鄭文灝+黃安楠

摘 要：雄安新區(qū)的設(shè)立正值我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)鍵時(shí)期，傳統(tǒng)“重資本、輕質(zhì)量”的粗放式經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式積累了大量生態(tài)環(huán)境問(wèn)題。為改善環(huán)境質(zhì)量，綠色金融應(yīng)運(yùn)而生，成為金融創(chuàng)新與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的重要議題。通過(guò)對(duì)綠色金融概念進(jìn)行界定，研究地方綠色金融發(fā)展具體案例，探尋綠色金融支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用機(jī)理，并基于雄安新區(qū)的目標(biāo)設(shè)計(jì)和現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征，從制定綠色金融發(fā)展規(guī)劃、啟動(dòng)“綠色金融行動(dòng)計(jì)劃”、設(shè)立綠色發(fā)展基金、發(fā)行綠色債券、發(fā)展綠色信貸這五個(gè)方面厘清綠色金融支持雄安新區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具體路徑，積極推動(dòng)綠色金融的河北實(shí)踐。

關(guān) 鍵 詞：綠色金融；雄安新區(qū)；綠色信貸；綠色債券

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-2517（2017）05-0007-07

Abstract： The establishment of Xiongan New District coincides with the crucial stage of Chinas industrial upgrading. Traditional economic growth mode focused on capital but ignored quality， thus abundant environment problems were accumulated. To improve environment， green finance was introduced and became a major subject in financial innovation and supply side reform. The paper tried to define green finance and conducted case study of local green finance development and tried to find out operating mechanism of green finance in promoting industrial upgrading. To promote the practice of green finance in Hebei Province， the paper also based its research on the target design and current industrial structure of Xiongan New District and summarized the approaches of industrial upgrading from the following five aspects， formulation of green finance development plan， initiation of “green finance action plan”， establishment of green finance development fund， issuance of green bonds and development of green credit.

Key words： green finance； Xiongan New District； green credit； green bond

一、引言

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，但與此同時(shí)也付出了巨大的環(huán)境代價(jià)：霧霾、水污染、土壤污染、海洋污染等環(huán)境問(wèn)題嚴(yán)重。 世界銀行研究顯示，污染所造成的環(huán)境成本占我國(guó)GDP的比重高達(dá)9%，而我國(guó)2016年GDP增速為6.7%，若將環(huán)境成本考慮在內(nèi)，“綠色GDP”實(shí)際上是負(fù)增長(zhǎng)[1]。我國(guó)政府已經(jīng)清晰地意識(shí)到，過(guò)去污染型的發(fā)展模式是不可持續(xù)的， 加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)和生態(tài)文明建設(shè)，建設(shè)美麗中國(guó)，已經(jīng)上升為國(guó)家意志。2015年，十八屆五中全會(huì)提出了“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”五大發(fā)展理念，正式將“綠色發(fā)展”確立為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)之一；《“十三五”規(guī)劃綱要》明確提出，要“建立綠色金融體系、發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設(shè)立綠色發(fā)展基金”，將綠色金融提到了新的高度，由中國(guó)人民銀行牽頭制定的《“十三五”現(xiàn)代金融體系規(guī)劃》也將促進(jìn)綠色金融發(fā)展作為一項(xiàng)重要內(nèi)容；2016年8月31日，中國(guó)人民銀行聯(lián)合銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等七部委出臺(tái)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》， 為綠色金融發(fā)展的方向進(jìn)行了規(guī)劃。

在我國(guó)綠色金融發(fā)展頂層設(shè)計(jì)不斷明晰的同時(shí)，2017年4月1日，中共中央、國(guó)務(wù)院決定設(shè)立雄安新區(qū)， 河北省政府積極響應(yīng)中央號(hào)召，大力支持綠色金融的發(fā)展，2017年4月11日， 河北省金融辦、河北省地方金融監(jiān)管局出臺(tái)《關(guān)于金融支持雄安新區(qū)建設(shè)的情況報(bào)告》，強(qiáng)調(diào)要“重點(diǎn)發(fā)展綠色金融”，期望走出一條不同于以往“先污染、后治理”的老路，通過(guò)出臺(tái)相關(guān)支持綠色金融和綠色產(chǎn)業(yè)的政策，引導(dǎo)和促進(jìn)省內(nèi)民間資本更好地投資綠色產(chǎn)業(yè)， 推動(dòng)綠色金融的普及和發(fā)展，促進(jìn)建成“生態(tài)優(yōu)美藍(lán)綠交織的雄安新城”。 本文將基于雄安新區(qū)的目標(biāo)設(shè)計(jì)以及現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征，重點(diǎn)探索綠色金融支持雄安新區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的具體路徑。

