梅培

內(nèi)容摘要：已有經(jīng)驗(yàn)表明，供應(yīng)鏈金融對(duì)商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展具有重要促進(jìn)作用。隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融必將進(jìn)一步促進(jìn)商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展。應(yīng)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的能力，完善商貿(mào)流通體系，促進(jìn)行業(yè)之間的深入交流與合作，從而實(shí)現(xiàn)我國(guó)商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展水平的突破。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 商貿(mào)流通發(fā)展方向 影響

中圖分類號(hào)：F724 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

商貿(mào)流通業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展分析

供應(yīng)鏈金融通常是圍繞某家核心企業(yè)而將上下游資源進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)從原材料到生產(chǎn)再到銷售全部流程的統(tǒng)一，促使資金流、信息流、物流、商流的高效傳遞和運(yùn)轉(zhuǎn)。對(duì)商貿(mào)流通業(yè)而言，商貿(mào)流通業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條屬性與供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)業(yè)鏈條屬性是一致的，這是二者能夠完全耦合的基礎(chǔ)原因。國(guó)內(nèi)商貿(mào)流通業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融模式繁多，特別是在結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，形成了種類眾多的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。特別是在商貿(mào)流通領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融得到快速發(fā)展，以京東、阿里巴巴、蘇寧等為代表的企業(yè)所開(kāi)創(chuàng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)正逐漸成為行業(yè)典范。

供應(yīng)鏈金融對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)而言都將產(chǎn)生益處，無(wú)論是在資金成本還是項(xiàng)目持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)上，供應(yīng)鏈金融都可以保證企業(yè)的正常運(yùn)作。根據(jù)Aberdeen集團(tuán)2007年調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果，57%的核心企業(yè)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融可以降低采購(gòu)資金，52%的供應(yīng)商認(rèn)為可以降低生產(chǎn)成本，43%的核心企業(yè)和供應(yīng)商認(rèn)為可以獲得低成本融資，同時(shí)33%都認(rèn)可供應(yīng)鏈金融可以延長(zhǎng)賬期。由此可見(jiàn)，供應(yīng)鏈金融通過(guò)將鏈條上的企業(yè)聯(lián)結(jié)而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金的運(yùn)作效率，對(duì)核心企業(yè)而言，可以建立穩(wěn)定的采購(gòu)渠道和銷售渠道，對(duì)處于弱勢(shì)地位的非核心企業(yè)而言，則可以維持企業(yè)的正常運(yùn)作，并保證產(chǎn)品能夠及時(shí)出售。

傳統(tǒng)模式下開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式比較單一，通常以銀行為主導(dǎo)，如圖1所示。銀行主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融是一種較為普遍的做法，而在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展背景下，商貿(mào)流通業(yè)不斷研發(fā)出模式更多的供應(yīng)鏈金融。在今天“互聯(lián)網(wǎng)+”的行業(yè)背景下，供應(yīng)鏈金融為電商業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了極大便利，由于眾多電商平臺(tái)在數(shù)據(jù)和技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)得以快速推進(jìn)。

