莫錦和

摘要：輸配電價(jià)改革要求電網(wǎng)企業(yè)強(qiáng)化投入產(chǎn)出效益、優(yōu)化資源配置。本文構(gòu)建了基于輸配電價(jià)改革的電網(wǎng)企業(yè)投資能力測(cè)算模型，合理測(cè)算符合輸配電價(jià)目標(biāo)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的投資規(guī)模，并分配至各下屬單位，加強(qiáng)了投資與效益的有效銜接，推進(jìn)以創(chuàng)造價(jià)值為核心的優(yōu)化資源配置，助力實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)投資。

關(guān)鍵詞：輸配電價(jià)改革 電網(wǎng)企業(yè) 投資能力 測(cè)算模型

近年來，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩和輸配電價(jià)體制改革持續(xù)深入，電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益嚴(yán)峻。一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入新常態(tài)，受宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于“L”型底部的影響，售電量增速低位徘徊，過去依靠電量增長(zhǎng)帶來效益增長(zhǎng)的模式難以為繼；加上大用戶直購(gòu)電、工商業(yè)同價(jià)等電價(jià)改革措施的落地，經(jīng)營(yíng)空間不斷壓縮。另一方面，國(guó)家發(fā)改委頒布了輸配電價(jià)改革系列辦法，對(duì)電網(wǎng)投資監(jiān)管提出了更為嚴(yán)格的要求?！妒〖?jí)電網(wǎng)輸配電價(jià)定價(jià)辦法（試行）》更加突出從“源頭”強(qiáng)化電網(wǎng)投資管控，《關(guān)于擴(kuò)大輸配電價(jià)改革試點(diǎn)范圍有關(guān)事項(xiàng)的通知》中明確提出，探索建立對(duì)電網(wǎng)企業(yè)投資后評(píng)價(jià)制度，對(duì)企業(yè)不合理、無效的投資和成本，不予納入輸配電價(jià)，電網(wǎng)企業(yè)面臨的監(jiān)管形勢(shì)日益嚴(yán)峻。

電網(wǎng)企業(yè)的投入產(chǎn)出效率有待提高，仍然存在簡(jiǎn)單追求投資規(guī)模數(shù)量、追求設(shè)備更新?lián)Q代，投資不問能力、投產(chǎn)不管效率的做法，難以助力實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)，難以適應(yīng)日益嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和監(jiān)管要求。因此需要基于輸配電價(jià)改革最新要求，開展投資能力測(cè)算模型設(shè)計(jì)，合理匹配投資強(qiáng)度及電量、電價(jià)承載空間，科學(xué)核定與能力相適應(yīng)的投資規(guī)模和時(shí)序。

一、基于輸配電價(jià)改革的投資能力測(cè)算模型

按照輸配電價(jià)定價(jià)機(jī)制，建立投資能力測(cè)算模型，以輸配電價(jià)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為限制，確定省級(jí)電網(wǎng)公司整體投資能力和年度投資時(shí)序，然后將投資能力分解到各下屬地市供電局。模型框架如圖所示。

投資能力同時(shí)受到輸配電價(jià)和省級(jí)電網(wǎng)公司總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的限制，一方面根據(jù)輸配電價(jià)測(cè)算并上報(bào)的投資規(guī)模，一經(jīng)批復(fù)就難以突破；另一方面，投資規(guī)模對(duì)供電成本等關(guān)鍵指標(biāo)有影響，進(jìn)而影響省級(jí)公司總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。因此應(yīng)首先測(cè)算符合輸配電價(jià)目標(biāo)的投資規(guī)模，將其作為投資上限，在此基礎(chǔ)上再根據(jù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)測(cè)算和調(diào)整投資上限，將其作為省級(jí)公司總體投資能力。

（一）測(cè)算符合輸配電價(jià)目標(biāo)的省級(jí)電網(wǎng)公司投資上限

合理預(yù)測(cè)輸配電價(jià)目標(biāo)，根據(jù)輸配電價(jià)核價(jià)方法，以輸配電價(jià)目標(biāo)為起點(diǎn)，反向測(cè)算適應(yīng)電價(jià)目標(biāo)的各年投資規(guī)模，作為省級(jí)電網(wǎng)公司總體投資上限。

步驟一：測(cè)算準(zhǔn)許收入。根據(jù)目前輸配電價(jià)水平，合理預(yù)測(cè)下一監(jiān)管周期的輸配電價(jià)，結(jié)合電量規(guī)模預(yù)測(cè)，測(cè)算準(zhǔn)許收入。

