毛暉+鄭曉芳

【摘 要】 自改革開放以來(lái)，我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但居民消費(fèi)增長(zhǎng)仍相對(duì)滯后。此外，一些社會(huì)民生方面的問(wèn)題也開始逐漸顯露。文章運(yùn)用我國(guó)2007—2013年的省級(jí)面板數(shù)據(jù)，通過(guò)構(gòu)建靜態(tài)面板模型與動(dòng)態(tài)面板模型，分別從總量和結(jié)構(gòu)兩個(gè)角度出發(fā)，檢驗(yàn)政府民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)的影響。結(jié)果表明，民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)具有較為顯著的促進(jìn)作用，且促進(jìn)作用主要來(lái)自于人力資本投資支出與社會(huì)環(huán)境支出。針對(duì)現(xiàn)階段我國(guó)民生性財(cái)政支出及居民消費(fèi)存在的問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)加大財(cái)政向民生傾斜的力度，優(yōu)化民生性財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，以及提高財(cái)政支出效率。

【關(guān)鍵詞】 民生性財(cái)政支出； 居民消費(fèi)水平； 支出結(jié)構(gòu)

【中圖分類號(hào)】 F812.45 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）20-0044-06

引 言

改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，人均GDP由1978年的381元，增長(zhǎng)至2015年的49 992元。不過(guò)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期依賴于投資與凈出口拉動(dòng)，從2000年到2015年，我國(guó)資本形成率由34.3%上升至44.9%，最終消費(fèi)率則從63.3%降至51.6%①。然而，隨著產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)境污染等問(wèn)題的出現(xiàn)，投資拉動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已難以為繼。而縱觀各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐，提高消費(fèi)率，調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，對(duì)于我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。

在我國(guó)消費(fèi)支出中，歷年居民消費(fèi)的占比均高于70%②，提高居民消費(fèi)水平對(duì)于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)型意義重大。財(cái)政支出作為財(cái)政政策的主要手段之一，是影響居民消費(fèi)的重要因素。它可通過(guò)改變公共服務(wù)的供給水平，直接或間接地影響居民的消費(fèi)能力與消費(fèi)環(huán)境。同時(shí)，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的提高，人民對(duì)于諸如基本醫(yī)療、教育、社會(huì)保障等民生領(lǐng)域的公共產(chǎn)品及服務(wù)的訴求也在日益增長(zhǎng)。保障和改善民生，成為居民消費(fèi)需求持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的必要前提。

2007年，黨的十七大報(bào)告首次提出了“學(xué)有所教、勞有所得、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、住有所居”的民生理念，并隨之相應(yīng)完善政府公共服務(wù)體系。自此，財(cái)政對(duì)民生領(lǐng)域的投入不斷加大。黨的十八大報(bào)告及十八屆三中全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》都強(qiáng)調(diào)了全面深化改革進(jìn)程中保障和改善民生的重要性。在2016年的《政府工作報(bào)告》中也明確指出，即使在財(cái)力緊張的情況下，仍要“保障民生力度繼續(xù)加大”。本文運(yùn)用近年來(lái)我國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)，以檢驗(yàn)民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)的影響。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)影響的研究

理論上，財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)的影響主要有兩種，即替代效應(yīng)和互補(bǔ)效應(yīng)，目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究也主要是圍繞這兩種效應(yīng)展開。最早提出財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)有替代作用的學(xué)者是Martin[1]，他通過(guò)消費(fèi)者效用函數(shù)對(duì)消費(fèi)者邊際效用進(jìn)行了分析，認(rèn)為居民消費(fèi)會(huì)隨財(cái)政支出的增加而減少。此后，Barro[2]又在其基礎(chǔ)上，采用一般均衡宏觀經(jīng)濟(jì)模型研究發(fā)現(xiàn)，從長(zhǎng)期看來(lái)，政府財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)具有明顯的替代效應(yīng)，但就短期而言，私人消費(fèi)會(huì)因財(cái)政支出的增加而暫時(shí)上升。Jonsson[3]的研究也發(fā)現(xiàn)財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)存在替代效應(yīng)，居民消費(fèi)會(huì)因政府財(cái)政支出的大規(guī)模減少而增加。國(guó)內(nèi)學(xué)者楊文芳等[4]也通過(guò)檢驗(yàn)我國(guó)各省的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，為這一觀點(diǎn)提供了佐證，但同時(shí)也指出保障性支出的增加有助于提高居民消費(fèi)率，并認(rèn)為提高居民消費(fèi)率的關(guān)鍵在于改變財(cái)政收支結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化其收入再分配功能。