二、綠色金融概念界定

綠色金融于1991年首次提出， 從已有文獻(xiàn)來(lái)看，又稱為環(huán)境金融、低碳金融或者可持續(xù)金融，主要從環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展角度研究金融問(wèn)題。到目前為止，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)綠色金融還沒(méi)形成統(tǒng)一解釋。

國(guó)外學(xué)者盡管對(duì)綠色金融的定義各有側(cè)重，但其核心均在于體現(xiàn)“金融業(yè)與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系”，如Cowan（1999）認(rèn)為，綠色金融主要研究綠色資金融通問(wèn)題，是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段與金融有機(jī)結(jié)合的必然產(chǎn)物[2]；Labatt等（2002）認(rèn)為，綠色金融是以金融市場(chǎng)為研究基礎(chǔ)， 提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量、轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、提高環(huán)境效益的工具[3]；美國(guó)傳統(tǒng)英語(yǔ)詞典則將綠色金融定義為通過(guò)運(yùn)用多樣化的金融工具以解決環(huán)境危機(jī)等問(wèn)題的手段。從政府層面來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在“綠色金融定義”上有一定差別， 突出表現(xiàn)在后者更加關(guān)注氣候因素，將未來(lái)氣候的變化與應(yīng)對(duì)氣候變化所需的技術(shù)調(diào)整作為金融機(jī)構(gòu)主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源；而前者更加注重是否節(jié)約能源、降低能耗、防止污染、有利于環(huán)保。這與兩類國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和工業(yè)化進(jìn)程不同有關(guān)。endprint

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)綠色金融研究起步較晚，大多在借鑒國(guó)外綠色金融定義的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)國(guó)情側(cè)重“金融業(yè)與環(huán)保的關(guān)系”的闡釋。如安偉（2008）認(rèn)為綠色金融的基本含義是， 以建設(shè)生態(tài)文明為導(dǎo)向，遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，以信貸、證券、保險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)基金以及其他金融工具為手段，促進(jìn)綠色節(jié)能減排和經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的宏觀調(diào)控政策[4] ；張全興（2011） 認(rèn)為綠色金融是指在金融部門(mén)實(shí)施環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排政策，通過(guò)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展的一種金融發(fā)展戰(zhàn)略[5]。

興業(yè)銀行、中國(guó)人民銀行等機(jī)構(gòu)研究報(bào)告對(duì)綠色金融的解釋更為準(zhǔn)確和權(quán)威， 更符合中國(guó)實(shí)際。魯政委等（2016）在《綠色金融半年報(bào)（2016H1）》中提出：“綠色金融是指金融部門(mén)將環(huán)境保護(hù)作為一項(xiàng)基本政策，將環(huán)境影響的潛在的回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)和成本作為重要的因素， 納入投資決策和日常業(yè)務(wù)中，以此引導(dǎo)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源向環(huán)境保護(hù)、資源節(jié)約相關(guān)領(lǐng)域集聚，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的一種創(chuàng)新性的金融模式”[6]。中國(guó)人民銀行等部門(mén)（2016）發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》 指出：“綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)”[7]。與此相適應(yīng)，綠色金融體系是指通過(guò)綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融等金融工具和相關(guān)政策支持經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型的制度安排。構(gòu)建綠色金融體系主要目的是動(dòng)員和激勵(lì)更多社會(huì)資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)更有效地抑制污染性投資。

綜上所述，本文認(rèn)為綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的金融活動(dòng)。相較于傳統(tǒng)金融，綠色金融更加關(guān)注環(huán)境、社會(huì)效益，把對(duì)資源有效利用和環(huán)境保護(hù)的程度作為衡量金融機(jī)構(gòu)成效的標(biāo)準(zhǔn)之一，尋求金融業(yè)與生態(tài)修復(fù)、環(huán)境保護(hù)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展之間的協(xié)調(diào)。

三、雄安新區(qū)發(fā)展綠色金融的必要性

雄安新區(qū)的設(shè)立，是以習(xí)近平同志為核心的黨中央經(jīng)過(guò)認(rèn)真考察、科學(xué)研究、民主討論后做出的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略部署，是比肩深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)和上海浦東新區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略。根據(jù)黨中央國(guó)務(wù)院部署，雄安新區(qū)定位為“國(guó)家大事、千年大計(jì)”，相關(guān)規(guī)劃建設(shè)要遵循“世界眼光、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、中國(guó)特色、高點(diǎn)定位”，要將雄安新區(qū)建成“綠色生態(tài)宜居新城區(qū)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)引領(lǐng)區(qū)、 協(xié)調(diào)發(fā)展示范區(qū)、 開(kāi)放發(fā)展先行區(qū)”。其中，將“綠色生態(tài)宜居新城區(qū)”放在了首位，這是與雄安新區(qū)的區(qū)位特征和環(huán)境狀況相適應(yīng)的，是建設(shè)的首要目標(biāo)。

