田清泉

摘 要 盈利能力，是指企業(yè)在一定時期內獲得利潤的能力，它能夠反映企業(yè)的經營業(yè)績與管理水平盈利能力，并與企業(yè)的生存與發(fā)展息息相關，因此盈利能力提升的研究對企業(yè)發(fā)展具有重大意義。本文首先對盈利能力的相關概念進行概述；其次，以天虹商場股份有限公司為例，通過該上市公司五年的相關財務數(shù)據(jù)，分析其盈利能力，找出影響盈利能力提升的因素；最后，針對這些影響因素提出增強盈利能力與核心競爭力的建議與措施。

關鍵詞 盈利能力 財務管理

企業(yè)的使命之一就是為股東創(chuàng)造財富與價值，以使股東財富最大化。如今國民經濟的快速發(fā)展使得國內各行業(yè)的競爭愈加激烈，各類企業(yè)正面臨著巨大的沖擊。如何提升企業(yè)盈利能力，是每個企業(yè)極其關注并迫切需要解決的問題。盈利能力分析能夠反映企業(yè)經營成果，衡量其經營業(yè)績，并且通過分析能發(fā)現(xiàn)企業(yè)經營管理中存在的問題，使企業(yè)管理者作出相應的對策，解決問題，減少經營風險，從而增強企業(yè)盈利能力與核心競爭力。

一、盈利能力概述

盈利能力即企業(yè)賺取利潤的能力。對企業(yè)盈利能力的分析，一般包括財務因素與非財務因素，財務指標能較為直觀地反映企業(yè)的盈利能力。具體可以通過以下指標進行分析：

（一）經營盈利能力指標

第一，銷售利潤率=凈利潤/營業(yè)收入。也稱營業(yè)凈利率，表示凈利潤與營業(yè)收入的百分比。該指標越高，表明企業(yè)獲取凈利潤的能力越強。

第二，銷售毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入。表示毛利與營業(yè)收入的百分比。該指標越高，表明企業(yè)獲取銷售毛利的能力越強。

第三，成本費用利潤率=凈利潤/成本費用總額。表示企業(yè)每單位耗用的成本費用能賺取的利潤數(shù)。該指標越高，反映企業(yè)成本費用的使用效率越高，經營成果越好。

（二）資產盈利能力指標

資產收益率（ROA）=凈利潤/平均資產總額。表示每單位資產創(chuàng)造的凈利潤數(shù)額。該指標越高，表明企業(yè)的資產運用效果越好，企業(yè)的增收與節(jié)流能力越強。

（三）投資盈利能力指標

權益報酬率（ROE）=凈利潤/所有者權益總額。表明股東權益的收益水平，即企業(yè)應用其資金所獲得的投資報酬。該指標越高，表明企業(yè)運用自有資本取得的報酬越高。

二、天虹商場盈利能力分析

根據(jù)中國百貨商業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，天虹商場股份有限公司目前已成為國內百貨商場數(shù)量最多、銷售業(yè)績最好的百貨企業(yè)之一。該企業(yè)的綜合實力十幾年都處于行業(yè)內領先水平。本文選取了天虹商場股份有限公司近5年的年報數(shù)據(jù)，對其盈利能力相關指標進行分析。其中與經營有關的盈利能力比率計算如表1：

通過表1可以看出，2012～2016年間，天虹商場的銷售凈利率波動幅度不大；銷售毛利率基本保持在24%左右；且成本費用利潤率也隨著收入與利潤的波動而變化，這些指標都反映了天虹商場的經營業(yè)績相對穩(wěn)定。2015年的銷售凈利率有明顯增長，達到6.94%，除了主營業(yè)務收入有小幅增長以外，主要原因是這一年有較高的投資收益。但因為該企業(yè)成本費用并未得到良好控制，導致其成本費用利潤率隨之增長至7.18%。

通過表2可以看出，2012～2016年間，天虹商場的平均資產總額與所有者權益總額雖在逐年增長，除了2015年，凈利潤基本平穩(wěn)波動甚至小幅下降，資產收益率與權益報酬率都基本呈現(xiàn)下降的趨勢。

天虹商場近幾年不斷向華南、華中、東南等區(qū)域擴張，百貨類企業(yè)新開門店增加較多，企業(yè)的營業(yè)收入與資產總額不斷提升。但由于新開門店存在商業(yè)培育期，其成本費用的增長速度基本超過了營業(yè)收入的增長幅度，使得企業(yè)的凈利潤并沒有呈現(xiàn)明顯的增長趨勢。

