黃婧

【摘 要】財(cái)務(wù)治理對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)之至關(guān)重要的，它是企業(yè)治理的一個(gè)子系統(tǒng)，是關(guān)于企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)權(quán)利配置的相關(guān)的正式以及非正式的制定管理。本文主要通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)監(jiān)督、財(cái)務(wù)配置以及財(cái)務(wù)激勵(lì)這四個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析研究，發(fā)現(xiàn)了財(cái)務(wù)治理能夠降低無(wú)效的投資，從而對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)有重要的影響。其次，財(cái)務(wù)治理還可以降低企業(yè)的代理成本，從而提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)治理對(duì)于投資和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效都有著積極的影響。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)治理；投資效率；企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效

目前，財(cái)務(wù)治理這個(gè)理論在企業(yè)中還沒(méi)有一個(gè)完整的體系，財(cái)務(wù)治理理論的提出也是在2006年，作為一個(gè)創(chuàng)新性的理論，財(cái)務(wù)學(xué)界對(duì)于財(cái)務(wù)治理的研究還很少，盡管也有一些關(guān)于財(cái)務(wù)治理的研究，但也僅僅停留在理論的表明層次上，沒(méi)有一個(gè)深入的研究與分析。這一理論的概念也還在發(fā)展中，目前并沒(méi)有對(duì)其有一個(gè)完整真實(shí)的評(píng)價(jià)，即沒(méi)有能夠反映出財(cái)務(wù)治理在企業(yè)中的實(shí)際情形。本文主要就是針對(duì)財(cái)務(wù)治理、投資效率與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的分析。

一、財(cái)務(wù)治理分析

本身財(cái)務(wù)治理對(duì)于一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)是非常重要且具有極大的意義，財(cái)務(wù)治理是企業(yè)治理的一個(gè)子系統(tǒng)，其包括三個(gè)方面的權(quán)力：財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。這三個(gè)權(quán)力就是財(cái)務(wù)治理對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)權(quán)力配置的管理和安排。

（一）財(cái)務(wù)決策權(quán)

財(cái)務(wù)決策權(quán)，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，就是一個(gè)人對(duì)于財(cái)務(wù)方案的決策權(quán)力，也就是誰(shuí)可定否定或者同意財(cái)務(wù)方案的決定權(quán)。一般這個(gè)決策權(quán)都是在管理者手中，但也有一些例外的企業(yè)財(cái)務(wù)決策權(quán)在股東手中，但是這個(gè)的前提是企業(yè)要實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化，從而對(duì)企業(yè)造成極大的影響。所以財(cái)務(wù)決策權(quán)對(duì)于財(cái)務(wù)的治理是非常重要的，它最終將會(huì)影響的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。

（二）財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)

在有了財(cái)務(wù)方案后，財(cái)務(wù)決策者同意方案后，就將進(jìn)行財(cái)務(wù)方案的實(shí)行，而財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)就是對(duì)財(cái)務(wù)方案進(jìn)行實(shí)際的操作。但這就要考慮誰(shuí)來(lái)執(zhí)行企業(yè)的財(cái)務(wù)方案，并且還要考慮方案執(zhí)行后的效果，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。一般是由執(zhí)行官來(lái)經(jīng)財(cái)務(wù)的執(zhí)行權(quán)。財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)是需要考慮實(shí)際執(zhí)行后的后果的，它是一個(gè)具體的實(shí)際操作過(guò)程，會(huì)直接影響執(zhí)行的效果，所以財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)是需要非常有能力且有把握的人來(lái)執(zhí)行的。

（三）財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)

對(duì)于財(cái)務(wù)的監(jiān)督，就是由誰(shuí)來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策以及財(cái)務(wù)執(zhí)行的監(jiān)督，是財(cái)務(wù)治理中最重要的環(huán)節(jié)，就是對(duì)于財(cái)務(wù)決策以及財(cái)務(wù)執(zhí)行的監(jiān)督，財(cái)務(wù)監(jiān)督的好壞直接影響到財(cái)務(wù)治理的成敗。而財(cái)務(wù)監(jiān)督主要包括：財(cái)務(wù)內(nèi)部監(jiān)督、財(cái)務(wù)外部監(jiān)督。內(nèi)部監(jiān)督就是對(duì)于上述權(quán)力的監(jiān)督，外部監(jiān)督就是對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)信息的流露，以及財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的監(jiān)督。從內(nèi)部以及外部?jī)蓚€(gè)方面來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)治理進(jìn)行全方面的監(jiān)督，從而更好的保證企業(yè)的財(cái)務(wù)治理，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)對(duì)于財(cái)務(wù)治理都是缺一不可的，三者是相互聯(lián)系的，其中的一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，都會(huì)影響的財(cái)務(wù)治理的成敗。從而影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。財(cái)務(wù)治理做好后，企業(yè)的投資效率也會(huì)大大提高。