步驟二：根據(jù)準(zhǔn)許收入測(cè)算新增有效資產(chǎn)。根據(jù)《省級(jí)電網(wǎng)輸配電價(jià)定價(jià)辦法（試行）》，準(zhǔn)許收入由準(zhǔn)許成本、準(zhǔn)許收益和稅金組成，其中：①準(zhǔn)許成本由基期準(zhǔn)許成本和監(jiān)管周期新增準(zhǔn)許成本組成，基期準(zhǔn)許成本根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測(cè)算，而新增準(zhǔn)許成本中的折舊費(fèi)、材料費(fèi)和修理費(fèi)根據(jù)新增有效資產(chǎn)而定；②準(zhǔn)許收益根據(jù)可計(jì)提收益有效資產(chǎn)乘以準(zhǔn)許收益率得出，其中可計(jì)提收益有效資產(chǎn)由基期有效資產(chǎn)和新增有效資產(chǎn)組成；③稅金包括所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，各項(xiàng)稅費(fèi)根據(jù)準(zhǔn)許收入、準(zhǔn)許收益和相關(guān)稅率計(jì)算而定。依照輸配電價(jià)核價(jià)辦法，構(gòu)建準(zhǔn)許收入與新增有效資產(chǎn)的方程式，根據(jù)準(zhǔn)許收入測(cè)算新增有效資產(chǎn)規(guī)模。

步驟三：測(cè)算符合輸配電價(jià)目標(biāo)的電網(wǎng)企業(yè)投資規(guī)模。按照歷史數(shù)據(jù)測(cè)算投資形成有效資產(chǎn)比率（轉(zhuǎn)資率），結(jié)合新增有效資產(chǎn)規(guī)模測(cè)算結(jié)果，測(cè)算符合輸配電價(jià)目標(biāo)的投資規(guī)模，作為省級(jí)公司投資上限。

（二）測(cè)算符合經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的省級(jí)公司投資能力

將各年投資上限作為輸入，測(cè)算是否符合各年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，若不符合則削減投資上限，最終確定符合經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的投資能力。

步驟一：測(cè)算各年實(shí)際收入。綜合考慮電力投資增長(zhǎng)和電力供需情況，合理預(yù)測(cè)電價(jià)和電量水平，預(yù)測(cè)電網(wǎng)企業(yè)實(shí)際收入。

步驟二：測(cè)算各年供電成本。供電成本由折舊費(fèi)、材料費(fèi)、修理費(fèi)、職工薪酬和其他費(fèi)用組成，其中職工薪酬、其他費(fèi)用等參數(shù)與投資規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模無關(guān)，可根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算。而折舊費(fèi)、材料費(fèi)等與資產(chǎn)規(guī)模有關(guān)，需要首先根據(jù)投資上限測(cè)算固定資產(chǎn)規(guī)模，然后根據(jù)固定資產(chǎn)規(guī)模測(cè)算結(jié)果，結(jié)合對(duì)綜合折舊率、材料費(fèi)占固定資產(chǎn)規(guī)模比例等參數(shù)的預(yù)測(cè)，合理測(cè)算折舊費(fèi)、材料費(fèi)和修理費(fèi)等參數(shù)。

步驟三：測(cè)算各年關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，并與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)比較。根據(jù)實(shí)際收入、供電成本的測(cè)算結(jié)果，計(jì)算各年利潤(rùn)、EVA、資產(chǎn)負(fù)債率等關(guān)鍵指標(biāo)，并與各年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)比較。若不符合經(jīng)營(yíng)目標(biāo)要求或資產(chǎn)負(fù)債率為負(fù)，則需削減投資規(guī)模，形成符合經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的各年投資能力，并由此確定年度投資時(shí)序。

（三）構(gòu)建并應(yīng)用多維度投資能力分配模型，確定各下屬單位投資能力

根據(jù)各年電網(wǎng)企業(yè)投資能力測(cè)算結(jié)果，構(gòu)建并運(yùn)用多維度投資能力分配模型，將電網(wǎng)企業(yè)投資能力分配至各下屬單位，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。

步驟一：選取評(píng)價(jià)維度和各維度評(píng)價(jià)指標(biāo)。結(jié)合電網(wǎng)企業(yè)管理要求，按照歷史投資、效益風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)備效率、發(fā)展、專項(xiàng)支出、投資優(yōu)化六個(gè)維度，對(duì)各下屬單位進(jìn)行評(píng)價(jià)，將評(píng)價(jià)結(jié)果作為投資能力分配的評(píng)價(jià)因素。各維度選取的指標(biāo)如下。

（1）歷史投資維度選取投資規(guī)模指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。根據(jù)各下屬單位前三年投資規(guī)模歷史數(shù)據(jù)，通過加權(quán)平均確定各單位投資基數(shù)。

（2）效益風(fēng)險(xiǎn)維度選取S-利潤(rùn)（模擬利潤(rùn)）、S-EVA（模擬EVA）、萬元固定資產(chǎn)售電量、當(dāng)年售電量增量、當(dāng)年資產(chǎn)負(fù)債率五項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，根據(jù)各下屬單位五項(xiàng)指標(biāo)的排名，確定各單位的效益風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