通過上述數(shù)據(jù)，可以看出天虹商場的經營業(yè)績良好，營業(yè)收入與毛利率呈平穩(wěn)上升趨勢，營業(yè)收入的增長主要源于該企業(yè)穩(wěn)健的擴張策略與良好的投資決策。該企業(yè)還在業(yè)內首創(chuàng)了以百貨業(yè)態(tài)為主，超市和其他相關業(yè)態(tài)為輔的業(yè)態(tài)組合，這保證了其較高穩(wěn)的毛利率水平。但在擴張的同時，應注重成本控制，若采取措施努力降低資本開支和期間費用，可較好地提高企業(yè)的銷售凈利率及銷售毛利率。

三、提升盈利能力的建議及措施

提升企業(yè)盈利能力，首先最重要的是不斷增強企業(yè)銷售獲利能力，以提高其營業(yè)收入；其次，采取措施控制成本費用，提高企業(yè)成本費用利潤率。但企業(yè)的盈利能力并非只在銷售狀況中體現(xiàn)，企業(yè)對外投資收益以及資本結構等因素都會對企業(yè)盈利能力造成影響。筆者對如何提升企業(yè)盈利能力給出以下幾點建議：

（一）增強企業(yè)銷售獲利能力

企業(yè)盈利能力的強弱在很大程度上取決于銷售獲利水平。通過前文分析，可以發(fā)現(xiàn)天虹商場近五年的營業(yè)收入呈不斷增長趨勢，主要原因就是其加快了百貨門店發(fā)展的步伐，不斷增加連鎖門店及購物中心和城市綜合體的數(shù)量。因此，增強企業(yè)銷售獲利能力，首先應提高自身的市場占有率。通過門店擴張、經營創(chuàng)新或提高產品質量等方式，提高自身經營規(guī)模，從而保證自身在市場中占據(jù)有利地位。其次應強化企業(yè)經營管理質量，通過完善內控管理機制、財務管理機制、目標責任考核體系，并選拔和培養(yǎng)專業(yè)化人才，建立人才機制，以滿足企業(yè)擴張不斷增長的各類需求。

（二）加強成本管理，控制成本費用

成本費用的下降不僅減少了企業(yè)的現(xiàn)金流出，也讓生產經營有了更大的利潤空間?？刂瞥杀举M用是實現(xiàn)盈利的重要因素，直接影響著企業(yè)的盈利能力和損益狀況。

加強成本管理，有效控制成本費用，首先，應科學地進行采購成本管理。通過制訂合理的采購計劃、建立供應商評分制度、積極與供應商建立穩(wěn)定的合作關系，建立起完善采購基礎工作的管理體系，在保證生產需求的同時達到降低采購成本的目的。其次，采取優(yōu)化生產流程、技術創(chuàng)新、產品質量管理等措施，努力降低產品生產成本。此外，還應該加強財務預算管理。預算管理能夠實時監(jiān)控企業(yè)各項經營活動，發(fā)揮財務管理的監(jiān)控職能。最后可以建立起成本費用考核機制與獎懲機制，這能在一定程度上有效控制成本費用。

值得注意的是，企業(yè)不應該只關注其成本費用的控制，片面地追求企業(yè)短期利潤，應結合企業(yè)實際提升市場競爭力，制定戰(zhàn)略計劃，考慮其長遠發(fā)展，制定合適的成本費用制度，保證不影響企業(yè)發(fā)展，從本質上提高企業(yè)盈利能力。

（三）改善資產結構，提高資產運營能力

企業(yè)資產運營狀況也是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，合理調整資產結構，提高資產使用效率，能提高企業(yè)的資產運營能力，從而增強企業(yè)盈利能力。

提高企業(yè)的總資產運營能力，首先應合理分配各項資產的比例，避免資產出現(xiàn)閑置從而造成資源浪費。對于企業(yè)的閑置資產、不能給企業(yè)帶來經濟利益的資產，甚至部分低效益資產，都應果斷地轉讓、出售或進行資產置換，合理改變企業(yè)的資產結構，充分提高企業(yè)的總資產運用效率。其次，提高各項資產的利用程度，尤其是應收賬款、存貨和固定資產的利用效率。最后，還應加快資金周轉效率?？梢酝ㄟ^加強對企業(yè)應收、預付款的管理，盡可能地減少應收和預付款的余額，減少無效資產，不斷完善資產結構，從而提高資產運營能力。

四、結語

企業(yè)從事生產經營活動，其根本目的就是不斷獲取利潤，保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，可見提升企業(yè)盈利能力對企業(yè)的生存發(fā)展意義重大。企業(yè)應重視盈利能力的分析，采取符合企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略措施不斷提升其盈利能力，不斷為股東創(chuàng)造財富與價值。

（作者單位為海南海航海免商業(yè)管理有限公司）

參考文獻

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