也有學(xué)者提出了不同的觀點(diǎn)，Schclarek[5]基于世界范圍內(nèi)多個(gè)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，通過(guò)實(shí)證分析得出：財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)存在互補(bǔ)效應(yīng)，即財(cái)政支出的增加能夠促進(jìn)居民消費(fèi)的增長(zhǎng)。汪勇等[6]則利用SVAR模型，探究了我國(guó)財(cái)政支出對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)的動(dòng)態(tài)影響，認(rèn)為長(zhǎng)期來(lái)看，財(cái)政支出對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)均具有較顯著的“擠入效應(yīng)”。

此外，不同類別的財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)的影響也不同。有學(xué)者基于動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型研究發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)性財(cái)政支出起到了刺激居民消費(fèi)的作用，而消費(fèi)性支出對(duì)居民消費(fèi)則具有抑制作用[7-8]。邢煒等[9]研究發(fā)現(xiàn)，政府支出規(guī)模的擴(kuò)張對(duì)于整體及分地區(qū)的居民消費(fèi)均具有促進(jìn)效應(yīng)，但政府消費(fèi)率的變動(dòng)對(duì)居民消費(fèi)的影響呈現(xiàn)出顯著的區(qū)域差異，在東部二者為“U”型關(guān)系，中部無(wú)顯著影響，而在西部地區(qū)政府消費(fèi)性支出則會(huì)擠出居民消費(fèi)。

（二）民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)影響的研究

對(duì)于民生性財(cái)政支出范圍的界定，學(xué)術(shù)界并無(wú)定論。劉尚希[10]認(rèn)為，民生支出應(yīng)當(dāng)是有利于民生改善和保障的支出，而不能機(jī)械化、數(shù)字化地劃分。陳治[11]則基于法學(xué)角度，認(rèn)為民生財(cái)政支出應(yīng)當(dāng)是那些與人們生活直接相關(guān)的，具有共性且能通過(guò)公共途徑解決的各類支出，主要包括住房、養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、就業(yè)、生產(chǎn)生活基礎(chǔ)設(shè)施等方面。參考各學(xué)者對(duì)于民生性財(cái)政支出的解釋，本文將其定義為，對(duì)于保障和改善民生，包括人民生活所處的環(huán)境，具有較為直接作用的各類財(cái)政支出。

關(guān)于民生性支出對(duì)居民消費(fèi)影響的研究，學(xué)者們多采用實(shí)證研究方式，并發(fā)現(xiàn)民生性支出對(duì)居民消費(fèi)存在“擠入效應(yīng)”[12-15]，但其效應(yīng)在不同的支出結(jié)構(gòu)以及長(zhǎng)期與短期上均存在差異。就支出結(jié)構(gòu)方面，李建強(qiáng)[16]研究指出，投資性民生支出對(duì)居民消費(fèi)的影響要遠(yuǎn)大于轉(zhuǎn)移性民生支出；劉志忠等[17]及李霞[18]的研究結(jié)果也為這一觀點(diǎn)提供了佐證。

