數(shù)并判斷是否滿足絕熱近似假設(shè)；第四步，判斷模型假設(shè)是否成立，得出系統(tǒng)序參量；第五步，求解勢(shì)函數(shù)，得出系統(tǒng)穩(wěn)定點(diǎn)；第六步，求解復(fù)合系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展得分值。模型方程是利用計(jì)量軟件Eviews70進(jìn)行面板數(shù)據(jù)回歸得到，限于篇幅，具體步驟省略。

（一）模型構(gòu)建

1.假設(shè)L為物流-金融復(fù)合系統(tǒng)的序參量，F(xiàn)為快變量，則運(yùn)動(dòng)方程為：

L=10207L（t-1）-00387L（t-1）F（t-1）

（13343） （-220） （8）

F=07435F（t-1）+06499L（t-1）L（t-1）

（694） （252）（9）

運(yùn)動(dòng)方程成立，兩個(gè)回歸方程的擬合優(yōu)度分別為R21=09783，R22=09083，擬合度較好，回歸效果顯著。此時(shí)，1-λ1=10207，1-λ2=07435。由此可得各控制參數(shù)的值：λ1=-00207，λ2=02565，α=00387，β=06499。λ2比λ1大超過(guò)一個(gè)數(shù)量級(jí)，滿足絕熱近似假設(shè)λ1<< λ2，模型假設(shè)成立，物流子系統(tǒng)有序度L為協(xié)同系統(tǒng)序參量。

2假設(shè)F為物流-金融復(fù)合系統(tǒng)的序參量，L為快變量，則運(yùn)動(dòng)方程為：

F=10746F（t-1）-01381L（t-1）F（t-1）

（6717） （-389） （10）

L=10735L（t-1）-01768F（t-1）F（t-1）

（5763） （-397） （11）

運(yùn)動(dòng)方程成立，λ1=-00746，λ2=-00735，α=01381，β=-01768。不滿足絕熱近似假設(shè)λ1<< λ2，因此模型假設(shè)不成立。

綜上，物流能力L為2004-2014年間影響我國(guó)物流-金融復(fù)合系統(tǒng)的序參量，在整個(gè)系統(tǒng)演化過(guò)程中起支配作用，通過(guò)與其他參量的協(xié)同共生，共同促使我國(guó)物流-金融復(fù)合系統(tǒng)從無(wú)序到有序、從低級(jí)到高級(jí)協(xié)同演進(jìn)。

λ1、λ2、α、β都是哈肯模型的控制參數(shù)，對(duì)控制參數(shù)進(jìn)行分析可以初步知悉系統(tǒng)的演化行為：控制參數(shù)α為正值，表明目前金融市場(chǎng)的發(fā)展并沒(méi)有對(duì)現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展起到充分的支持作用，相反，對(duì)現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展有抑制效應(yīng)；控制參數(shù)β為正值，反映了物流業(yè)的發(fā)展對(duì)金融業(yè)的發(fā)展有一定的促進(jìn)作用，金融業(yè)因物流業(yè)的存在呈非線性增長(zhǎng)；λ1為負(fù)值，表明物流-金融復(fù)合系統(tǒng)內(nèi)部已經(jīng)建立物流業(yè)不斷增長(zhǎng)的正反饋機(jī)制；λ2為正值，表明物流-金融系統(tǒng)內(nèi)部已經(jīng)形成金融業(yè)發(fā)展遞減的負(fù)反饋機(jī)制。

（二）勢(shì)函數(shù)求解

為進(jìn)一步分析物流-金融復(fù)合系統(tǒng)的演化行為及有效判斷系統(tǒng)所處狀態(tài)，需要對(duì)勢(shì)函數(shù)求解：

（三）協(xié)同度評(píng)價(jià)

任意一點(diǎn)B與復(fù)合系統(tǒng)穩(wěn)定點(diǎn)A的距離遠(yuǎn)近決定了其所處的狀態(tài)，即系統(tǒng)狀態(tài)評(píng)價(jià)函數(shù)為：

d=（L-04590）2+（V（L）+00011）2（14）

d值越大，表明系統(tǒng)協(xié)同狀態(tài)越差；反之，d值越小，系統(tǒng)的協(xié)同度越高。將d值進(jìn)行正向化處理，將其轉(zhuǎn)換為（0，1）之間的正向指標(biāo)，可得出協(xié)同得分值SS（Synergetic Score），2004-2014年我國(guó)31省市區(qū)域物流-金融復(fù)合系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展得分值計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表5。