雄安新區(qū)地處河北省，系京津冀大氣環(huán)境和水資源污染區(qū)域，霧霾頻發(fā)，常年P(guān)M2.5含量超標(biāo)。雖然緊鄰有“華北之腎”美譽(yù)的白洋淀，但白洋淀區(qū)數(shù)萬(wàn)戶村民的生活污水一直以來(lái)都是直接入淀，白洋淀面臨水資源污染、淡季湖水枯竭等現(xiàn)狀，而保定地處華北平原，本身就缺水，白洋淀如果枯竭，后果不堪設(shè)想。因此，雄安新區(qū)的規(guī)劃必須堅(jiān)持生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展，要以生態(tài)環(huán)境保護(hù)為前提，不能走“先污染、后治理”的老路，應(yīng)充分考慮白洋淀生態(tài)流域及其周邊水網(wǎng)系統(tǒng)，寓新區(qū)發(fā)展于優(yōu)美的生態(tài)環(huán)境當(dāng)中，構(gòu)建清新明亮、藍(lán)綠交織、生態(tài)優(yōu)美的生態(tài)新區(qū)。應(yīng)當(dāng)借助這一股“綠色”春風(fēng)，普及綠色理念教育，并借助“綠色金融”這種創(chuàng)新性的制度安排，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色改造、完善綠色金融基礎(chǔ)、保證資源的綠色流向，積極踐行“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”五大發(fā)展理念，探索建立一座以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為支柱、以優(yōu)美生態(tài)環(huán)境為核心競(jìng)爭(zhēng)力的綠色智慧新城。

基于此， 雄安新區(qū)發(fā)展綠色金融勢(shì)在必行，這不僅是促進(jìn)綠色金融發(fā)展的一次責(zé)任擔(dān)當(dāng)，更是堅(jiān)定不移踐行“綠水青山就是金山銀山”理念的河北實(shí)踐。

四、地方綠色金融發(fā)展案例

（一）福建、江西、貴州國(guó)際生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)

隨著我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)的不斷深入，國(guó)家也在積極探索地方綠色發(fā)展戰(zhàn)略的推進(jìn)，加快形成有利于生態(tài)文明建設(shè)的制度體系。2016年8月，《關(guān)于設(shè)立統(tǒng)一規(guī)范的國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)的意見(jiàn)》印發(fā)，決定將福建、江西、貴州三省確立為第一批國(guó)際生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)，加強(qiáng)綠色發(fā)展頂層設(shè)計(jì)與地方實(shí)踐的結(jié)合，探索適合我國(guó)國(guó)情和地方發(fā)展階段的生態(tài)文明制度。設(shè)立一年以來(lái)，這三個(gè)生態(tài)基礎(chǔ)較好、資源承載能力較強(qiáng)的省份，在“國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)”這一國(guó)家級(jí)綜合試驗(yàn)平臺(tái)上，形成了一批可復(fù)制、可推廣的重大制度成果：貴州省定位“山地公園省”，牢牢抓住“山青、天藍(lán)、水清、地潔”的生態(tài)底線，探索經(jīng)濟(jì)與生態(tài)的雙贏路徑，2016年實(shí)現(xiàn)全省綠色經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值占比超過(guò)30%，綠色項(xiàng)目投資達(dá)到1.57萬(wàn)億元， 全省支持節(jié)能環(huán)保和低碳項(xiàng)目共計(jì)836個(gè)，綠色貸款余額1400億元，有效緩解了節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的資金需求。福建省定位“生態(tài)省”戰(zhàn)略，率先實(shí)施“黨政同責(zé)”，開(kāi)展“一季一督查”，2016年全省12條主要河流水質(zhì)為優(yōu)，Ⅰ-Ⅲ類水質(zhì)占比達(dá)95.5%， 遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平；9個(gè)設(shè)區(qū)市空氣質(zhì)量平均達(dá)標(biāo)天數(shù)為98.4%； 森林覆蓋率達(dá)65.95%，位居全國(guó)首位。江西省立足“美麗中國(guó)江西樣板”，勾畫(huà)水土資源、生態(tài)保護(hù)紅線，完善生態(tài)文明考核機(jī)制，推行生態(tài)補(bǔ)償、退耕還林機(jī)制，2016年，建成了覆蓋省、市、縣的水資源管理“三條紅線”，籌集到了20.91億元生態(tài)流域補(bǔ)償資金，成為全國(guó)生態(tài)補(bǔ)償金力度最大省份。閩贛黔三省國(guó)際生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)的成功開(kāi)展，探索出了一條生態(tài)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)齊頭并進(jìn)的發(fā)展模式，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)地方綠色發(fā)展的序幕。