總結(jié)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)背景下電商平臺(tái)開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式，基本可以概括為八種：第一種模式是基于B2B電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融，國(guó)內(nèi)電商門戶如焦點(diǎn)科技、敦煌網(wǎng)、上海鋼聯(lián)、找鋼網(wǎng)等在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面創(chuàng)造了一系列較為成熟的業(yè)務(wù)模式。第二種是以淘寶、天貓、京東、蘇寧、唯品會(huì)等知名電商為代表的B2C供應(yīng)鏈金融模式，這些電商平臺(tái)可以很好地整合上下游企業(yè)及客戶，構(gòu)成一條具備完整交易數(shù)據(jù)的產(chǎn)品鏈條，電商平臺(tái)作為核心企業(yè)可以為資金短缺企業(yè)提供借款，可以為消費(fèi)者提供消費(fèi)金融服務(wù)?；贐2C的供應(yīng)鏈金融應(yīng)當(dāng)可以視為國(guó)內(nèi)商貿(mào)流通企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的典范，也是商貿(mào)流通業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的主要部分。第三類是基于支付的供應(yīng)鏈金融，這類是以支付寶、快錢等為代表的經(jīng)營(yíng)模式。第四類是基于ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融，該種模式多以軟件科技類公司為主導(dǎo)，通過(guò)多年積累沉淀的交易信息提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。第五類是基于一站式供應(yīng)鏈管理平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融，如怡亞通、阿里巴巴一達(dá)通等。第六類是基于SaaS的行業(yè)解決方案供應(yīng)鏈金融，如平安銀行的橙e網(wǎng)、物流企業(yè)寧波大掌柜等。第七類是基于大型商貿(mào)交易園區(qū)與物流園區(qū)的供應(yīng)鏈金融，國(guó)內(nèi)許多自由貿(mào)易區(qū)都有開(kāi)展。第八類是基于大型物流企業(yè)的供應(yīng)鏈金融，這類模式在國(guó)內(nèi)開(kāi)展的較為成熟。

相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融雖然起步較晚，但發(fā)展較快，且業(yè)務(wù)模式豐富靈活，融資余額逐年提升。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2008年我國(guó)供應(yīng)鏈金融融資增加額為868億元，到2014年已經(jīng)達(dá)到4432億元，增長(zhǎng)了4.11倍，年均增幅為31.51%，預(yù)計(jì)到2020年可以達(dá)到22927.27億元的規(guī)模。從相關(guān)統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，社會(huì)融資總規(guī)模整體上是不斷增加的，2008年融資規(guī)模為69802億元，2009年激增至139104億元，增長(zhǎng)幅度巨大，但增長(zhǎng)率并不穩(wěn)定。但是供應(yīng)鏈金融融資規(guī)模占總?cè)谫Y規(guī)模的比例平均維持在1.69%的水平，供應(yīng)鏈金融融資水平保持穩(wěn)定。供應(yīng)鏈金融如此巨大的融資規(guī)模和獨(dú)特的融資能力，可以支持更多商貿(mào)流通企業(yè)的發(fā)展，對(duì)促進(jìn)我國(guó)商貿(mào)流通業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有積極意義。

國(guó)外在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面具有比較成熟的模式，相關(guān)法規(guī)制定的較為完善，且已經(jīng)具備了多年的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。如表1所示，國(guó)外開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融主要包括物流企業(yè)主導(dǎo)、企業(yè)集團(tuán)合作、商業(yè)銀行主導(dǎo)三種模式，其中商業(yè)銀行主導(dǎo)的模式比較普遍。國(guó)外企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融在法律法規(guī)建設(shè)、資金運(yùn)作、信息平臺(tái)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理等方面都具有一定的優(yōu)勢(shì)，這也是國(guó)內(nèi)企業(yè)需要借鑒和學(xué)習(xí)的地方。

供應(yīng)鏈金融在商貿(mào)流通業(yè)中運(yùn)用案例解析

以UPS和沃爾瑪?shù)暮献鳛槔?，沃爾瑪作為供?yīng)鏈上的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)，通常會(huì)要求東南亞的供應(yīng)商、出口商先行墊付全額貨款，設(shè)定30天至90天的賬期，直接導(dǎo)致了上游企業(yè)嚴(yán)重的資金壓力。UPS提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)解決了這一問(wèn)題，UPS作為中間人，一方面可以延長(zhǎng)沃爾瑪?shù)馁~期，另一方面可以為上游供應(yīng)商提供低利率的應(yīng)收款融資。如圖2所示，UPS與沃爾瑪和供應(yīng)商簽訂多方合作協(xié)議，為沃爾瑪和供應(yīng)商提供物流服務(wù)和支付結(jié)算服務(wù)。UPS的信用部門UPSC在貨物交付UPS物流機(jī)構(gòu)兩周內(nèi)將貨款支付給供應(yīng)商，出口企業(yè)則將全程出口業(yè)務(wù)交給UPS代理，企業(yè)支付一定的服務(wù)和融資費(fèi)即可。