SS=dmax-ddmax-dmin（15）

據(jù)以往學(xué)者研究經(jīng)驗(yàn)，可將物流業(yè)與金融業(yè)的協(xié)同演化過(guò)程定義為五個(gè)階段：初始級(jí)、成長(zhǎng)級(jí)、協(xié)作級(jí)、成熟級(jí)和持續(xù)優(yōu)化級(jí)，如圖2所示。從初始級(jí)到成長(zhǎng)級(jí)是嚴(yán)格的過(guò)程，從成長(zhǎng)級(jí)到協(xié)作級(jí)發(fā)展是標(biāo)準(zhǔn)一致的過(guò)程，從協(xié)作級(jí)到成熟級(jí)是服務(wù)拓展的過(guò)程，從成熟級(jí)經(jīng)過(guò)不斷優(yōu)化達(dá)到持續(xù)優(yōu)化級(jí)。endprint

由表4計(jì)算結(jié)果可知，廣東、河北、山東、江蘇、河南2014年物流能力L值超出了系統(tǒng)穩(wěn)定解，在勢(shì)函數(shù)圖中位于系統(tǒng)穩(wěn)定點(diǎn)A（04590，-00011）的右邊，尤其廣東省超出幅度較大。說(shuō)明它們已經(jīng)或者正在從有序狀態(tài)突變?yōu)樾碌臒o(wú)序狀態(tài)，進(jìn)入向更高級(jí)協(xié)同發(fā)展階段躍升的演化進(jìn)程，因此本文將它們歸為持續(xù)優(yōu)化級(jí)。

為了更好地把握我國(guó)物流-金融復(fù)合系統(tǒng)發(fā)展?fàn)顩r，結(jié)合各省市物流業(yè)、金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及空間狀況，根據(jù)2014年協(xié)同得分值將我國(guó)31省市區(qū)域物流-金融復(fù)合系統(tǒng)發(fā)展階段分為五類。將位于系統(tǒng)穩(wěn)定點(diǎn)A（04590，-00011）右邊的5個(gè)省份，即廣東、河北、山東、江蘇、河南歸類為持續(xù)優(yōu)化級(jí)；將位于系統(tǒng)穩(wěn)定點(diǎn)左邊的26個(gè)省市利用SPSS進(jìn)行聚類，分為四類，見(jiàn)圖3，總分類結(jié)果見(jiàn)表6。

我國(guó)大部分地區(qū)物流金融協(xié)同水平處于協(xié)作級(jí)及以上階段，我國(guó)的物流業(yè)與金融業(yè)存在著相互影響、相互耦合的互動(dòng)關(guān)系：

（1）初始級(jí)，即物流業(yè)與金融業(yè)處于協(xié)同發(fā)展的初始階段，需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的過(guò)程才能向成長(zhǎng)級(jí)邁進(jìn)。此時(shí)，物流企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)還未意識(shí)到或剛剛意識(shí)到物流與金融協(xié)同發(fā)展的重要性，未采取有效措施或只采取有效措施進(jìn)行緊密合作，如寧夏、青海、海南、西藏地區(qū)。

（2）成長(zhǎng)級(jí)，即物流業(yè)與金融業(yè)處于協(xié)同發(fā)展的成長(zhǎng)階段。物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)已明確認(rèn)識(shí)到物流與金融協(xié)同發(fā)展的重要性，剛剛開(kāi)始采取措施在要素能力、業(yè)務(wù)范圍、信息資源上共享，需要經(jīng)過(guò)標(biāo)準(zhǔn)一致的過(guò)程才能向協(xié)作級(jí)邁進(jìn)。吉林、甘肅、云南、天津處于這一階段。

（3）協(xié)作級(jí)，即物流業(yè)與金融業(yè)處于協(xié)同發(fā)展的協(xié)作階段，需要繼續(xù)拓展服務(wù)才能向成熟級(jí)邁進(jìn)。在達(dá)到成長(zhǎng)級(jí)的基礎(chǔ)上，物流企業(yè)與銀行已具備較強(qiáng)聯(lián)系。金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始為與其關(guān)系密切的物流企業(yè)提供貸款、保險(xiǎn)及證券融資等業(yè)務(wù)，促進(jìn)物流業(yè)發(fā)展。物流業(yè)得到支持的同時(shí)也為金融業(yè)提供了業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。福建、山西、陜西、貴州、北京、廣西、新疆、江西、黑龍江、重慶處于這一階段。

