陸 潔，童元松

（無(wú)錫開(kāi)放大學(xué)，江蘇 無(wú)錫 214021）

公司治理對(duì)上市公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的影響
——基于我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)的研究

陸 潔，童元松

（無(wú)錫開(kāi)放大學(xué)，江蘇 無(wú)錫 214021）

本文以截止至2011年3月1日的我國(guó)創(chuàng)業(yè)板184家上市公司作為考察樣本，研究現(xiàn)實(shí)條件下不同治理水平的公司選擇外部獨(dú)立審計(jì)師的實(shí)際影響因素。筆者發(fā)現(xiàn)：在創(chuàng)業(yè)板公司中，實(shí)際控股權(quán)比例與選擇高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)相關(guān)；董事會(huì)規(guī)模與選擇高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)相關(guān)；獨(dú)立董事比例與選擇高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所正相關(guān)；董事長(zhǎng)、總經(jīng)理兩職是否分離對(duì)選擇高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所的影響不大；家族董事比例高的企業(yè)傾向于選擇低質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；董事會(huì)中具有財(cái)務(wù)工作經(jīng)歷或?qū)I(yè)背景人員較高的公司會(huì)傾向于選擇高質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；而審計(jì)委員會(huì)的設(shè)立對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的影響不顯著。該研究結(jié)論為監(jiān)管部門通過(guò)制度設(shè)計(jì)進(jìn)一步規(guī)范創(chuàng)業(yè)板上市公司治理機(jī)制提供了一定的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。

創(chuàng)業(yè)板；會(huì)計(jì)師事務(wù)所；審計(jì)質(zhì)量；董事會(huì)特征；股權(quán)結(jié)構(gòu)

Abstract:This article inspected different levels of the companies for the practical effect in the present conditions,by the sample of the GEM(Growth Enterprises Market)board 184 listed company deadline to march 1 of 2011.I found:at the company,the controlling interest in proportion is related to the choice of high quality CPAs;the scale of bord and the choice of high quality CPAs is related;independent directors of proportion is related to the choice of high quality CPAs;company’s chairman and general manager in two separate will make a choice of high quality CPAs is not clear；family enterprises tend to choose the low quality of CPAs;the board of directors has the experience and professional background staff of the company will tend to choose the quality of CPAs；the establishment of audit committee in firm and selecttion of the high quality CPAs is not related.Through the conculition of this article,it is designed to make further management standardize on the GEM board market,corporate and provide some experience of the data.

Key words:GEM board；CPAs；Quality of auditing；Board Characteristics；Proportion of stock hold

一、引言

2009年3月31日，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式推出。與主板和中小板相比，創(chuàng)業(yè)板公司的治理結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“家族化”特征，主要表現(xiàn)為：股權(quán)高度集中于創(chuàng)業(yè)者群體；家族成員掌握著公司主要經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止至2011年3月1日，在已上市的184家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，民營(yíng)企業(yè)約占全部上市企業(yè)的60%左右①，在其他類型的企業(yè)中，控股股東一般以個(gè)人為主?！耙还瑟?dú)大”②與家族控股③，成為創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的主要特點(diǎn)，因此這些公司的大股東控制問(wèn)題嚴(yán)重。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）股東控股權(quán)比例與會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇

我國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司中目前（截止至2011年3月1日）只有72家公司設(shè)立了審計(jì)委員會(huì)，因此，大部分上市公司還是由董事會(huì)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。此外，根據(jù)上文統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板公司的股權(quán)集中度較高，大股東控制下的董事會(huì)常會(huì)選聘對(duì)自己有利的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，這些會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)意見(jiàn)獨(dú)立性下降。我們預(yù)測(cè)，第一大股東控股的公司一般不會(huì)聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)“十大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所④，他們會(huì)選聘其他事務(wù)所，出具對(duì)自己有利的審計(jì)意見(jiàn)。由此提出假設(shè)[1]。

假設(shè)1:股東實(shí)際控股權(quán)比例越高越傾向于聘請(qǐng)低質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

（二）董事會(huì)規(guī)模與會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇

董事會(huì)的規(guī)模將會(huì)影響董事會(huì)監(jiān)督的有效性。Jensen(1993)認(rèn)為，規(guī)模較小的董事會(huì)業(yè)績(jī)較高，規(guī)模過(guò)大、董事會(huì)成員過(guò)多，導(dǎo)致董事會(huì)成員間溝通效果下降。至此提出假設(shè)[2]。

