李來宇

理財規(guī)劃是非常復雜的過程，不但要考慮資產(chǎn)的風險和回報，還要和稅務籌劃、法律建議綜合起來考慮，是一個系統(tǒng)性的、長期的、持續(xù)的過程。

金雞報曉，萬象更新，正是開啟您理財規(guī)劃的好時機。這次就和大家聊聊如何通過家庭資產(chǎn)規(guī)劃，在新的一年朝著自己的財務目標穩(wěn)步向前。每個人都有自己獨特的理財需求，大到購置房產(chǎn)、退休養(yǎng)老，小到信用卡還款、積攢旅行費用，不一而足。我們這里主要談3個話題：風險防范、養(yǎng)老規(guī)劃和投資理財。

一、風險防范

這可能不是最受歡迎的話題，但還是要放到第一個來講。提前做好風險防范，是理財規(guī)劃的第一步，也是基礎。風險主要有兩類：一類是財務損失，如車輛損壞、房屋著火、財物盜搶等，這類風險可通過購買一般保險（General Insurance）來保障自己的財務安全；另一類是人身傷害，如死亡、疾病、傷殘等，這類風險可通過購買人身保險（Personal Life）來補償由此帶來的經(jīng)濟損失。一般保險比較簡單明了，購買和自己財物價值匹配的保額及相對應的險種即可。

澳洲人身保險主要分為4種，即身故保險（Life）、全殘險（TPD）、重疾險（Trauma）和收入保障險（Income Protection）。身故保險是被保人在身故時給付受益人的一筆賠償金，可避免由此給親人造成財務負擔。全殘險是被保人喪失勞動能力后給付的一筆保險金，用來支付治療及生活費用，其常常和身故保險搭配購買。重疾險可對保單約定的疾病提供保障，例如癌癥、中風等，可覆蓋或減輕醫(yī)療費用負擔。收入保險是在因病不能工作時，提供一定時期的收入，以保障生活費用支出；收入保險賠付的金額一般不會超過被保人原來收入的75%，保障期限不超過60歲。

這里要強調(diào)下，中國的人壽保險大多帶有投資儲蓄屬性，如分紅險、萬能險等，即有保障加投資兩種功能。而澳洲的保險更多的是純保障或消費型險種，如果要投資，就去買專門的投資產(chǎn)品，兩者大多是分開的。中國客戶覺得如果沒有保險事故發(fā)生，通過投資部分還可以拿回本金，甚至還有投資收益，這樣才不會“虧”；而澳洲消費者覺得即使沒有事故發(fā)生、保費消費掉了，我還是享受到了保險期間的祥和、踏實的心境。兩者很難說孰好孰壞，只是消費偏好的差異而已。

一般來說，我們建議這4種保險都要購買。那么買多大保額合適呢？可以通過CIMER來決定?！癈”代表Clean-Up Fund，即清償欠債的金額，包括信用卡、賬單、葬禮費用（抱歉，澳洲人真的很直接，不忌諱這些東西）等；“I”表示Income，即賠付的金額滿足家庭未來生活費用；“M”代表“Mortgage”，即保額要能還掉房貸；“E”即Education，還要能夠支付孩子的教育費用；“R”表示“Retirement”，要能滿足退休養(yǎng)老的需求。這5個方面加起來，減去自己目前可變現(xiàn)的資產(chǎn)，就是保險需求缺口。

那么，怎么購買保險呢？

有兩個途徑，一個途徑是直接在年金（Superannuation）里面買。好處是保費一般來說會便宜些，因為是和年金里的其他人一塊買，享受的是“批發(fā)價”。另外，保費直接從年金里面扣，從當下來看，不用自己額外掏錢出來，但會減少退休金的積累。還有，因為是團體購買，多數(shù)情況是自動通過核保，不用額外體檢。不好的地方是，有些保險沒辦法購買，比如重疾險。而且賠付速度會慢一些，保險公司要先賠付到年金里，年金確認后，才能賠付到個人。另外一個途徑就是自己直接購買，好處是保險方案更加個性化、選擇更豐富、理賠速度快，缺點是保費可能貴一些。

二、養(yǎng)老規(guī)劃

養(yǎng)老是另外一個非常重要的話題。在澳洲，年金（superannuation）是最重要的養(yǎng)老金投資工具。從本質(zhì)上看，年金就是一個基金或信托，和其他的區(qū)別在于它可以享受特殊的稅收優(yōu)惠，例如只需交15%的Contribution Tax，大大低于平均個人所得稅率。稅收優(yōu)惠的條件是存入的資金不能自由提取，年金投資必須以養(yǎng)老為目的，里面的錢必須等到退休以后或滿足非常特殊的條件才能提取。