（4）成熟級(jí)，即物流業(yè)與金融業(yè)處于協(xié)同發(fā)展的成熟階段，有待繼續(xù)加強(qiáng)合作進(jìn)入持續(xù)優(yōu)化級(jí)。物流業(yè)與金融業(yè)具備較為密切的協(xié)作關(guān)系，協(xié)同發(fā)展已取得一定成果。部分金融機(jī)構(gòu)與部分實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)開(kāi)展物流金融、物流保險(xiǎn)及與物流相關(guān)的證券、信托業(yè)務(wù)。遼寧、浙江、四川、內(nèi)蒙古、安徽、上海、湖南、湖北處于這一階段。

（5）持續(xù)優(yōu)化級(jí)，即物流業(yè)與金融業(yè)處于協(xié)同發(fā)展的最優(yōu)化階段。物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)緊密協(xié)作，復(fù)合系統(tǒng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)接近于系統(tǒng)平衡態(tài)，已經(jīng)或者正在從有序狀態(tài)突變?yōu)樾碌臒o(wú)序狀態(tài)，進(jìn)入向更高級(jí)協(xié)同發(fā)展階段躍升的演化進(jìn)程。廣東、山東、河南、江蘇、河北五個(gè)省份正處于這一階段。

2014年我國(guó)物流能力東部、中部和西部均值分別為0413、0331、0267，東部高于中部高于西部；金融績(jī)效東部、中部和西部均值分別為0464、0239、0210，東部高于中部高于西部。東部11省中處于持續(xù)優(yōu)化級(jí)的省份有4個(gè)，成熟級(jí)3個(gè)，協(xié)作級(jí)2個(gè)，成長(zhǎng)級(jí)1個(gè)，初始級(jí)1個(gè)；中部8省中處于持續(xù)優(yōu)化級(jí)的省份有1個(gè)，成熟級(jí)3個(gè)，協(xié)作級(jí)3個(gè)，成長(zhǎng)級(jí)1個(gè)，初始級(jí)0個(gè)；西部12省中處于持續(xù)優(yōu)化級(jí)的省份有0個(gè)，成熟級(jí)2個(gè)，協(xié)作級(jí)5個(gè)，成長(zhǎng)級(jí)2個(gè)，初始級(jí)3個(gè)?？梢?jiàn)，我國(guó)物流金融協(xié)同發(fā)展水平也呈現(xiàn)出東部高于中部高于西部的三級(jí)階梯式。

五、系統(tǒng)協(xié)同優(yōu)化方案

物流與資金流在國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中同量反向循環(huán)，二者的協(xié)同發(fā)展程度勢(shì)必會(huì)影響到社會(huì)資源的合理分配和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。通過(guò)對(duì)我國(guó)31省市（港澳臺(tái)除外）2004-2014年物流-金融復(fù)合系統(tǒng)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，協(xié)同系統(tǒng)正從遠(yuǎn)離平衡態(tài)向平衡態(tài)發(fā)展，其中物流能力作為序參量在系統(tǒng)的演變中起主導(dǎo)作用；地區(qū)間物流能力、金融績(jī)效及物流業(yè)與金融業(yè)協(xié)同發(fā)展水平參差不齊，呈現(xiàn)東部高于中部高于西部的三級(jí)階梯式，部分地區(qū)系統(tǒng)發(fā)展進(jìn)程緩慢。因此，亟須構(gòu)建有效的物流-金融協(xié)同機(jī)制，推動(dòng)物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的協(xié)同水平和協(xié)同進(jìn)程。

1.目標(biāo)協(xié)同。對(duì)于協(xié)同水平處在初始級(jí)的寧夏、青海、海南、西藏地區(qū)來(lái)說(shuō)，物流企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)還未意識(shí)到或剛剛意識(shí)到物流與金融協(xié)同發(fā)展的重要性。需要構(gòu)建目標(biāo)協(xié)同機(jī)制，站在全局的角度來(lái)協(xié)同系統(tǒng)的內(nèi)部目標(biāo)與外界環(huán)境的關(guān)系，制定統(tǒng)一目標(biāo)，提高整體功能大于部分的認(rèn)識(shí)，最終實(shí)現(xiàn)整個(gè)系統(tǒng)的提升。