（二）青海省綠色金融改革

2016年8月， 習(xí)近平總書(shū)記考察青海時(shí)指出“青海最大的價(jià)值在生態(tài)、最大的責(zé)任在生態(tài)、最大的潛力也在生態(tài)，必須把生態(tài)文明建設(shè)放在突出位置來(lái)抓，尊重自然、順應(yīng)自然、保護(hù)自然，筑牢國(guó)家生態(tài)安全屏障，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、生態(tài)效益相統(tǒng)一”。青海省委、省政府、人民銀行西寧支行始終堅(jiān)持綠色發(fā)展戰(zhàn)略，逐步形成了適應(yīng)自身特點(diǎn)的綠色發(fā)展青海模式，構(gòu)建起了青海綠色金融發(fā)展體系，積極探索建立了一系列綠色金融監(jiān)督和評(píng)價(jià)機(jī)制， 有效對(duì)省內(nèi)金融資源進(jìn)行了綠色引導(dǎo)。endprint

全省金融機(jī)構(gòu)在省政府的領(lǐng)導(dǎo)下，充分利用青海省自然資源總量大、分布廣、類型多的特點(diǎn)，合理利用水能、光能、風(fēng)能、油氣資源、礦產(chǎn)資源等珍貴資源，實(shí)施綠色開(kāi)采、綠色利用，全力支持省內(nèi)金融業(yè)的綠色發(fā)展和綠色轉(zhuǎn)型。截至2016年6月底，青海省銀行業(yè)綠色信貸余額1813.03億元，較1月份增長(zhǎng)239.5億元，同比增長(zhǎng)34.59%，綠色信貸覆蓋率達(dá)到33%，高出全國(guó)平均水平15個(gè)百分點(diǎn)以上，綠色信貸成效初顯。2016年8月，國(guó)開(kāi)行青海支行承銷了全國(guó)首單非金融企業(yè)綠色債券，實(shí)現(xiàn)了綠色債券的零突破。

（三）浙江省綠色金融改革

浙江省作為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步較早的省份，對(duì)于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展模式的需求也較為迫切，客觀上為發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)和綠色金融提供了內(nèi)在動(dòng)力。多年來(lái)，浙江省委政府、監(jiān)管部門(mén)以及銀行機(jī)構(gòu)形成高度共識(shí)，凝心聚力，著力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)金融綠色發(fā)展，在綠色金融領(lǐng)域進(jìn)行了許多有益嘗試。2016年初，出臺(tái)《浙江省綠色金融改革試驗(yàn)創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)總體方案》， 明確了浙江省綠色金融建設(shè)的主要目標(biāo)、具體途徑等，《方案》提出在湖州和衢州兩市先行試點(diǎn)，構(gòu)建具有地方特色的綠色金融體系。

目前，浙江省衢州市緊緊圍繞“綠色金融體系化、綠色產(chǎn)業(yè)金融化”，大力發(fā)展綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色基金等綠色金融產(chǎn)品，推動(dòng)地方綠色金融改革創(chuàng)新。而湖州作為習(xí)總書(shū)記“綠水青山就是金山銀山”的思想起源地，更是在探索地方綠色金融發(fā)展方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。一是在生態(tài)建設(shè)上強(qiáng)化金融保障，加大信貸供給力度與強(qiáng)度；二是在綠色發(fā)展上強(qiáng)化金融倒逼， 引導(dǎo)金融資源流入綠色信貸；三是在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型上強(qiáng)化金融引導(dǎo)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“輕質(zhì)化”、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)“綠色化”、發(fā)展質(zhì)量“優(yōu)質(zhì)化”。截至目前，浙江省綠色信貸余額達(dá)到7443億元， 在全省各項(xiàng)貸款中占比超過(guò)9%，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，浙江綠色金融的發(fā)展之路，正在成為綠色金融地方發(fā)展的生動(dòng)實(shí)踐。衢湖兩州綠色金融的有益嘗試，有望“以點(diǎn)帶面”，形成可以推廣至全省、乃至全國(guó)的寶貴經(jīng)驗(yàn)。

（四）綠色金融創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)