冉光和等[19]則分別就民生性財(cái)政支出對(duì)消費(fèi)的長(zhǎng)期和短期傳導(dǎo)過(guò)程進(jìn)行了實(shí)證分析，認(rèn)為增加民生財(cái)政支出，從長(zhǎng)期來(lái)看有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而短期則無(wú)明顯的促進(jìn)作用。潘榮[20]則認(rèn)為長(zhǎng)期來(lái)看，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)會(huì)隨民生性財(cái)政支出的增加而增長(zhǎng)；但短期內(nèi)，僅轉(zhuǎn)移性財(cái)政支出能對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)起到促進(jìn)作用。此外，陸遠(yuǎn)權(quán)等[21]通過(guò)時(shí)空兩個(gè)維度的實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)擴(kuò)大民生財(cái)政支出對(duì)于縮小城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民間的消費(fèi)差距具有顯著作用。endprint

二、近年我國(guó)居民消費(fèi)及民生性財(cái)政支出的變化趨勢(shì)

（一）近年我國(guó)居民消費(fèi)情況

對(duì)于居民消費(fèi)情況的考察，本文主要通過(guò)三個(gè)指標(biāo)，分別為居民消費(fèi)水平、消費(fèi)增長(zhǎng)率及居民消費(fèi)率。首先，如圖1所示，從絕對(duì)額來(lái)看，我國(guó)居民消費(fèi)水平呈現(xiàn)長(zhǎng)期上升趨勢(shì)。2000年，居民消費(fèi)水平為人均3 721元，2014年則達(dá)到了17 778元，增長(zhǎng)約3.8倍。居民消費(fèi)增長(zhǎng)率則存在較大的波動(dòng)性。

此外，從居民消費(fèi)率來(lái)看，從2000年至2014年，我國(guó)居民消費(fèi)率明顯下降，其中在2000—2008年，居民消費(fèi)率呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的局面，至2008年以后趨于穩(wěn)定，且伴有回升趨勢(shì)。就具體數(shù)據(jù)而言，15年間，居民消費(fèi)率最高曾達(dá)46.95%（2000年），后逐步下降至36.36%（2008年）。2014年居民消費(fèi)率雖略有回升，但仍舊較低，為37.87%。

由于受傳統(tǒng)觀念的影響，我國(guó)居民的儲(chǔ)蓄傾向歷來(lái)都比較高，加之醫(yī)療、養(yǎng)老等多項(xiàng)民生保障體系仍待改進(jìn)，居民未來(lái)可能要為此支付相應(yīng)的費(fèi)用，這也就促使其增加預(yù)防性儲(chǔ)蓄，相應(yīng)減少即期消費(fèi)支出。

如與國(guó)際上其他國(guó)家進(jìn)行比較，我國(guó)居民消費(fèi)率偏低的問(wèn)題顯得更為突出。據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2014年，同為發(fā)展中國(guó)家的印度居民消費(fèi)率為59.2%，發(fā)達(dá)國(guó)家中英國(guó)為64.4%，意大利為60.8%③，而我國(guó)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平。

（二）近年我國(guó)民生性財(cái)政支出規(guī)模

目前，對(duì)于民生性財(cái)政支出的范圍并有沒(méi)嚴(yán)格的定義，并且我國(guó)在2007年開始實(shí)施政府收支分類改革，調(diào)整了財(cái)政支出的統(tǒng)計(jì)口徑。因此，本文在已有研究的基礎(chǔ)之上，同時(shí)考慮到政府收支分類改革前后民生性支出數(shù)據(jù)的可比性，對(duì)文中民生性財(cái)政支出的范圍界定如下：1998—2006年間的民生性財(cái)政支出包括文教科學(xué)衛(wèi)生事業(yè)費(fèi)、社會(huì)保障補(bǔ)助支出、撫恤和社會(huì)福利救濟(jì)費(fèi)、行政事業(yè)單位離退休支出、公檢法司支出、武裝警察部隊(duì)支出；2007—2013年間的民生性財(cái)政支出包括公共安全支出、教育支出、科學(xué)技術(shù)支出、文化體育與傳媒支出、社會(huì)保障和就業(yè)支出、醫(yī)療衛(wèi)生支出、節(jié)能環(huán)保支出。