2.發(fā)展耦合。協(xié)同水平處在成長(zhǎng)級(jí)的省份，物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)已明確認(rèn)識(shí)到物流與金融協(xié)同發(fā)展的重要性，并開(kāi)始采取措施在要素能力、業(yè)務(wù)范圍、信息資源上實(shí)現(xiàn)共享。這一階段的主要任務(wù)就是繼續(xù)加強(qiáng)合作，建立發(fā)展耦合機(jī)制。大力發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)，搭建以物流金融業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的“物-銀-企”合作平臺(tái)，從而實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流“四流”的有效整合。物流企業(yè)以融通倉(cāng)形式為中小企業(yè)抵押擔(dān)保，商業(yè)銀行向被擔(dān)保的中小企業(yè)貸款，解決其融資困難，提高其資金周轉(zhuǎn)率，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展壯大，使物流業(yè)、金融業(yè)及供應(yīng)鏈中其他企業(yè)三方獲得共贏發(fā)展。

3.風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。協(xié)同水平處在協(xié)作級(jí)的省份，物流業(yè)與金融業(yè)之間已具備較強(qiáng)聯(lián)系，但協(xié)同的過(guò)程中物流業(yè)與金融業(yè)都會(huì)遭遇一定的風(fēng)險(xiǎn)，亟須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、控制及應(yīng)對(duì)能力。金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于金融監(jiān)管體制不健全、信貸風(fēng)險(xiǎn)、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)；物流業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于物流企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)、合同責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、第三者法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、提供物流方案的風(fēng)險(xiǎn)、提供金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等。兩業(yè)及相關(guān)部門需要共同面對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，充分利用保險(xiǎn)工具的防災(zāi)防損及經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能，共創(chuàng)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。保險(xiǎn)業(yè)不僅可以為物流過(guò)程提供風(fēng)險(xiǎn)保障，也可以為物流金融這一新型產(chǎn)業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障。

4.信息共享。處在成熟級(jí)和持續(xù)優(yōu)化級(jí)的省份，如廣東、山東、江蘇等地區(qū)，物流業(yè)與金融業(yè)的協(xié)同發(fā)展已取得一定成果，但是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的存在會(huì)誘導(dǎo)協(xié)作雙方為了短期利益而采取非協(xié)同行為，導(dǎo)致兩業(yè)協(xié)同發(fā)展遭遇瓶頸。因此，需要借助“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，打造“智慧物流金融模式”，使互聯(lián)網(wǎng)與金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)形成戰(zhàn)略同盟。形成點(diǎn)對(duì)點(diǎn)和以物流企業(yè)為中心的物流金融信息共享傳遞模式，減少信息不對(duì)稱問(wèn)題，有效實(shí)現(xiàn)物流、資金流、信息流的一體化整合。endprint

5.政策引導(dǎo)。物流-金融復(fù)合系統(tǒng)的整體提升需要營(yíng)造兩業(yè)協(xié)同發(fā)展的良好政策環(huán)境，協(xié)同水平處于任一層級(jí)的省份都需要建立良好的政策引導(dǎo)機(jī)制。相關(guān)的企業(yè)和政府主管部門要充分認(rèn)識(shí)物流業(yè)與金融業(yè)協(xié)同發(fā)展的重要性，在發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用、調(diào)動(dòng)企業(yè)積極性的基礎(chǔ)上，切實(shí)把物流金融協(xié)同發(fā)展作為增強(qiáng)物流能力、增強(qiáng)物流績(jī)效、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重點(diǎn)工程，積極營(yíng)造有利于兩業(yè)協(xié)同發(fā)展的物流金融生態(tài)環(huán)境。

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Research on Synergetic Evolution Mechanism and Path Optimization between Logistics

Industry and Financial Industry

TANG Jian-rong，JIANG Cui-yun

（School of Business，Jiangnan University， Wuxi 214122，China）

Abstract：The integration and innovation of logistics and finance， and the construction of a logistics financial complex system with both risk sharing and win-win benefits are the effective ways for the further development and improvement of logistics industry.The paper selects 31 provinces and cities′ macro data of logistics industry and financial industry from 2004 to 2014， and uses the entropy weight method to measure regional logistics capability and financial performance. Then the study builds logistics - finance compound system based on Hawking model to study collaborative development path and evolution rules of the logistics finance. The results show that logistics capability plays a leading role in the compound system′s evolution process； the development of the logistics industry has positive effects on finance， but the financial markets do not have sufficient support to the logistics industry； the overall level of logistics - finance cooperation has entered into “collaboration stage”， logistics capability， financial performance and synergetic level all show east - middle - west decreasing trend. Based on the results， the paper puts forward object synergy， development coupling， risk-sharing， information-sharing and policy guidance， are effective measures for the coordinated development between logistics industry and financial industry.

Key words：logistics capability； financial performance； Hawking model； synergetic development

（責(zé)任編輯：周正）endprint