2017年6月14日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議， 決定設(shè)立綠色金融創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)， 首批試點(diǎn)設(shè)立在浙江、廣東、新疆、江西、貴州五?。▍^(qū)），從政策支持、綠色金融主體結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)品體系、風(fēng)險(xiǎn)防范體系五個(gè)方面進(jìn)行了任務(wù)布置，預(yù)示著我國(guó)綠色金融體系建設(shè)工程將進(jìn)一步落實(shí)。 緊接著，6月26日，中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)改委、財(cái)政部等七部委印發(fā)了浙江省湖州市與衢州市、 廣東省廣州市、新疆維吾爾自治區(qū)哈密市與昌吉州和克拉瑪依市、江西省贛江新區(qū)、貴州省貴安新區(qū)等地區(qū)建設(shè)綠色金融改革試驗(yàn)區(qū)的總體方案，時(shí)間之快、規(guī)劃之周密，前所未有。 這不僅彰顯了中央發(fā)展地方綠色金融的決心，緊鑼密鼓、不分晝夜地研究、討論、制定、出臺(tái)具體省份的改革試驗(yàn)方案，規(guī)劃地方綠色金融發(fā)展具體路徑， 更是顯示了2017年我國(guó)綠色金融的發(fā)展將更多地落實(shí)在推進(jìn)層面，而不僅僅是政策層面的頂層設(shè)計(jì)?！熬G色金融創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)”作為生態(tài)文明建設(shè)與低碳經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)融合的重要改革措施，標(biāo)志著我國(guó)綠色金融發(fā)展將步入新一輪的發(fā)展階段，在未來(lái)取得突破性成果，與此同時(shí)，中國(guó)的綠色金融實(shí)踐將完全有可能突破國(guó)際上現(xiàn)有發(fā)展模式（如基于“赤道原則”的發(fā)展模式），走出一條具有中國(guó)特色的綠色發(fā)展之路。

五、綠色金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)機(jī)理

從福建、貴州、江西、浙江等省份和地區(qū)的綠色金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中，可以總結(jié)出綠色金融的地方發(fā)展方向和路徑： 先由地方政府出臺(tái)相應(yīng)政策，鼓勵(lì)支持綠色金融的發(fā)展， 進(jìn)而通過(guò)金融業(yè)的綠色改革（如差別化信貸政策）引導(dǎo)資金流向，使其逐步從“兩高一?！逼髽I(yè)退出轉(zhuǎn)向節(jié)能環(huán)保行業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，最終帶動(dòng)地方綠色金融的全面發(fā)展。這可以從政策引導(dǎo)、資金流向、信息傳導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)這四個(gè)方面加以解釋。

（一）政策引導(dǎo)機(jī)制

綠色金融將生態(tài)環(huán)境變量引入金融政策的考量當(dāng)中，在某種程度上地方政府、機(jī)構(gòu)謀求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與環(huán)境保護(hù)之間的平衡訴求，是對(duì)中央大的生態(tài)文明建設(shè)方針政策的響應(yīng)、配合，通過(guò)政策層面的頂層設(shè)計(jì)，引導(dǎo)本地的產(chǎn)業(yè)政策、科技政策更好地支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

（二）資金流向機(jī)制

綠色金融寓節(jié)能、環(huán)保、低碳理念于金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)當(dāng)中，通過(guò)“區(qū)別對(duì)待”指導(dǎo)思想，采用諸如差別化信貸政策之類的手段，引導(dǎo)資金逐步退出“兩高一?！逼髽I(yè)，流向綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，加速淘汰落后過(guò)剩產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綠色調(diào)整。

（三）信息傳導(dǎo)機(jī)制

由于綠色金融具有極強(qiáng)的正外部性，這會(huì)削弱私人部門(mén)參與綠色金融的熱情，造成其有效供給過(guò)少，低于帕累托最優(yōu)所要求的水平，導(dǎo)致市場(chǎng)失靈，進(jìn)而引發(fā)信息的不對(duì)稱。由此，綠色金融可以利用金融行業(yè)本身的信息搜集、處理、評(píng)價(jià)能力對(duì)所有投資項(xiàng)目進(jìn)行甄別，篩選出符合低碳環(huán)保要求的投資項(xiàng)目信息傳遞給社會(huì)大眾，帶動(dòng)資本配置優(yōu)化，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（四）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

綠色項(xiàng)目普遍具有前期投入大、 回收期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)， 導(dǎo)致企業(yè)不愿意去經(jīng)營(yíng)綠色業(yè)務(wù)，因?yàn)槠洳辉敢猹?dú)自承擔(dān)項(xiàng)目失敗風(fēng)險(xiǎn)，綠色金融則將金融機(jī)構(gòu)、政府、私人資本與企業(yè)綁定在了一起，為那些初期面臨較高風(fēng)險(xiǎn)的綠色新興產(chǎn)業(yè)提供了資金支持，分擔(dān)了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)本身比較完善的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、機(jī)制也有助于為投資的綠色環(huán)保項(xiàng)目提供全方位、寬領(lǐng)域的風(fēng)控服務(wù)，采取入門(mén)審查、風(fēng)險(xiǎn)核查、風(fēng)險(xiǎn)管控等手段對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行檢測(cè)和評(píng)價(jià)，促使企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理、助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