UPS與沃爾瑪供應(yīng)鏈金融的合作實(shí)現(xiàn)了信息流、資金流、貨物流的快速融通與交互，這種模式對(duì)沃爾瑪而言，可以延長(zhǎng)賬期，減輕自身的資金壓力，也降低了逐一結(jié)算的成本；對(duì)供應(yīng)商而言，可以及時(shí)收回貨款，提高資金周轉(zhuǎn)率；對(duì)UPS而言，一方面增加了自身業(yè)務(wù)量，另一方面作為支付結(jié)算的中介，也獲得了一定的資金結(jié)算收益。

從UPS的收入結(jié)構(gòu)可以看出，供應(yīng)鏈及其相關(guān)業(yè)務(wù)收入占比從2001年的5.4%增長(zhǎng)到2013年的16.1%，平均占比11.7%。供應(yīng)鏈金融及其與之相關(guān)的其他業(yè)務(wù)促進(jìn)了物流運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展，已經(jīng)構(gòu)成UPS的重要收入來(lái)源。

國(guó)內(nèi)著名電商企業(yè)京東，它所提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)可謂更加系統(tǒng)、更加全面，已經(jīng)由單一模式走向多維模式，從之前通過(guò)供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供周轉(zhuǎn)資金演變?yōu)榻o鏈條上的企業(yè)和消費(fèi)者提供綜合金融服務(wù)的模式，并逐漸形成一整套的業(yè)務(wù)體系，催生出一種新的金融生態(tài)，成為行業(yè)的典范。

京東所提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)超越了單純?nèi)谫Y的目的，已經(jīng)形成一個(gè)可以提供綜合金融服務(wù)的生態(tài)系統(tǒng)。如圖3所示，京東可以為供應(yīng)鏈條上的企業(yè)提供優(yōu)惠資金，網(wǎng)商貸、京小貸、京寶貝產(chǎn)品的推出實(shí)現(xiàn)了對(duì)供應(yīng)商的快速融資，并通過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移計(jì)劃實(shí)現(xiàn)了與銀行的收益共享，加速了資金的流轉(zhuǎn)速度。同時(shí)，京東通過(guò)白條的消費(fèi)方式提升銷售業(yè)績(jī)，并通過(guò)資產(chǎn)證券化的方式實(shí)現(xiàn)資金的提前回收，提高運(yùn)作效率。京東通過(guò)自有平臺(tái)，為客戶提供理財(cái)、眾籌、保險(xiǎn)等金融服務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大了自身的業(yè)務(wù)范圍。這種綜合性的金融服務(wù)系統(tǒng)已經(jīng)不再是簡(jiǎn)單的供應(yīng)鏈金融可以概括的，但供應(yīng)鏈金融卻是將所有金融服務(wù)聯(lián)系起來(lái)的核心。

從京東的供應(yīng)鏈金融模式可以看出，供應(yīng)鏈金融要打造的是一個(gè)系統(tǒng)，不僅僅是將上下游企業(yè)聯(lián)系起來(lái)，而且將消費(fèi)者、金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)全部聯(lián)系起來(lái)，形成一個(gè)封閉式的資金與商品的流轉(zhuǎn)系統(tǒng)。商貿(mào)流通企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融具有天然的優(yōu)勢(shì)，細(xì)分行業(yè)形成的小型供應(yīng)鏈在供應(yīng)鏈金融強(qiáng)大的資源整理功能下逐漸演變成系統(tǒng)性的供應(yīng)鏈，形成一個(gè)商貿(mào)流通生態(tài)系統(tǒng)和商貿(mào)流通金融系統(tǒng)，這將會(huì)是我國(guó)商貿(mào)流通業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。

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