張林

顯赫的出身并非能夠一直依靠的金字招牌，未來，眾安保險在針對其他險種的市場拓展上，遭遇來自同股東“兄弟姐妹”競爭的情況還會很多。

不同于那些“蝸居”在幾十平方米房間里步履維艱起步的創(chuàng)業(yè)項目，眾安保險是含著金湯匙出生的“超級富二代”。不用燒錢做品牌推廣，帶著“三馬”的光環(huán)自成立伊始就獲得了大量關注，3年來一路開掛，走上了多少企業(yè)夢寐以求的IPO之路。

然而，顯赫的出身并非能夠一直依靠的金字招牌。如今，騰訊、阿里和平安，都在各自布局著保險業(yè)務。和老舊的富豪家族故事一樣，眾安保險也面臨著來自各類“叔伯兄弟”的競爭。今年6月，剛剛提交招股書的眾安保險，IPO結果尚未可知，而在接下來的發(fā)展上，還將面臨來自三大股東旗下保險業(yè)務的競爭。

騰訊加快布局保險業(yè)

說起眾安保險的三大股東，比起出錢又出力還包帶入行的阿里和平安，騰訊之于眾安，可以說是財務投資型的股東，給予資金，占據(jù)股份，但并沒有提供太多資源。不過，這也算是騰訊在保險行業(yè)投資布局的一個特色。

2012年，在入股眾安保險之前，騰訊財付通曾經(jīng)與中民保險網(wǎng)合作上線了保險超市；2014年，與永誠保險合作在騰訊網(wǎng)開設保險頻道。雖然曾經(jīng)嘗試過多種樣式的互聯(lián)網(wǎng)保險售賣形式，但騰訊始終沒有開放自身核心資源為合作方或被投項目引流，眾安保險也不例外。從眾安保險的招股書中不難看出，來自騰訊流量的幫助很少，說明騰訊對眾安也沒有開放資源入口。

有句話說得好：凡事沒有比較就沒有傷害。以前，對所有保險項目統(tǒng)一不開放核心資源時，沒有人覺得不公平，也不會造成資源傾斜的問題。

但接下來就不一樣了，在眾安保險IPO之時，有消息稱下半年騰訊將在微信錢包的“九宮格”中開設保險入口并上線保險產(chǎn)品。合作方是臺灣第二大金融控股公司富邦金控，上線的保險產(chǎn)品將由富邦金控旗下內(nèi)地子公司富邦財險開發(fā)或引進，目前已經(jīng)向監(jiān)管機構申請牌照。如果不出意外，下半年騰訊的微信入口中將會出現(xiàn)保險產(chǎn)品，且業(yè)務范圍不會局限于當下互聯(lián)網(wǎng)保險熱衷的財險，還會囊括互聯(lián)網(wǎng)化程度較低的壽險。

此消息一出，對眾安保險而言無疑是一個打擊。對于富邦金控的合作案，騰訊將開放目前活躍度最高的微信入口。可以預計，微信這個“行走的流量平臺”將給富邦金控帶來可觀的流量和轉化。同樣是合作投資，騰訊對富邦和眾安這兩個項目給予不同的扶持力度，很容易引發(fā)市場的猜測，并對眾安保險能否在后續(xù)競爭中占據(jù)優(yōu)勢產(chǎn)生疑問。

同時，富邦金控并非騰訊近期積極布局保險業(yè)的唯一動作。騰訊于今年1月宣布收購英杰華人壽保險20%的股份，并于7月初推出了創(chuàng)新型重大疾病保險“企鵝保”。雖然現(xiàn)在僅針對騰訊員工內(nèi)部小范圍試水，但值得注意的是，該產(chǎn)品由和泰人壽提供。這家2月剛剛獲得保監(jiān)會批準開業(yè)的人壽公司，騰訊是大股東，占股15%，比在眾安保險所占的12%的股份更高。此外，騰訊還通過間接持股微民保險代理有限公司的方式，開拓保險中介業(yè)務。隨著騰訊在保險業(yè)的多重布局，眾安保險對于騰訊整體業(yè)務布局的意義可能在縮小。

最大支持者阿里并不專一

在三大股東中，阿里是眾安保險最大的股東，目前的占股比例為16.0403%，也是眾安保險業(yè)務最大的支持者。招股書顯示，截至2016年12月31日，眾安保險總資產(chǎn)93.32億元，相比2015年年末的80.69億元增長15.65%。截至2016年年末，眾安保費總收入34.08億元，凈利潤937.20萬元。其中，2016年眾安保費收入排名前5的分別是以退運險為主的其他險種、意外傷害險、保證保險、健康險和責任保險。而排名前5的業(yè)務中，由阿里提供場景、渠道及流量支持的退運險，是眾安保險最大的險種，也是最大的收益來源。

直到現(xiàn)在，眾安的發(fā)展仍沒有突破需要阿里和攜程等大股東通過流量和場景應用扶持的瓶頸。不管是在險種的拓展還是在渠道的突破上，眾安近幾年并沒有表現(xiàn)出持續(xù)向好的趨勢。主要保險業(yè)務仍在“吃老本”，靠著股東的流量場景發(fā)展。然而，長期依靠淘寶的退貨險和股東旗下其他業(yè)務并不能成為眾安持續(xù)增長的保障。

眾安保險最大的支持者，也是最大的“金主”阿里，近年來一直頻繁活躍在保險領域的投資布局中，并不專一于眾安保險。進入2017年，騰訊成功拿到互聯(lián)網(wǎng)壽險和保險中介兩張牌照。阿里也不甘示弱，目前拿到一張產(chǎn)險、一張相互保險牌照并囊獲兩家保險中介。并且，阿里還在大手筆投資其他保險公司，2016年7月，螞蟻金服通過對國泰產(chǎn)險增資認購，成為持股國泰產(chǎn)險51%的控股股東。此外，螞蟻金服參與發(fā)起設立的信美人壽相互保險社也已開業(yè)，其主要針對發(fā)起會員等特定群體的保障需求，發(fā)展長期養(yǎng)老保險和健康保險業(yè)務。

在股東們“買買買”“投投投”的同時，眾安保險的日子顯然難過起來。據(jù)披露的年報數(shù)據(jù)顯示，眾安保險2014—2016年業(yè)務收入分別為8億元、23億元、34億元，業(yè)務增速從最初的近200%降至50%。2016年凈利潤不足1000萬元，下滑70%，且凈利潤的增長主要來自于投資收益，而并非主營業(yè)務。外界猜測，股東在保險行業(yè)的頻繁布局及業(yè)務擴展的壓力，是眾安保險急于上市的主要原因。

對于巨頭股東來說，眾安保險只是它們在保險領域布局的一小部分。眾安保險目前所占據(jù)的保險市場，是以小額、高頻、大量為特點的保險產(chǎn)品市場，而巨頭們的野心顯然不止步于此。從它們馬不停蹄地收購保險牌照、推進和大型險企戰(zhàn)略合作的動作可以看出，不管是騰訊還是阿里，都希望能夠建立包括財險、壽險等多元化險種市場先發(fā)優(yōu)勢，而僅靠投資入股眾安保險是遠遠無法實現(xiàn)的。

以上情形決定，在騰訊和阿里心中，眾安保險并不是提供綜合化保險業(yè)務的最佳平臺。未來，眾安保險在針對其他險種的市場拓展上，遭遇來自同股東“兄弟姐妹”競爭的情況還會有很多。endprint