杜澤龍

摘要：中小企業(yè)是實施大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、科技創(chuàng)新與社會和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。中小企業(yè)融資難問題一直是政府和企業(yè)著力解決的當務之急?；ヂ?lián)網(wǎng)貸款作為一種新的融資方式，對傳統(tǒng)融資方式產(chǎn)生巨大的沖擊，總結國內(nèi)外學者對互聯(lián)網(wǎng)貸款緩解中小企業(yè)融資難問題研究，有利于加快對互聯(lián)網(wǎng)貸款在中小企業(yè)融資中的應用，更好服務于中小企業(yè)。與國外學者研究相比，國內(nèi)學者對互聯(lián)網(wǎng)貸款適用于中小企業(yè)融資的理論方法還有欠缺，而互聯(lián)網(wǎng)平臺的搭建也存在投資項目虛擬化，融資不規(guī)范，監(jiān)管形式化，融資平臺負責人跑路等問題等。

關鍵詞：中小企業(yè)，融資；互聯(lián)網(wǎng)貸款

一、中小企業(yè)網(wǎng)貸融資問題的研究現(xiàn)狀

（一）國外的研究現(xiàn)狀

Sven.C Berger和Fabian（2009）介紹了網(wǎng)絡借貸模式運作情況，論證了互聯(lián)網(wǎng)之前的信息不對稱，這種新金融方式的出現(xiàn)，降低了信息不對等程度。Lin（2009）研究表明相比于實體借貸模式，互聯(lián)網(wǎng)的信息更加豐富和齊全，這也避免了失約或者貸款人跑路的出現(xiàn)。Rocholl和Thomas Hild，Manju Puri（2010）發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)貸款機構只是以更高的管理費用來維持自己的發(fā)展，這也避免了由于項目投資失利而給自身帶來的違約風險，而平臺的投資企業(yè)也是偏向于穩(wěn)健為主。Siegel和Duarte（2010）分析信用在金融交易中的作用，無論在法制健全與否的國家比例都很高，導致互聯(lián)網(wǎng)貸款規(guī)模很小。

（二）國內(nèi)的研究現(xiàn)狀

陳靜?。?011）認為因為我國特殊的的國情下，信用體系建設還是很不完善，對線上的融資問題特別是信用體系建設還是相比于線下較落，線上互聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展正是由于大中型的銀行和金融機構對這一方面的不重視，消息的不流通，造成了信息不對等和高的利率成本。

畢曙明（2012）指出互聯(lián)網(wǎng)貸款的這種金融借貸模式，快捷的手續(xù)辦理申請，市場信息的快速流通，資金平臺的融資成本降低，供需雙方付出的成本也相對較少，可以通過支付平臺，在券商和銀行間以及企業(yè)都能快速流通，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在互聯(lián)網(wǎng)上進行，極大的降低了成本。

劉愛萍（2013）提出之所以網(wǎng)絡融資方式較傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款或者其他傳統(tǒng)民間借貸方式更有優(yōu)勢，是因為互聯(lián)網(wǎng)在大數(shù)據(jù)獲取效率上更高和云計算上面的能力更加快捷，優(yōu)勢更加突出。

王念，王海軍，趙立昌（2015）認為在未來發(fā)展中，網(wǎng)絡融資對于一些現(xiàn)代通訊技術工具和使用如云計算、大數(shù)據(jù)計算和移動支付等的應用將有利于促進利率市場化，這對中小企業(yè)的融資方式上的選擇變得多樣性，會有巨大影響。

彭雷（2015）認為網(wǎng)絡融資在程序和方法上具有下列優(yōu)點，首先網(wǎng)絡平臺在獲取、處理、加工企業(yè)相關信息的時候更加快速，特別是對于研究對象的財務資料；其次網(wǎng)絡在搜索、排列以及組織信息的能力可以針對不同的用戶滿足個人或者機構對于資金的信息需求；最后互聯(lián)網(wǎng)在云存儲和大數(shù)據(jù)計算上有其得天獨厚的優(yōu)勢，能夠準確定位企業(yè)需求的信息和資金。

二、國內(nèi)外文獻評述與思考

在國外學者的研究中，我們可以看出由于國家征信體系完善，金融監(jiān)管嚴格，且大中小銀行貸款業(yè)務種類齊全，中小企業(yè)融資難問題并不是像我國這樣突出。我國也在積極的探索加強中小企業(yè)網(wǎng)絡融資模式以及風險控制網(wǎng)絡融資模式下的平臺不是金融機構，在沒有頒發(fā)金融牌照的情況下，運行在金融體系的監(jiān)管之外，監(jiān)管部口尚未出臺相關監(jiān)管措施。另外，網(wǎng)絡融資模式所面向的廣大中小企業(yè)主，大部分為普通個人，客戶數(shù)量大，卻不具有相應的金融專業(yè)知識和風險識別能力。所以網(wǎng)絡融資模式發(fā)展意義雖大，但存在的風險值得警惕，相關部口做好風險監(jiān)控。

在此情況下我國除了加強中小企業(yè)網(wǎng)貸理論以及政策法規(guī)的建設，具體做到以下幾個方面。

（一）線上信用評級的構建和完善不失為風險控制的有效手段。

現(xiàn)如今主流的網(wǎng)絡平臺對于用戶的準入標準審核失之于寬，普通人憑借輸入的身份證和手機號，即刻驗證過關，平臺沒有可行的手段對注冊人的真實面貌進行辨別，也就難以真正把銀行體系的個人征信系統(tǒng)合而為一。建立線上信用評來首先要做的就是確保網(wǎng)絡個體身份具有排他性，不然會張冠李戴鬧出烏龍。

（二）建立壞賬擔保基金，避免出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。

在信用制度建設方面，我國還需借鑒國外的相關經(jīng)驗。日本擁有“一項基礎、三大支柱”的信用支撐系統(tǒng)。三大支柱其一便是融資基金制度。我國可建立壞賬擔保基金。該基金類似于銀行提取的風險準備金，一旦發(fā)生貸款違約時，可代替借款方償付投資者的本息，保障廣大投資者的本息安全。以建立信用擔?；馂榍腥朦c，營造有利于中小企業(yè)企業(yè)發(fā)展的信用環(huán)境，對于最終建立完善的社會信用體系具有重要的示范作用。

（三）逐步加強對P2P網(wǎng)絡酷資行業(yè)內(nèi)部整合，實現(xiàn)資源共享

P國內(nèi)P2P網(wǎng)絡融資平臺大多還處于良莠不齊的狀態(tài)，通過整合將原本分散P2P網(wǎng)絡融資平臺有效整合在一起，可以借力互聯(lián)網(wǎng)的傳播力“東風”實現(xiàn)中小企業(yè)融資資源的共享，跨地域經(jīng)營，統(tǒng)一經(jīng)營管理，提商信用貸款批量集中審批效率，分散小額信貸技術風險，并很好的適應中小企業(yè)融資碎片化的特點。完善網(wǎng)絡借貸平臺的退出機制，明確平臺退出的條件，嚴格監(jiān)控退出方式。

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