從民生性財(cái)政支出的絕對(duì)規(guī)?？矗鐖D2所示，2000年至今，我國(guó)民生性財(cái)政支出是不斷增長(zhǎng)的，并且不難發(fā)現(xiàn)，從2007年開始，民生性財(cái)政支出的增幅較以往年份有了顯著提高。這一變化一部分是由于政府收支分類改革的影響，統(tǒng)計(jì)口徑有所調(diào)整，但更主要的原因在于政府對(duì)民生問(wèn)題的重點(diǎn)關(guān)注。自黨的十七大報(bào)告首次提出“民生”的理念以來(lái)，政府在教育、醫(yī)療、住房、環(huán)境保護(hù)以及社會(huì)保障等民生領(lǐng)域，不斷加大投入力度。我國(guó)民生性財(cái)政支出總額到2014年已達(dá)68 960.18億元，約為2000年民生性支出總額的12倍。

從相對(duì)規(guī)模上看，民生性支出占全國(guó)財(cái)政支出總額的比重并非呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。2007年，民生性支出占比有顯著的提高，出現(xiàn)了跳躍式增長(zhǎng)。就2000—2006年和2007—2014年兩個(gè)階段的具體數(shù)據(jù)來(lái)看，前后兩個(gè)階段的民生支出占財(cái)政支出的比重，年均分別為38.59%和44.93%。

顯然，無(wú)論是絕對(duì)規(guī)模還是相對(duì)規(guī)模，2007年都是我國(guó)民生性財(cái)政支出增長(zhǎng)變化的一個(gè)重要拐點(diǎn)。其原因正如前文所述，隨著政府職能的轉(zhuǎn)變，明確提出“改善民生是社會(huì)建設(shè)的重點(diǎn)”，財(cái)政支出對(duì)于民生領(lǐng)域開始有了明顯的傾斜。

那么，自2007年后，我國(guó)政府對(duì)于民生領(lǐng)域的投入加大，是否對(duì)居民消費(fèi)真正起到了促進(jìn)作用？不同類別的民生性支出是否存在效用差異？下文將通過(guò)計(jì)量分析加以檢驗(yàn)。

三、民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)影響的實(shí)證分析

（一）模型構(gòu)建與變量選取

1.模型的構(gòu)建

本文將從民生性財(cái)政支出的人均總量及支出結(jié)構(gòu)兩個(gè)角度出發(fā)，采用2007—2013年全國(guó)各省份的面板數(shù)據(jù)，依次構(gòu)建靜態(tài)面板與動(dòng)態(tài)面板模型進(jìn)行實(shí)證分析。

根據(jù)凱恩斯消費(fèi)函數(shù)理論，收入是影響消費(fèi)支出最主要的因素。因此，本文在模型中加入居民收入變量，同時(shí)引入各類財(cái)政支出變量，構(gòu)建靜態(tài)面板模型，具體的表達(dá)方式如下：

Ln Ci，t=α0+β1Ln Ii，t+β2Ln Zi，t+λi+ui，t

（1）

Ln Ci，t=α0+β1LnIi，t+β2Ln rlzbi，t+

β3Ln shhji，t+β4Ln sthji，t+β5Ln zyxi，t+

λi+ui，t （2）

而根據(jù)Duesenberry（1949）和Mo-

digliani（1949）的相對(duì)收入假說(shuō)，當(dāng)收入發(fā)生改變時(shí)，消費(fèi)者不傾向于馬上改變自己的消費(fèi)水平，即存在消費(fèi)“黏性”?；谶@一假說(shuō)，可在模型1和模型2的基礎(chǔ)上進(jìn)一步引入滯后一期的居民消費(fèi)，構(gòu)建動(dòng)態(tài)面板模型，具體形式如下：

