孫穎+宋明

[摘 要] 隨著時代與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來越多的財務(wù)報表預(yù)期使用者除了關(guān)注財務(wù)報表本身提供的基本數(shù)字信息以外開始更加關(guān)注財務(wù)報表信息外隱藏著的內(nèi)部信息（即更深層次的信息）以及外部信息（即與宏觀環(huán)境有關(guān)的更廣闊的信息），打破了對原始財務(wù)報表分析的局限性，提出了更深更廣的視角需要。而哈佛分析框架很好的滿足了財務(wù)報表預(yù)期使用者的這些要求。哈佛分析框架是從四個角度來對財務(wù)報表進(jìn)行分析，即戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析和前景分析，為能夠更加全面系統(tǒng)的分析財務(wù)報表提供理論依據(jù)。因此，針對哈佛分析框架如何在財務(wù)報表分析中應(yīng)用進(jìn)行研究具有十分重要的意義。

[關(guān)鍵詞] 哈佛分析框架；財務(wù)報表分析；戰(zhàn)略分析；會計分析；財務(wù)分析；前景分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 15. 013

[中圖分類號] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）15- 0026- 02

1 引 言

在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境當(dāng)中，企業(yè)作為一個主體對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用，而作為這樣一個主體，無論是對內(nèi)部經(jīng)營管理者，還是外部信息相關(guān)者，例如政府、投資者等，都希望其可以健康且有序的發(fā)展?？扇绾慰闯銎髽I(yè)現(xiàn)在所處的狀態(tài)，它處于一個什么樣的階段，發(fā)展到了什么樣的水平，以后的路又該怎么走，這些都需要借助一定的方法與手段來實現(xiàn)上述的目標(biāo)。因此，對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動整體運(yùn)行的分析就顯得至關(guān)重要。

可如何才能對企業(yè)情況進(jìn)行詳細(xì)的分析呢？傳統(tǒng)的方法就是對財務(wù)報表進(jìn)行分析，可能對于內(nèi)部使用者來說有多種途徑，而對于外部的使用者來說，人們只能通過上市公司披露的年報來進(jìn)行了解。傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析主要是通過財務(wù)管理的一些手段，比如，因素分析法、趨勢分析法、比率分析法等。通過對財務(wù)報表中的數(shù)字進(jìn)行計算，再通過一些規(guī)律進(jìn)而得出評價。但這樣得出的結(jié)論存在一些問題，主要體現(xiàn)在不夠全面。財務(wù)報表中給出的都是“冷冰冰”的財務(wù)數(shù)據(jù)，而且企業(yè)并不是獨(dú)立存在的經(jīng)濟(jì)個體，它不僅受到自身因素的影響，還受到整個行業(yè)及宏觀環(huán)境的影響。因此，對于一個企業(yè)的財務(wù)報表分析還應(yīng)該加上這部分對非財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，這樣的分析才足夠完整。

哈佛分析框架對財務(wù)報表分析的應(yīng)用可以做到完美的結(jié)合。哈佛分析框架是由美國三位著名學(xué)者K.G.Palepu，P.M.Healy和V.L.Bernard提出的，從戰(zhàn)略的角度，站在宏觀行業(yè)背景下對企業(yè)的發(fā)展依次進(jìn)行會計分析、財務(wù)分析以及前景分析，將定性分析與定量分析相結(jié)合，把握企業(yè)此刻的運(yùn)行情況，從而預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景。

2 哈佛分析框架對財務(wù)報表分析的應(yīng)用

2.1 戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析是財務(wù)報表分析的起點(diǎn)。它主要就是針對企業(yè)進(jìn)行診斷，主要問題是回答企業(yè)的現(xiàn)狀。戰(zhàn)略分析的主要內(nèi)容包含兩個方面：第一個是外部環(huán)境分析，即行業(yè)分析。產(chǎn)業(yè)市場是在不斷變化的環(huán)境中，通過行業(yè)分析了解企業(yè)環(huán)境的波動，這些變化將會給企業(yè)帶來機(jī)會或威脅。在行業(yè)分析中常用的分析工具是波特五力模型，通過五種競爭力分析，了解潛在進(jìn)入者的進(jìn)入威脅，替代品的威脅，供應(yīng)商、購買者討價還價的能力和產(chǎn)業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)的競爭對企業(yè)的影響。第二個是內(nèi)部環(huán)境分析。分析包含企業(yè)內(nèi)部和資源與能力和核心能力分析。內(nèi)部環(huán)境分析是了解企業(yè)的相對位置。常用的戰(zhàn)略分析工具是SWOT分析。SWOT分析實際上是對企業(yè)內(nèi)部和外部條件各方面綜合和總結(jié)，使企業(yè)考慮如何最好地利用現(xiàn)有資源并在未來建立資源。

企業(yè)戰(zhàn)略分析包含了三個層次，即總體戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略?？傮w戰(zhàn)略是企業(yè)最高層次戰(zhàn)略?？梢愿鶕?jù)企業(yè)的目標(biāo)，選擇企業(yè)可以競爭的戰(zhàn)略，做出業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略選擇，合理配置企業(yè)經(jīng)營所需的資源，統(tǒng)籌職能間戰(zhàn)略，使各項業(yè)務(wù)相互支持和協(xié)調(diào)。通過戰(zhàn)略分析的起點(diǎn)打下良好的基礎(chǔ)以幫助該公司對財務(wù)報表進(jìn)行后續(xù)分析以了解公司情況。