六、綠色金融支持雄安新區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的路徑

雄安新區(qū)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)以中低端加工制造業(yè)為主，以服裝、塑料、鞋業(yè)為代表的輕工業(yè)是其支柱行業(yè)。容城縣以服裝業(yè)為特色支柱產(chǎn)業(yè)，紡織業(yè)和毛絨玩具產(chǎn)業(yè)也蓬勃發(fā)展。擁有華北平原最大淡水湖白洋淀的安新縣則是中國(guó)北方的旅游勝地，制鞋業(yè)、羽絨業(yè)、有色金屬加工業(yè)發(fā)達(dá)，形成了集回收、電解、線纜加工、精密儀器制造為一體的產(chǎn)業(yè)鏈布局。 而塑料業(yè)對(duì)雄縣則有著舉足輕重的地位，雄縣四大支柱產(chǎn)業(yè)是塑料包裝、壓延制革、乳膠制品、電器電纜，被譽(yù)為“中國(guó)塑料包裝產(chǎn)業(yè)基地”。塑料業(yè)每年對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過(guò)70%， 拉動(dòng)了雄縣超過(guò)50%的就業(yè)。 但是按照中央對(duì)雄安新區(qū)的定位，未來(lái)雄安新區(qū)將重點(diǎn)圍繞電子信息、高科技研發(fā)、金融、旅游等方面構(gòu)建高端產(chǎn)業(yè)鏈，在接納產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入過(guò)程中實(shí)施產(chǎn)業(yè)升級(jí)與體制改革，堅(jiān)決淘汰過(guò)剩產(chǎn)能，鼓勵(lì)、支持、 引導(dǎo)環(huán)境友好型綠色低碳企業(yè)在雄安新區(qū)落戶。要想吸引社會(huì)資本參與雄安新區(qū)建設(shè)，對(duì)新區(qū)交通、水利、能源、公共服務(wù)、生態(tài)等重大項(xiàng)目給予支持，就需要借助金融尤其是綠色金融的力量。endprint

（一）制定雄安新區(qū)綠色金融發(fā)展規(guī)劃，構(gòu)建雄安新區(qū)綠色金融體系

根據(jù)中央深化改革小組出臺(tái)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，結(jié)合雄安新區(qū)實(shí)際，突出雄安國(guó)家新區(qū)的高點(diǎn)定位、京津保腹地的區(qū)位優(yōu)勢(shì)以及承載北京“非首都功能”的主要任務(wù)，明確綠色金融發(fā)展政策導(dǎo)向、戰(zhàn)略目標(biāo)與發(fā)展方向，提出綠色金融發(fā)展重點(diǎn)和具體任務(wù)、舉措，構(gòu)建能夠支持雄安新區(qū)綠色轉(zhuǎn)型的綠色金融體系。建議參考國(guó)家綠色金融改革試驗(yàn)區(qū)指導(dǎo)方案，頒布《雄安新區(qū)綠色金融發(fā)展規(guī)劃》，制定專項(xiàng)計(jì)劃，完善相關(guān)政策法規(guī)，使雄安新區(qū)綠色金融的發(fā)展有法可依，推動(dòng)綠色守法、綠色執(zhí)法、綠色護(hù)法，充分發(fā)揮全社會(huì)綠色發(fā)展的監(jiān)督和約束機(jī)制， 為綠色金融發(fā)展規(guī)劃奠定法制基礎(chǔ)。

（二）啟動(dòng)“綠色金融行動(dòng)計(jì)劃”，建立綠色項(xiàng)目推動(dòng)機(jī)制

建立綠色項(xiàng)目推動(dòng)機(jī)制是落實(shí)綠色金融行動(dòng)計(jì)劃的抓手。與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相比，綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展成本相對(duì)較高，回報(bào)率較低，必須有政府的引導(dǎo)和支持，通過(guò)政府提供綠色優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)企業(yè)的綠色發(fā)展，實(shí)現(xiàn)綠色金融對(duì)企業(yè)項(xiàng)目的扶植。應(yīng)制定綠色金融支持與企業(yè)發(fā)展相結(jié)合的激勵(lì)機(jī)制與獎(jiǎng)懲機(jī)制。