Ln Ci，t=α0+β0Ln Ci，t-1+β1Ln Ii，t+

β2Ln Zi，t+λi+ui，t （3）

Ln Ci，t=α0+β0Ln Ci，t-1+β1Ln Ii，t+

β2Ln rlzbi，t+β3Ln shhji，t+β4Lnsthji，t+

β5Ln zyxi，t+λi+ui，t （4）

其中，Ci，t代表第i個(gè)省份第t年的居民人均消費(fèi)水平，Ii，t表示居民人均收入水平，Zi，t代表人均民生性財(cái)政支出水平，rlzbi，t、shhji，t、sthji，t、zyxi，t分別代表民生性財(cái)政支出中的人力資本投資支出、社會(huì)環(huán)境支出、生態(tài)環(huán)境支出和轉(zhuǎn)移性支出，具體內(nèi)容見(jiàn)變量的選取及說(shuō)明部分。λi代表不可觀測(cè)的個(gè)體異質(zhì)性，ui，t為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。模型中變量數(shù)值均取對(duì)數(shù)。

2.變量的選取及說(shuō)明

（1）居民消費(fèi)支出水平指標(biāo)（Ci，t）endprint

本文選取的是各地區(qū)按照常住人口平均計(jì)算得到的人均居民消費(fèi)支出，即在一定時(shí)期內(nèi)，各地區(qū)的常住戶對(duì)于貨物和服務(wù)的全部最終消費(fèi)支出。

（2）居民收入水平指標(biāo)（Ii，t）

本文選用的居民收入水平，是根據(jù)各地區(qū)居民平均每人全年可支配收入和農(nóng)村居民全年人均純收入，按城鄉(xiāng)人口比重計(jì)算所得的加權(quán)平均值。

（3）民生性財(cái)政支出指標(biāo)（Zi，t）

由于我國(guó)民生性財(cái)政支出中，地方財(cái)政支出占絕大多數(shù)，因此選取各省份公共安全支出、教育支出、科技支出、文化體育與傳媒支出、社會(huì)保障和就業(yè)支出以及醫(yī)療衛(wèi)生支出、環(huán)境保護(hù)支出的人均總和，作為民生性財(cái)政支出的指標(biāo)。本文主要依據(jù)各項(xiàng)支出對(duì)于居民消費(fèi)水平的作用路徑的不同，來(lái)劃分民生性財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，分別劃分為人力資本投資支出、社會(huì)環(huán)境支出、生態(tài)環(huán)境支出和轉(zhuǎn)移性支出四類。

人力資本投資支出（rlzb）包括教育支出、醫(yī)療衛(wèi)生支出、科學(xué)技術(shù)支出、文化體育與傳媒支出四項(xiàng)[22]。這一方面的投資主要是通過(guò)提高居民人力資本存量，使其獲得更高的收入，從而影響居民消費(fèi)水平。

社會(huì)環(huán)境支出（shhj）即為公共安全支出。該類支出致力于提升社會(huì)環(huán)境質(zhì)量，通過(guò)減少未來(lái)社會(huì)的不穩(wěn)定因素，降低居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄需求，從而增加當(dāng)期消費(fèi)。

生態(tài)環(huán)境支出（sthj）包含的是支出項(xiàng)目為節(jié)能環(huán)保支出。這類支出一方面通過(guò)改善生態(tài)環(huán)境，提升居民健康人力資本水平；另一方面則是通過(guò)財(cái)政節(jié)能環(huán)保投入，提高居民生態(tài)消費(fèi)力，進(jìn)而影響居民消費(fèi)水平。

轉(zhuǎn)移性支出（zyx）為社會(huì)保障和就業(yè)支出。此類支出通過(guò)調(diào)節(jié)收入分配，縮小居民收入差距的路徑，從而提高整體的居民消費(fèi)傾向，促進(jìn)居民消費(fèi)。