假設(shè)2:董事會(huì)規(guī)模與選擇高質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的概率負(fù)相關(guān)。

（三）董事會(huì)的獨(dú)立性與會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇

本文考察董事會(huì)的獨(dú)立性主要從三個(gè)指標(biāo)著手：一是獨(dú)立董事的比例，二是董事長(zhǎng)和總經(jīng)理是否兩職分離，三是董事會(huì)中家族成員比例。

1、獨(dú)立董事的比例

提高董事會(huì)中的獨(dú)立董事比例，可以監(jiān)督和約束董事會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘請(qǐng)等相關(guān)決策。因此，董事會(huì)獨(dú)立董事比例高的公司更傾向于聘請(qǐng)高質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。由此，我們提出假設(shè)[3]。

假設(shè)3：獨(dú)立董事比例越高越傾向于聘請(qǐng)高質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

2、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的兩職合一

董事會(huì)是否具有獨(dú)立性還取決于董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職的關(guān)系。股東大會(huì)選舉產(chǎn)生的董事會(huì)，具有對(duì)股東的受托責(zé)任和對(duì)經(jīng)理人員進(jìn)行監(jiān)督、激勵(lì)義務(wù)。如果公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職合一，則意味著董事長(zhǎng)同時(shí)具有決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)，可能導(dǎo)致董事長(zhǎng)更多地追求個(gè)人的短期利益而非股東財(cái)富最大化。因此，我們提出如下假設(shè)[4]:

假設(shè)4：董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一的公司更不可能聘請(qǐng)高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

3、家族成員董事比例

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司而言，家族治理的特殊性對(duì)董事會(huì)獨(dú)立性的影響作用不容忽視。據(jù)統(tǒng)計(jì)，184家創(chuàng)業(yè)板公司的董事會(huì)中，70家公司的董事間存在親屬關(guān)系。創(chuàng)業(yè)板公司董事會(huì)中家族成員比重較高，家族成員間特殊的關(guān)系形成了創(chuàng)業(yè)板公司特有的家族治理模式。家族董事們可能存在合謀侵占中小股東的利益，因此董事會(huì)中家族成員比例高的公司為了規(guī)避監(jiān)督更愿意聘請(qǐng)低質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。鑒于上述理由，我們提出假設(shè)[5]。

假設(shè)5：董事會(huì)中家族成員比例高的公司與高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇負(fù)相關(guān)。

（四）董事會(huì)的專業(yè)性與會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的關(guān)系

由與公司發(fā)展戰(zhàn)略相對(duì)應(yīng)的專家來(lái)?yè)?dān)任董事，將會(huì)更有效率。因此，董事會(huì)和審計(jì)委員會(huì)成員的專業(yè)背景可以約束管理層的盈余管理行為。由此，我們預(yù)測(cè)董事會(huì)中擁有財(cái)務(wù)背景的董事比例高的公司越會(huì)選擇高質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

假設(shè)6：董事會(huì)中財(cái)務(wù)背景董事比例與高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇正相關(guān)。

（五）審計(jì)委員會(huì)的設(shè)立與會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的關(guān)系

中國(guó)證監(jiān)會(huì)與原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)布了《上市公司治理準(zhǔn)則》，規(guī)定上市公司可以按照股東大會(huì)的有關(guān)決議在董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)。審計(jì)委員會(huì)可以代表董事會(huì)監(jiān)督管理層的會(huì)計(jì)、審計(jì)和內(nèi)部控制等事項(xiàng)，并負(fù)責(zé)聘任外部審計(jì)師，從而保證外部審計(jì)師的獨(dú)立性和審計(jì)質(zhì)量。由此，我們提出假設(shè)[7]。

假設(shè)7:設(shè)立審計(jì)委員會(huì)的公司，更有可能聘請(qǐng)高質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）研究變量設(shè)計(jì)

1、被解釋變量

本文以2010年排名前10的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)代表高質(zhì)量審計(jì)，如果為上市公司提供審計(jì)服務(wù)的事務(wù)所是前 10 的事務(wù)所，即“10 大”（Big10），該變量取值為l，否則為0。