第一，從財(cái)政支持、金融優(yōu)惠、稅費(fèi)減免、市場(chǎng)準(zhǔn)入、政府采購(gòu)、項(xiàng)目推薦等角度制定并完善新區(qū)內(nèi)綠色金融發(fā)展正向激勵(lì)與獎(jiǎng)懲機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)參與綠色金融的積極性，增強(qiáng)企業(yè)采納綠色發(fā)展的意愿， 推動(dòng)綠色金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)順利落地。

第二，設(shè)立綠色金融評(píng)獎(jiǎng)評(píng)優(yōu)機(jī)制，對(duì)區(qū)內(nèi)發(fā)揮先鋒模范帶頭作用的綠色金融參與者進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，并加大典型代表的宣傳力度，擴(kuò)大社會(huì)影響力，增強(qiáng)公眾認(rèn)知，為進(jìn)一步拓寬綠色金融發(fā)展空間提供輿論支持。

第三， 強(qiáng)化企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的環(huán)保社會(huì)責(zé)任， 提高企業(yè)環(huán)保、綠色發(fā)展意識(shí)，提高金融機(jī)構(gòu)綠色金融發(fā)展支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意識(shí)，將綠色發(fā)展內(nèi)生化。將綠色標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)、評(píng)級(jí)與綠色金融直接掛鉤，強(qiáng)化企業(yè)環(huán)保減排等社會(huì)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益有機(jī)統(tǒng)一。

第四，要建立綠色生產(chǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)督和信息披露機(jī)制， 推動(dòng)綠色金融支持企業(yè)發(fā)展的信息透明化、陽(yáng)光化。

（三）設(shè)立各類綠色發(fā)展基金，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作

整合雄安新區(qū)現(xiàn)有環(huán)保節(jié)能等專項(xiàng)基金設(shè)立雄安綠色發(fā)展基金，增加綠色產(chǎn)業(yè)投資。鼓勵(lì)白洋淀流域設(shè)立污染治理綜合防護(hù)基金，支持綠色基礎(chǔ)配套設(shè)施的建設(shè)，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持區(qū)內(nèi)部分輕工業(yè)、重化工業(yè)的改造、升級(jí)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。設(shè)立雄安新區(qū)民間資本綠色產(chǎn)業(yè)投資基金和雄安新區(qū)PPP綠色項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)投資基金，鼓勵(lì)、引導(dǎo)省內(nèi)各類社會(huì)資本參加綠色項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)投資市場(chǎng)化、專業(yè)化運(yùn)行和管理，促進(jìn)民間資本參與綠色投資。

（四）大力推進(jìn)綠色債券發(fā)行，完善配套發(fā)行機(jī)制

第一，制定雄安新區(qū)綠色債券發(fā)展規(guī)劃，改革區(qū)內(nèi)綠色債券發(fā)審流程，從節(jié)能減排、污染治理、綠色環(huán)保項(xiàng)目方面界定綠色債券標(biāo)準(zhǔn)。

第二，加強(qiáng)綠色債券評(píng)估機(jī)制建設(shè)，規(guī)范第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)綠色債券認(rèn)證資質(zhì)和評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，完善信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)綠色債券發(fā)行主體評(píng)級(jí)機(jī)制， 基于募投項(xiàng)目綠色程度、環(huán)境成本和社會(huì)效益細(xì)化綠色債券信用評(píng)級(jí)分類，加強(qiáng)綠色債券評(píng)級(jí)信息披露，完善債券資金投向和后續(xù)發(fā)展監(jiān)督機(jī)制。

第三，明確綠色債券籌集資金投向，制定雄安綠色債券發(fā)行、投資監(jiān)督管理辦法，改善綠色債券信息披露要求和監(jiān)管安排；建立綠色債券發(fā)行綠色通道和上市綠色機(jī)制， 簡(jiǎn)化審核流程，對(duì)發(fā)行主體從財(cái)政貼息、發(fā)行擔(dān)保、稅收減免等方面實(shí)行政策優(yōu)惠，加快綠色債券發(fā)行，繼續(xù)擴(kuò)大在銀行間市場(chǎng)發(fā)行綠色債券， 設(shè)立特定綠色項(xiàng)目為債券籌資提供投資標(biāo)的；引導(dǎo)、引入各類資金投資綠色債券，鼓勵(lì)符合條件的機(jī)構(gòu)投資者直接投資綠色債券產(chǎn)品，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)發(fā)公募、私募基金以綠色債券為投資標(biāo)的，為國(guó)內(nèi)外投資者投資綠色債券或基金提供便利。

第四，支持雄安養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金加入綠色金融產(chǎn)品的投資；鼓勵(lì)投資人發(fā)布綠色投資責(zé)任報(bào)告，提升機(jī)構(gòu)投資者對(duì)所投資資產(chǎn)涉及的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和碳排放的分析能力，完善綠色金融產(chǎn)品投資評(píng)估機(jī)制。