（3）設(shè)備效率維度選取報(bào)廢資產(chǎn)凈值率和設(shè)備利用率指標(biāo)兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。根據(jù)各下屬單位兩項(xiàng)指標(biāo)的排名，確定各單位的設(shè)備效率系數(shù)。

（4）發(fā)展維度選取發(fā)展系數(shù)指標(biāo)。發(fā)展系數(shù)根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)各年的發(fā)展規(guī)劃，例如促進(jìn)粵東西北協(xié)調(diào)發(fā)展等，結(jié)合各下屬單位的實(shí)際情況而定。endprint

（5）專項(xiàng)支出維度屬于調(diào)整維度，需要根據(jù)公司總體發(fā)展規(guī)劃，確定必須投資的支出，對(duì)各下屬單位的投資規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。

（6）專家評(píng)議維度屬于調(diào)整維度，由專家對(duì)投資能力與投資需求差異較大或特殊問題進(jìn)行評(píng)議，根據(jù)評(píng)議結(jié)果對(duì)投資規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。

步驟二：構(gòu)建多維度投資能力分配模型。按照上述六個(gè)維度，形成多維度投資能力分配模型，即某下屬單位投資總規(guī)模=某下屬單位投資規(guī)模+專項(xiàng)支出調(diào)整+專家評(píng)議調(diào)整，其中：

（1）投資規(guī)模。以投資基數(shù)為基礎(chǔ)，結(jié)合效益風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、設(shè)備效率系數(shù)和發(fā)展系數(shù)，確定各下屬單位投資能力系數(shù)。

某下屬單位投資能力系數(shù)=投資基數(shù)×效益風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×資產(chǎn)效率系數(shù)×發(fā)展系數(shù)

結(jié)合投資能力系數(shù)占比和投資能力測(cè)算結(jié)果，初步確定各下屬單位的投資規(guī)模。

（2）專項(xiàng)支出調(diào)整。根據(jù)公司總體發(fā)展規(guī)劃，確定必須投資的支出，例如企業(yè)統(tǒng)一安排的220kV及以上項(xiàng)目的投資能力、防風(fēng)加固等必建項(xiàng)目。

（3）專家評(píng)議調(diào)整。由專家組成工作小組，對(duì)投資能力與投資需求差異較大或其他特殊問題進(jìn)行評(píng)議，并根據(jù)評(píng)議結(jié)果對(duì)投資規(guī)模進(jìn)行調(diào)整，確保結(jié)果符合每個(gè)下屬單位的實(shí)際情況，減少特殊情況對(duì)投資能力分配的影響。

二、模型驗(yàn)證和應(yīng)用

本文以某省級(jí)電網(wǎng)公司為例，通過收集該公司的數(shù)據(jù)，應(yīng)用模型測(cè)算該公司在監(jiān)管周期內(nèi)各年的投資能力和各地市局投資能力。為驗(yàn)證模型的有效性，組織了電網(wǎng)領(lǐng)域相關(guān)專家，對(duì)模型的預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。經(jīng)專家的分析，預(yù)測(cè)結(jié)果未發(fā)現(xiàn)異常值，且預(yù)測(cè)結(jié)果符合監(jiān)管要求以及該省級(jí)電網(wǎng)公司的未來發(fā)展規(guī)劃，確實(shí)有利于強(qiáng)化電網(wǎng)企業(yè)投入產(chǎn)出效益管理、優(yōu)化資源配置。因此，本文構(gòu)建的電網(wǎng)企業(yè)投資能力測(cè)算模型有助于協(xié)助電網(wǎng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，以適應(yīng)日益嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和監(jiān)管要求，具有實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。

三、模型創(chuàng)新點(diǎn)

一是根據(jù)輸配電價(jià)核價(jià)方法，提出了全新的電網(wǎng)企業(yè)各年投資規(guī)模測(cè)算方法，為電網(wǎng)企業(yè)適應(yīng)國(guó)家電力體制改革方向、輸配電價(jià)核定和監(jiān)管要求，以及提高有效資產(chǎn)投入產(chǎn)出效率，提供了有力的理論支持。

二是將投資規(guī)模上限作為模型輸入，可以通過調(diào)節(jié)投資上限以實(shí)現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，使模型具有可操作性與靈活性，在具有理論意義的基礎(chǔ)上，豐富了模型的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。

三是構(gòu)建了多維度投資能力分配模型，提出了一種新的將整體投資能力分配到各地市局的定量分配方法，優(yōu)化了資源配置方式。

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（作者單位：廣東電網(wǎng)有限責(zé)任公司）endprint