2、解釋變量

（1）控股權(quán)比例(ROSC)，第一大股東實(shí)際持有公司股份比例。

（2）董事會(huì)規(guī)模（Board），用董事會(huì)成員數(shù)量來(lái)表示。

（3）獨(dú)立董事比例（Indepent），即董事會(huì)中獨(dú)立董事人數(shù)占董事會(huì)全體成員的比例。

（4）董事長(zhǎng)和總經(jīng)理是否兩職分離（CEO），虛擬變量，如果上市公司董事長(zhǎng)與總經(jīng)理由不同的人員擔(dān)任，則取值1;否則，取值為0。

（5）董事會(huì)中家族董事成員比例(Family)，來(lái)自同一家族的董事占董事會(huì)成員比例。

（6）財(cái)務(wù)背景董事比例（Background），有財(cái)務(wù)專業(yè)背景的董事占董事會(huì)成員比例。

（7）審計(jì)委員會(huì)設(shè)立(Audit commit)，虛擬變量，如果上市公司中設(shè)立了審計(jì)委員會(huì)，則取值為1，否則取值為0。

各變量詳細(xì)整理后見(jiàn)表1：

表1 模型變量定義

（二）研究模型設(shè)計(jì)

為單獨(dú)考察股權(quán)集中度對(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的影響，設(shè)立模型1.1。

Logit(Big10=1)=α+β1ROSC+ε

為單獨(dú)考察董事會(huì)特征變量對(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的影響，設(shè)立模型1.2。

Logit(Big10=1)=α+β1board+β2indepen+β3CEO+β4family+β5background+β6auditcommit+ε

為聯(lián)合股權(quán)集中度和董事會(huì)特征變量對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的影響，設(shè)立模型1.3。

Logit(Big10=1)=α+β1ROSC+β2board+β3indepen+β4CEO+β5family+β6background+β7auditcommit+ε

（三）樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

我們以2009年10月30日-2011年3月1日深圳創(chuàng)業(yè)板184家上市公司的數(shù)據(jù)為分析樣本，上市公司股權(quán)數(shù)據(jù)、相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、審計(jì)類型意見(jiàn)類型均來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)；上市公司董事會(huì)信息來(lái)自巨潮咨詢（www.cninfo.com.cn）。本文運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析軟件SPSS17.0對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

四、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

本文首先對(duì)截至2011年3月1日的184家創(chuàng)業(yè)板上市公司的各個(gè)研究變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，具體結(jié)果見(jiàn)表2。

表2 創(chuàng)業(yè)板公司各變量描述性統(tǒng)計(jì)分析

其次，本文根據(jù)上市公司實(shí)際控制人控股權(quán)比例將全體樣本劃分為3%以下、3%-5%、5%-10%、10%-20%、20%-25%、25%-50%、50%-67%、67%以上六個(gè)層次來(lái)觀察不同控股權(quán)水平上會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的特征。具體結(jié)果見(jiàn)表3?？梢钥闯觯S著上市公司實(shí)際控制人的控股權(quán)比例的上升，選擇“10大”作為會(huì)計(jì)師事務(wù)所的上市公司比例也呈現(xiàn)出由高到低的變化 (其中控股權(quán)比例在50%-67%之間并選擇“10大”的公司中有一家大股東為中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)，由于該公司是大型央企對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有特定的要求，如剔除該公司，控股權(quán)比例在50%-67%之間的公司選擇Big10比例為39%)，這也與我們的假設(shè)1基本一致，創(chuàng)業(yè)板上市公司中實(shí)際控制人的控股權(quán)比例越大，越傾向于選擇低質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

表3 創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)際控制人控股權(quán)比例分布

再次，本文還分別考察了“10大”和非“10大”公司的董事會(huì)特征。表4、5分別列示了“10大”樣本和非 “10大”樣本的董事會(huì)特征變量的描述性統(tǒng)計(jì)，由表可以看出，“10大”和非“10 大”樣本中，董事會(huì)家族董事成員比例和財(cái)務(wù)背景董事比例有比較明顯的差異，選擇“10大”的上市公司董事會(huì)家族董事成員比例為0.1005，而非“10大”的上市公司董事會(huì)家族董事成員比例為0.1504，這也與本文的假設(shè)5初步一致，即董事會(huì)家族董事成員比例越高，公司越傾向于選擇低質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；選擇 “10大”的上市公司財(cái)務(wù)背景董事比例為0.2768，而非“10大”的上市公司財(cái)務(wù)背景董事比例為0.2160，也與本文的假設(shè)6初步一致，即董事會(huì)財(cái)務(wù)背景董事比例越高，公司越傾向于選擇高質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；而董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、董事長(zhǎng)CEO兩職分離、審計(jì)委員會(huì)的設(shè)置四個(gè)指標(biāo)并無(wú)顯著區(qū)別，其對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的影響還需進(jìn)一步驗(yàn)證。