（五）發(fā)展綠色信貸，構(gòu)建雄安綠色信貸體系

第一，推動(dòng)政府、銀行、行業(yè)自律組織和第三方機(jī)構(gòu)協(xié)作，構(gòu)建企業(yè)環(huán)境信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，設(shè)立信息共享平臺(tái)。

第二，構(gòu)建綠色銀行評(píng)價(jià)機(jī)制和綠色信貸分類評(píng)級(jí)機(jī)制，完善綠色信貸投放主體評(píng)級(jí)機(jī)制； 加強(qiáng)綠色信貸貸前調(diào)查，將環(huán)境和社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)納入綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，加強(qiáng)對(duì)環(huán)境高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域貸款敞口進(jìn)行評(píng)估，并依據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果實(shí)施差別化信貸投放政策。

第三，實(shí)施綠色信貸“窗口指導(dǎo)”和負(fù)面清單管理模式， 建立綠色信貸服務(wù)機(jī)制，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)，支持、引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)建立符合綠色企業(yè)和項(xiàng)目特點(diǎn)的信貸管理制度，優(yōu)化授信審批流程；鼓勵(lì)政策性銀行提供綠色項(xiàng)目再貸款支持， 擴(kuò)大綠色財(cái)政貼息規(guī)模，完善綠色信貸擔(dān)保機(jī)制， 健全綠色信貸貼息機(jī)制，實(shí)施正向財(cái)政貼息激勵(lì)和利率優(yōu)惠機(jī)制。

第四，以銀行為主導(dǎo)，推動(dòng)綠色金融部門(mén)化和專業(yè)化， 積極成立包括項(xiàng)目融資、碳金融技術(shù)服務(wù)和綠色金融服務(wù)的團(tuán)隊(duì)，開(kāi)展綠色金融信貸培訓(xùn)。

第五，將綠色信貸納入雄安新區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行審慎評(píng)估框架，將綠色信貸實(shí)施情況關(guān)鍵指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果、 銀行綠色評(píng)價(jià)結(jié)果納入相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系、正向激勵(lì)機(jī)制和“兩高一?！辟J款約束機(jī)制，構(gòu)建雄安新區(qū)綠色信貸獎(jiǎng)懲機(jī)制。

七、結(jié)語(yǔ)

雄安新區(qū)的設(shè)立正值我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)增速換擋回落的關(guān)鍵時(shí)期，城市化進(jìn)程也處于關(guān)鍵的變革點(diǎn)：土地財(cái)政難以為繼，地方債務(wù)問(wèn)題剛剛解決；大城市虹吸效應(yīng)明顯，中小城市面臨逆向城鎮(zhèn)化；城市化與工業(yè)化進(jìn)程也形成了中國(guó)特色的異化發(fā)展邏輯，“宜居、人本”的初心遭遇前所未有的挑戰(zhàn)，宏觀金融形勢(shì)歷經(jīng)多年的寬松也步入了趨緊通道，金融去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)正在演變?yōu)橼厔?shì)。這些都說(shuō)明，雄安新區(qū)的建設(shè)不能走過(guò)去“重總量、輕質(zhì)量”的粗放式增長(zhǎng)路徑，而是應(yīng)當(dāng)將環(huán)境保護(hù)、 生態(tài)治理放在等同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的位置上，“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與環(huán)境保護(hù)”齊頭并進(jìn)，創(chuàng)新探索新城優(yōu)化開(kāi)發(fā)模式。

在土地、資本、環(huán)境等要素對(duì)雄安新區(qū)的發(fā)展形成剛性約束之際， 雄安新區(qū)的建設(shè)離不開(kāi)綠色金融，以更加市場(chǎng)化的手段去解決雄安新區(qū)在開(kāi)發(fā)初期所面臨的資本需求問(wèn)題，要時(shí)刻牢記雄安新區(qū)的設(shè)立目標(biāo)是“打造優(yōu)美生態(tài)環(huán)境，構(gòu)建藍(lán)綠交織、清新明亮、水城共融的生態(tài)城市”，加速淘汰落后、過(guò)剩產(chǎn)能，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快建設(shè)成具備高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、綠色環(huán)保的智慧新城，確?！耙粡埶{(lán)圖干到底”。

相信在黨中央國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，雄安新區(qū)可以走出一條別具一格的“雄安·綠色金融”特色發(fā)展道路，這對(duì)在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下疏解北京非首都功能、協(xié)調(diào)京津冀協(xié)同發(fā)展、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革起到重要作用。

參考文獻(xiàn)：

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（責(zé)任編輯、校對(duì)：李丹）endprint