二、投資效率

財(cái)務(wù)治理的成敗是投資效率的前提。一個(gè)企業(yè)沒(méi)有了投資也就沒(méi)有了資金的流入與流出，資金的周轉(zhuǎn)也就不能平衡。投資的好壞也將會(huì)影響到企業(yè)的運(yùn)行效率，如無(wú)效的投資就會(huì)降低企業(yè)的投資效率。因?yàn)樨?cái)務(wù)治理能夠很好的降低代理的成本，并且降低股東以及債權(quán)人的一些風(fēng)險(xiǎn)，這樣就會(huì)使得企業(yè)的投資效率提高。投資必然會(huì)關(guān)系到股東以及債權(quán)人的利益，如果盲目的擴(kuò)張或者掏空企業(yè)，將會(huì)損害股東以及債權(quán)人的利益，就會(huì)影響股東以及債權(quán)人的投資，從而出現(xiàn)投資不足或者投資過(guò)度等現(xiàn)象，從而導(dǎo)致了一個(gè)低效的投資效率。而財(cái)務(wù)治理就是對(duì)股東以及債權(quán)人的利益的一個(gè)保障，從而實(shí)現(xiàn)高效的投資效率。由此可見(jiàn)，投資治理質(zhì)量的好壞也將會(huì)影響到企業(yè)的投資效率。財(cái)務(wù)治理主要通過(guò)財(cái)務(wù)控制以及財(cái)務(wù)監(jiān)督來(lái)對(duì)投資效率產(chǎn)生影響。財(cái)務(wù)治理還會(huì)增加企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，使得企業(yè)擁有更多多元化的投資，這也就大大的提升了投資的效率。從而進(jìn)一步提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

三、企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效

財(cái)務(wù)治理不僅能夠間接的企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生顯著的影響，還可以直接對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生巨大的影響。因?yàn)樨?cái)務(wù)治理可以有效的降低代理成本，減少無(wú)效投資，增加投資機(jī)會(huì)，這就對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了積極的作用。財(cái)務(wù)治理還可以直接降低代理成本，來(lái)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行改善。財(cái)務(wù)治理一方面可以直接對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生真面積極的影響，一方面通過(guò)對(duì)于投資效率，降低無(wú)效投資來(lái)提高企業(yè)的業(yè)績(jī)，最終從直接和間接的兩個(gè)方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生影響。在一個(gè)企業(yè)中，企業(yè)的規(guī)模、企業(yè)的負(fù)債水平、資金流量等情況都是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因素。財(cái)務(wù)治理可以很好的降低這些因素對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。而財(cái)務(wù)治理主要也是通過(guò)財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)監(jiān)督、財(cái)權(quán)配置以及財(cái)務(wù)激勵(lì)共同完成財(cái)務(wù)治理的功能，達(dá)到一個(gè)符號(hào)要求的效果，從而在一定程度上對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。從分析中可以看出，財(cái)務(wù)治理對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的一個(gè)非常大的作用。

四、小結(jié)

財(cái)務(wù)治理理論是近幾年才出現(xiàn)的在企業(yè)中的一個(gè)新的事物，也是一種創(chuàng)新性理論。從上文的分析來(lái)看，財(cái)務(wù)治理的作用就是通過(guò)直接以及間接的對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生影響。本文主要就是對(duì)財(cái)務(wù)治理通過(guò)財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)監(jiān)督、財(cái)務(wù)配置對(duì)于投資效率的影響，以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響做了簡(jiǎn)單的分析與研究?？梢哉f(shuō)使財(cái)務(wù)治理的體系更加完整了。希望本文對(duì)于財(cái)務(wù)治理對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的分析能夠?qū)ω?cái)務(wù)治理研究有所幫助，也希望財(cái)務(wù)治理能夠在企業(yè)中迅速發(fā)展起來(lái)，能夠?qū)τ谪?cái)務(wù)治理進(jìn)行更加深層次的研究與分析，從而增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

【參考文獻(xiàn)】

[1]高明華、朱松；財(cái)務(wù)治理質(zhì)量、投資效率與企業(yè)績(jī)效[J]；北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理研究中心；2010（08）：11-18

[2]李連清、申書(shū)海；論公司財(cái)務(wù)治理與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系對(duì)接[j]；會(huì)計(jì)研究；2006（10）：50-55endprint