變量符號(hào)及定義見(jiàn)表1。

（二）數(shù)據(jù)處理及描述性統(tǒng)計(jì)

本文所涉及的數(shù)據(jù)均來(lái)自歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》及《中國(guó)財(cái)政年鑒》。由于我國(guó)于2007年開始實(shí)施政府收支分類改革，財(cái)政支出的統(tǒng)計(jì)口徑有所調(diào)整，加之政策的影響，2006—2007年民生支出的數(shù)額發(fā)生了較大的變化，因此本文實(shí)證分析的樣本僅選取2007年以后的數(shù)據(jù)。此外，自2013年起，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局開展了城鄉(xiāng)一體化的住戶收支與生活狀況調(diào)查，與以前分別開展的城鎮(zhèn)和農(nóng)村住戶調(diào)查的調(diào)查范圍、調(diào)查方法、指標(biāo)口徑有所不同。因此，為保證數(shù)據(jù)的可比性和可得性，本文選取了2007—2013年我國(guó)各省、自治區(qū)、直轄市（由于西藏的部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失，所以未將其列入）的樣本數(shù)據(jù)，探究這期間民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)帶來(lái)的影響。

為了提高數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性及模型估計(jì)結(jié)果的可靠性，本文對(duì)原始數(shù)據(jù)依次進(jìn)行了人均化和對(duì)數(shù)化處理。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析如表2。

（三）模型的估計(jì)結(jié)果

在進(jìn)行回歸估計(jì)之前，本文首先對(duì)各變量序列進(jìn)行了平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示各變量同階單整。而后在協(xié)整檢驗(yàn)中也都拒絕原假設(shè)，即各解釋變量與被解釋變量間存在長(zhǎng)期的相關(guān)關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，本文通過(guò)Stata 13.1分別對(duì)靜態(tài)面板模型和動(dòng)態(tài)面板模型進(jìn)行回歸估計(jì)，結(jié)果如表3和表4所示。

其中，Huasman檢驗(yàn)是對(duì)面板模型的固定效應(yīng)與隨機(jī)效應(yīng)進(jìn)行判別，結(jié)果顯示，兩個(gè)模型檢驗(yàn)得到的P值均小于0.01，說(shuō)明在此選用個(gè)體固定效應(yīng)模型是合理的。從回歸1和回歸3的實(shí)證結(jié)果來(lái)看，兩個(gè)回歸方程的判定系數(shù) 高達(dá)0.98，表明模型估計(jì)結(jié)果較好地?cái)M合了居民收入及民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)水平變動(dòng)的影響。

對(duì)于動(dòng)態(tài)面板模型，首先從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，擾動(dòng)項(xiàng)的差分均不存在二階自相關(guān)，故可接受原假設(shè)“擾動(dòng)項(xiàng)無(wú)自相關(guān)”，可以使用兩步差分GMM和兩步系統(tǒng)GMM。Sargan檢驗(yàn)的P值也都大于0.05，則接受“所有工具變量均有效”的原假設(shè)。

從估計(jì)結(jié)果來(lái)看，滯后一期居民消費(fèi)的估計(jì)系數(shù)都顯著為正，驗(yàn)證了消費(fèi)的“棘輪效應(yīng)”。居民收入水平與居民消費(fèi)也呈顯著的正相關(guān)，且估計(jì)系數(shù)較為相近，結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)水平也表現(xiàn)出顯著的促進(jìn)作用，但其中僅有人力資本投資支出和社會(huì)環(huán)境支出起到了促進(jìn)居民消費(fèi)的作用。從整體來(lái)看，動(dòng)態(tài)面板模型估計(jì)結(jié)果所得的結(jié)論與前述靜態(tài)面板模型估計(jì)所得出的結(jié)論大體一致，說(shuō)明估計(jì)結(jié)果較具可靠性。