表4 “10大”樣本董事會(huì)特征變量描述性統(tǒng)計(jì)

表5 “非10大”樣本董事會(huì)特征變量描述性統(tǒng)計(jì)

（二）相關(guān)性分析

表6列出了本文考察變量之間的Spearman相關(guān)系數(shù)。之所以沒(méi)有選擇常用的Pearson相關(guān)系數(shù)，是因?yàn)楸疚牟捎玫哪Ｐ椭猩婕暗蕉鄠€(gè)定性因素，使用了多個(gè)虛擬變量。Pearson相關(guān)系數(shù)僅適用于度量定距變量（或定比變量）與定距變量（或定比變量）之間的線性相關(guān)程度，而Spearman相關(guān)系數(shù)適用于定序變量間的相關(guān)關(guān)系。通過(guò)對(duì)各個(gè)變量之間的相關(guān)系數(shù)進(jìn)行分析，我們可以得出：（1）控股權(quán)比例、董事會(huì)家族董事成員比例與選擇“10大”相關(guān)系數(shù)均為負(fù)，且在1%的水平上顯著，這與本文的假設(shè)1和假設(shè)5基本一致；（2）財(cái)務(wù)背景董事占董事會(huì)比例與選擇“10大”相關(guān)系數(shù)均為正，且相關(guān)系數(shù)在1%的水平上顯著，這與本文的假設(shè)6基本一致；（3）兩職分離與控股權(quán)比例、董事會(huì)規(guī)模顯著正相關(guān)關(guān)系，與家族董事成員比例呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，不過(guò)相關(guān)系數(shù)較小，相關(guān)性較弱，不會(huì)產(chǎn)生共線性影響；(4)控股權(quán)比例與家族董事成員比例之間的相關(guān)系數(shù)為0.198，董事會(huì)規(guī)模與獨(dú)立董事比例間的相關(guān)系數(shù)為0.072，表明董事會(huì)特征之間存在一定的相關(guān)影響；不過(guò)，相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值都普遍較小，相關(guān)關(guān)系的影響很弱，不會(huì)對(duì)logistic回歸結(jié)果產(chǎn)生共線性影響。

表6 Spearman相關(guān)系數(shù)

五、研究結(jié)論

本文主要探討創(chuàng)業(yè)板上市公司實(shí)際控制人的控股比例、董事會(huì)特征與會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的關(guān)系。通過(guò)綜合實(shí)證分析結(jié)果，本文主要得出以下結(jié)論：

（一）實(shí)際控制人的持股比例與選擇高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所顯著負(fù)相關(guān)，假設(shè)1得到驗(yàn)證。這說(shuō)明股權(quán)集中度越高的公司，會(huì)越傾向于聘請(qǐng)低質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，以規(guī)避外部審計(jì)的監(jiān)督。

（二）董事會(huì)規(guī)模系數(shù)為負(fù)，但不顯著，假設(shè)2未得到驗(yàn)證。可能是因?yàn)槎聲?huì)規(guī)模越大，內(nèi)部協(xié)調(diào)效率較差，決策有效性較低。

（三）獨(dú)立董事比例的系數(shù)為正，且在10%的水平上顯著，假設(shè)3得到驗(yàn)證，說(shuō)明，獨(dú)立董事對(duì)于在我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司起到了積極正面的作用。

（四）董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職分離系數(shù)為正，但不顯著，假設(shè)4未得到驗(yàn)證。

（五）董事會(huì)中家族成員比例與會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇顯著負(fù)相關(guān)，假設(shè)5得到驗(yàn)證。家族董事對(duì)董事會(huì)的決策具有重要的影響。

（六）董事會(huì)中具有財(cái)務(wù)背景董事比例與會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇正相關(guān)，且在1%的水平上顯著，假設(shè)6得到驗(yàn)證，這說(shuō)明董事會(huì)中具有財(cái)務(wù)背景董事比例越高，越傾向于選擇高質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