總的來說，澳洲年金系統(tǒng)異常復雜，且經(jīng)常在變。這里我們化繁為簡，將其概括為三步：交錢、投資、領錢。

交錢（Contribution）就是向年金里存錢，主要有以下幾種情景。一是雇主，在澳洲，目前雇主必須為員工繳納普通收入的9.5%到員工年金中，這部分只需繳納15%的稅；二是員工自己，在不超過法律規(guī)定上限的前提下，自愿把工資的一部分交到年金里面去，這樣可以降低個人所得應稅收入，對于所得稅率超過15%的人來說是合算的（Salary Sacrifice）；三是政府，為滿足一定條件的低收入人群繳納年金；四是可以為配偶繳納年金，某些情況下，還可以申請抵稅；五是自營業(yè)主，可以繳納年金，也享受15%的低稅率。

年金的投資和普通的信托基金大同小異，也是交由基金經(jīng)理運作。這里需要提醒的是，雖然大多數(shù)人都默認了雇主提供的基金，但實際上您是可以選擇自己的年金基金的。例如您覺得默認基金收益不好，或不適合自己，您可以告訴雇主轉換到中意的基金。年金投資利得也可以享受15%的低稅率，而且如果投資持有期超過12個月，則實際稅率可以降到10%！大大低于非年金投資的稅率。

年金的領取是有嚴格條件的，除非有嚴重的經(jīng)濟困境或特殊原因，投資者要過了保留年齡（Preservation Age）才能領取，如上頁表中所示。年金領取的方式可以是一次性提取，也可以以年金（Income Stream）的方式領取，甚至兩者的結合，但是每年至少要領取最低的比例。一般來說，投資者過了60歲以后，不管是何種領取方式，都是免稅的。

還有一種自管年金（Selfmanaged Superannuation Fund）在富裕家庭中十分流行。除了以上各種特征和稅收優(yōu)惠外，投資者可以享受更多的操控性和靈活性。例如投資種類更廣泛，幾乎什么都可以投資，包括實體地產(chǎn)、實物藝術品、產(chǎn)權等。但缺點是費用較高，而且責任更大，自己要負責從成立、投資到分配的所有事情，即使尋求專業(yè)人士建議，最終的法律責任仍要自己承擔。所以設立之前一定要考慮清楚利弊得失。

個人總結：中國人養(yǎng)老靠房子，澳洲人養(yǎng)老靠年金。這種觀點可能有所偏頗，但在一定程度上反映了現(xiàn)狀。鑒于年金在養(yǎng)老規(guī)劃方面獨特的稅收優(yōu)惠，建議華人朋友充分利用、認真規(guī)劃自己的年金。

三、投資理財

限于篇幅，這次只從理財規(guī)劃的角度提一些建議。

一是風險收益。澳洲是個成熟市場，相對于中國等新興市場，風險和收益更加匹配。通俗地講，就是低風險、高收益的餡餅幾乎沒有，因為已經(jīng)掉完了，也早被人撿走了。所以要避免快速致富的心態(tài)，賺錢只能賺自己所能承擔風險的錢，賺資產(chǎn)配置的錢。如圖1所示。

二是資產(chǎn)配置。未來的市場走勢是不可預知的，我們能做的就是把握當下，做好資產(chǎn)配置。首先是戰(zhàn)略性配置，這是我們長期資產(chǎn)布局的指導。根據(jù)個人的風險承受能力，可以將其分為7個等級，1代表極度保守，4代表適中，7代表非常激進。風險偏好越高，高風險資產(chǎn)如股票、地產(chǎn)等的配置比重就越高，反之亦然。其次是戰(zhàn)術性配置。在戰(zhàn)略性配置的框架內(nèi)，投資者可根據(jù)市場狀況，適當調(diào)整各資產(chǎn)的比重，抓住市場短期機會。如在通脹、利率上升期，就可適當降低固定收益資產(chǎn)的比重等。合理的資產(chǎn)配置是以不變應萬變之策，也是唯一能夠穿越牛熊，最大概率實現(xiàn)自己投資收益的途徑。如圖2所示。

最后需要提醒的是，理財規(guī)劃是非常復雜的過程，不但要考慮資產(chǎn)的風險和回報，還要和稅務籌劃、法律建議綜合起來考慮，是一個系統(tǒng)性的、長期的、持續(xù)的過程。因此建議您向?qū)I(yè)人士征詢財務規(guī)劃建議。

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本文僅代表個人觀點且僅供一般研討所用，不對任何人和機構構成任何投資建議，也不代表麥格理集團的任何觀點、建議。歷史收益僅供參考，不代表未來收益。