（四）估計(jì)結(jié)果分析

1.民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)有促進(jìn)作用

從支出總量來(lái)看，民生性財(cái)政支出對(duì)于居民消費(fèi)水平表現(xiàn)出了顯著的促進(jìn)作用。就具體的回歸結(jié)果，無(wú)論是否在模型中引入了消費(fèi)的滯后項(xiàng)，民生性財(cái)政支出變量的估計(jì)結(jié)果都為正，且在1%的顯著性水平顯著。

2.促進(jìn)作用主要來(lái)自于人力資本投資支出和社會(huì)環(huán)境支出

從支出結(jié)構(gòu)來(lái)看，民生性財(cái)政支出中，人力資本投資支出和社會(huì)環(huán)境支出對(duì)居民消費(fèi)起到促進(jìn)作用，生態(tài)環(huán)境支出與轉(zhuǎn)移性支出并未表現(xiàn)出顯著的影響。究其原因，一方面，可能是這兩類財(cái)政支出的規(guī)模相對(duì)較小，影響有限。另一方面，可能是由于節(jié)能環(huán)保支出對(duì)于生態(tài)環(huán)境的治理效應(yīng)具有一定的滯后性，在增加生態(tài)消費(fèi)的同時(shí)，也可能降低了高能耗、高污染的消費(fèi)。因此，在總體上最終并未表現(xiàn)出顯著促進(jìn)消費(fèi)的作用。此外，轉(zhuǎn)移性支出即社會(huì)保障與就業(yè)支出也未起到顯著促進(jìn)作用的原因，可能是由于社會(huì)保障制度還有待進(jìn)一步完善，整體的社會(huì)福利標(biāo)準(zhǔn)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比并不高，這也在一定程度上影響了其效用發(fā)揮。

四、政策建議

第一，民生性財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)具有顯著促進(jìn)作用，未來(lái)仍需持續(xù)加大財(cái)政向民生傾斜的力度。近年來(lái)，我國(guó)政府在民生領(lǐng)域建設(shè)方面著實(shí)取得了大的進(jìn)展，但目前，我國(guó)財(cái)政教育支出占GDP的比重，與國(guó)際平均水平還存在一定的差距；醫(yī)療衛(wèi)生方面的投入也存在較大的提升空間。而隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人們生活水平的提高，居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，對(duì)于教育、醫(yī)療、社保等領(lǐng)域的公共服務(wù)訴求在日益增長(zhǎng)。因此，政府應(yīng)順應(yīng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，提高對(duì)基礎(chǔ)教育、基本醫(yī)療衛(wèi)生、社會(huì)保障等與民生直接相關(guān)的公共服務(wù)投入。endprint

第二，進(jìn)一步優(yōu)化民生性財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。一方面，通過(guò)加大人力資本投資支出，大力培養(yǎng)創(chuàng)新型人才，推動(dòng)創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)政支出的作用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，支持提升國(guó)家創(chuàng)新能力。同時(shí)，應(yīng)維持社會(huì)環(huán)境支出水平，為經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展、居民的生活與消費(fèi)創(chuàng)造穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境。

第三，應(yīng)提高生態(tài)環(huán)境支出與轉(zhuǎn)移性支出的效率。我國(guó)當(dāng)下正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、財(cái)政體制改革深化的關(guān)鍵時(shí)期，面臨著財(cái)政收入增長(zhǎng)放緩的壓力，此時(shí)提升支出效率更具意義。為最大限度地發(fā)揮生態(tài)環(huán)境支出的環(huán)境治理效應(yīng)，應(yīng)進(jìn)一步完善支出方式，加強(qiáng)支出績(jī)效管理，有效提升資金使用效率。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步完善我國(guó)社會(huì)保障制度，改善居民收入預(yù)期，強(qiáng)化轉(zhuǎn)移性支出的收入調(diào)節(jié)功能，從而提升居民整體的消費(fèi)傾向。

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