（七）本文的實(shí)證結(jié)果表明，審計(jì)委員會(huì)的設(shè)立與高質(zhì)量審計(jì)之間的關(guān)系正負(fù)方向不確定，影響也不顯著。可能是審計(jì)委員會(huì)的職能沒(méi)有得到充分發(fā)揮。

注解：

①數(shù)據(jù)來(lái)源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)

②15.81%的公司第一大股東持股比例達(dá)50%以上，60.71%的公司第一大股東持股比例在25%-50%之間

③37.5%家公司的第一大股東、第二大股東均為家族成員

④本文根據(jù)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)2010年4月30日發(fā)布的“會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百家信息”，將排名前十位的事務(wù)所作為高質(zhì)量審計(jì)的代表

⑤數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)

[1]車宣呈，2007：獨(dú)立事務(wù)所選擇與公司治理特征研究——基于中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，《審計(jì)研究》，第2期.

[2]陳俊，陳漢文，吳東輝，2010：不確定性風(fēng)險(xiǎn)、治理沖突與審計(jì)師選擇——來(lái)1998-2004年中國(guó)A股IPO市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，《浙江大學(xué)學(xué)報(bào)》，第9期.

[3]陳信元，夏立軍，林志偉，2009：獨(dú)立審計(jì)為什么沒(méi)能發(fā)揮公司治理功能——基于盛潤(rùn)股份連續(xù)15年獲得非標(biāo)意見(jiàn)的分析，《財(cái)經(jīng)研究》，第7期.

[4]高強(qiáng)，伍利娜，2005：大股東資金占用與審計(jì)師選擇的再檢驗(yàn)，《審計(jì)研究》，第5期.

[5]胡蓮,2007：董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)定價(jià)的影響——基于我國(guó)A股上市公司2001—2003年度的分析,《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》，第5期.

[6]李補(bǔ)喜，王平心，2006：上市公司董事會(huì)特征與審計(jì)費(fèi)用率，《中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論》，第4期.

[7]李明輝.2006：代理成本對(duì)事務(wù)所選擇的影響——基于中國(guó)IPO公司的研究，《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》，第3期.

[8]李明輝，劉笑霞，2008：董事會(huì)特征與審計(jì)師選擇——基于中國(guó)上市公司2002-2003年數(shù)據(jù)的研究，《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》，第8期.

[9]劉啟亮，周連輝，2010：政治聯(lián)系、私人關(guān)系、事務(wù)所選擇與審計(jì)合謀，《審計(jì)研究》，第4期.

[10]李弢，薛祖云，2005：董事會(huì)結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所解聘行為關(guān)系的實(shí)證研究——來(lái)自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》，第3期.

[11]李樹(shù)華，2000：《審計(jì)獨(dú)立性的提高與審計(jì)市場(chǎng)的背離》，上海三聯(lián)書店.

[12]婁權(quán).，2006：股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)與事務(wù)所選聘——基于委托代理理論的實(shí)證考察，《財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版)》，第6期.

[13]朱紅軍、夏立軍、陳信元，2006：轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中審計(jì)市場(chǎng)的需求特征研究，《審計(jì)研究》，第4期.

[14]Balsam S，J.Krishnan，J.S.Yang, “Auditor Industry Specialization and Earnings Quality”,Auditing:A Journal of Practice&Theory，2003,22(2).

[15]Beasley M.S，“An Empirieal Analysis of the Relatio between the Board of Direetor Composition and Finaneial Statement Fraud”,The Accounting Review,1996（10）.

[16]Beasley M S，K R Petroni., “Board Independence and Audit-Firm Type”,Auditing:A Journal of Practice&Theory，2001,20(1).

編輯：林軍

The Effect of Corporate Governance on the CPAS Choices by China's GEM Board listed Company

LU Jie，TONG Yuansong
（Wuxi Open University，Wuxi Jiangsu 214021）

F276.6

A

2095-7327（2017）-07-0035-05

陸潔(1982-)，女,江蘇無(wú)錫人，無(wú)錫開(kāi)放大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系講師，碩士，研究方向：會(huì)計(jì)、審計(jì)。

童元松（1973-），男，安徽安慶人，無(wú)錫開(kāi)放大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授，博士，研究方向：金融市場(chǎng)。