2.2 會計分析

會計分析建立在戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)上，目的在于評價公司會計反映基本經(jīng)營現(xiàn)實的程度。在既定的會計準(zhǔn)則之下，通過對會計處理方法和會計數(shù)據(jù)梳理，以便選擇會計政策和會計方法。會計分析的內(nèi)容包括三個方面，首先要定位企業(yè)關(guān)鍵成功因素，其次確定會計政策的靈活性，再次是會計信息的披露程度。財務(wù)報表作為一種載體，通過會計分析，人們可以評價一個企業(yè)的會計對企業(yè)狀況的反應(yīng)程度，信息披露的真實性能夠增強(qiáng)財務(wù)報表分析結(jié)果的可靠性。會計分析旨在評估會計對公司基本經(jīng)營現(xiàn)實的反映程度，知道會計數(shù)字的扭曲程度，并通過會計手段來消除歪曲，通過確認(rèn)會計靈活性評價會計政策和會計核算的合適與否。合理的會計分析有助于提高財務(wù)報表分析的下一步驟——財務(wù)分析的可靠性。

2.3 財務(wù)分析

財務(wù)分析是以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果，財務(wù)狀況及其變動，主要目的是了解企業(yè)的過去，好評價企業(yè)現(xiàn)在的情況得以預(yù)測未來發(fā)展情況，幫助企業(yè)集團(tuán)提高經(jīng)營決策。它既是一項重要的財務(wù)管理工作，同時也是一門經(jīng)營管理的方法論科學(xué)。財務(wù)分析的方法主要包括財務(wù)比率分析和現(xiàn)金流量分析。財務(wù)比率分析主要包括五個能力分析，即對公司的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力以及成長能力的分析。而現(xiàn)金流量分析則使得分析者可以考慮公司的流動性以及公司對經(jīng)營、投資和融資現(xiàn)金流量的管理。財務(wù)分析可用于各種情況，對公司現(xiàn)在和過去業(yè)績進(jìn)行比率分析可以為預(yù)測未來前景提供基礎(chǔ)。

2.4 前景分析

財務(wù)報表分析最終的落腳點(diǎn)主要在于其未來的前景分析。通過前景分析這一環(huán)節(jié)對公司的未來進(jìn)行詳細(xì)的預(yù)測。其中主要包括了公司未來的發(fā)展前景，未來的經(jīng)營計劃以及短期、中期以及長期的投資前景。從企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略出發(fā)對企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)的分析。在戰(zhàn)略分析、會計分析和財務(wù)分析的基礎(chǔ)上對公司的未來做出科學(xué)預(yù)測，指出企業(yè)發(fā)展方向，為戰(zhàn)略決策者提供決策支持，最終的分析成果供財務(wù)報表預(yù)期使用者使用，給出前瞻性的指導(dǎo)與意見。通過對公司前景的系統(tǒng)分析，使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，更加明確企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀以及未來發(fā)展前景，從而確定公司未來發(fā)展的短期、中期以及長期目標(biāo)以及戰(zhàn)略規(guī)劃，推動公司未來發(fā)展，提升公司的經(jīng)濟(jì)效益，實現(xiàn)公司的長期穩(wěn)定發(fā)展，使公司在行業(yè)內(nèi)能夠更具競爭力，始終立于不敗之地。

3 總 結(jié)

隨著時代與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來越多的財務(wù)報表預(yù)期使用者除了關(guān)注財務(wù)報表本身提供的基本數(shù)字信息以外開始更加關(guān)注財務(wù)報表信息外隱藏著的內(nèi)部信息（即更深層次的信息）以及外部信息（即與宏觀環(huán)境有關(guān)的更廣闊的信息），打破了對原始財務(wù)報表分析的局限性，提出了更深更廣的視角需要。哈佛分析框架并非僅利用財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，打破了傳統(tǒng)財務(wù)報表分析的局限性，更加全方位、多層次，結(jié)合宏觀環(huán)境以及企業(yè)發(fā)展情況，立足于現(xiàn)在，放眼于未來。揭示企業(yè)財務(wù)狀況，了解企業(yè)財務(wù)趨勢，只有對企業(yè)進(jìn)行全面的分析才能更加準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)的未來，運(yùn)用哈佛分析框架對財務(wù)報表進(jìn)行分析是財務(wù)報表分析一種新的模式，對于全面準(zhǔn)確分析財務(wù)報表具有重大現(xiàn)實意義。

主要參考文獻(xiàn)

[1]Krishna G Palepu， Paul M Healy， Victor L Bernard. Business Analysis & Valuation：Using Financial Statements[M].Cincinnati，OH：South-Western College Publishing， 2004.

[2]王棣華.財務(wù)分析與會計分析[J].企業(yè)管理，2007（6）：27-30.

[3]張艷霞.現(xiàn)代企業(yè)會計報表的財務(wù)分析與會計分析[J].石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報，2004（3）：284-286.

[4]王夢娜. 基于哈佛分析框架的家電零售業(yè)上市公司財務(wù)分析[D].蚌埠：安徽財經(jīng)大學(xué)，2016.

[5]張寧. 哈佛分析框架下企業(yè)財務(wù)報表分析[J]. 全國商情：理論研究，2015（13）：94-96.

[6]郭奕鷗. 基于哈佛分析框架的燕京啤酒股份有限公司財務(wù)報表分析[J]. 廊坊師范學(xué)院學(xué)報：自然科學(xué)版，2015（3）：79-82.

[7]林霞. 淺析基于會計信息化環(huán)境下暴露的內(nèi)部控制弊端[J]. 財經(jīng)界：學(xué)術(shù)版，2013（3）：166-167.

[8]侯晉萍. 哈佛框架下的財務(wù)報表分析：以A公司為例[J]. 經(jīng)濟(jì)師，2012（1）：176-177.